Durante muito tempo, a qualificação legal das criptomoedas no Vietnã foi vaga, e a política fiscal também caiu em uma "zona cinza", com os participantes do mercado sempre envoltos em incertezas. No entanto, essa situação sofreu uma mudança significativa em 14 de junho de 2025, quando a Assembleia Nacional do Vietnã aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que pela primeira vez inclui ativos criptográficos no quadro legal nacional e implementa uma regulamentação de classificação clara, conferindo-lhes oficialmente um status legal, marcando um evento crucial no processo de regulamentação de ativos criptográficos do país.
A nova lei classifica os ativos digitais em duas categorias: "ativos virtuais" e "ativos criptográficos", excluindo instrumentos financeiros como valores mobiliários e moeda digital, e confere ao governo a autoridade para elaborar regulamentos. Ao mesmo tempo, enfatiza o fortalecimento da segurança cibernética, requisitos de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. Esta lei entrará em vigor em 1 de janeiro de 2026, e seu objetivo central é aprimorar o sistema jurídico relevante, alinhar-se aos padrões regulatórios internacionais e ajudar o Vietnã a sair da lista cinza da FATF o mais rápido possível.
Este artigo tentará analisar o impacto deste avanço legislativo na reestruturação do cenário da economia digital do Vietnã, explicando as dinâmicas mais recentes e as direções futuras do seu sistema tributário. Através da revisão da evolução política do governo vietnamita nos últimos anos, passando de uma postura cautelosa para a construção ativa de um quadro regulatório, será realizada uma análise comparativa com as práticas de outros países representativos do Sudeste Asiático e do mundo nas áreas de tributação e regulação de criptomoedas. Além disso, será abordada a estratégia do Vietnã em equilibrar a prevenção de riscos e o desenvolvimento inovador, prevendo as políticas específicas que poderão ser implementadas nos próximos anos, bem como os potenciais impactos dessas políticas sobre o Vietnã como uma economia digital emergente.
1 O Vietname clarifica o estatuto legal dos ativos criptográficos
Antes da promulgação da Lei da Indústria de Tecnologias Digitais, a qualificação legal das criptomoedas no Vietnã estava em um estado de ambiguidade e evolução constante. No início, a atitude do governo vietnamita em relação às criptomoedas refletia principalmente restrições rigorosas e avisos sobre riscos em relação ao seu uso como meio de pagamento. Por exemplo, na carta 5747/NHNN-PC emitida pelo Banco Nacional do Vietnã (SBV) em julho de 2017, foi claramente afirmado que criptomoedas como Bitcoin e Litecoin não são reconhecidas no Vietnã como moeda de curso legal ou meio de pagamento, e sua emissão, fornecimento e uso estão expressamente proibidos, com infratores podendo enfrentar sanções administrativas ou criminais. Em seguida, em abril de 2018, o Primeiro-Ministro emitiu a diretiva 10/CT-TTg, exigindo que o Escritório Nacional de Estatísticas, o Ministério das Finanças e o Ministério da Segurança Pública, entre outros departamentos relevantes, intensificassem a gestão das atividades relacionadas a criptomoedas, a fim de reforçar o controle sobre as transações relevantes e prevenir danos potenciais.
Embora o Ministério das Finanças tenha anunciado, na carta oficial 4356/BTC-TCT de abril de 2016, que não proíbe as transações com criptomoedas e as definiu como "propriedade" e "mercadorias" líquidas, a falta de um suporte legislativo claro coloca essa diretriz em uma posição ambígua na execução prática, tornando a conformidade e a aplicação da lei relacionadas às transações com criptomoedas relativamente complexas. Além disso, de acordo com a definição de bens no artigo 105.1 do Código Civil do Vietnã de 2015, que inclui diversos bens, moeda, instrumentos monetários e direitos de propriedade, ativos digitais como criptomoedas claramente não se enquadram em nenhuma das categorias acima mencionadas, portanto, sob a legislação vigente no Vietnã, esses ativos não são considerados bens tangíveis. Essa lacuna na classificação resulta em uma significativa ausência legal, afetando diretamente a forma como esses ativos são tratados e regulados dentro do quadro legal.
No entanto, esse estado de incerteza sofreu uma transformação fundamental em 14 de junho de 2025. O Parlamento do Vietnã aprovou a Lei de Indústria de Tecnologia Digital, que é um marco, e que entrará em vigor oficialmente em 1 de janeiro de 2026. Esta lei define pela primeira vez, no sistema jurídico do Vietnã, o termo "ativos digitais" e os subdivide em "ativos criptográficos" (protegidos por tecnologia de criptografia e blockchain) e "ativos virtuais" (principalmente utilizados para transações e investimentos, mas que não incluem valores mobiliários, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais). Este avanço legislativo pôs fim à incerteza sobre o status legal dos ativos criptográficos no Vietnã, reconhecendo oficialmente os ativos criptográficos como propriedade legal sob a legislação civil, proporcionando assim uma base legal sólida para indivíduos e organizações estabelecerem e exercerem direitos de propriedade de forma legal.
Esta mudança estratégica de "não reconhecimento" para "legalização" não é acidental, pois o governo do Vietnã já reconheceu o enorme potencial da economia cripto. Apesar das barreiras regulatórias, o Vietnã possui uma das maiores taxas de posse de criptomoeda do mundo, ocupando a quinta posição global, com cerca de 20,95% da população possuindo ativos cripto, e um fluxo de capital anual superior a 100 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, o Vietnã também enfrenta a necessidade de responder à pressão internacional para combater a lavagem de dinheiro (AML) e o financiamento do terrorismo (CFT), estando na lista cinza do Grupo de Ação Financeira (FATF), que exige que o país fortaleça a gestão de ativos virtuais. Portanto, a legalização é uma condição necessária para atrair investimentos, promover o desenvolvimento da economia digital e regular efetivamente esta nova indústria. Isso indica que o governo do Vietnã passou de uma mera prevenção de riscos para abraçar ativamente as oportunidades trazidas pela economia digital, tentando orientar e regular esta nova indústria através do estabelecimento de um quadro legal sólido, em vez de simplesmente reprimir.
