Reversão no mercado: Grande quantidade de fundos entrou, impulsionando a forte recuperação do BTC
No relatório de março, apontámos que "a reversão é o movimento do Dao" e sugerimos que "o sentimento de pânico foi plenamente libertado", "o segundo trimestre verá uma recuperação no mercado". De fato, em abril, o BTC realmente teve uma forte recuperação, subindo 14,11% em um único mês, recuperando todas as perdas anteriores.
A disputa tarifária que impacta os mercados financeiros globais começou oficialmente em abril, causando um grande choque no mercado, com o pânico a disparar e os preços dos ativos a caírem acentuadamente. Mas após a liberação da pressão emocional, com o endurecimento da posição política e os dados da economia dos EUA mostrando uma resiliência relativa, os fundos começaram a fluir para o mercado de ações dos EUA e para o mercado de criptomoedas.
O BTC ajustou-se antes do mercado de ações dos EUA e, após ambos terem atingido o fundo, subiu fortemente impulsionado por uma grande quantidade de capital. Mais importante ainda, após mais de dois meses de ajustes, a estrutura de chips do BTC melhorou significativamente, tornando seu estado interno mais estável.
Os principais índices de ações e o mercado de criptomoedas já recuperaram toda a queda desde o início da disputa tarifária. Em relação às tensões comerciais que ainda não terminaram e à incerteza sobre as perspectivas econômicas dos EUA, o desempenho do mercado é muito forte, avaliando continuamente as mais recentes informações. No entanto, para que o mercado tenha uma verdadeira reversão, ainda é necessário que a disputa comercial seja resolvida e que haja uma confirmação adicional dos dados econômicos dos EUA. Antes disso, espera-se que haja mais volatilidade.
Macroeconomia: A disputa tarifária provoca uma intensa ajustamento no mercado
O relatório de março mencionou que "no final de fevereiro, foi formada uma nova estrutura de julgamento de negociação, e em março, dados econômicos, de emprego e de taxas de juros foram continuamente inseridos nesta estrutura, resultando em resultados de negociação". Em abril, continuou a evoluir com base nisso, onde o afrouxamento da postura política desempenhou um papel crucial. Somado a isso, os dados econômicos e de emprego divulgados em abril apresentaram desempenho relativamente forte, levando os traders a reduzirem suas preocupações com uma "recessão econômica", e, finalmente, após o término do ajuste mensal, negociações prospectivas apostando que as disputas comerciais não levariam a uma recessão econômica dominaram a tendência do mercado. O Nasdaq e o BTC, que inicialmente caíram e depois subiram, registraram retornos mensais positivos.
A implementação da política tarifária provocou fortes flutuações no mercado. As ações dos EUA sofreram uma queda de pânico, com os três principais índices a caírem abaixo da linha anual. Os títulos do Tesouro dos EUA a longo e curto prazo desceram acentuadamente, com os negociantes a venderem ações e a voltarem-se para o mercado de títulos e ações europeias. O índice de medo VIX ultrapassou os 60 em um momento. A onda de vendas espalhou-se para o mercado de câmbios, com o índice do dólar a cair para 97.911. O Nasdaq entrou em um mercado em baixa técnico.
Mas depois a posição política suavizou-se, suspendendo os direitos aduaneiros por 90 dias para todos os países, exceto um determinado país, a fim de aliviar as tensões com os aliados. Há relatos de que os altos direitos aduaneiros sobre os produtos de um certo país podem ser drasticamente reduzidos, até mais da metade.
O ouro tornou-se o único vencedor, subindo 5,08% em um único mês. As ações americanas, após tocarem o fundo temporariamente, tiveram uma forte recuperação; até 2 de maio, o Nasdaq e o S&P 500 já recuperaram totalmente as perdas causadas pela disputa tarifária.
No total do mês, o Nasdaq subiu 0,85% em abril, o S&P 500 caiu 0,76%, o Dow Jones caiu 3,17% e o BTC subiu 14,11%.
O Federal Reserve mantém sempre uma postura firme, liberando apenas alguns sinais "pombos" no momento em que as ações, obrigações e câmbio sofrem uma "matança". Os dados da inflação apresentam um arrefecimento, enquanto os dados do emprego continuam fortes. Isso reduziu temporariamente as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, e com a suavização da postura política, apesar das negociações comerciais ainda estarem a decorrer de forma difícil, os fundos prospectivos estão a comprar em grande escala, impulsionando uma forte recuperação das ações norte-americanas.
