Análise dos mecanismos por trás da loucura do mercado de Bitcoin em 2024
O mercado de criptomoedas em 2024 apresenta uma situação de loucura sem precedentes, com o desempenho do Bitcoin a destacar-se em particular. Apenas no último mês, o Bitcoin alcançou um aumento superior a 50%. Que mecanismos estão por trás deste desempenho de mercado surpreendente? Até quando esta loucura poderá continuar? Vamos explorar estas questões em profundidade.
A subida do preço de qualquer ativo não pode ser dissociada da redução da oferta e do aumento da procura. Podemos analisar a tendência de preços do Bitcoin a partir das duas perspectivas: do lado da oferta e do lado da procura.
Análise do lado da oferta
Apesar de a redução contínua da emissão de Bitcoin levar a uma diminuição gradual do impacto da oferta nos preços, ainda precisamos estar atentos à pressão de venda potencial:
De acordo com o mecanismo de consenso, o número de novos Bitcoins gerados é inferior a 2 milhões, e a velocidade de emissão será novamente reduzida pela metade. Isso significa que a pressão de venda adicional será ainda mais baixa. Observando os dados das contas dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhões a longo prazo, indica que os mineradores não têm uma tendência clara de venda.
Por outro lado, o número de Bitcoin mantido em contas a longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas. O número de Bitcoins realmente em alta circulação é relativamente limitado, com um valor de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isso também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode levar a um rápido aumento no preço do Bitcoin.
Análise do lado da demanda
Aumento da demanda vem principalmente de vários aspectos:
Aumento da liquidez trazido pelos ETFs
Aumento do valor dos ativos detidos por grupos abastados
As operações financeiras são mais atraentes em comparação com investimentos de curto prazo
Para os fundos, pode-se comprar errado, mas não se pode perder o Bitcoin.
A posição do Bitcoin como núcleo de tráfego
ETF: Bitcoin como um catalisador único para este ciclo de alta
Bitcoin obteve a qualificação para entrar no mercado financeiro tradicional através da aprovação do ETF pela SEC. Fundos em conformidade finalmente podem fluir para o mercado de Bitcoin, e no mundo das criptomoedas, os fundos financeiros tradicionais só podem direcionar-se para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin torna-o suscetível à formação de estruturas de Ponzi e ao efeito FOMO. Enquanto os fundos continuarem a comprar, o preço do Bitcoin continuará a subir, e a taxa de retorno dos fundos que detêm Bitcoin será superior, atraindo assim mais capital. Os fundos que não possuem Bitcoin enfrentam pressão de desempenho e podem até enfrentar retiradas de capital. Este modelo já opera há várias décadas no mercado imobiliário de Wall Street.
As características do Bitcoin são mais adequadas a este esquema Ponzi. No último mês, a média de compras líquidas por dia foi inferior a 500 milhões de dólares, mas trouxe um aumento de mais de 50% no mercado. Esse volume de compras é apenas uma gota no oceano nos mercados financeiros tradicionais.
O ETF também aumentou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. Em 2023, o tamanho das finanças tradicionais globais (incluindo imóveis) alcançou 560 trilhões de dólares, indicando que a liquidez atual das finanças tradicionais é suficiente para suportar ativos financeiros dessa magnitude. A liquidez do Bitcoin é muito inferior à dos ativos financeiros tradicionais, mas a entrada das finanças tradicionais no Bitcoin pode criar uma liquidez com uma avaliação mais alta para ele. Vale ressaltar que essa liquidez conforme as normas só pode fluir para o Bitcoin, não podendo ser direcionada a outros ativos criptográficos.
Os ricos preferem impulsionar o preço do Bitcoin
De acordo com uma pesquisa de mercado, os bilionários do setor de criptomoedas costumam deter uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou inferior que detêm Bitcoin geralmente não ultrapassa 1/4 do total das suas posições. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 54,8% de todo o mercado de criptomoedas. Se a proporção de Bitcoin detida por investidores comuns estiver muito abaixo deste número, então a maior parte do Bitcoin está, na verdade, nas mãos de ricos e instituições.
Isto leva ao Efeito Mateus: os ativos detidos pelos ricos tendem a continuar a subir, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns tendem a continuar a descer. Se não houver intervenção do governo, a economia de mercado inevitavelmente apresentará o Efeito Mateus. Os ricos não só podem ser mais inteligentes e mais capazes, mas também possuem naturalmente mais recursos. Pessoas inteligentes, recursos úteis e informações naturalmente procurarão colaborar com os ricos, formando um efeito multiplicador de riqueza.
