Ações de conceito de Blockchain enfrentam novas oportunidades de desenvolvimento
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de criptomoedas está gradualmente se aproximando do sistema financeiro mainstream. Após as eleições nos EUA, a eleição de Trump como presidente trouxe impactos positivos para a indústria de criptomoedas, prometendo adotar políticas regulatórias mais amigáveis, incluindo a criação de reservas nacionais de Bitcoin e incentivando a expansão das atividades de mineração de Bitcoin nos EUA, promessas que elevaram a confiança do mercado. Nesse contexto, o mercado de capitais começou a mostrar uma transmissão generalizada, com várias ações de conceitos de Blockchain em alta.
Atualmente, cada vez mais empresas cotadas reconhecem o enorme potencial da tecnologia Blockchain, integrando-a ativamente nas suas estratégias. Muitas empresas de ações de conceito Blockchain estão a ter um forte impulso de desenvolvimento, obtendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão a impulsionar a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, marcou a profunda fusão entre criptomoedas e os mercados de capitais tradicionais. Um fundo de investimento em Bitcoin se tornou uma ponte para investidores tradicionais entrarem no mercado cripto. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista de uma determinada empresa de gestão de ativos já atingiu um volume de ativos sob gestão de 17,243 milhões de dólares, estando quase sempre em um estado de entrada líquida desde o início do ano. O volume de ativos sob gestão do ETF de Bitcoin à vista de outra empresa é de 13,659 milhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
A capitalização total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida nas seguintes três partes principais:
Bitcoin ( BTC ): Como o ativo central de todo o mercado de criptomoedas, atualmente sua capitalização de mercado é de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelo sistema financeiro tradicional quanto pelo mundo das criptomoedas nativas, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo chamado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel central no mercado de criptomoedas, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos em blockchain.
Ativos nativos na cadeia: incluem tokens de cadeias públicas ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia, entre outros. Este campo é diversificado e apresenta alta volatilidade, com seu desempenho de mercado impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, o valor de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de criptomoeda: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em blockchain (RWA), ativos securitizados baseados em blockchain e outros projetos emergentes. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a profunda integração com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais para aumentar a liquidez também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de criptomoedas. Esta parte é cheia de potencial e irá impulsionar a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que acreditamos tanto no potencial de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição do antigo poder para um novo círculo de financiamento.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional foi ainda mais consolidada. Várias grandes instituições financeiras lançaram produtos negociados em bolsa para Bitcoin e Ethereum, oferecendo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirma ainda mais a ligação com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a abrangência do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha, KfW, emitiu dois títulos digitais em 2024 por meio da tecnologia Blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu títulos corporativos, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia Blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já incorporaram tecnologia de criptografia em seus modelos de negócios.
Hoje, um modelo de ciclo de capital que tem o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e aproveitando as empresas cotadas como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez do dólar e se expandindo completamente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, ao combinar com a tecnologia Blockchain, irá liberar um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não é apenas um aumento do próprio ativo digital, mas sim um imenso potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao conceito de Blockchain estão em um ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Nós dividimos as ações conceptuais de blockchain atuais em várias categorias:
Um, conceito baseado em ativos
Sobre o conceito de alocação de ativos em ações de blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez em 2020 e rapidamente atraiu a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a empresa de investimento japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boyaa Interactive, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do indicador de desempenho chave "Taxa de Retorno do Bitcoin" (BTC Yield), cuja Taxa de Retorno do BTC no terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) atingiu 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "rendimento de Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, proporcionando aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número diluído de ações em circulação e calcula a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando o equilíbrio entre o crescimento das reservas de Bitcoin e a diluição do capital. Até o momento, o rendimento de Bitcoin de uma empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa está aumentando continuamente suas participações enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar dos resultados significativos nos investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda atrai a atenção do mercado. Segundo relatos, o montante total da dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante este período, a empresa financiou-se através de várias emissões de obrigações conversíveis, algumas das quais também incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte do Bitcoin para pagar a dívida. No entanto, há também a opinião de que, devido à base estável de negócios de software tradicionais da empresa e ao ambiente de baixas taxas de juros, o fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin caia acentuadamente, é pouco provável que a empresa seja forçada a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma pequena proporção em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas em relação à firme estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, também há alguns investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Dada a enorme volatilidade do mercado de criptomoedas, qualquer mudança de mercado desfavorável pode ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e o seu preço das ações apresenta um prémio significativo em relação ao seu valor líquido de ativos, sendo esta situação um ponto focal de preocupação do mercado. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, o que, por sua vez, pode impactar seus planos futuros de compra de Bitcoin.