Acreditamos que o pânico gerado pela disputa tarifária de curto e médio prazo já foi relativamente liberado, os dados do PIB mostram que a economia dos EUA ainda não foi gravemente afetada, e como as políticas parecem estar voltando à racionalidade, essa é a razão pela qual os fundos prospectivos estão dispostos a comprar em grande escala. Tendemos a acreditar que o ajuste de fevereiro a abril é uma correção acentuada das ações americanas, que tiveram uma valorização excessiva durante dois anos, sob um choque externo, uma exploração técnica do mercado em baixa, mas ainda não há dados suficientes que indiquem que a economia dos EUA entrará em recessão. Atualmente, a avaliação das ações americanas já foi ajustada para baixo, mas ainda não está barata, a precificação do mercado está relativamente completa, e se houver um aumento contínuo, mais condições de apoio serão necessárias. Após uma grande recuperação, tendemos a fazer um julgamento neutro, devendo monitorar de perto o progresso das negociações comerciais e os dados econômicos; se houver uma tendência de deterioração econômica, isso poderá resultar em um novo ajuste para baixo.
Ativos Criptográficos: Estrutura de Chips Sólida + Confirmação de Tendência de Longo Prazo
O movimento do BTC em abril é um exemplo de "Reversão", onde a compra em meio ao medo permite que o preço do ativo recupere rapidamente assim que a emoção se acalma.
Em abril, o BTC abriu a 82534,31 dólares, caiu para um mínimo de 74420,69 dólares e fechou a 94182,54 dólares, com um aumento de 14,11% no mês, equivalente a 11648,22 dólares, e uma amplitude mensal de 26,12%.
O desempenho do mês mostrou uma queda inicial seguida de uma alta, com o ponto mais baixo a ocorrer no dia 7 de abril, após o qual houve uma recuperação gradual. Nos 30 dias de negociação, os dias de alta foram muito mais numerosos do que os dias de queda.
Tecnicamente, o BTC confirmou a tendência de longo prazo ao testar três vezes a linha anual durante a queda acentuada das ações dos EUA, e no dia 22 de abril, subiu 6,82%, rompendo fortemente a linha de 200 dias, voltando à estrutura anterior de caixa e aproximando-se da primeira linha de tendência de alta deste ciclo de mercado em alta.
Comparado com o mercado de ações dos EUA, o BTC apresenta um desempenho muito forte, graças ao fato de que a correção de preços já começou em março, ao aumento das participações dos investidores de longo prazo e das grandes entidades, assim como ao apoio de políticas e aspectos de aplicação.
Vários estados continuam a avançar com as suas próprias "lei de reservas em Bitcoin". No dia 30 de abril, a câmara dos representantes de um estado aprovou duas leis de reservas em Bitcoin, que agora aguardam a assinatura do governador. Se as leis entrarem em vigor, esse estado se tornará o primeiro dos EUA a permitir que as finanças estaduais detenham Bitcoin. Uma vez que entre em vigor oficialmente, acredita-se que a velocidade de avanço dos outros estados também aumentará.
A expansão da aplicação do BTC e o aumento de preço estão em um processo de feedback contínuo que se reforça mutuamente. Entre março e abril, a turbulência nos mercados financeiros globais, provocada por fatores externos, interrompeu temporariamente esse processo. No entanto, a estrutura de posse de criptomoedas e o movimento do mercado permanecem íntegros e estáveis; assim que o sentimento de pânico diminuir, o BTC retomará sua tendência de alta. No futuro, com a potencial turbulência do ambiente externo, o preço do BTC ainda enfrentará oscilações, e a superação do máximo anterior dependerá da eliminação das incertezas externas e de a economia dos EUA não cair em recessão.
Estrutura de chips: aumentos de detentores de longo prazo e grandes investidores, compradores de longo prazo a limpar o estoque
No dia 4 de outubro de 2024, com um influxo intenso de capital no mercado, o grupo de detentores de longo prazo iniciou a segunda onda de vendas deste ciclo. O forte fluxo de capital, após absorver a pressão de venda, continuou a elevar o preço para perto de 110 mil dólares.