No mercado de criptomoedas, os ricos e as instituições tendem a usar tokens não mainstream como uma ferramenta para lucrar com os investidores comuns, enquanto utilizam tokens mainstream com alta liquidez (como Bitcoin) como ferramentas de armazenamento de valor. A riqueza tende a fluir dos investidores comuns para as altcoins, sendo depois colhida pelos ricos ou instituições e retornando para tokens mainstream como Bitcoin. Com o aumento contínuo da liquidez do Bitcoin, sua atratividade para os ricos e instituições também crescerá.
A importância da participação de mercado do Bitcoin no setor financeiro.
A aprovação do ETF de Bitcoin pela SEC desencadeou uma competição de múltiplas camadas no mercado. Inclui instituições financeiras de grande porte nos Estados Unidos competindo pela liderança no mercado de ETFs, bem como o acompanhamento de centros financeiros globais como Singapura, Suíça e Hong Kong. Embora exista a possibilidade de instituições realizarem vendas a descoberto, no atual ambiente internacional, ainda é incerto se será possível recomprar após a venda.
A perda do endosse do ETF para o Bitcoin à vista não apenas significa a perda de taxas de emissão para as instituições emissoras, mas também pode resultar na perda da influência sobre a precificação do Bitcoin. Consequentemente, os mercados financeiros também perderão a capacidade de precificar este "ouro digital" - a âncora financeira do futuro, bem como o mercado de derivados à vista de Bitcoin. Isso representa uma falha estratégica para qualquer país e mercado financeiro.
Assim, o capital financeiro tradicional global tem dificuldade em formar uma conspiração para derrubar, podendo, ao invés disso, criar um efeito FOMO no processo de contínua acumulação.
Bitcoin：Wall Street's "inscription"
Para ativos de baixo custo e alta rentabilidade, um investimento moderado pode não apenas aumentar significativamente o retorno da carteira de ativos, mas também controlar o risco. O Bitcoin atualmente tem uma avaliação ainda pequena no mercado financeiro tradicional e a sua correlação com ativos mainstream não é alta. Portanto, para fundos mainstream, manter uma pequena quantidade de Bitcoin é uma escolha razoável.
Se em 2024 o Bitcoin se tornar o ativo com o maior retorno no mercado financeiro mainstream, será difícil para os gestores de fundos que não investem explicar isso aos investidores. Por outro lado, mesmo ter 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo que em perda, não afetará muito o desempenho geral e será mais fácil de explicar aos investidores.
Bitcoin：potencial "zona cinzenta" para gestores de fundos de Wall Street
A característica semi-anônima do Bitcoin pode oferecer certo espaço de manobra para os gestores de fundos. Embora as plataformas de negociação mainstream exijam KYC, ainda existem negociações OTC offline. As autoridades reguladoras podem ter dificuldade em supervisionar completamente as posições de mercado dos profissionais financeiros.
Com base na análise anterior, o gestor do fundo tem razões suficientes para investir em Bitcoin. Tendo em conta as características de liquidez do Bitcoin, um pequeno montante de fundos pode ter um impacto significativo no seu preço. Nessa situação, o gestor do fundo pode utilizar fundos públicos para aumentar indiretamente os seus próprios interesses.
efeito de fluxo de auto-recolha do projeto
"Retirada de tráfego" é um fenômeno único no mercado de criptomoedas, do qual o Bitcoin se beneficia a longo prazo. Outros projetos, para aproveitar a notoriedade do Bitcoin, são obrigados a exaltar a imagem do Bitcoin, acabando por direcionar o tráfego de suas próprias operações para o Bitcoin.
Ao revisar a história da emissão de todas as moedas alternativas, sempre se menciona a lendária história do Bitcoin e o mistério e a grandeza de Satoshi Nakamoto, que afirmam querer se tornar o "próximo Bitcoin". Este modelo permite que o Bitcoin obtenha uma construção de marca contínua sem precisar de operações ativas.
Atualmente, a concorrência entre projetos é mais intensa, com dezenas de Layer2 e milhões de projetos de inscrições tentando aproveitar o tráfego do Bitcoin para impulsionar sua adoção em larga escala. Esta é a primeira vez que o ecossistema do Bitcoin tem tantos projetos a apoiá-lo, portanto, este ano o efeito de auto-sugestão do tráfego do Bitcoin pode ser mais forte do que nos anos anteriores.
Conclusão
Em comparação com o ano passado, a maior variável do mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Através da análise, descobrimos que todos os fatores estão a impulsionar o aumento do preço do Bitcoin: redução da oferta, aumento da procura.
Em suma, o Bitcoin tem grande probabilidade de se tornar a maior oportunidade de investimento em 2024.
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Comentário
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MetaNeighbor
· 6h atrás
Muito bem, arrependo-me de ter entrado numa posição tarde.
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CountdownToBroke
· 20h atrás
perseguir o preço补跌idiotas一枚
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DegenWhisperer
· 08-10 05:06
Outra vez até à lua. Já disse que não brinquem com altcoins.
