Expectativas de desaceleração econômica dominam o mercado, ativos de risco sob pressão
Lógica de negociação do mercado atual: aumento das preocupações com a recessão, risco de estagflação à vista
O mercado de taxas de juros mostra que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, ampliando a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto o rendimento a 10 anos caiu abaixo das taxas de curto prazo, refletindo que o mercado está precificando antecipadamente um arrefecimento econômico, com a expectativa de que o Federal Reserve seja forçado a cortar as taxas. A inversão das taxas de longo prazo reforçou o alerta de recessão.
Apesar do consumo das contas do Ministério das Finanças ter impulsionado uma melhoria marginal na liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, fluindo para o mercado de títulos do governo, criando uma situação contraditória de "melhoria da liquidez, mas contração da aversão ao risco."
A volatilidade dos ativos de risco decorre da fraqueza económica e da incerteza política
Rachaduras na economia: o índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, o mercado de trabalho está esfriando, e com a ameaça de tarifas potenciais, a preocupação do mercado com um "hard landing" da economia aumentou.
A narrativa da inteligência artificial abala: uma controvérsia tecnológica surge após os resultados financeiros de uma empresa de tecnologia, juntamente com a iteração tecnológica das empresas de IA, levando o mercado a questionar a viabilidade da comercialização da IA, resultando na venda de ações de tecnologia, especialmente no setor de computação.
Reação em cadeia do mercado de criptomoedas: a mudança na estrutura do mercado de futuros reduz a atratividade da arbitragem, somada à saída de fundos de ETFs, levando a uma queda sincronizada do Bitcoin e do mercado de ações, com o indicador de sentimento de pânico do mercado entrando na zona de pânico extremo.
O jogo chave da próxima semana: os dados de emprego vão definir a intensidade do "negócio de recessão"
Foco nos dados: Se o emprego em fevereiro continuar a superar as expectativas, ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso fortalecerá as expectativas de recessão, empurrando os rendimentos dos títulos para baixo e pressionando os ativos de risco; por outro lado, dados que superem as expectativas podem temporariamente restaurar as expectativas de "aterragem suave".
Risco de política: Detalhes potenciais sobre políticas de tarifas e declarações de funcionários da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros podem causar volatilidade significativa no mercado.
Sugestões de estratégia: focar na defesa e aproveitar a oportunidade para contra-atacar. A pressão de venda no curto prazo na indústria de criptomoedas resulta da retirada de fundos alavancados, mas a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam o espaço de crescimento a longo prazo.
Recessão ou estagflação, análise da lógica de negociação do mercado
Revisão do ambiente macroeconômico
Variação de liquidez e taxa de juro
A liquidez básica em dólares melhorou ligeiramente, possivelmente devido ao consumo da conta do Tesouro. Enquanto a discussão sobre o teto da dívida permanece pendente, a liquidez aumentou 39 bilhões de dólares em relação à semana anterior, mas ainda está em estado de aperto em comparação anual. A conta do Tesouro caiu rapidamente de 800 bilhões de dólares em meados de fevereiro para cerca de 530 bilhões de dólares.
O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, com o rendimento dos títulos do governo de longo prazo refletindo as expectativas de desaceleração econômica. A diferença entre os rendimentos dos títulos do governo a 2 anos e as taxas de financiamento de curto prazo aumentou; o rendimento a 10 anos caiu abaixo das taxas de curto prazo. Isso reflete alguns pontos:
Com a deterioração dos dados económicos, o mercado está a aumentar as expectativas de um corte nas taxas de juro pelo Federal Reserve ainda este ano.
A taxa de financiamento de curto prazo não foi reduzida, o que mostra que o Federal Reserve ainda mantém uma certa rigidez para evitar que o mercado fuja excessivamente.
Os rendimentos dos títulos do governo estão a descer abruptamente, refletindo um forte sentimento de aversão ao risco.
De um modo geral, embora as taxas de juros de curto prazo permaneçam apertadas, os resultados das negociações no mercado de títulos do governo indicam que, sob a influência de múltiplos fatores, o mercado está a precificar a situação em que "a desaceleração da economia força o Federal Reserve a cortar as taxas de juros".
Desempenho do mercado de riscos
A volatilidade do mercado de ações aumentou, com o índice VIX em níveis elevados. A atenção do mercado mudou da inflação para os dados econômicos, especialmente com a queda acentuada do índice de confiança do consumidor, o que gerou preocupações sobre uma recessão e exacerbou as vendas. Foi somente na sexta-feira, com a suavização dos dados de inflação, que o mercado de ações começou a se recuperar.
Além dos dados econômicos, a controversa técnica gerada pelos resultados financeiros de um gigante da tecnologia e o lançamento de novos produtos por empresas de IA levantaram dúvidas sobre a comercialização da IA. Com as expectativas de desaceleração econômica e as dúvidas sobre a linha principal de IA, o mercado de ações enfrenta um ajuste geral nas expectativas.