Após entrar em março, acompanhada pela perda de liquidez, o preço do BTC caiu drasticamente; em seguida, o grupo de detentores de longo prazo voltou a desempenhar um papel de "estabilizador", passando de vendas para aumentos de posição.
Além disso, o grupo de grandes detentores que possui entre 100 e 1000 BTC continuou a aumentar suas participações durante o processo de queda e acelerou suas compras no final de abril, acumulando mais de 80 mil BTC ao longo do mês, tornando-se a força central que reverteu a situação. Vale ressaltar que esse grupo também é o principal comprador que ajudou o preço do BTC a subir de 70 mil dólares para a faixa de 100 mil dólares entre outubro e dezembro de 2024. Com base no fato de que a escala de compras desse grupo neste ciclo superou em muito a escala de vendas, pode-se concluir que seu comportamento se alinha ao perfil de investidores de longo prazo, e o reconhecimento dessa faixa de preço ajuda na estabilidade dos preços.
Após compradores de várias partes estarem em alta, o estoque de BTC na exchange diminuiu cerca de 60.000 moedas em abril.
No final de fevereiro, o preço começou a cair, e até o final de abril, o preço voltou ao nível do final de fevereiro. Com a volatilidade do mercado e a troca suficiente de chips, ao comparar a distribuição de chips em cadeia em 31 de janeiro e 30 de abril, pode-se ver que o centro de chips na faixa de 74.000 a 100.000 dólares apresentou uma queda significativa, com alguns chips precificados acima de 100.000 dólares movendo-se para a faixa de 74.000 a 94.000.
A volatilidade do mercado nos últimos dois meses, do ponto de vista da distribuição de fichas, é que os novos investidores foram forçados a vender suas fichas em meio a uma queda acentuada, enquanto a situação de escassez de fichas na faixa de 7.4-9.4 foi reintegrada. De acordo com os dados, atualmente, os detentores de curto prazo já se afastaram de perdas flutuantes, enquanto a porcentagem de BTC em todo o blockchain que ainda está em perdas flutuantes caiu para 14%. A pressão de venda no mercado, resultante do pânico e das perdas, melhorou significativamente.
Fundos: Reversão, grande quantidade de fundos a serem adquiridos
Com o meio do mês como limite, sob pressão de fatores externos, os fundos no primeiro semestre do mês apresentaram uma tendência geral de saída, mas os fundos em stablecoins continuam a entrar desde abril. Até o meio do mês, com o afrouxamento da posição política e a estabilização do mercado de ações dos EUA, os fundos do canal de ETF à vista de BTC também começaram a ser adquiridos rapidamente, fazendo com que o preço do BTC subisse rapidamente para mais de 94.000 dólares.
Sob uma perspectiva mensal, os fundos do canal ETF que dominam o poder de precificação de curto prazo em fevereiro e março apresentaram uma tendência de saída, pressionando o preço do BTC para baixo, enquanto em abril o fluxo total de fundos atingiu 8,4 bilhões de dólares, tornando-se o sexto mês de maior entrada deste ciclo.
As estatísticas acima não incluem os dados de aumento de posição de uma empresa. De acordo com seu comunicado, a empresa realizou 3 aumentos de posição em abril por meio de captação de recursos, totalizando a compra de 25370 BTC, com um investimento superior a 2,2 bilhões de dólares. Assim, o volume total de fundos que entrou no mercado em abril ultrapassou 10 bilhões de dólares.
O desempenho do preço do BTC reflete a entrada e saída de capital no mercado. Atualmente, os fluxos de capital contabilizáveis dividem-se em três categorias: a primeira é o capital do canal ETF spot de BTC, que geralmente segue a volatilidade do mercado de ações dos EUA; a segunda é a captação de recursos de uma determinada empresa, cuja continuidade de entrada é boa; a terceira são os fundos do canal de stablecoins, ou seja, os fundos internos, que desde outubro de 2023 apresentaram apenas um mês de saída líquida, enquanto os outros meses mostraram entradas líquidas positivas.
Embora o mercado de criptomoedas tenha experimentado uma volatilidade intensa de fevereiro a abril, e tecnicamente tenha entrado em um mercado em baixa, com base na análise da tendência de alocação de capital e dos detentores de longo prazo, acreditamos que o ciclo de mercado ainda está em um período de alta, ou seja, um mercado em alta. Acreditamos que, após a correção, os ativos voltarão aos detentores de longo prazo e ao grupo de grandes investidores. Este ajuste de correção ajudará a fortalecer a estrutura de alocação de ativos, e quando os choques externos começarem a diminuir gradualmente, o entusiasmo do mercado para a negociação será reanimado, e o preço do BTC terá uma alta probabilidade de romper novamente para cima.