2 A mudança no sistema de regulamentação de criptomoedas do Vietnã
A mudança na atitude oficial do Vietnã em relação à qualificação das criptomoedas reflete uma mudança significativa em seu sistema regulatório. No passado, o sistema de regulamentação de criptomoedas do Vietnã apresentava problemas de inadequação e reatividade, adotando frequentemente medidas regulatórias de uma só forma; no entanto, com a ascensão da onda global de criptomoedas e as mudanças na alta cúpula do Vietnã, atualmente seu sistema de regulamentação de criptomoedas está se aprimorando rapidamente, tendo não apenas formado uma estrutura inicial de supervisão, mas também avançando de forma acelerada nas discussões e implementações de vários projetos piloto de regulamentação, buscando, ao mesmo tempo que abraça novas tecnologias, enfrentar efetivamente os desafios da lavagem de dinheiro (AML) e do financiamento do terrorismo (CFT).
2.1 Evolução do quadro regulatório
O quadro regulatório de criptomoedas do Vietnã passou por uma evolução significativa, de não existir para existir, de uma resposta passiva para uma orientação ativa.
De 2016 a 2022, o sistema de regulamentação de criptomoedas no Vietname passou de inexistente para a sua criação, de uma abordagem rígida para uma fase de exploração e pesquisa.
Em abril de 2016, uma carta do Ministério das Finanças anunciou que não proibia as transações com criptomoedas, mas a sua definição era vaga. Em seguida, em julho de 2017, o Banco Nacional do Vietnã (SBV) proibiu explicitamente o uso de criptomoedas, como o Bitcoin, como meio de pagamento e enfatizou sua ilegalidade. Em abril de 2018, o Primeiro-Ministro emitiu uma diretiva exigindo o fortalecimento da gestão das atividades relacionadas a criptomoedas, enquanto o SBV também instruiu as instituições financeiras a intensificarem as medidas relacionadas às transações de criptomoedas, refletindo a posição cautelosa e de prevenção de riscos do governo desde o início.
Em maio de 2020, o Primeiro-Ministro indicou ao SBV para iniciar um projeto piloto, explorando o uso de blockchain em criptomoedas, e solicitou que fosse realizada uma pesquisa e avaliação dos prós e contras das criptomoedas. Em março de 2022, a Associação de Blockchain do Vietnã (VBA) foi estabelecida, tornando-se a primeira entidade legal do Vietnã focada em ativos criptográficos, com a missão de criar e cultivar uma estrutura de desenvolvimento de criptomoedas. No mesmo ano, o Vietnã aprovou a legislação de combate à lavagem de dinheiro (AML), que entrou em vigor em 2023, exigindo que as instituições que oferecem serviços de pagamento implementem medidas de conheça seu cliente (KYC), o que representa um passo importante em sua conformidade internacional. Em outubro de 2022, o Primeiro-Ministro novamente pediu regulamentação para criptomoedas, demonstrando a necessidade urgente do governo de regulamentar este setor.
Após 2023, especialmente após as mudanças de alto nível no Vietnã em 2024, a atitude do Vietnã em relação à regulamentação das criptomoedas tem vindo a suavizar-se.
Em fevereiro de 2024, o Primeiro-Ministro, através da Decisão nº 194/QD-TTg, instruiu o Ministério das Finanças a elaborar um quadro legal para ativos virtuais, reafirmando a determinação do governo em nível legislativo. No mesmo ano, em outubro, o Primeiro-Ministro assinou a Decisão nº 1236/QD-TTg, que promulgou a "Estratégia Nacional de Desenvolvimento e Aplicação da Tecnologia Blockchain do Vietnã até 2025", com a visão de 2030, visando transformar o Vietnã em um líder regional em inovação em blockchain. A estratégia estabelece claramente o blockchain como um pilar central da transformação digital e enfatiza a plataforma de blockchain "Fabricado no Vietnã", indicando que o governo considera o blockchain e os ativos digitais como motores importantes para o desenvolvimento da economia digital nacional.
Em junho de 2025, a Lei da Indústria de Tecnologia Digital foi aprovada, estabelecendo um quadro regulatório de supervisão tolerante e prudente em várias áreas, incluindo a definição clara de categorias de ativos digitais (ativos criptográficos, ativos virtuais), a implementação obrigatória de medidas de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF), a introdução de um sistema de licenciamento e incentivos para novas tecnologias emergentes, como inteligência artificial, semicondutores e computação avançada, promovendo o desenvolvimento de uma economia digital mais ampla.
A maturação da estrutura regulatória de "reação passiva" para "orientação ativa" é uma característica-chave da evolução das políticas do Vietnã no campo dos ativos digitais. No início, a regulamentação vietnamita sobre criptomoedas foi principalmente "proibir como meio de pagamento" e "alertas de risco", uma postura passiva e preventiva. Nos últimos dois anos, desde as instruções do Primeiro-Ministro para a pesquisa, a formação da associação de blockchain, até a promulgação da Lei da Indústria de Tecnologias Digitais e da Estratégia Nacional de Blockchain, o foco regulatório claramente se voltou para a construção ativa de uma estrutura, integrando ativos de criptografia na estratégia de desenvolvimento da economia digital nacional. Isso marca a entrada do Vietnã em uma fase mais madura e prática na regulamentação de ativos digitais, onde o objetivo não é mais apenas controlar riscos, mas liberar potencial de inovação através da criação de um ambiente legal claro e previsível, atraindo investimentos nacionais e estrangeiros, e elevando sua posição na economia digital global.
2.2 Visão Geral da Estrutura Regulatória e do Sistema de Divisão Atual do Vietnã
O atual quadro regulatório de criptomoedas do Vietnã é principalmente responsabilidade de vários ministérios, formando um padrão de "regulação frouxa". Várias instituições chave, incluindo o Banco Nacional do Vietnã (SBV), o Ministério das Finanças (MoF), o Ministério da Segurança Pública e a Associação de Blockchain do Vietnã (VBA), colaboram para construir e aprimorar o quadro regulatório, com a divisão específica de responsabilidades apresentada na tabela abaixo.
