Moeda estável torna-se um ponto quente no mercado de criptomoedas, comparação abrangente de 12 ecossistemas de cadeia pública
Em 2025, a moeda estável tornou-se um dos campos mais observados do mercado de criptomoedas. Até 22 de maio, o valor total de mercado das moedas estáveis ultrapassou 245 bilhões de dólares. Por trás do rápido crescimento das moedas estáveis, está o campo de batalha de competição silenciosa entre várias blockchains. A moeda estável não é apenas um indicador das mudanças na fluidez de ativos, mas também um importante indicador de reconhecimento do mercado de blockchains. Este artigo analisa os dados das moedas estáveis das 12 principais blockchains atualmente, tentando delinear um panorama do desenvolvimento das moedas estáveis nas blockchains.
Ethereum: Manter a liderança com o crescimento suportado pelo USDC
O valor de mercado das moedas estáveis do Ethereum atingiu 122,5 bilhões de dólares, representando 50% da emissão total de moedas estáveis. O USDT continua a ser a moeda estável com a maior participação no Ethereum, cerca de 50%. No entanto, desde 2025, a emissão de USDT no Ethereum tem diminuído, caindo 5,07% até 21 de maio. Isso fez com que a Tron se tornasse a maior blockchain emissora de USDT.
Além do USDT, o Ethereum também é a principal blockchain de emissão do USDC. Até 22 de maio, a emissão do UDSC no Ethereum alcançou 36,9 bilhões de moedas, representando 60,82%. Desde outubro de 2024, a emissão do USDC no Ethereum cresceu 46,4%. O grande crescimento do USDC é a principal razão pela qual o Ethereum mantém sua posição de liderança em moeda estável.
TRON: A maior blockchain de emissão de USDT, um ativo ativo no centro de transações em dólares na blockchain.
A moeda estável da Tron provém principalmente do USDT, representando mais de 99% do total, tornando-se atualmente a maior blockchain emissora de USDT. A Tron detém aproximadamente 31,3% da participação total no mercado global de moedas estáveis. O volume médio diário de transações de USDT na Tron é de cerca de 2,4 milhões de transações, muito superior às 284 mil transações do Ethereum.
Em termos de volume de negociação, a rede Tron processa em média 20 mil milhões de dólares em transferências de USDT diariamente, representando quase 29% do valor total das transações de todas as moedas estáveis em todo o mundo. Mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron todos os dias, correspondendo a 28% de todos os endereços de carteiras de moedas estáveis ativas em blockchain.
Em termos de tendência de crescimento, a oferta de USDT na Tron aumentou de 48,8 mil milhões de dólares em 2024 para 77,7 mil milhões de dólares. As baixas taxas e a alta velocidade de transação da Tron fazem dela a rede preferida para uma grande quantidade de transações de USDT, especialmente entre utilizadores individuais e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração do fundador da TRON com a família Trump também oferece mais possibilidades para o futuro da sua moeda estável. Em janeiro deste ano, o fundador da TRON revelou que espera poder reduzir significativamente as taxas de transação, alcançando eventualmente transferências gratuitas, mas o plano específico ainda não foi divulgado.
Solana: Crescimento rápido sob alto desempenho
Como uma das blockchains mais populares nos últimos dois anos, a moeda estável na cadeia Solana também teve um crescimento significativo. Cresceu de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para um máximo de 13,1 bilhões de dólares em maio, um aumento de 627%. Embora ainda haja uma diferença em comparação com Ethereum e Tron, Solana tornou-se uma nova força emergente que não pode ser ignorada no campo das moedas estáveis.
Do ponto de vista da estrutura interna, o USDC é a principal moeda estável na Solana, com uma participação de mercado de 73%. O USDT tem uma participação de cerca de 20% na Solana. A moeda estável emitida por uma plataforma de pagamento tem atualmente um valor de mercado de 200 milhões de dólares na cadeia Solana, ficando atrás apenas do Ethereum, com uma participação de cerca de 24,36%. A Solana está se tornando uma das escolhas prioritárias para muitas novas moedas estáveis.
BSC: zero taxas de Gas e novas moedas estáveis em dupla ação
Até maio de 2025, a BSC representa cerca de 2,4% da participação no mercado global de moeda estável. O valor de mercado das moedas estáveis na cadeia BSC aumentou de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares atualmente, com um aumento de cerca de 150%. Duas concentrações de crescimento ocorreram entre novembro de 2024 e janeiro de 2025 (de 5 bilhões de dólares para 7 bilhões de dólares) e de abril até o final de maio de 2025 (de 7 bilhões de dólares para 9 bilhões de dólares rapidamente). O primeiro crescimento pode ter sido impulsionado principalmente pela atividade de zero taxa de Gas lançada na cadeia BSC, enquanto o segundo foi impulsionado pela emissão de alguma nova moeda estável na cadeia BSC.