1. Empresa de software de inteligência comercial
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focando no campo da inteligência comercial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa pública do mundo a usar Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, essa estratégia mudou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a empresa tem adquirido continuamente bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outros meios. Até ao momento, a empresa detém um total de cerca de 279.420 bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de bitcoins. A última aquisição ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, onde foram adquiridos 27.200 bitcoins a um preço médio de 74.463 dólares. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já atingiu cerca de 90.000 dólares, resultando num lucro não realizado de cerca de 2,5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos da empresa em Bitcoin terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de operação atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", levantando capital através da emissão de obrigações para adquirir Bitcoin. Embora esse modelo traga altos retornos, ele também apresenta certos riscos, especialmente durante a volatilidade acentuada do preço do Bitcoin. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa taxa de alavancagem, e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que reforçam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio a longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2. Empresa de tecnologia médica
A empresa é uma empresa focada em tecnologia médica, e uma de suas estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa divulgou que adquiriu recentemente 47 bitcoins, aumentando seu total para 1.058 bitcoins, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte do financiamento para essas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de bitcoins, tornando-se um exemplo de inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio central da empresa ainda está focado em seus dispositivos QuantaFlo, que são principalmente utilizados para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da empresa em relação ao Bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar de uma queda de 17% na receita em relação ao ano anterior, o que ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em meio à volatilidade econômica.
Embora a atual capitalização de mercado da empresa seja de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas semelhantes, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão" da empresa de reservas de Bitcoin.
3. Boyaa Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada na bolsa de Hong Kong cuja atividade principal é jogos, sendo um dos desenvolvedores e operadores mais proeminentes da indústria de jogos de tabuleiro da China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, com a intenção de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com um fundo de ativos digitais sob a Capital, para colaborar estrategicamente no desenvolvimento de jogos Web3 e no ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e a manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3 do grupo, além de serem uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último comunicado, Bo
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failed_dev_successful_ape
· 8h atrás
Outra onda de novos idiotas embarque
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BridgeNomad
· 8h atrás
lembram-se do wormhole? as suposições de confiança ainda são importantes... não entrem cegamente nestas ações só porque o trump disse algo
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WalletDoomsDay
· 8h atrás
Não é a primeira vez que se exagera em conceitos.
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MetaverseHobo
· 8h atrás
btc ainda pode subir~
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ponzi_poet
· 9h atrás
Nós continuamos a manter a visão de baixa e, no final, tudo subiu.
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MEV_Whisperer
· 9h atrás
Outra vez a subir, todos os dias a subir
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TokenEconomist
· 9h atrás
na verdade, a dinâmica do mercado aqui segue a teoria dos jogos clássica - quando a clareza regulatória encontra ventos políticos favoráveis, os potenciais de ROI têm uma alta repentina exponencial... coisas fascinantes, para ser sincero
As ações do conceito de Blockchain estão em alta, a fusão entre TradFi e encriptação libera novas oportunidades.
Ações de conceito de Blockchain enfrentam novas oportunidades de desenvolvimento
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de criptomoedas está gradualmente se aproximando do sistema financeiro mainstream. Após as eleições nos EUA, a eleição de Trump como presidente trouxe impactos positivos para a indústria de criptomoedas, prometendo adotar políticas regulatórias mais amigáveis, incluindo a criação de reservas nacionais de Bitcoin e incentivando a expansão das atividades de mineração de Bitcoin nos EUA, promessas que elevaram a confiança do mercado. Nesse contexto, o mercado de capitais começou a mostrar uma transmissão generalizada, com várias ações de conceitos de Blockchain em alta.