2.3 Pilotagem de sandbox regulatório e construção de conformidade de risco na nova normalidade
Para explorar a aplicação inovadora de ativos digitais com risco controlado, o governo do Vietname introduziu ativamente o mecanismo de sandbox regulatório e projetos piloto.
O governo do Vietnã está discutindo a criação de centros financeiros regionais e internacionais, sendo um dos aspectos-chave a introdução de políticas de testes controlados (sandbox) para fintech, especialmente voltadas para modelos de negócios que envolvem ativos criptográficos e criptomoedas. Esse mecanismo de sandbox permite que novas tecnologias financeiras e modelos de negócios sejam testados em pequena escala em um ambiente controlado, avaliando seus potenciais riscos e benefícios antes de uma implementação completa. Por exemplo, Danang foi autorizada a testar um mecanismo especial, incluindo um projeto piloto que utiliza stablecoins (USDT) para pagamentos de turistas internacionais, o que é visto como uma tentativa importante para explorar a aplicação de pagamentos digitais na indústria do turismo. Esses projetos piloto visam acumular experiência prática e fornecer dados e fundamentos para um futuro quadro regulatório mais abrangente.
Além disso, o Vietname está a explorar ativamente a moeda digital do banco central (CBDC) — a nova moeda digital do Vietname. O Primeiro-Ministro do Vietname já apelou várias vezes ao SBV para estudar os prós e os contras da moeda digital e iniciar um projeto piloto de criptomoeda baseado em blockchain. Embora a emissão da nova moeda digital ainda esteja na fase de avaliação, o seu potencial status legal e o seu papel como complemento ao sistema financeiro tradicional são componentes importantes do desenvolvimento da economia digital do Vietname.
Claro, enquanto impulsiona a inovação na estrutura regulatória, a conformidade com a legislação de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF) continua a ser um ponto central de preocupação para as autoridades vietnamitas, especialmente após ter sido incluído na lista cinza do Grupo de Ação Financeira (FATF).
O Vietname ainda se encontra na "lista de revisão intensificada" (lista cinza) do Grupo de Ação Financeira (GAFI), principalmente devido à sua falta de práticas de combate à lavagem de dinheiro relacionadas com criptomoedas. Estar na lista cinza significa que o país apresenta deficiências estratégicas na luta contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo, o que pode afetar a sua reputação financeira internacional e a capacidade de atrair investimentos estrangeiros. Para ser removido da lista cinza, o Vietname deve desenvolver políticas de gestão de ativos virtuais e fortalecer a aplicação da lei relacionada.
A aprovação da Lei da Indústria de Tecnologias Digitais é uma importante medida do Vietname para enfrentar a pressão do FATF. Esta lei exige que todas as atividades de ativos digitais implementem rigorosamente medidas de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF), a fim de aumentar a segurança e a transparência. Isso significa que, no futuro, as exchanges de criptomoedas e prestadores de serviços relacionados devem cumprir normas globais como KYC e AML, e podem ser obrigados a manter um fundo de compensação para proteger os usuários contra ataques cibernéticos, reduzindo assim o risco de crimes financeiros.
3 Políticas fiscais de criptomoedas no Vietname e os seus últimos desenvolvimentos
A evolução da política fiscal sobre criptomoedas no Vietnã ocorreu quase em sincronia com a política regulatória do país em relação às criptomoedas. No início, devido à indefinição e contradições das autoridades vietnamitas sobre as criptomoedas, a política regulatória era ampla e uniforme, tornando irrealista a tributação das criptomoedas. No entanto, a rápida expansão do volume de transações em criptomoedas forçou o governo a enfrentar sua posição legal, levando as autoridades vietnamitas a estudar o assunto. Especialmente ao entrar em 2024, o governo demonstrou uma urgência maior na formulação de um quadro legal claro.
3.1 Atualmente, o comércio de criptomoedas no Vietnã ainda está em uma zona cinzenta tributária
Durante muito tempo, devido à falta de definições legais claras e de um quadro regulatório, as transações de criptomoedas no Vietnã estiveram na zona cinzenta fiscal. Como mencionado acima, o ofício 4356/BTC-TCT do Ministério das Finanças do Vietnã de 2016, embora não proíba transações com criptomoedas e as defina como "propriedade" e "mercadoria", não aborda disposições fiscais específicas. Além disso, o ofício 5747/NHNN-PC do Banco Nacional do Vietnã (SBV) de 2017 também afirma claramente que não reconhece criptomoedas como o Bitcoin como meio de pagamento, agravando ainda mais a incerteza legal, dificultando a arrecadação efetiva de impostos por parte das autoridades fiscais sobre atividades de criptomoedas. Além disso, o Código Civil de 2015 do Vietnã não inclui ativos digitais na definição de propriedade, o que também representa um grande obstáculo para a arrecadação de impostos sobre criptomoedas.
Comparado ao claro sistema de tributação sobre transações de ações no Vietnã, as atividades no campo das criptomoedas estiveram isentas de obrigações fiscais por um longo período. Essa situação fez do Vietnã um verdadeiro "paraíso fiscal" no campo das criptomoedas, atraindo uma grande quantidade de investidores em criptomoedas, mas também resultou em uma enorme lacuna de arrecadação para o governo.
3.2 Novas regras para a tributação de criptomoedas delineiam um quadro legal
A "Lei da Indústria de Tecnologia Digital" entrará em vigor oficialmente em 1 de janeiro de 2026, marcando um passo crucial do Vietnã em relação à política tributária sobre criptomoedas. Embora não estabeleça diretamente uma lei tributária sobre criptomoedas, a nova legislação cria uma base legal para a tributação futura. Isso porque, apesar de excluir títulos, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), esta nova lei define pela primeira vez, em termos legais, "ativos criptográficos" (crypto assets) e "ativos virtuais" (virtual assets). Esta definição histórica altera a posição legal ambígua das criptomoedas no Vietnã, tornando-as passíveis de serem consideradas propriedade legal.