A proporção de emissão do USDT é de cerca de 59%, enquanto uma nova moeda estável ocupa cerca de 21%. As duas moedas estáveis promovidas anteriormente pela BSC agora representam cerca de 3% no total.
Com o aumento da popularidade de uma determinada carteira, a participação das trocas DEX de moeda estável na cadeia BSC subiu de menos de 10% em abril para 28%, quase igual à participação das trocas centralizadas. Além disso, em maio, a BSC representou 38,1% do número total de transações de moeda estável em todas as cadeias, ocupando a primeira posição. Em termos de volume acumulado de transações de USDT, a BSC, com 358 bilhões de dólares, fica apenas atrás da Tron e do Ethereum.
Base: Crescimento rápido suportado pela bolsa
Base, como um L2 de Ethereum incubado por uma exchange conhecida, teve um crescimento significativo no campo das moedas estáveis. Desde 1,77 bilhões de dólares em janeiro de 2024, cresceu para 4,09 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 2210%, sendo a maior aumento entre as cinco principais blockchains em valor de mercado de moeda estável.
USDC é a moeda estável mais popular na cadeia Base, representando 97,8% do total. A Base também é a blockchain com o maior volume de transações acumuladas para o USDC, excluindo o Ethereum.
Hyperliquid: a nova plataforma emergente de negociação de derivados
Como uma plataforma de negociação de derivados emergente, a Hyperliquid alcançou um valor de mercado de 3,26 bilhões de dólares para sua moeda estável em menos de seis meses, superando algumas blockchains tradicionais. O USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97,8% do total. Recentemente, a Hyperliquid também expandiu sua variedade de moedas estáveis, abrindo novas possibilidades para as aplicações no ecossistema da blockchain.
Arbitrum: Ajuste após o fim dos incentivos
Arbitrum, como uma das principais soluções L2 do Ethereum, viu sua capitalização de mercado de moeda estável passar por grandes oscilações. Em 2024, cresceu de 2 bilhões de dólares para um pico de 6,9 bilhões de dólares, mas no início de 2025 caiu rapidamente para 2,73 bilhões de dólares. No dia 2 de janeiro, o volume de saída em um único dia caiu em 2 bilhões de dólares.
Esta grande queda pode ser atribuída a três razões: primeiro, o término dos incentivos da última rodada, com cerca de 50 protocolos a terminarem os subsídios de liquidez; segundo, uma moeda estável anunciou a migração dos tokens na Arbitrum para um novo padrão cross-chain; terceiro, uma cadeia concorrente de alta rentabilidade prometeu altos rendimentos anuais + airdrop de pontos para USDC/USDT, atraindo alguns ativos L2.
Polygon: migração de moeda estável e inovação em pagamentos
Desde 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon subiu de 1,26 bilhões para cerca de 2,15 bilhões de dólares, com um aumento anual de quase 70%. O principal motor deste crescimento vem da implementação nativa de uma certa moeda estável e da experimentação de pagamentos em moeda fiduciária e moeda estável por gigantes internacionais de pagamentos na cadeia PoS, trazendo um aumento a nível empresarial. Atualmente, a quota de moedas estáveis na cadeia Polygon é dominada principalmente por USDT e USDC, que representam 40,79% e 47% do mercado, respetivamente.
Avalanche: A redução das taxas não trouxe um crescimento significativo
O crescimento do Avalanche tem sido relativamente tranquilo no último ano. Embora o valor de mercado total das moedas estáveis tenha aumentado 79%, o crescimento estagnou desde maio de 2024, oscilando entre 1 bilhão e 2 bilhões de dólares. A atualização da rede no final de 2024 reduziu significativamente as taxas básicas, mas não conseguiu fornecer um impulso contínuo ao crescimento. No futuro, pode ser necessário um aumento na atividade geral do ecossistema para realmente impulsionar o desenvolvimento das moedas estáveis.
Aptos: O novo talento do ecossistema Move
A capitalização total das moedas estáveis na Aptos ultrapassou pela primeira vez 1.000 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, com um aumento global de 2408% desde 2024, tornando-se uma das blockchains de crescimento mais rápido. As moedas estáveis na cadeia Aptos são compostas principalmente por USDT e USDC, que representam 62,39% e 32%, respetivamente. Considerando que uma determinada moeda estável começou a ser listada na Aptos apenas em janeiro de 2025, esta velocidade de crescimento já é bastante considerável.
