O impacto dos conflitos geopolíticos no mercado de Bitcoin: análise da trajetória de preços nos últimos cinco anos

Nos últimos anos, os conflitos geopolíticos que eclodiram em várias partes do mundo tiveram um impacto significativo no mercado de Bitcoin. Este artigo irá analisar profundamente o impacto dos principais conflitos bélicos entre 2020 e 2025 na tendência de preços do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após a guerra.

Conflito Russo-Ucraniano: Momento Decisivo

A volatilidade do mercado no início da guerra

Em 24 de fevereiro de 2022, o conflito russo-ucraniano eclodiu completamente, e o preço do Bitcoin disparou 20% em um curto período, ultrapassando 45.000 dólares em um momento. No entanto, a longo prazo, a guerra elevou os preços da energia, e o Federal Reserve foi forçado a aumentar significativamente as taxas de juros, resultando em uma queda acentuada de 65% do Bitcoin em 2022. Embora a queda não possa ser atribuída totalmente à guerra, a incerteza geopolítica sem dúvida intensificou o pessimismo no mercado.

Curiosamente, a continuidade da guerra forneceu um novo suporte narrativo para Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou uma quantia significativa em doações através de criptomoedas, destacando o valor único das moedas digitais em situações de restrição do financiamento tradicional. Ao mesmo tempo, a Rússia também utilizou criptomoedas para contornar sanções, reforçando ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.

Vale a pena notar que, em comparação com o longo mercado em baixa do Bitcoin após a invasão da Ucrânia pela Rússia em 2014, em 2022 o Bitcoin já se desenvolveu para se tornar uma classe de ativos maior, mais forte e mais aceita por investidores institucionais.

Conflito Israel-Gaza: teste de resiliência do mercado

impacto de curto prazo e recuperação rápida

No dia 7 de outubro de 2023, o conflito entre Israel e Gaza eclodiu. No dia 11 de outubro, o Bitcoin caiu temporariamente abaixo de 27000 dólares, atingindo um novo mínimo desde setembro. No entanto, após isso, o preço dos ativos digitais não apresentou uma volatilidade significativa, refletindo a diminuição da sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.

Durante o conflito, o volume de transferências de stablecoins aumentou significativamente, mostrando que está se tornando uma nova infraestrutura. De modo geral, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência.

Conflito Irão-Israel: A função de amortecimento das instituições destaca-se

Em abril de 2024, o conflito entre Irã e Israel eclodiu, com a volatilidade do Bitcoin a apenas ±3%, muito abaixo dos níveis observados durante a guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022. A participação de investidores institucionais ajudou a mitigar a volatilidade do mercado.

Após o ataque aéreo de Israel ao Irão em junho de 2025, o Bitcoin caiu 4,5% em 24 horas para 104343 dólares, enquanto o Ethereum caiu 8,2% para 2552 dólares. Em relação à gravidade do evento, essa queda ainda está dentro de limites controláveis, mostrando uma resiliência considerável.

No entanto, o índice de risco geopolítico está em tendência de alta, atingindo cerca de 158. Isso indica que os riscos de desaceleração da economia global estão aumentando.

Momento chave para observar a lógica do capital

A assinatura de acordos de cessar-fogo é frequentemente a melhor janela para observar a lógica de capital. Após o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o Bitcoin quase dobrou em 30 dias. Durante as negociações entre a Rússia e a Ucrânia em março de 2022, as expectativas de aumento das taxas de juro pelo Federal Reserve afetaram a confiança do mercado, e o Bitcoin caiu 12%.

No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivativos de criptomoeda sofreu grandes liquidações. A demanda nas áreas de conflito começou a diminuir gradualmente, e o foco do mercado rapidamente se voltou para a aprovação de ETFs, ciclos de halving e outras narrativas nativas.

Após o acordo de cessar-fogo entre Israel e Hamas em 15 de janeiro de 2025, o Bitcoin voltou a ultrapassar os 100 mil dólares. No entanto, o desempenho durante o conflito no Oriente Médio também levou as pessoas a reavaliar as propriedades de refúgio do Bitcoin.

Entrando na era institucional

O valor de guerra dos ativos digitais está sendo reconfigurado em cenários. As doações em criptomoedas recebidas pelo governo da Ucrânia representam 6,5% da ajuda internacional inicial; a rede subterrânea de Gaza utiliza máquinas de mineração de Bitcoin para manter a comunicação; comerciantes de petróleo iranianos quebram sanções através de misturadores, entre outros. Essas aplicações nas áreas marginalizadas estão formando um ecossistema único.

O atual mercado de criptomoedas já formou um mecanismo de resposta à guerra claro, incluindo preços do petróleo bruto, o índice de medo VIX, contratos em aberto e outros indicadores. No entanto, a proporção de fundos de refúgio do conflito geopolítico que flui para o setor de criptomoedas é de menos de 5%, e esse número pode encolher ainda mais na era dos ETFs.

O verdadeiro ponto de viragem reside na política monetária. Quando o Federal Reserve iniciar um ciclo de cortes nas taxas de juros, a assinatura do acordo de cessar-fogo poderá tornar-se um acelerador para a afluxo de capital. No entanto, se a guerra provocar uma ruptura na cadeia de fornecimento de energia, mesmo que os conflitos cessem, o risco de estagflação ainda irá pressionar o mercado de criptomoedas. Portanto, acompanhar de perto a política de taxas de juros do Federal Reserve continua a ser crucial.

Modo de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra

A partir dos conflitos já encerrados, o avanço do processo de paz geralmente reduz o prêmio de risco geopolítico, aumenta a preferência de risco dos investidores, favorecendo o desempenho de ativos de risco como o Bitcoin.

Se o Bitcoin demonstrar boa capacidade de resistência ao risco durante períodos de guerra, os investidores institucionais poderão aumentar o seu peso nos portfólios. Com base no desempenho recente, a relativa estabilidade do Bitcoin em crises geopolíticas pode elevar a sua posição na mente dos investidores institucionais.

Conclusão

Olhando para o futuro, com o avanço da tecnologia e o aprimoramento da regulação, o Bitcoin e outras criptomoedas têm potencial para desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora ainda enfrente vários desafios e volatilidade a curto prazo, sua posição como uma ferramenta financeira importante na era digital já está começando a ser estabelecida.

Neste tempo cheio de incertezas, os ativos digitais estão a redefinir a nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Embora o caminho à frente esteja repleto de desafios, o significado histórico desta transformação e o seu valor potencial não podem ser ignorados.