Neste contexto, o Ministério das Finanças está a finalizar um projeto de resolução sobre um programa piloto de emissão e negociação de criptomoedas. Este piloto avaliará a possibilidade de aplicar o IVA, o IRC e o IRS às transações de ativos criptográficos. O programa piloto será realizado em pequena escala e estará sob a supervisão rigorosa das autoridades nacionais, com o objetivo de investigar como determinar a receita dos ativos criptográficos, estabelecendo assim uma regulamentação transparente, evitando perdas orçamentais e protegendo os direitos dos investidores.
Sobre a taxa proposta, atualmente existem várias discussões. Uma sugestão propõe que se imite a negociação de ações, cobrando uma taxa de transação de 0,1% sobre as transações de criptomoedas, o que é considerado capaz de gerar receita considerável sem suprimir excessivamente a vitalidade do mercado. Se as criptomoedas forem classificadas como ativos de investimento, os lucros das transações podem ser sujeitos a impostos sobre ganhos de capital, assim como ações ou imóveis. Para as empresas que realizam transações de criptomoedas, pode ser necessário pagar o imposto corporativo padrão de 20%. Além disso, há sugestões para cobrar 5–10% de imposto sobre o rendimento pessoal sobre os lucros de tokens não fungíveis, enquanto os lucros de investidores estrangeiros poderiam estar sujeitos a uma taxa de retirada de 1–5%, e considerar oferecer uma isenção de 10% no imposto sobre as empresas para as bolsas de negociação piloto (nos primeiros cinco anos), além de isentar as transações de ativos digitais de imposto sobre valor acrescentado para promover a liquidez.
4 Perspectivas da política de criptomoeda no Vietname
As autoridades do Vietnã passaram por uma mudança significativa em sua atitude em relação aos ativos criptográficos, passando de uma postura inicial de cautela e restrição para uma exploração ativa e regulamentação. Essa mudança reflete um equilíbrio pragmático entre o controle dos riscos financeiros (como lavagem de dinheiro e fraudes) e a captura das oportunidades de desenvolvimento da economia digital. As autoridades podem ter reconhecido que simplesmente proibir ou ignorar os ativos criptográficos resultaria em fuga de talentos e capitais, perdendo a oportunidade de ocupar um lugar na onda da economia digital global. De fato, as autoridades do Vietnã já incluíram a tecnologia blockchain, ativos digitais e criptomoedas na lista de tecnologias estratégicas do país, ao lado da computação em nuvem e da inteligência artificial. Isso indica que o Vietnã vê os ativos digitais como um elemento chave para impulsionar a transformação digital do país e o crescimento econômico.
Com base nas atuais tendências de desenvolvimento e nos sinais claros do governo, há razões para acreditar que a futura política de ativos criptográficos do Vietnã continuará a apresentar características de "inclusão cautelosa". Especificamente, pode-se fazer as seguintes previsões sobre a futura política de ativos criptográficos do Vietnã:
Em primeiro lugar, mais detalhes regulatórios serão emitidos e aplicados. Com a entrada em vigor da "Lei da Indústria de Tecnologias Digitais", mais regulamentos e diretrizes complementares serão introduzidos, esclarecendo os requisitos de licenciamento, padrões operacionais, medidas de proteção ao consumidor, entre outros, para os provedores de serviços de ativos criptográficos. A sandbox regulatória continuará a desempenhar um papel, oferecendo um ambiente de testes controlados para novos modelos de negócios e tecnologias, acumulando experiências e aprimorando a estrutura de supervisão a longo prazo, garantindo que a inovação ocorra sob riscos controlados.
Em segundo lugar, a estrutura fiscal será gradualmente aperfeiçoada e implementada. Espera-se que, após a entrada em vigor da Lei da Indústria de Tecnologia Digital, o Ministério das Finanças acelere a publicação de detalhes fiscais específicos, esclarecendo os métodos de tributação, as taxas e os processos de administração para diversas atividades de criptomoedas. As experiências bem-sucedidas do sistema fiscal das plataformas de e-commerce poderão ser introduzidas nas plataformas de negociação de criptomoedas para aumentar a eficiência e a conformidade tributária. O Vietnã também poderá estabelecer políticas fiscais diferenciadas para diferentes tipos de atividades de criptomoeda e considerar a combinação do imposto sobre ganhos de capital e do imposto sobre circulação para alcançar a equidade e a eficácia tributária.
Em terceiro lugar, os ativos digitais e o sistema financeiro tradicional irão gradualmente se fundir. O governo do Vietnã continuará a promover a integração dos ativos digitais com o sistema financeiro tradicional, como a exploração do desenvolvimento de bancos de criptomoedas, bolsas de criptomoedas nacionais e stablecoins, para construir uma infraestrutura financeira mais moderna.
Em suma, o Vietnã pode se tornar um exemplo de "inovação em conformidade" na economia de criptomoedas do Sudeste Asiático, competindo com a Tailândia e a Malásia no mercado de criptomoedas do Sudeste Asiático. O Vietnã possui uma grande base de usuários de criptomoedas e uma estratégia de desenvolvimento da economia digital relativamente clara. As recentes aprovações da "Lei da Indústria de Tecnologia Digital" e os mecanismos de teste e sandbox em andamento indicam que está transitando de uma "zona cinza" para uma "norma clara". Essa transição permitirá que se destaque na região do Sudeste Asiático, tornando-se um mercado que pode abraçar a inovação enquanto garante conformidade. A experiência do Vietnã pode fornecer um modelo viável para outros mercados emergentes e países em desenvolvimento, sobre como estabelecer progressivamente um sistema robusto de regulamentação e tributação de ativos criptográficos sem sufocar a inovação, transformando assim o potencial do mercado de criptomoedas em um motor de crescimento econômico nacional.
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Mudança fundamental na legislação de Ativos de criptografia no Vietname: reconhecido oficialmente como propriedade legal sob o direito civil.