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TokenomicsTinfoilHat
· 08-10 05:03
Comprei um topo, Tudo em e está resolvido.
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AirdropGrandpa
· 08-10 04:50
Ah, sim, é otimista explodir!
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LightningLady
· 08-10 04:47
É só essa subida? Parece que apenas começamos a aquecer!
Análise dos cinco principais motores por trás da explosão do Bitcoin em 2024
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A subida do preço de qualquer ativo não pode ser dissociada da redução da oferta e do aumento da procura. Podemos analisar a tendência de preços do Bitcoin a partir das duas perspectivas: do lado da oferta e do lado da procura.
Análise do lado da oferta
Apesar de a redução contínua da emissão de Bitcoin levar a uma diminuição gradual do impacto da oferta nos preços, ainda precisamos estar atentos à pressão de venda potencial:
De acordo com o mecanismo de consenso, o número de novos Bitcoins gerados é inferior a 2 milhões, e a velocidade de emissão será novamente reduzida pela metade. Isso significa que a pressão de venda adicional será ainda mais baixa. Observando os dados das contas dos mineradores, que se mantêm acima de 1,8 milhões a longo prazo, indica que os mineradores não têm uma tendência clara de venda.
Por outro lado, o número de Bitcoin mantido em contas a longo prazo continua a crescer, atualmente cerca de 14,9 milhões de moedas. O número de Bitcoins realmente em alta circulação é relativamente limitado, com um valor de mercado inferior a 350 mil milhões de dólares. Isso também explica por que a compra contínua de 500 milhões de dólares por dia pode levar a um rápido aumento no preço do Bitcoin.
Análise do lado da demanda
Aumento da demanda vem principalmente de vários aspectos:
ETF: Bitcoin como um catalisador único para este ciclo de alta
Bitcoin obteve a qualificação para entrar no mercado financeiro tradicional através da aprovação do ETF pela SEC. Fundos em conformidade finalmente podem fluir para o mercado de Bitcoin, e no mundo das criptomoedas, os fundos financeiros tradicionais só podem direcionar-se para o Bitcoin.
A característica deflacionária do Bitcoin torna-o suscetível à formação de estruturas de Ponzi e ao efeito FOMO. Enquanto os fundos continuarem a comprar, o preço do Bitcoin continuará a subir, e a taxa de retorno dos fundos que detêm Bitcoin será superior, atraindo assim mais capital. Os fundos que não possuem Bitcoin enfrentam pressão de desempenho e podem até enfrentar retiradas de capital. Este modelo já opera há várias décadas no mercado imobiliário de Wall Street.
As características do Bitcoin são mais adequadas a este esquema Ponzi. No último mês, a média de compras líquidas por dia foi inferior a 500 milhões de dólares, mas trouxe um aumento de mais de 50% no mercado. Esse volume de compras é apenas uma gota no oceano nos mercados financeiros tradicionais.
O ETF também aumentou o valor do Bitcoin do ponto de vista da liquidez. Em 2023, o tamanho das finanças tradicionais globais (incluindo imóveis) alcançou 560 trilhões de dólares, indicando que a liquidez atual das finanças tradicionais é suficiente para suportar ativos financeiros dessa magnitude. A liquidez do Bitcoin é muito inferior à dos ativos financeiros tradicionais, mas a entrada das finanças tradicionais no Bitcoin pode criar uma liquidez com uma avaliação mais alta para ele. Vale ressaltar que essa liquidez conforme as normas só pode fluir para o Bitcoin, não podendo ser direcionada a outros ativos criptográficos.
Os ricos preferem impulsionar o preço do Bitcoin
De acordo com uma pesquisa de mercado, os bilionários do setor de criptomoedas costumam deter uma grande proporção de Bitcoin durante um mercado em alta, enquanto a proporção de investidores da classe média ou inferior que detêm Bitcoin geralmente não ultrapassa 1/4 do total das suas posições. Atualmente, a capitalização de mercado do Bitcoin representa 54,8% de todo o mercado de criptomoedas. Se a proporção de Bitcoin detida por investidores comuns estiver muito abaixo deste número, então a maior parte do Bitcoin está, na verdade, nas mãos de ricos e instituições.
Isto leva ao Efeito Mateus: os ativos detidos pelos ricos tendem a continuar a subir, enquanto os ativos detidos pelas pessoas comuns tendem a continuar a descer. Se não houver intervenção do governo, a economia de mercado inevitavelmente apresentará o Efeito Mateus. Os ricos não só podem ser mais inteligentes e mais capazes, mas também possuem naturalmente mais recursos. Pessoas inteligentes, recursos úteis e informações naturalmente procurarão colaborar com os ricos, formando um efeito multiplicador de riqueza.