Conclusão
No relatório de março, apontamos que "Após uma tempestade no primeiro trimestre, as perspetivas para o segundo trimestre ainda não são claras, mas o momento mais doloroso pode já ter passado; assim que as políticas voltarem à racionalidade, o mercado deverá voltar a seguir as suas próprias regras de funcionamento."
Em abril, o desempenho do mercado comprovou preliminarmente este julgamento, sustentado pela suavização da posição política e pelos dados econômicos relativamente robustos dos EUA.
Após meses de ajustes de mercado e redistribuição de tokens, o mercado de criptomoedas está mais sólido internamente, com os detentores de longo prazo possuindo mais tokens, a pressão de perda flutuante dos detentores de curto prazo foi eliminada e os lucros flutuantes ainda não apareceram, apenas 14% do BTC está em estado de perda flutuante. Este estado interno fornece um sólido apoio à alta do mercado.
Mas a incerteza externa do mercado, especialmente em relação às disputas comerciais, é muito grande. Além disso, uma possível recessão econômica nos EUA e o aumento da inflação podem levar a uma nova revisão para baixo das avaliações das ações americanas e a um novo adiamento dos ajustes na política monetária. Este ponto merece especial atenção.
O desempenho do mercado é o resultado da força conjunta das partes envolvidas no comércio sob condições dinâmicas. Estamos confiantes na tendência do BTC para o segundo semestre e para o longo prazo, mas devemos estar atentos aos fatores externos que podem causar danos imprevisíveis ao capital, à emoção e à economia global.
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CryptoWageSlave
· 10h atrás
O mercado subiu assim?
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DoomCanister
· 10h atrás
posições longas格局稳了属于是
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TerraNeverForget
· 10h atrás
Reverter faz subir, ri-se o grande Satoshi.
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NftBankruptcyClub
· 10h atrás
Agora realmente não é um mercado de idiotas.
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ProofOfNothing
· 10h atrás
O bull run começa a dar sinais.
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SolidityStruggler
· 11h atrás
Vem aí uma onda de super recuperar o investimento
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SchroedingerAirdrop
· 11h atrás
Esta vez o btc pode-se dizer que foi diretamente Até à lua.
BTC forte recuperação de 14% apoio de aumento de suporte a longo prazo otimiza a estrutura de fichas
Reversão no mercado: Grande quantidade de fundos entrou, impulsionando a forte recuperação do BTC
No relatório de março, apontámos que "a reversão é o movimento do Dao" e sugerimos que "o sentimento de pânico foi plenamente libertado", "o segundo trimestre verá uma recuperação no mercado". De fato, em abril, o BTC realmente teve uma forte recuperação, subindo 14,11% em um único mês, recuperando todas as perdas anteriores.
A disputa tarifária que impacta os mercados financeiros globais começou oficialmente em abril, causando um grande choque no mercado, com o pânico a disparar e os preços dos ativos a caírem acentuadamente. Mas após a liberação da pressão emocional, com o endurecimento da posição política e os dados da economia dos EUA mostrando uma resiliência relativa, os fundos começaram a fluir para o mercado de ações dos EUA e para o mercado de criptomoedas.
O BTC ajustou-se antes do mercado de ações dos EUA e, após ambos terem atingido o fundo, subiu fortemente impulsionado por uma grande quantidade de capital. Mais importante ainda, após mais de dois meses de ajustes, a estrutura de chips do BTC melhorou significativamente, tornando seu estado interno mais estável.
Os principais índices de ações e o mercado de criptomoedas já recuperaram toda a queda desde o início da disputa tarifária. Em relação às tensões comerciais que ainda não terminaram e à incerteza sobre as perspectivas econômicas dos EUA, o desempenho do mercado é muito forte, avaliando continuamente as mais recentes informações. No entanto, para que o mercado tenha uma verdadeira reversão, ainda é necessário que a disputa comercial seja resolvida e que haja uma confirmação adicional dos dados econômicos dos EUA. Antes disso, espera-se que haja mais volatilidade.