Autor | FinTax
Introdução
Durante muito tempo, a qualificação legal das criptomoedas no Vietnã foi vaga, e a política fiscal também caiu em uma "zona cinza", com os participantes do mercado sempre envoltos em incertezas. No entanto, essa situação sofreu uma mudança significativa em 14 de junho de 2025, quando a Assembleia Nacional do Vietnã aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que pela primeira vez inclui ativos criptográficos no quadro legal nacional e implementa uma regulamentação de classificação clara, conferindo-lhes oficialmente um status legal, marcando um evento crucial no processo de regulamentação de ativos criptográficos do país.
A nova lei classifica os ativos digitais em duas categorias: "ativos virtuais" e "ativos criptográficos", excluindo instrumentos financeiros como valores mobiliários e moeda digital, e confere ao governo a autoridade para elaborar regulamentos. Ao mesmo tempo, enfatiza o fortalecimento da segurança cibernética, requisitos de combate à lavagem de dinheiro e financiamento ao terrorismo. Esta lei entrará em vigor em 1 de janeiro de 2026, e seu objetivo central é aprimorar o sistema jurídico relevante, alinhar-se aos padrões regulatórios internacionais e ajudar o Vietnã a sair da lista cinza da FATF o mais rápido possível.
Este artigo tentará analisar o impacto deste avanço legislativo na reestruturação do cenário da economia digital do Vietnã, explicando as dinâmicas mais recentes e as direções futuras do seu sistema tributário. Através da revisão da evolução política do governo vietnamita nos últimos anos, passando de uma postura cautelosa para a construção ativa de um quadro regulatório, será realizada uma análise comparativa com as práticas de outros países representativos do Sudeste Asiático e do mundo nas áreas de tributação e regulação de criptomoedas. Além disso, será abordada a estratégia do Vietnã em equilibrar a prevenção de riscos e o desenvolvimento inovador, prevendo as políticas específicas que poderão ser implementadas nos próximos anos, bem como os potenciais impactos dessas políticas sobre o Vietnã como uma economia digital emergente.
1 O Vietname clarifica o estatuto legal dos ativos criptográficos
Antes da promulgação da Lei da Indústria de Tecnologias Digitais, a qualificação legal das criptomoedas no Vietnã estava em um estado de ambiguidade e evolução constante. No início, a atitude do governo vietnamita em relação às criptomoedas refletia principalmente restrições rigorosas e avisos sobre riscos em relação ao seu uso como meio de pagamento. Por exemplo, na carta 5747/NHNN-PC emitida pelo Banco Nacional do Vietnã (SBV) em julho de 2017, foi claramente afirmado que criptomoedas como Bitcoin e Litecoin não são reconhecidas no Vietnã como moeda de curso legal ou meio de pagamento, e sua emissão, fornecimento e uso estão expressamente proibidos, com infratores podendo enfrentar sanções administrativas ou criminais. Em seguida, em abril de 2018, o Primeiro-Ministro emitiu a diretiva 10/CT-TTg, exigindo que o Escritório Nacional de Estatísticas, o Ministério das Finanças e o Ministério da Segurança Pública, entre outros departamentos relevantes, intensificassem a gestão das atividades relacionadas a criptomoedas, a fim de reforçar o controle sobre as transações relevantes e prevenir danos potenciais.
Embora o Ministério das Finanças tenha anunciado, na carta oficial 4356/BTC-TCT de abril de 2016, que não proíbe as transações com criptomoedas e as definiu como "propriedade" e "mercadorias" líquidas, a falta de um suporte legislativo claro coloca essa diretriz em uma posição ambígua na execução prática, tornando a conformidade e a aplicação da lei relacionadas às transações com criptomoedas relativamente complexas. Além disso, de acordo com a definição de bens no artigo 105.1 do Código Civil do Vietnã de 2015, que inclui diversos bens, moeda, instrumentos monetários e direitos de propriedade, ativos digitais como criptomoedas claramente não se enquadram em nenhuma das categorias acima mencionadas, portanto, sob a legislação vigente no Vietnã, esses ativos não são considerados bens tangíveis. Essa lacuna na classificação resulta em uma significativa ausência legal, afetando diretamente a forma como esses ativos são tratados e regulados dentro do quadro legal.
No entanto, esse estado de incerteza sofreu uma transformação fundamental em 14 de junho de 2025. O Parlamento do Vietnã aprovou a Lei de Indústria de Tecnologia Digital, que é um marco, e que entrará em vigor oficialmente em 1 de janeiro de 2026. Esta lei define pela primeira vez, no sistema jurídico do Vietnã, o termo "ativos digitais" e os subdivide em "ativos criptográficos" (protegidos por tecnologia de criptografia e blockchain) e "ativos virtuais" (principalmente utilizados para transações e investimentos, mas que não incluem valores mobiliários, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais). Este avanço legislativo pôs fim à incerteza sobre o status legal dos ativos criptográficos no Vietnã, reconhecendo oficialmente os ativos criptográficos como propriedade legal sob a legislação civil, proporcionando assim uma base legal sólida para indivíduos e organizações estabelecerem e exercerem direitos de propriedade de forma legal.
Esta mudança estratégica de "não reconhecimento" para "legalização" não é acidental, pois o governo do Vietnã já reconheceu o enorme potencial da economia cripto. Apesar das barreiras regulatórias, o Vietnã possui uma das maiores taxas de posse de criptomoeda do mundo, ocupando a quinta posição global, com cerca de 20,95% da população possuindo ativos cripto, e um fluxo de capital anual superior a 100 bilhões de dólares. Ao mesmo tempo, o Vietnã também enfrenta a necessidade de responder à pressão internacional para combater a lavagem de dinheiro (AML) e o financiamento do terrorismo (CFT), estando na lista cinza do Grupo de Ação Financeira (FATF), que exige que o país fortaleça a gestão de ativos virtuais. Portanto, a legalização é uma condição necessária para atrair investimentos, promover o desenvolvimento da economia digital e regular efetivamente esta nova indústria. Isso indica que o governo do Vietnã passou de uma mera prevenção de riscos para abraçar ativamente as oportunidades trazidas pela economia digital, tentando orientar e regular esta nova indústria através do estabelecimento de um quadro legal sólido, em vez de simplesmente reprimir.