O mercado de criptomoedas está envolto em nuvens escuras, com o índice de medo e ganância a cair para menos de 15, entrando na zona de medo extremo. Apesar da melhoria marginal na liquidez do dólar, as preocupações com a desaceleração econômica e até mesmo com a recessão estão a levar os fundos a retirar-se de ativos de alto risco e a direcionar-se para o mercado de títulos do governo.
A diferença entre o preço à vista e o preço futuro do Bitcoin está a estreitar-se, até mesmo a inverter-se, e a atratividade da arbitragem de base está a perder-se. Isso explica a grande saída de fundos dos ETFs de Bitcoin. A lógica geral de transmissão é: preocupações com a recessão - diminuição da apetite por risco - retirada de fundos dos mercados de alto risco - saída de fundos de arbitragem - saídas de ETFs - intensificação das preocupações do mercado - aceleração das vendas.
Perspectivas do mercado futuro
O mercado está passando por um período de ajuste acentuado conforme o esperado, com fatores de especulação complexos, o que aumenta a dificuldade de negociação. É necessário acompanhar de perto os dados mais recentes e ajustar as expectativas de forma oportuna.
A mais recente previsão do PIB de um determinado banco central indica que o primeiro trimestre de 2025 pode ser de -1,5%. Embora parte disso se deva a fatores sazonais, também reflete o aumento do risco de desaceleração econômica sob a ameaça de potenciais políticas tarifárias. O mercado está em um período crítico de "fortalecimento das expectativas de recessão" e "impacto das políticas", com os preços dos ativos podendo manter alta volatilidade.
Os dados de emprego a serem divulgados irão determinar se o mercado reforçará ainda mais a "negociação de recessão". Com base nisso, recomenda-se:
Mantenha cautela, não é aconselhável comprar a preços altos; se a aversão ao risco estabilizar, pode haver uma correção de curto prazo, mas ainda é necessário estar atento ao risco de volatilidade.
Diversificação de ativos, aumentando ativos de defesa/produtos de arbitragem quantitativa, equilibrando risco e retorno.
Acompanhar de perto as mudanças nas expectativas de mercado trazidas por dados económicos, taxas de juro, liquidez e políticas.
Apesar da recente queda que afetou o sentimento do mercado, os investidores devem estar cientes de que: o ambiente regulatório continua a melhorar, trazendo um impulso de crescimento a longo prazo para a indústria cripto. A queda do mercado a curto prazo deve-se principalmente à aversão ao risco dos investidores, especialmente às medidas de gestão de risco de fundos alavancados/efémeros.
A longo prazo, o Bitcoin e a indústria das criptomoedas ainda têm espaço suficiente para subir, e mantemos a nossa confiança nisso.
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PumpAnalyst
· 11h atrás
idiotas estão prontos para comprar na baixa? dados de mercado ainda não formaram fundo, não se apresse.
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AirdropHunter
· 11h atrás
Ai ai, o Bear Market veio arruinar tudo novamente.
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ShibaMillionairen't
· 11h atrás
Então está realmente a chegar algo grande.
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SerumSquirrel
· 11h atrás
Outra vez a cair sem parar.
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AllInAlice
· 11h atrás
Bear Market quanto mais cai mais compra! Perda de corte é uma necessidade.
Preocupações com a recessão aumentam, ativos de risco sob pressão, flutuação acentuada no mercado de ativos de criptografia a curto prazo.
Expectativas de desaceleração econômica dominam o mercado, ativos de risco sob pressão
Lógica de negociação do mercado atual: aumento das preocupações com a recessão, risco de estagflação à vista
O mercado de taxas de juros mostra que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, ampliando a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto o rendimento a 10 anos caiu abaixo das taxas de curto prazo, refletindo que o mercado está precificando antecipadamente um arrefecimento econômico, com a expectativa de que o Federal Reserve seja forçado a cortar as taxas. A inversão das taxas de longo prazo reforçou o alerta de recessão.
Apesar do consumo das contas do Ministério das Finanças ter impulsionado uma melhoria marginal na liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, fluindo para o mercado de títulos do governo, criando uma situação contraditória de "melhoria da liquidez, mas contração da aversão ao risco."
A volatilidade dos ativos de risco decorre da fraqueza económica e da incerteza política
Rachaduras na economia: o índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, o mercado de trabalho está esfriando, e com a ameaça de tarifas potenciais, a preocupação do mercado com um "hard landing" da economia aumentou.
A narrativa da inteligência artificial abala: uma controvérsia tecnológica surge após os resultados financeiros de uma empresa de tecnologia, juntamente com a iteração tecnológica das empresas de IA, levando o mercado a questionar a viabilidade da comercialização da IA, resultando na venda de ações de tecnologia, especialmente no setor de computação.
Reação em cadeia do mercado de criptomoedas: a mudança na estrutura do mercado de futuros reduz a atratividade da arbitragem, somada à saída de fundos de ETFs, levando a uma queda sincronizada do Bitcoin e do mercado de ações, com o indicador de sentimento de pânico do mercado entrando na zona de pânico extremo.