Atualmente, cada vez mais empresas cotadas reconhecem o enorme potencial da tecnologia Blockchain, integrando-a ativamente nas suas estratégias. Muitas empresas de ações de conceito Blockchain estão a ter um forte impulso de desenvolvimento, obtendo uma atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão a impulsionar a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes no setor.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, marcou a profunda fusão entre criptomoedas e os mercados de capitais tradicionais. Um fundo de investimento em Bitcoin se tornou uma ponte para investidores tradicionais entrarem no mercado cripto. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista de uma determinada empresa de gestão de ativos já atingiu um volume de ativos sob gestão de 17,243 milhões de dólares, estando quase sempre em um estado de entrada líquida desde o início do ano. O volume de ativos sob gestão do ETF de Bitcoin à vista de outra empresa é de 13,659 milhões de dólares, demonstrando o interesse e a confiança dos investidores nesta nova classe de ativos.
A capitalização total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida nas seguintes três partes principais:
Bitcoin ( BTC ): Como o ativo central de todo o mercado de criptomoedas, atualmente sua capitalização de mercado é de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelo sistema financeiro tradicional quanto pelo mundo das criptomoedas nativas, mas também se tornou a escolha preferida dos investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo chamado de "ouro digital". O Bitcoin desempenha um papel central no mercado de criptomoedas, estabilizando o mercado enquanto fornece uma ponte interconectada entre ativos tradicionais e ativos nativos em blockchain.
Ativos nativos na cadeia: incluem tokens de cadeias públicas ( como Ethereum ETH), tokens relacionados a finanças descentralizadas ( DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações na cadeia, entre outros. Este campo é diversificado e apresenta alta volatilidade, com seu desempenho de mercado impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, o valor de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia de criptomoeda: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em blockchain (RWA), ativos securitizados baseados em blockchain e outros projetos emergentes. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia blockchain e a profunda integração com as finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais para aumentar a liquidez também é um dos principais motores de crescimento do futuro mercado de criptomoedas. Esta parte é cheia de potencial e irá impulsionar a transformação das finanças tradicionais em direção a uma digitalização mais eficiente e transparente, liberando um enorme potencial de mercado.
Por que acreditamos tanto no potencial de crescimento dos ativos tradicionais?
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição do antigo poder para um novo círculo de financiamento.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional foi ainda mais consolidada. Várias grandes instituições financeiras lançaram produtos negociados em bolsa para Bitcoin e Ethereum, oferecendo canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirma ainda mais a ligação com os títulos tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a abrangência do mercado financeiro. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha, KfW, emitiu dois títulos digitais em 2024 por meio da tecnologia Blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Esses títulos são liquidadas através da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e o fabricante francês de equipamentos de computação Metavisio emitiu títulos corporativos, utilizando a tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão utilizando a tecnologia Blockchain para otimizar a eficiência operacional, muitas instituições financeiras já incorporaram tecnologia de criptografia em seus modelos de negócios.
Hoje, um modelo de ciclo de capital que tem o Bitcoin como ativo central, utilizando ETFs e o mercado de ações como principais canais de entrada de capital, e aproveitando as empresas cotadas como plataforma de suporte, está continuamente absorvendo a liquidez do dólar e se expandindo completamente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, e, ao combinar com a tecnologia Blockchain, irá liberar um potencial ainda maior.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não é apenas um aumento do próprio ativo digital, mas sim um imenso potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao conceito de Blockchain estão em um ponto-chave dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Nós dividimos as ações conceptuais de blockchain atuais em várias categorias:
Um, conceito baseado em ativos
Sobre o conceito de alocação de ativos em ações de blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez em 2020 e rapidamente atraiu a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como a empresa de investimento japonesa MetaPlanet e a empresa listada em Hong Kong, Boyaa Interactive, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. A MetaPlanet anunciou a introdução do indicador de desempenho chave "Taxa de Retorno do Bitcoin" (BTC Yield), cuja Taxa de Retorno do BTC no terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) atingiu 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "rendimento de Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, proporcionando aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número diluído de ações em circulação e calcula a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa ao adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, enfatizando o equilíbrio entre o crescimento das reservas de Bitcoin e a diluição do capital. Até o momento, o rendimento de Bitcoin de uma empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa está aumentando continuamente suas participações enquanto evita com sucesso a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar dos resultados significativos nos investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda atrai a atenção do mercado. Segundo relatos, o montante total da dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante este período, a empresa financiou-se através de várias emissões de obrigações conversíveis, algumas das quais também incluem pagamentos de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte do Bitcoin para pagar a dívida. No entanto, há também a opinião de que, devido à base estável de negócios de software tradicionais da empresa e ao ambiente de baixas taxas de juros, o fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin caia acentuadamente, é pouco provável que a empresa seja forçada a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma pequena proporção em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Apesar de muitos investidores estarem otimistas em relação à firme estratégia de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos significativos para os acionistas, também há alguns investidores que expressam preocupações sobre sua alta alavancagem e os potenciais riscos de mercado. Dada a enorme volatilidade do mercado de criptomoedas, qualquer mudança de mercado desfavorável pode ter um impacto significativo no valor dos ativos de tais empresas, e o seu preço das ações apresenta um prémio significativo em relação ao seu valor líquido de ativos, sendo esta situação um ponto focal de preocupação do mercado. Se o preço das ações sofrer uma correção, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, o que, por sua vez, pode impactar seus planos futuros de compra de Bitcoin.