Sui: um crescimento incrível de 230 vezes
O crescimento da moeda estável do Sui é o mais significativo entre todas as blockchains públicas, passando de cerca de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1,156 milhões de dólares em maio de 2025, com um aumento de 230 vezes. Atualmente, o USDC é a moeda estável com a maior participação na rede Sui, representando cerca de 75%.
No entanto, a escala geral das moedas estáveis do ecossistema Sui ainda é bastante pequena, e a variedade de emissões também é limitada. Atraindo mais grandes investimentos é o principal desafio de crescimento que o ecossistema Sui enfrenta. Ao mesmo tempo, os recentes eventos de segurança também podem ter um certo impacto na sua segurança, apresentando uma situação de oportunidades e desafios coexistentes.
TON: Crescimento apoiado pela comunidade
TON, como uma nova blockchain que só competirá em 2024, teve um crescimento rápido em um ano. Em abril de 2024, uma moeda estável foi lançada simultaneamente na rede TON, tornando-se a 15ª rede suportada, com o objetivo de trazer um grande número de usuários de redes sociais para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain. Isso fornece uma base para o crescimento da moeda estável no ecossistema TON.
No entanto, o crescimento da moeda estável do ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, caindo de 1,4 mil milhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares. Isso pode estar relacionado à falta de novos pontos de crescimento no ecossistema TON após a sua explosão inicial.
Resumo
O panorama da concorrência das moedas estáveis nas blockchains públicas continua a mudar rapidamente. Embora Ethereum, Tron e outras blockchains públicas mantenham uma vantagem de liderança, blockchains públicas emergentes como Solana e BSC estão gradualmente conquistando participação no mercado. A emissão de novas moedas estáveis também não se limita mais ao Ethereum. Embora as blockchains MOVE como Aptos e Sui tenham começado mais tarde, o seu crescimento é significativo.
O futuro da competição entre moedas estáveis será ainda mais intenso. As blockchains estabelecidas enfrentam a pressão dupla de manter sua participação de mercado enquanto continuam a crescer, enquanto novas blockchains estão a aproveitar um período de rápida expansão do mercado. Com a implementação gradual das regulamentações globais sobre moedas estáveis, o desenvolvimento neste campo está apenas a começar.
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12 principais moedas estáveis de blockchain: quem domina e quem está subindo?
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Ethereum: Manter a liderança com o crescimento suportado pelo USDC
O valor de mercado das moedas estáveis do Ethereum atingiu 122,5 bilhões de dólares, representando 50% da emissão total de moedas estáveis. O USDT continua a ser a moeda estável com a maior participação no Ethereum, cerca de 50%. No entanto, desde 2025, a emissão de USDT no Ethereum tem diminuído, caindo 5,07% até 21 de maio. Isso fez com que a Tron se tornasse a maior blockchain emissora de USDT.
Além do USDT, o Ethereum também é a principal blockchain de emissão do USDC. Até 22 de maio, a emissão do UDSC no Ethereum alcançou 36,9 bilhões de moedas, representando 60,82%. Desde outubro de 2024, a emissão do USDC no Ethereum cresceu 46,4%. O grande crescimento do USDC é a principal razão pela qual o Ethereum mantém sua posição de liderança em moeda estável.
TRON: A maior blockchain de emissão de USDT, um ativo ativo no centro de transações em dólares na blockchain.
A moeda estável da Tron provém principalmente do USDT, representando mais de 99% do total, tornando-se atualmente a maior blockchain emissora de USDT. A Tron detém aproximadamente 31,3% da participação total no mercado global de moedas estáveis. O volume médio diário de transações de USDT na Tron é de cerca de 2,4 milhões de transações, muito superior às 284 mil transações do Ethereum.
Em termos de volume de negociação, a rede Tron processa em média 20 mil milhões de dólares em transferências de USDT diariamente, representando quase 29% do valor total das transações de todas as moedas estáveis em todo o mundo. Mais de 1 milhão de contas independentes realizam transações de USDT na Tron todos os dias, correspondendo a 28% de todos os endereços de carteiras de moedas estáveis ativas em blockchain.
Em termos de tendência de crescimento, a oferta de USDT na Tron aumentou de 48,8 mil milhões de dólares em 2024 para 77,7 mil milhões de dólares. As baixas taxas e a alta velocidade de transação da Tron fazem dela a rede preferida para uma grande quantidade de transações de USDT, especialmente entre utilizadores individuais e mercados emergentes.