Macroeconomia: A disputa tarifária provoca uma intensa ajustamento no mercado
O relatório de março mencionou que "no final de fevereiro, foi formada uma nova estrutura de julgamento de negociação, e em março, dados econômicos, de emprego e de taxas de juros foram continuamente inseridos nesta estrutura, resultando em resultados de negociação". Em abril, continuou a evoluir com base nisso, onde o afrouxamento da postura política desempenhou um papel crucial. Somado a isso, os dados econômicos e de emprego divulgados em abril apresentaram desempenho relativamente forte, levando os traders a reduzirem suas preocupações com uma "recessão econômica", e, finalmente, após o término do ajuste mensal, negociações prospectivas apostando que as disputas comerciais não levariam a uma recessão econômica dominaram a tendência do mercado. O Nasdaq e o BTC, que inicialmente caíram e depois subiram, registraram retornos mensais positivos.
A implementação da política tarifária provocou fortes flutuações no mercado. As ações dos EUA sofreram uma queda de pânico, com os três principais índices a caírem abaixo da linha anual. Os títulos do Tesouro dos EUA a longo e curto prazo desceram acentuadamente, com os negociantes a venderem ações e a voltarem-se para o mercado de títulos e ações europeias. O índice de medo VIX ultrapassou os 60 em um momento. A onda de vendas espalhou-se para o mercado de câmbios, com o índice do dólar a cair para 97.911. O Nasdaq entrou em um mercado em baixa técnico.
Mas depois a posição política suavizou-se, suspendendo os direitos aduaneiros por 90 dias para todos os países, exceto um determinado país, a fim de aliviar as tensões com os aliados. Há relatos de que os altos direitos aduaneiros sobre os produtos de um certo país podem ser drasticamente reduzidos, até mais da metade.
O ouro tornou-se o único vencedor, subindo 5,08% em um único mês. As ações americanas, após tocarem o fundo temporariamente, tiveram uma forte recuperação; até 2 de maio, o Nasdaq e o S&P 500 já recuperaram totalmente as perdas causadas pela disputa tarifária.
No total do mês, o Nasdaq subiu 0,85% em abril, o S&P 500 caiu 0,76%, o Dow Jones caiu 3,17% e o BTC subiu 14,11%.
O Federal Reserve mantém sempre uma postura firme, liberando apenas alguns sinais "pombos" no momento em que as ações, obrigações e câmbio sofrem uma "matança". Os dados da inflação apresentam um arrefecimento, enquanto os dados do emprego continuam fortes. Isso reduziu temporariamente as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, e com a suavização da postura política, apesar das negociações comerciais ainda estarem a decorrer de forma difícil, os fundos prospectivos estão a comprar em grande escala, impulsionando uma forte recuperação das ações norte-americanas.
Acreditamos que o pânico gerado pela disputa tarifária de curto e médio prazo já foi relativamente liberado, os dados do PIB mostram que a economia dos EUA ainda não foi gravemente afetada, e como as políticas parecem estar voltando à racionalidade, essa é a razão pela qual os fundos prospectivos estão dispostos a comprar em grande escala. Tendemos a acreditar que o ajuste de fevereiro a abril é uma correção acentuada das ações americanas, que tiveram uma valorização excessiva durante dois anos, sob um choque externo, uma exploração técnica do mercado em baixa, mas ainda não há dados suficientes que indiquem que a economia dos EUA entrará em recessão. Atualmente, a avaliação das ações americanas já foi ajustada para baixo, mas ainda não está barata, a precificação do mercado está relativamente completa, e se houver um aumento contínuo, mais condições de apoio serão necessárias. Após uma grande recuperação, tendemos a fazer um julgamento neutro, devendo monitorar de perto o progresso das negociações comerciais e os dados econômicos; se houver uma tendência de deterioração econômica, isso poderá resultar em um novo ajuste para baixo.
Ativos Criptográficos: Estrutura de Chips Sólida + Confirmação de Tendência de Longo Prazo
O movimento do BTC em abril é um exemplo de "Reversão", onde a compra em meio ao medo permite que o preço do ativo recupere rapidamente assim que a emoção se acalma.
Em abril, o BTC abriu a 82534,31 dólares, caiu para um mínimo de 74420,69 dólares e fechou a 94182,54 dólares, com um aumento de 14,11% no mês, equivalente a 11648,22 dólares, e uma amplitude mensal de 26,12%.