2 A mudança no sistema de regulamentação de criptomoedas do Vietnã
A mudança na atitude oficial do Vietnã em relação à qualificação das criptomoedas reflete uma mudança significativa em seu sistema regulatório. No passado, o sistema de regulamentação de criptomoedas do Vietnã apresentava problemas de inadequação e reatividade, adotando frequentemente medidas regulatórias de uma só forma; no entanto, com a ascensão da onda global de criptomoedas e as mudanças na alta cúpula do Vietnã, atualmente seu sistema de regulamentação de criptomoedas está se aprimorando rapidamente, tendo não apenas formado uma estrutura inicial de supervisão, mas também avançando de forma acelerada nas discussões e implementações de vários projetos piloto de regulamentação, buscando, ao mesmo tempo que abraça novas tecnologias, enfrentar efetivamente os desafios da lavagem de dinheiro (AML) e do financiamento do terrorismo (CFT).
2.1 Evolução do quadro regulatório
O quadro regulatório de criptomoedas do Vietnã passou por uma evolução significativa, de não existir para existir, de uma resposta passiva para uma orientação ativa.
De 2016 a 2022, o sistema de regulamentação de criptomoedas no Vietname passou de inexistente para a sua criação, de uma abordagem rígida para uma fase de exploração e pesquisa.
Em abril de 2016, uma carta do Ministério das Finanças anunciou que não proibia as transações com criptomoedas, mas a sua definição era vaga. Em seguida, em julho de 2017, o Banco Nacional do Vietnã (SBV) proibiu explicitamente o uso de criptomoedas, como o Bitcoin, como meio de pagamento e enfatizou sua ilegalidade. Em abril de 2018, o Primeiro-Ministro emitiu uma diretiva exigindo o fortalecimento da gestão das atividades relacionadas a criptomoedas, enquanto o SBV também instruiu as instituições financeiras a intensificarem as medidas relacionadas às transações de criptomoedas, refletindo a posição cautelosa e de prevenção de riscos do governo desde o início.
Em maio de 2020, o Primeiro-Ministro indicou ao SBV para iniciar um projeto piloto, explorando o uso de blockchain em criptomoedas, e solicitou que fosse realizada uma pesquisa e avaliação dos prós e contras das criptomoedas. Em março de 2022, a Associação de Blockchain do Vietnã (VBA) foi estabelecida, tornando-se a primeira entidade legal do Vietnã focada em ativos criptográficos, com a missão de criar e cultivar uma estrutura de desenvolvimento de criptomoedas. No mesmo ano, o Vietnã aprovou a legislação de combate à lavagem de dinheiro (AML), que entrou em vigor em 2023, exigindo que as instituições que oferecem serviços de pagamento implementem medidas de conheça seu cliente (KYC), o que representa um passo importante em sua conformidade internacional. Em outubro de 2022, o Primeiro-Ministro novamente pediu regulamentação para criptomoedas, demonstrando a necessidade urgente do governo de regulamentar este setor.
Após 2023, especialmente após as mudanças de alto nível no Vietnã em 2024, a atitude do Vietnã em relação à regulamentação das criptomoedas tem vindo a suavizar-se.
Em fevereiro de 2024, o Primeiro-Ministro, através da Decisão nº 194/QD-TTg, instruiu o Ministério das Finanças a elaborar um quadro legal para ativos virtuais, reafirmando a determinação do governo em nível legislativo. No mesmo ano, em outubro, o Primeiro-Ministro assinou a Decisão nº 1236/QD-TTg, que promulgou a "Estratégia Nacional de Desenvolvimento e Aplicação da Tecnologia Blockchain do Vietnã até 2025", com a visão de 2030, visando transformar o Vietnã em um líder regional em inovação em blockchain. A estratégia estabelece claramente o blockchain como um pilar central da transformação digital e enfatiza a plataforma de blockchain "Fabricado no Vietnã", indicando que o governo considera o blockchain e os ativos digitais como motores importantes para o desenvolvimento da economia digital nacional.
Em junho de 2025, a Lei da Indústria de Tecnologia Digital foi aprovada, estabelecendo um quadro regulatório de supervisão tolerante e prudente em várias áreas, incluindo a definição clara de categorias de ativos digitais (ativos criptográficos, ativos virtuais), a implementação obrigatória de medidas de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF), a introdução de um sistema de licenciamento e incentivos para novas tecnologias emergentes, como inteligência artificial, semicondutores e computação avançada, promovendo o desenvolvimento de uma economia digital mais ampla.
A maturação da estrutura regulatória de "reação passiva" para "orientação ativa" é uma característica-chave da evolução das políticas do Vietnã no campo dos ativos digitais. No início, a regulamentação vietnamita sobre criptomoedas foi principalmente "proibir como meio de pagamento" e "alertas de risco", uma postura passiva e preventiva. Nos últimos dois anos, desde as instruções do Primeiro-Ministro para a pesquisa, a formação da associação de blockchain, até a promulgação da Lei da Indústria de Tecnologias Digitais e da Estratégia Nacional de Blockchain, o foco regulatório claramente se voltou para a construção ativa de uma estrutura, integrando ativos de criptografia na estratégia de desenvolvimento da economia digital nacional. Isso marca a entrada do Vietnã em uma fase mais madura e prática na regulamentação de ativos digitais, onde o objetivo não é mais apenas controlar riscos, mas liberar potencial de inovação através da criação de um ambiente legal claro e previsível, atraindo investimentos nacionais e estrangeiros, e elevando sua posição na economia digital global.
2.2 Visão Geral da Estrutura Regulatória e do Sistema de Divisão Atual do Vietnã
O atual quadro regulatório de criptomoedas do Vietnã é principalmente responsabilidade de vários ministérios, formando um padrão de "regulação frouxa". Várias instituições chave, incluindo o Banco Nacional do Vietnã (SBV), o Ministério das Finanças (MoF), o Ministério da Segurança Pública e a Associação de Blockchain do Vietnã (VBA), colaboram para construir e aprimorar o quadro regulatório, com a divisão específica de responsabilidades apresentada na tabela abaixo.