Além disso, a colaboração do fundador da TRON com a família Trump também oferece mais possibilidades para o futuro da sua moeda estável. Em janeiro deste ano, o fundador da TRON revelou que espera poder reduzir significativamente as taxas de transação, alcançando eventualmente transferências gratuitas, mas o plano específico ainda não foi divulgado.
Solana: Crescimento rápido sob alto desempenho
Como uma das blockchains mais populares nos últimos dois anos, a moeda estável na cadeia Solana também teve um crescimento significativo. Cresceu de 1,8 bilhões de dólares no início de 2024 para um máximo de 13,1 bilhões de dólares em maio, um aumento de 627%. Embora ainda haja uma diferença em comparação com Ethereum e Tron, Solana tornou-se uma nova força emergente que não pode ser ignorada no campo das moedas estáveis.
Do ponto de vista da estrutura interna, o USDC é a principal moeda estável na Solana, com uma participação de mercado de 73%. O USDT tem uma participação de cerca de 20% na Solana. A moeda estável emitida por uma plataforma de pagamento tem atualmente um valor de mercado de 200 milhões de dólares na cadeia Solana, ficando atrás apenas do Ethereum, com uma participação de cerca de 24,36%. A Solana está se tornando uma das escolhas prioritárias para muitas novas moedas estáveis.
BSC: zero taxas de Gas e novas moedas estáveis em dupla ação
Até maio de 2025, a BSC representa cerca de 2,4% da participação no mercado global de moeda estável. O valor de mercado das moedas estáveis na cadeia BSC aumentou de 4 bilhões de dólares em 2024 para cerca de 10 bilhões de dólares atualmente, com um aumento de cerca de 150%. Duas concentrações de crescimento ocorreram entre novembro de 2024 e janeiro de 2025 (de 5 bilhões de dólares para 7 bilhões de dólares) e de abril até o final de maio de 2025 (de 7 bilhões de dólares para 9 bilhões de dólares rapidamente). O primeiro crescimento pode ter sido impulsionado principalmente pela atividade de zero taxa de Gas lançada na cadeia BSC, enquanto o segundo foi impulsionado pela emissão de alguma nova moeda estável na cadeia BSC.
A proporção de emissão do USDT é de cerca de 59%, enquanto uma nova moeda estável ocupa cerca de 21%. As duas moedas estáveis promovidas anteriormente pela BSC agora representam cerca de 3% no total.
Com o aumento da popularidade de uma determinada carteira, a participação das trocas DEX de moeda estável na cadeia BSC subiu de menos de 10% em abril para 28%, quase igual à participação das trocas centralizadas. Além disso, em maio, a BSC representou 38,1% do número total de transações de moeda estável em todas as cadeias, ocupando a primeira posição. Em termos de volume acumulado de transações de USDT, a BSC, com 358 bilhões de dólares, fica apenas atrás da Tron e do Ethereum.
Base: Crescimento rápido suportado pela bolsa
Base, como um L2 de Ethereum incubado por uma exchange conhecida, teve um crescimento significativo no campo das moedas estáveis. Desde 1,77 bilhões de dólares em janeiro de 2024, cresceu para 4,09 bilhões de dólares, com uma taxa de crescimento de 2210%, sendo a maior aumento entre as cinco principais blockchains em valor de mercado de moeda estável.
USDC é a moeda estável mais popular na cadeia Base, representando 97,8% do total. A Base também é a blockchain com o maior volume de transações acumuladas para o USDC, excluindo o Ethereum.
Hyperliquid: a nova plataforma emergente de negociação de derivados
Como uma plataforma de negociação de derivados emergente, a Hyperliquid alcançou um valor de mercado de 3,26 bilhões de dólares para sua moeda estável em menos de seis meses, superando algumas blockchains tradicionais. O USDC é a maior moeda estável na Hyperliquid, representando 97,8% do total. Recentemente, a Hyperliquid também expandiu sua variedade de moedas estáveis, abrindo novas possibilidades para as aplicações no ecossistema da blockchain.
Arbitrum: Ajuste após o fim dos incentivos
Arbitrum, como uma das principais soluções L2 do Ethereum, viu sua capitalização de mercado de moeda estável passar por grandes oscilações. Em 2024, cresceu de 2 bilhões de dólares para um pico de 6,9 bilhões de dólares, mas no início de 2025 caiu rapidamente para 2,73 bilhões de dólares. No dia 2 de janeiro, o volume de saída em um único dia caiu em 2 bilhões de dólares.