O desempenho do mês mostrou uma queda inicial seguida de uma alta, com o ponto mais baixo a ocorrer no dia 7 de abril, após o qual houve uma recuperação gradual. Nos 30 dias de negociação, os dias de alta foram muito mais numerosos do que os dias de queda.
Tecnicamente, o BTC confirmou a tendência de longo prazo ao testar três vezes a linha anual durante a queda acentuada das ações dos EUA, e no dia 22 de abril, subiu 6,82%, rompendo fortemente a linha de 200 dias, voltando à estrutura anterior de caixa e aproximando-se da primeira linha de tendência de alta deste ciclo de mercado em alta.
Comparado com o mercado de ações dos EUA, o BTC apresenta um desempenho muito forte, graças ao fato de que a correção de preços já começou em março, ao aumento das participações dos investidores de longo prazo e das grandes entidades, assim como ao apoio de políticas e aspectos de aplicação.
Vários estados continuam a avançar com as suas próprias "lei de reservas em Bitcoin". No dia 30 de abril, a câmara dos representantes de um estado aprovou duas leis de reservas em Bitcoin, que agora aguardam a assinatura do governador. Se as leis entrarem em vigor, esse estado se tornará o primeiro dos EUA a permitir que as finanças estaduais detenham Bitcoin. Uma vez que entre em vigor oficialmente, acredita-se que a velocidade de avanço dos outros estados também aumentará.
A expansão da aplicação do BTC e o aumento de preço estão em um processo de feedback contínuo que se reforça mutuamente. Entre março e abril, a turbulência nos mercados financeiros globais, provocada por fatores externos, interrompeu temporariamente esse processo. No entanto, a estrutura de posse de criptomoedas e o movimento do mercado permanecem íntegros e estáveis; assim que o sentimento de pânico diminuir, o BTC retomará sua tendência de alta. No futuro, com a potencial turbulência do ambiente externo, o preço do BTC ainda enfrentará oscilações, e a superação do máximo anterior dependerá da eliminação das incertezas externas e de a economia dos EUA não cair em recessão.
Estrutura de chips: aumentos de detentores de longo prazo e grandes investidores, compradores de longo prazo a limpar o estoque
No dia 4 de outubro de 2024, com um influxo intenso de capital no mercado, o grupo de detentores de longo prazo iniciou a segunda onda de vendas deste ciclo. O forte fluxo de capital, após absorver a pressão de venda, continuou a elevar o preço para perto de 110 mil dólares.
Após entrar em março, acompanhada pela perda de liquidez, o preço do BTC caiu drasticamente; em seguida, o grupo de detentores de longo prazo voltou a desempenhar um papel de "estabilizador", passando de vendas para aumentos de posição.
Além disso, o grupo de grandes detentores que possui entre 100 e 1000 BTC continuou a aumentar suas participações durante o processo de queda e acelerou suas compras no final de abril, acumulando mais de 80 mil BTC ao longo do mês, tornando-se a força central que reverteu a situação. Vale ressaltar que esse grupo também é o principal comprador que ajudou o preço do BTC a subir de 70 mil dólares para a faixa de 100 mil dólares entre outubro e dezembro de 2024. Com base no fato de que a escala de compras desse grupo neste ciclo superou em muito a escala de vendas, pode-se concluir que seu comportamento se alinha ao perfil de investidores de longo prazo, e o reconhecimento dessa faixa de preço ajuda na estabilidade dos preços.
Após compradores de várias partes estarem em alta, o estoque de BTC na exchange diminuiu cerca de 60.000 moedas em abril.
No final de fevereiro, o preço começou a cair, e até o final de abril, o preço voltou ao nível do final de fevereiro. Com a volatilidade do mercado e a troca suficiente de chips, ao comparar a distribuição de chips em cadeia em 31 de janeiro e 30 de abril, pode-se ver que o centro de chips na faixa de 74.000 a 100.000 dólares apresentou uma queda significativa, com alguns chips precificados acima de 100.000 dólares movendo-se para a faixa de 74.000 a 94.000.
A volatilidade do mercado nos últimos dois meses, do ponto de vista da distribuição de fichas, é que os novos investidores foram forçados a vender suas fichas em meio a uma queda acentuada, enquanto a situação de escassez de fichas na faixa de 7.4-9.4 foi reintegrada. De acordo com os dados, atualmente, os detentores de curto prazo já se afastaram de perdas flutuantes, enquanto a porcentagem de BTC em todo o blockchain que ainda está em perdas flutuantes caiu para 14%. A pressão de venda no mercado, resultante do pânico e das perdas, melhorou significativamente.