O jogo chave da próxima semana: os dados de emprego vão definir a intensidade do "negócio de recessão"
Foco nos dados: Se o emprego em fevereiro continuar a superar as expectativas, ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso fortalecerá as expectativas de recessão, empurrando os rendimentos dos títulos para baixo e pressionando os ativos de risco; por outro lado, dados que superem as expectativas podem temporariamente restaurar as expectativas de "aterragem suave".
Risco de política: Detalhes potenciais sobre políticas de tarifas e declarações de funcionários da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros podem causar volatilidade significativa no mercado.
Sugestões de estratégia: focar na defesa e aproveitar a oportunidade para contra-atacar. A pressão de venda no curto prazo na indústria de criptomoedas resulta da retirada de fundos alavancados, mas a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam o espaço de crescimento a longo prazo.
Recessão ou estagflação, análise da lógica de negociação do mercado
Revisão do ambiente macroeconômico
A liquidez básica em dólares melhorou ligeiramente, possivelmente devido ao consumo da conta do Tesouro. Enquanto a discussão sobre o teto da dívida permanece pendente, a liquidez aumentou 39 bilhões de dólares em relação à semana anterior, mas ainda está em estado de aperto em comparação anual. A conta do Tesouro caiu rapidamente de 800 bilhões de dólares em meados de fevereiro para cerca de 530 bilhões de dólares.
O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, com o rendimento dos títulos do governo de longo prazo refletindo as expectativas de desaceleração econômica. A diferença entre os rendimentos dos títulos do governo a 2 anos e as taxas de financiamento de curto prazo aumentou; o rendimento a 10 anos caiu abaixo das taxas de curto prazo. Isso reflete alguns pontos:
De um modo geral, embora as taxas de juros de curto prazo permaneçam apertadas, os resultados das negociações no mercado de títulos do governo indicam que, sob a influência de múltiplos fatores, o mercado está a precificar a situação em que "a desaceleração da economia força o Federal Reserve a cortar as taxas de juros".
A volatilidade do mercado de ações aumentou, com o índice VIX em níveis elevados. A atenção do mercado mudou da inflação para os dados econômicos, especialmente com a queda acentuada do índice de confiança do consumidor, o que gerou preocupações sobre uma recessão e exacerbou as vendas. Foi somente na sexta-feira, com a suavização dos dados de inflação, que o mercado de ações começou a se recuperar.
Além dos dados econômicos, a controversa técnica gerada pelos resultados financeiros de um gigante da tecnologia e o lançamento de novos produtos por empresas de IA levantaram dúvidas sobre a comercialização da IA. Com as expectativas de desaceleração econômica e as dúvidas sobre a linha principal de IA, o mercado de ações enfrenta um ajuste geral nas expectativas.
O mercado de criptomoedas está envolto em nuvens escuras, com o índice de medo e ganância a cair para menos de 15, entrando na zona de medo extremo. Apesar da melhoria marginal na liquidez do dólar, as preocupações com a desaceleração econômica e até mesmo com a recessão estão a levar os fundos a retirar-se de ativos de alto risco e a direcionar-se para o mercado de títulos do governo.
A diferença entre o preço à vista e o preço futuro do Bitcoin está a estreitar-se, até mesmo a inverter-se, e a atratividade da arbitragem de base está a perder-se. Isso explica a grande saída de fundos dos ETFs de Bitcoin. A lógica geral de transmissão é: preocupações com a recessão - diminuição da apetite por risco - retirada de fundos dos mercados de alto risco - saída de fundos de arbitragem - saídas de ETFs - intensificação das preocupações do mercado - aceleração das vendas.
Perspectivas do mercado futuro
O mercado está passando por um período de ajuste acentuado conforme o esperado, com fatores de especulação complexos, o que aumenta a dificuldade de negociação. É necessário acompanhar de perto os dados mais recentes e ajustar as expectativas de forma oportuna.
A mais recente previsão do PIB de um determinado banco central indica que o primeiro trimestre de 2025 pode ser de -1,5%. Embora parte disso se deva a fatores sazonais, também reflete o aumento do risco de desaceleração econômica sob a ameaça de potenciais políticas tarifárias. O mercado está em um período crítico de "fortalecimento das expectativas de recessão" e "impacto das políticas", com os preços dos ativos podendo manter alta volatilidade.
Os dados de emprego a serem divulgados irão determinar se o mercado reforçará ainda mais a "negociação de recessão". Com base nisso, recomenda-se:
Apesar da recente queda que afetou o sentimento do mercado, os investidores devem estar cientes de que: o ambiente regulatório continua a melhorar, trazendo um impulso de crescimento a longo prazo para a indústria cripto. A queda do mercado a curto prazo deve-se principalmente à aversão ao risco dos investidores, especialmente às medidas de gestão de risco de fundos alavancados/efémeros.
A longo prazo, o Bitcoin e a indústria das criptomoedas ainda têm espaço suficiente para subir, e mantemos a nossa confiança nisso.