Análise da estratégia LRT: múltiplos retornos e equilíbrio de riscos

Com a abertura iminente do depósito LST da Eigenlayer, escolher a estratégia LRT adequada torna-se extremamente importante. Este artigo irá explorar em profundidade várias soluções LRT, analisar as características de diferentes projetos e oferecer sugestões de estratégias diversificadas para ajudar os investidores a maximizar seus retornos com recursos limitados.

Visão Geral dos Principais Projetos LRT

Atualmente, o mercado formou uma configuração de seis grandes projetos LRT representados por EtherFi, KelpDAO, Puffer, Renzo, Eigenpie e Swell. Vale ressaltar que o stETH pode atingir o limite de 33% para um único LST definido pelo Eigenlayer, o que significa que os pontos Eigenlayer obtidos por unidade de ETH podem ser reduzidos.

Características de cada projeto

1. Eigenpie: oferece os benefícios mais generosos, com alta certeza de rendimento e grande potencial.
2. Puffer: Com um forte histórico, é considerado ter uma alta probabilidade de estar em uma grande plataforma de negociação.
3. EtherFi: o maior em escala, com a melhor liquidez, suporta a funcionalidade de unstake.
4. KelpDAO: a escala apenas inferior à EtherFi, lançada pela equipe LST Stader.
5. Renzo: Apoiado por várias instituições de investimento conhecidas, oferece uma escolha dupla de Native e LST.
6. Swell: Combina LST e LRT, podendo formar mineração de triplo integral com Eigenpie.

Sete grandes estratégias

1. Estratégia de múltiplos rendimentos: swETH + Eigenpie

   • Obter simultaneamente a tripla recompensa de Swell, Eigenpie e Eigenlayer
   • Maximizar a obtenção de pontos, preparando-se para possíveis airdrops futuros

2. Estratégia de Alta Expectativa: Puffer + stETH

   • Aproveitando o poderoso histórico e as expectativas de mercado da Puffer
   • Atenção às possíveis limitações na obtenção de pontos Eigenlayer para stETH.

3. Estratégia de Alta Rentabilidade: mETH + Eigenpie

   • Aproveitando a alta APR do mETH (7,2%, aproximadamente o dobro de outros LSTs)
   • Combine os múltiplos benefícios do Eigenpie para equilibrar rendimentos estáveis e potenciais altos retornos

4. Estratégia de saída flexível: EtherFi

   • Único projeto que suporta unstake, oferecendo maior liquidez
   • Adequado para utilizadores sensíveis ao risco de desanexação ou que podem precisar de uma saída rápida

5. Estratégia de rendimento fixo: Pendle compra PT

   • Renunciar ao rendimento de pontos em troca de uma taxa de rendimento fixa elevada (como 36% APY)
   • Adequado para investidores que buscam retornos estáveis e evitam riscos

6. Estratégia de alta alavancagem: Pendle compra YT

   • Equivalente a 10 vezes o rendimento de pontos de jogo com alavancagem
   • Alto risco, alta recompensa, adequado para investidores com forte capacidade de suportar riscos

7. Estratégias de operações avançadas: bloqueio de vlPNP/vlEQB para votação

   • Obter pontos adicionais através de subornos por votação
   • Alta complexidade, recomendado apenas para usuários avançados familiarizados com os mecanismos Pendle e Convex.

Conclusão

Cada projeto LRT tem suas vantagens únicas, e os investidores podem escolher a estratégia adequada com base em sua própria tolerância ao risco e objetivos de investimento. Independentemente da opção escolhida, é recomendável entender completamente o histórico do projeto, seus mecanismos e os riscos potenciais, alocando os fundos de forma razoável para alcançar a otimização dos retornos.