1. Empresa de software de inteligência comercial
A empresa foi fundada em 1989, inicialmente focando no campo da inteligência comercial e soluções empresariais. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa pública do mundo a usar Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, essa estratégia mudou completamente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a empresa tem adquirido continuamente bitcoins através de fundos próprios, emissão de dívida e outros meios. Até ao momento, a empresa detém um total de cerca de 279.420 bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de bitcoins. A última aquisição ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, onde foram adquiridos 27.200 bitcoins a um preço médio de 74.463 dólares. O preço médio de aquisição desses bitcoins é de 39.266 dólares, enquanto o preço atual do bitcoin já atingiu cerca de 90.000 dólares, resultando num lucro não realizado de cerca de 2,5 vezes.
Apesar de durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos da empresa em Bitcoin terem enfrentado uma perda contábil de cerca de 1 bilhão de dólares, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da empresa, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado superior a 100%. O modelo de operação atual da empresa pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", levantando capital através da emissão de obrigações para adquirir Bitcoin. Embora esse modelo traga altos retornos, ele também apresenta certos riscos, especialmente durante a volatilidade acentuada do preço do Bitcoin. De acordo com análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo de 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa taxa de alavancagem, e a demanda no mercado de obrigações é forte, fatores que reforçam ainda mais a solidez financeira da empresa.
Para os investidores, a empresa pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é preciso estar atento aos riscos de médio a longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da empresa ainda merece atenção, especialmente para os investidores que acreditam nas perspectivas do mercado de Bitcoin, pois é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2. Empresa de tecnologia médica
A empresa é uma empresa focada em tecnologia médica, e uma de suas estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa divulgou que adquiriu recentemente 47 bitcoins, aumentando seu total para 1.058 bitcoins, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte do financiamento para essas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a empresa está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de bitcoins, tornando-se um exemplo de inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio central da empresa ainda está focado em seus dispositivos QuantaFlo, que são principalmente utilizados para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia da empresa em relação ao Bitcoin não é apenas uma reserva financeira; no terceiro trimestre de 2024, a empresa alcançou um ganho não realizado de 1,1 milhão de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar de uma queda de 17% na receita em relação ao ano anterior, o que ainda proporcionou à empresa uma proteção financeira em meio à volatilidade econômica.
Embora a atual capitalização de mercado da empresa seja de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo de outras empresas semelhantes, sua estratégia de adotar o Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão" da empresa de reservas de Bitcoin.
3. Boyaa Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada na bolsa de Hong Kong cuja atividade principal é jogos, sendo um dos desenvolvedores e operadores mais proeminentes da indústria de jogos de tabuleiro da China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, com a intenção de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com um fundo de ativos digitais sob a Capital, para colaborar estrategicamente no desenvolvimento de jogos Web3 e no ecossistema Bitcoin. A empresa já declarou: "A compra e a manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a disposição dos negócios Web3 do grupo, além de serem uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último comunicado, Bo