Fundos: Reversão, grande quantidade de fundos a serem adquiridos
Com o meio do mês como limite, sob pressão de fatores externos, os fundos no primeiro semestre do mês apresentaram uma tendência geral de saída, mas os fundos em stablecoins continuam a entrar desde abril. Até o meio do mês, com o afrouxamento da posição política e a estabilização do mercado de ações dos EUA, os fundos do canal de ETF à vista de BTC também começaram a ser adquiridos rapidamente, fazendo com que o preço do BTC subisse rapidamente para mais de 94.000 dólares.
Sob uma perspectiva mensal, os fundos do canal ETF que dominam o poder de precificação de curto prazo em fevereiro e março apresentaram uma tendência de saída, pressionando o preço do BTC para baixo, enquanto em abril o fluxo total de fundos atingiu 8,4 bilhões de dólares, tornando-se o sexto mês de maior entrada deste ciclo.
As estatísticas acima não incluem os dados de aumento de posição de uma empresa. De acordo com seu comunicado, a empresa realizou 3 aumentos de posição em abril por meio de captação de recursos, totalizando a compra de 25370 BTC, com um investimento superior a 2,2 bilhões de dólares. Assim, o volume total de fundos que entrou no mercado em abril ultrapassou 10 bilhões de dólares.
O desempenho do preço do BTC reflete a entrada e saída de capital no mercado. Atualmente, os fluxos de capital contabilizáveis dividem-se em três categorias: a primeira é o capital do canal ETF spot de BTC, que geralmente segue a volatilidade do mercado de ações dos EUA; a segunda é a captação de recursos de uma determinada empresa, cuja continuidade de entrada é boa; a terceira são os fundos do canal de stablecoins, ou seja, os fundos internos, que desde outubro de 2023 apresentaram apenas um mês de saída líquida, enquanto os outros meses mostraram entradas líquidas positivas.
Embora o mercado de criptomoedas tenha experimentado uma volatilidade intensa de fevereiro a abril, e tecnicamente tenha entrado em um mercado em baixa, com base na análise da tendência de alocação de capital e dos detentores de longo prazo, acreditamos que o ciclo de mercado ainda está em um período de alta, ou seja, um mercado em alta. Acreditamos que, após a correção, os ativos voltarão aos detentores de longo prazo e ao grupo de grandes investidores. Este ajuste de correção ajudará a fortalecer a estrutura de alocação de ativos, e quando os choques externos começarem a diminuir gradualmente, o entusiasmo do mercado para a negociação será reanimado, e o preço do BTC terá uma alta probabilidade de romper novamente para cima.
Conclusão
No relatório de março, apontamos que "Após uma tempestade no primeiro trimestre, as perspetivas para o segundo trimestre ainda não são claras, mas o momento mais doloroso pode já ter passado; assim que as políticas voltarem à racionalidade, o mercado deverá voltar a seguir as suas próprias regras de funcionamento."
Em abril, o desempenho do mercado comprovou preliminarmente este julgamento, sustentado pela suavização da posição política e pelos dados econômicos relativamente robustos dos EUA.
Após meses de ajustes de mercado e redistribuição de tokens, o mercado de criptomoedas está mais sólido internamente, com os detentores de longo prazo possuindo mais tokens, a pressão de perda flutuante dos detentores de curto prazo foi eliminada e os lucros flutuantes ainda não apareceram, apenas 14% do BTC está em estado de perda flutuante. Este estado interno fornece um sólido apoio à alta do mercado.
Mas a incerteza externa do mercado, especialmente em relação às disputas comerciais, é muito grande. Além disso, uma possível recessão econômica nos EUA e o aumento da inflação podem levar a uma nova revisão para baixo das avaliações das ações americanas e a um novo adiamento dos ajustes na política monetária. Este ponto merece especial atenção.
O desempenho do mercado é o resultado da força conjunta das partes envolvidas no comércio sob condições dinâmicas. Estamos confiantes na tendência do BTC para o segundo semestre e para o longo prazo, mas devemos estar atentos aos fatores externos que podem causar danos imprevisíveis ao capital, à emoção e à economia global.