Comparação de Staking entre Solana e Ethereum: Solana tem maior potencial

YieldHunter

2025-08-10 05:10:10

Análise das diferenças nos modelos de negócios de Staking do Ethereum e Solana

A concorrência entre Staking e Restaking na rede Ethereum

A lógica de negócios e a composição da receita da Lido

Lido como um dos principais projetos de staking líquido, sua lógica comercial baseia-se principalmente em:

O limite de staking de ETH é alto, a Lido reduz o limite de participação dos usuários através de LST.
LST oferece vantagens de eficiência de capital e combinabilidade
A Lido detém quase 90% de participação no mercado de staking líquido

A receita da Lido vem principalmente de:

Receita da camada de consenso: receita de emissão PoS da rede ETH, relativamente fixa
Receita da camada de execução: taxas prioritárias pagas pelos usuários e MEV, com grande volatilidade

Lógica de negócios e composição de receita da Eigenlayer

Eigenlayer propõe o conceito de restaking, a lógica comercial é:

Recrutar ativos para o staker de Éter e pagar taxas
Cobrar serviços para protocolos com demanda de AVS
Como "mercado de segurança de protocolos" para ganhar taxas através da intermediação.

Atualmente, a principal receita ainda é a incentivos em tokens/pontos, a demanda real ainda não está clara.

Espaço de sobrevivência do Liquid Restaking

Os projetos Etherfi e LRT oferecem uma forma mais simples de participar no restaking:

Os usuários depositam ETH para obter eETH
Etherfi Staking ETH para obter rendimento básico de staking
Realizar restaking de acordo com o processo Eigenlayer

O protocolo LRT é semelhante a um agregador de rendimentos específico do ETH, a lógica comercial depende de:

Lido não oferece serviços de liquid restaking.
Eigenlayer não oferece serviços de staking líquido

Isto é principalmente causado pelas restrições da Fundação Ethereum sobre a Lido e a Eigenlayer.

Staking e Restaking do Solana

Mecanismo swQoS da Solana

O mecanismo swQoS do Solana entrou em vigor oficialmente em abril deste ano:

Os produtores de blocos determinam a prioridade das transações com base no valor do stake.
Os stakers com uma proporção de staking de x% podem submeter x% das transações
Com a ativação, a taxa de sucesso das transações na rede aumentará significativamente.

O modo de Restaking do Solayer

O restaking do Solayer é diferente do Eigenlayer:

O usuário-alvo são os protocolos que necessitam de transações, como o DEX(.
Fornecer "AVS endógeno", que na essência é uma plataforma de aluguel de transações.
Mecanismo swQoS baseado em Solana

Processo de negócios Solayer:

Os usuários armazenam SOL para obter sSOL
Solayer a apostar SOL para obter rendimento básico
O utilizador pode delegar sSOL ao demandante para obter rendimento adicional.

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Comparação dos Modelos de Negócio de Staking entre Solana e Ethereum

Os protocolos de staking da Solana têm um potencial de mercado maior em comparação com o Ethereum:

O rendimento subjacente do PoS é mais alto e a diferença está a aumentar
A rentabilidade da ordem de transação ) REV ( recentemente superou o Ethereum
A demanda por aluguel de ativos de staking é mais ampla ) transações através + segurança (
O protocolo pode expandir livremente seu escopo de negócios

O futuro do protocolo de staking da Solana pode ampliar ainda mais sua vantagem relativa. Embora ainda não tenha sido completamente encontrado o PMF, o staking e restaking da Solana já são um negócio melhor do que o da Ethereum.

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SOL2.2%

ETH1.89%

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