No mercado de criptomoedas, os ricos e as instituições tendem a usar tokens não mainstream como uma ferramenta para lucrar com os investidores comuns, enquanto utilizam tokens mainstream com alta liquidez (como Bitcoin) como ferramentas de armazenamento de valor. A riqueza tende a fluir dos investidores comuns para as altcoins, sendo depois colhida pelos ricos ou instituições e retornando para tokens mainstream como Bitcoin. Com o aumento contínuo da liquidez do Bitcoin, sua atratividade para os ricos e instituições também crescerá.
A importância da participação de mercado do Bitcoin no setor financeiro.
A aprovação do ETF de Bitcoin pela SEC desencadeou uma competição de múltiplas camadas no mercado. Inclui instituições financeiras de grande porte nos Estados Unidos competindo pela liderança no mercado de ETFs, bem como o acompanhamento de centros financeiros globais como Singapura, Suíça e Hong Kong. Embora exista a possibilidade de instituições realizarem vendas a descoberto, no atual ambiente internacional, ainda é incerto se será possível recomprar após a venda.
A perda do endosse do ETF para o Bitcoin à vista não apenas significa a perda de taxas de emissão para as instituições emissoras, mas também pode resultar na perda da influência sobre a precificação do Bitcoin. Consequentemente, os mercados financeiros também perderão a capacidade de precificar este "ouro digital" - a âncora financeira do futuro, bem como o mercado de derivados à vista de Bitcoin. Isso representa uma falha estratégica para qualquer país e mercado financeiro.
Assim, o capital financeiro tradicional global tem dificuldade em formar uma conspiração para derrubar, podendo, ao invés disso, criar um efeito FOMO no processo de contínua acumulação.
Bitcoin：Wall Street's "inscription"
Para ativos de baixo custo e alta rentabilidade, um investimento moderado pode não apenas aumentar significativamente o retorno da carteira de ativos, mas também controlar o risco. O Bitcoin atualmente tem uma avaliação ainda pequena no mercado financeiro tradicional e a sua correlação com ativos mainstream não é alta. Portanto, para fundos mainstream, manter uma pequena quantidade de Bitcoin é uma escolha razoável.
Se em 2024 o Bitcoin se tornar o ativo com o maior retorno no mercado financeiro mainstream, será difícil para os gestores de fundos que não investem explicar isso aos investidores. Por outro lado, mesmo ter 1% ou 2% de Bitcoin, mesmo que em perda, não afetará muito o desempenho geral e será mais fácil de explicar aos investidores.
Bitcoin：potencial "zona cinzenta" para gestores de fundos de Wall Street
A característica semi-anônima do Bitcoin pode oferecer certo espaço de manobra para os gestores de fundos. Embora as plataformas de negociação mainstream exijam KYC, ainda existem negociações OTC offline. As autoridades reguladoras podem ter dificuldade em supervisionar completamente as posições de mercado dos profissionais financeiros.
Com base na análise anterior, o gestor do fundo tem razões suficientes para investir em Bitcoin. Tendo em conta as características de liquidez do Bitcoin, um pequeno montante de fundos pode ter um impacto significativo no seu preço. Nessa situação, o gestor do fundo pode utilizar fundos públicos para aumentar indiretamente os seus próprios interesses.
efeito de fluxo de auto-recolha do projeto
"Retirada de tráfego" é um fenômeno único no mercado de criptomoedas, do qual o Bitcoin se beneficia a longo prazo. Outros projetos, para aproveitar a notoriedade do Bitcoin, são obrigados a exaltar a imagem do Bitcoin, acabando por direcionar o tráfego de suas próprias operações para o Bitcoin.
Ao revisar a história da emissão de todas as moedas alternativas, sempre se menciona a lendária história do Bitcoin e o mistério e a grandeza de Satoshi Nakamoto, que afirmam querer se tornar o "próximo Bitcoin". Este modelo permite que o Bitcoin obtenha uma construção de marca contínua sem precisar de operações ativas.
Atualmente, a concorrência entre projetos é mais intensa, com dezenas de Layer2 e milhões de projetos de inscrições tentando aproveitar o tráfego do Bitcoin para impulsionar sua adoção em larga escala. Esta é a primeira vez que o ecossistema do Bitcoin tem tantos projetos a apoiá-lo, portanto, este ano o efeito de auto-sugestão do tráfego do Bitcoin pode ser mais forte do que nos anos anteriores.
Conclusão
Em comparação com o ano passado, a maior variável do mercado é a aprovação do ETF de Bitcoin. Através da análise, descobrimos que todos os fatores estão a impulsionar o aumento do preço do Bitcoin: redução da oferta, aumento da procura.
Em suma, o Bitcoin tem grande probabilidade de se tornar a maior oportunidade de investimento em 2024.