Esta grande queda pode ser atribuída a três razões: primeiro, o término dos incentivos da última rodada, com cerca de 50 protocolos a terminarem os subsídios de liquidez; segundo, uma moeda estável anunciou a migração dos tokens na Arbitrum para um novo padrão cross-chain; terceiro, uma cadeia concorrente de alta rentabilidade prometeu altos rendimentos anuais + airdrop de pontos para USDC/USDT, atraindo alguns ativos L2.
Polygon: migração de moeda estável e inovação em pagamentos
Desde 2024, a capitalização de mercado da moeda estável Polygon subiu de 1,26 bilhões para cerca de 2,15 bilhões de dólares, com um aumento anual de quase 70%. O principal motor deste crescimento vem da implementação nativa de uma certa moeda estável e da experimentação de pagamentos em moeda fiduciária e moeda estável por gigantes internacionais de pagamentos na cadeia PoS, trazendo um aumento a nível empresarial. Atualmente, a quota de moedas estáveis na cadeia Polygon é dominada principalmente por USDT e USDC, que representam 40,79% e 47% do mercado, respetivamente.
Avalanche: A redução das taxas não trouxe um crescimento significativo
O crescimento do Avalanche tem sido relativamente tranquilo no último ano. Embora o valor de mercado total das moedas estáveis tenha aumentado 79%, o crescimento estagnou desde maio de 2024, oscilando entre 1 bilhão e 2 bilhões de dólares. A atualização da rede no final de 2024 reduziu significativamente as taxas básicas, mas não conseguiu fornecer um impulso contínuo ao crescimento. No futuro, pode ser necessário um aumento na atividade geral do ecossistema para realmente impulsionar o desenvolvimento das moedas estáveis.
Aptos: O novo talento do ecossistema Move
A capitalização total das moedas estáveis na Aptos ultrapassou pela primeira vez 1.000 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025, com um aumento global de 2408% desde 2024, tornando-se uma das blockchains de crescimento mais rápido. As moedas estáveis na cadeia Aptos são compostas principalmente por USDT e USDC, que representam 62,39% e 32%, respetivamente. Considerando que uma determinada moeda estável começou a ser listada na Aptos apenas em janeiro de 2025, esta velocidade de crescimento já é bastante considerável.
Sui: um crescimento incrível de 230 vezes
O crescimento da moeda estável do Sui é o mais significativo entre todas as blockchains públicas, passando de cerca de 5 milhões de dólares no início de 2024 para 1,156 milhões de dólares em maio de 2025, com um aumento de 230 vezes. Atualmente, o USDC é a moeda estável com a maior participação na rede Sui, representando cerca de 75%.
No entanto, a escala geral das moedas estáveis do ecossistema Sui ainda é bastante pequena, e a variedade de emissões também é limitada. Atraindo mais grandes investimentos é o principal desafio de crescimento que o ecossistema Sui enfrenta. Ao mesmo tempo, os recentes eventos de segurança também podem ter um certo impacto na sua segurança, apresentando uma situação de oportunidades e desafios coexistentes.
TON: Crescimento apoiado pela comunidade
TON, como uma nova blockchain que só competirá em 2024, teve um crescimento rápido em um ano. Em abril de 2024, uma moeda estável foi lançada simultaneamente na rede TON, tornando-se a 15ª rede suportada, com o objetivo de trazer um grande número de usuários de redes sociais para o ecossistema de pagamentos em dólares na blockchain. Isso fornece uma base para o crescimento da moeda estável no ecossistema TON.
No entanto, o crescimento da moeda estável do ecossistema TON começou a recuar após um breve aumento, caindo de 1,4 mil milhões de dólares no início do ano para cerca de 900 milhões de dólares. Isso pode estar relacionado à falta de novos pontos de crescimento no ecossistema TON após a sua explosão inicial.
Resumo
O panorama da concorrência das moedas estáveis nas blockchains públicas continua a mudar rapidamente. Embora Ethereum, Tron e outras blockchains públicas mantenham uma vantagem de liderança, blockchains públicas emergentes como Solana e BSC estão gradualmente conquistando participação no mercado. A emissão de novas moedas estáveis também não se limita mais ao Ethereum. Embora as blockchains MOVE como Aptos e Sui tenham começado mais tarde, o seu crescimento é significativo.
O futuro da competição entre moedas estáveis será ainda mais intenso. As blockchains estabelecidas enfrentam a pressão dupla de manter sua participação de mercado enquanto continuam a crescer, enquanto novas blockchains estão a aproveitar um período de rápida expansão do mercado. Com a implementação gradual das regulamentações globais sobre moedas estáveis, o desenvolvimento neste campo está apenas a começar.