2.3 Pilotagem de sandbox regulatório e construção de conformidade de risco na nova normalidade
Para explorar a aplicação inovadora de ativos digitais com risco controlado, o governo do Vietname introduziu ativamente o mecanismo de sandbox regulatório e projetos piloto.
O governo do Vietnã está discutindo a criação de centros financeiros regionais e internacionais, sendo um dos aspectos-chave a introdução de políticas de testes controlados (sandbox) para fintech, especialmente voltadas para modelos de negócios que envolvem ativos criptográficos e criptomoedas. Esse mecanismo de sandbox permite que novas tecnologias financeiras e modelos de negócios sejam testados em pequena escala em um ambiente controlado, avaliando seus potenciais riscos e benefícios antes de uma implementação completa. Por exemplo, Danang foi autorizada a testar um mecanismo especial, incluindo um projeto piloto que utiliza stablecoins (USDT) para pagamentos de turistas internacionais, o que é visto como uma tentativa importante para explorar a aplicação de pagamentos digitais na indústria do turismo. Esses projetos piloto visam acumular experiência prática e fornecer dados e fundamentos para um futuro quadro regulatório mais abrangente.
Além disso, o Vietname está a explorar ativamente a moeda digital do banco central (CBDC) — a nova moeda digital do Vietname. O Primeiro-Ministro do Vietname já apelou várias vezes ao SBV para estudar os prós e os contras da moeda digital e iniciar um projeto piloto de criptomoeda baseado em blockchain. Embora a emissão da nova moeda digital ainda esteja na fase de avaliação, o seu potencial status legal e o seu papel como complemento ao sistema financeiro tradicional são componentes importantes do desenvolvimento da economia digital do Vietname.
Claro, enquanto impulsiona a inovação na estrutura regulatória, a conformidade com a legislação de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF) continua a ser um ponto central de preocupação para as autoridades vietnamitas, especialmente após ter sido incluído na lista cinza do Grupo de Ação Financeira (FATF).
O Vietname ainda se encontra na "lista de revisão intensificada" (lista cinza) do Grupo de Ação Financeira (GAFI), principalmente devido à sua falta de práticas de combate à lavagem de dinheiro relacionadas com criptomoedas. Estar na lista cinza significa que o país apresenta deficiências estratégicas na luta contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo, o que pode afetar a sua reputação financeira internacional e a capacidade de atrair investimentos estrangeiros. Para ser removido da lista cinza, o Vietname deve desenvolver políticas de gestão de ativos virtuais e fortalecer a aplicação da lei relacionada.
A aprovação da Lei da Indústria de Tecnologias Digitais é uma importante medida do Vietname para enfrentar a pressão do FATF. Esta lei exige que todas as atividades de ativos digitais implementem rigorosamente medidas de combate à lavagem de dinheiro (AML) e ao financiamento do terrorismo (CTF), a fim de aumentar a segurança e a transparência. Isso significa que, no futuro, as exchanges de criptomoedas e prestadores de serviços relacionados devem cumprir normas globais como KYC e AML, e podem ser obrigados a manter um fundo de compensação para proteger os usuários contra ataques cibernéticos, reduzindo assim o risco de crimes financeiros.
3 Políticas fiscais de criptomoedas no Vietname e os seus últimos desenvolvimentos
A evolução da política fiscal sobre criptomoedas no Vietnã ocorreu quase em sincronia com a política regulatória do país em relação às criptomoedas. No início, devido à indefinição e contradições das autoridades vietnamitas sobre as criptomoedas, a política regulatória era ampla e uniforme, tornando irrealista a tributação das criptomoedas. No entanto, a rápida expansão do volume de transações em criptomoedas forçou o governo a enfrentar sua posição legal, levando as autoridades vietnamitas a estudar o assunto. Especialmente ao entrar em 2024, o governo demonstrou uma urgência maior na formulação de um quadro legal claro.
3.1 Atualmente, o comércio de criptomoedas no Vietnã ainda está em uma zona cinzenta tributária
Durante muito tempo, devido à falta de definições legais claras e de um quadro regulatório, as transações de criptomoedas no Vietnã estiveram na zona cinzenta fiscal. Como mencionado acima, o ofício 4356/BTC-TCT do Ministério das Finanças do Vietnã de 2016, embora não proíba transações com criptomoedas e as defina como "propriedade" e "mercadoria", não aborda disposições fiscais específicas. Além disso, o ofício 5747/NHNN-PC do Banco Nacional do Vietnã (SBV) de 2017 também afirma claramente que não reconhece criptomoedas como o Bitcoin como meio de pagamento, agravando ainda mais a incerteza legal, dificultando a arrecadação efetiva de impostos por parte das autoridades fiscais sobre atividades de criptomoedas. Além disso, o Código Civil de 2015 do Vietnã não inclui ativos digitais na definição de propriedade, o que também representa um grande obstáculo para a arrecadação de impostos sobre criptomoedas.
Comparado ao claro sistema de tributação sobre transações de ações no Vietnã, as atividades no campo das criptomoedas estiveram isentas de obrigações fiscais por um longo período. Essa situação fez do Vietnã um verdadeiro "paraíso fiscal" no campo das criptomoedas, atraindo uma grande quantidade de investidores em criptomoedas, mas também resultou em uma enorme lacuna de arrecadação para o governo.
3.2 Novas regras para a tributação de criptomoedas delineiam um quadro legal
A "Lei da Indústria de Tecnologia Digital" entrará em vigor oficialmente em 1 de janeiro de 2026, marcando um passo crucial do Vietnã em relação à política tributária sobre criptomoedas. Embora não estabeleça diretamente uma lei tributária sobre criptomoedas, a nova legislação cria uma base legal para a tributação futura. Isso porque, apesar de excluir títulos, stablecoins e moedas digitais de bancos centrais (CBDCs), esta nova lei define pela primeira vez, em termos legais, "ativos criptográficos" (crypto assets) e "ativos virtuais" (virtual assets). Esta definição histórica altera a posição legal ambígua das criptomoedas no Vietnã, tornando-as passíveis de serem consideradas propriedade legal.
Neste contexto, o Ministério das Finanças está a finalizar um projeto de resolução sobre um programa piloto de emissão e negociação de criptomoedas. Este piloto avaliará a possibilidade de aplicar o IVA, o IRC e o IRS às transações de ativos criptográficos. O programa piloto será realizado em pequena escala e estará sob a supervisão rigorosa das autoridades nacionais, com o objetivo de investigar como determinar a receita dos ativos criptográficos, estabelecendo assim uma regulamentação transparente, evitando perdas orçamentais e protegendo os direitos dos investidores.
Sobre a taxa proposta, atualmente existem várias discussões. Uma sugestão propõe que se imite a negociação de ações, cobrando uma taxa de transação de 0,1% sobre as transações de criptomoedas, o que é considerado capaz de gerar receita considerável sem suprimir excessivamente a vitalidade do mercado. Se as criptomoedas forem classificadas como ativos de investimento, os lucros das transações podem ser sujeitos a impostos sobre ganhos de capital, assim como ações ou imóveis. Para as empresas que realizam transações de criptomoedas, pode ser necessário pagar o imposto corporativo padrão de 20%. Além disso, há sugestões para cobrar 5–10% de imposto sobre o rendimento pessoal sobre os lucros de tokens não fungíveis, enquanto os lucros de investidores estrangeiros poderiam estar sujeitos a uma taxa de retirada de 1–5%, e considerar oferecer uma isenção de 10% no imposto sobre as empresas para as bolsas de negociação piloto (nos primeiros cinco anos), além de isentar as transações de ativos digitais de imposto sobre valor acrescentado para promover a liquidez.
4 Perspectivas da política de criptomoeda no Vietname
As autoridades do Vietnã passaram por uma mudança significativa em sua atitude em relação aos ativos criptográficos, passando de uma postura inicial de cautela e restrição para uma exploração ativa e regulamentação. Essa mudança reflete um equilíbrio pragmático entre o controle dos riscos financeiros (como lavagem de dinheiro e fraudes) e a captura das oportunidades de desenvolvimento da economia digital. As autoridades podem ter reconhecido que simplesmente proibir ou ignorar os ativos criptográficos resultaria em fuga de talentos e capitais, perdendo a oportunidade de ocupar um lugar na onda da economia digital global. De fato, as autoridades do Vietnã já incluíram a tecnologia blockchain, ativos digitais e criptomoedas na lista de tecnologias estratégicas do país, ao lado da computação em nuvem e da inteligência artificial. Isso indica que o Vietnã vê os ativos digitais como um elemento chave para impulsionar a transformação digital do país e o crescimento econômico.
Com base nas atuais tendências de desenvolvimento e nos sinais claros do governo, há razões para acreditar que a futura política de ativos criptográficos do Vietnã continuará a apresentar características de "inclusão cautelosa". Especificamente, pode-se fazer as seguintes previsões sobre a futura política de ativos criptográficos do Vietnã:
Em primeiro lugar, mais detalhes regulatórios serão emitidos e aplicados. Com a entrada em vigor da "Lei da Indústria de Tecnologias Digitais", mais regulamentos e diretrizes complementares serão introduzidos, esclarecendo os requisitos de licenciamento, padrões operacionais, medidas de proteção ao consumidor, entre outros, para os provedores de serviços de ativos criptográficos. A sandbox regulatória continuará a desempenhar um papel, oferecendo um ambiente de testes controlados para novos modelos de negócios e tecnologias, acumulando experiências e aprimorando a estrutura de supervisão a longo prazo, garantindo que a inovação ocorra sob riscos controlados.
Em segundo lugar, a estrutura fiscal será gradualmente aperfeiçoada e implementada. Espera-se que, após a entrada em vigor da Lei da Indústria de Tecnologia Digital, o Ministério das Finanças acelere a publicação de detalhes fiscais específicos, esclarecendo os métodos de tributação, as taxas e os processos de administração para diversas atividades de criptomoedas. As experiências bem-sucedidas do sistema fiscal das plataformas de e-commerce poderão ser introduzidas nas plataformas de negociação de criptomoedas para aumentar a eficiência e a conformidade tributária. O Vietnã também poderá estabelecer políticas fiscais diferenciadas para diferentes tipos de atividades de criptomoeda e considerar a combinação do imposto sobre ganhos de capital e do imposto sobre circulação para alcançar a equidade e a eficácia tributária.
Em terceiro lugar, os ativos digitais e o sistema financeiro tradicional irão gradualmente se fundir. O governo do Vietnã continuará a promover a integração dos ativos digitais com o sistema financeiro tradicional, como a exploração do desenvolvimento de bancos de criptomoedas, bolsas de criptomoedas nacionais e stablecoins, para construir uma infraestrutura financeira mais moderna.
Em suma, o Vietnã pode se tornar um exemplo de "inovação em conformidade" na economia de criptomoedas do Sudeste Asiático, competindo com a Tailândia e a Malásia no mercado de criptomoedas do Sudeste Asiático. O Vietnã possui uma grande base de usuários de criptomoedas e uma estratégia de desenvolvimento da economia digital relativamente clara. As recentes aprovações da "Lei da Indústria de Tecnologia Digital" e os mecanismos de teste e sandbox em andamento indicam que está transitando de uma "zona cinza" para uma "norma clara". Essa transição permitirá que se destaque na região do Sudeste Asiático, tornando-se um mercado que pode abraçar a inovação enquanto garante conformidade. A experiência do Vietnã pode fornecer um modelo viável para outros mercados emergentes e países em desenvolvimento, sobre como estabelecer progressivamente um sistema robusto de regulamentação e tributação de ativos criptográficos sem sufocar a inovação, transformando assim o potencial do mercado de criptomoedas em um motor de crescimento econômico nacional.