O auge da encriptação das ações nos EUA em 2025: Prémios, riscos e jogos de azar
No verão de 2025, a encriptação da bolsa de valores americana tornou-se a protagonista do mercado de capitais. Em comparação com os tradicionais gigantes da tecnologia, as empresas listadas que mantêm uma estratégia de acumulação de criptomoedas tiveram um desempenho de preço muito mais brilhante. No último ano, o Bitcoin subiu quase 94%, enquanto o preço das ações da MicroStrategy ( disparou 208,7%.
Neste novo campo de batalha, o índice de prémio mNAV, a taxa de empréstimo de ações, posições curtas e outros indicadores tornaram-se o foco de atenção dos traders. Este artigo analisa a febre e a disputa do "estratégico holding" das ações americanas sob a perspectiva de três traders profissionais.
![A "Bolha de Criptomoedas" de 2025: Loucura, Prémio e Risco])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ee4c27b162e8b2f5c0d88c9fdd2b3e90.webp(
mNAV prémio: o espelho mágico das ações de criptomoedas
mNAV) capitalização de mercado/valor líquido das moedas ( o prémio é um indicador importante para medir a moeda-ação. Tomando a MicroStrategy como exemplo, o prémio mNAV flutua a longo prazo entre 1,0 e 2,0 vezes, com uma média de cerca de 1,3 vezes. No segundo semestre de 2024, o prémio subiu para cerca de 1,8 vezes, com alguns dias de negociação a atingir até 3,3 vezes o pico histórico.
O nível de prémio reflete a expectativa do mercado sobre a capacidade de financiamento futuro da empresa. Um trader afirmou: "A MSTR já passou por várias rodadas de financiamento, com credores espalhados por Wall Street, essa capacidade de financiamento é a sua principal vantagem competitiva." Em comparação, novas pequenas altcoins têm dificuldade em obter a mesma confiança.
![A febre "cripto-ações" de 2025: loucura, prêmios e riscos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f6093c5fe2e2ac5240a9f6e37816d41.webp(
Arbitragem de obrigações convertíveis: o campo de batalha principal das instituições
Os fundos de hedge e outras instituições estão mais atentos ao espaço de arbitragem de obrigações convertíveis. No final de 2024, a MSTR lançará um plano de financiamento de 63 mil milhões de dólares, incluindo ações ordinárias, ações preferenciais e obrigações convertíveis.
Algumas instituições adotam a estratégia "Delta neutro, Gamma comprada": comprar obrigações convertíveis enquanto vendem ações ordinárias equivalentes, ajustando as posições para capturar a volatilidade. Isso é visto como "o jogo de arbitragem mais maduro de Wall Street".
![2025 do "mercado de criptomoedas e ações": loucura, prêmio e risco])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b1c2b21b91f7dab909630798efd363b.webp(
Riscos de Venda a Descoberto e Possibilidade de Short Squeeze
Embora muitas instituições estejam publicamente a fazer short selling de ações como a MSTR, o risco de squeeze ainda persiste. As análises mostram que gigantes como a MSTR, com uma capitalização de mercado de centenas de bilhões, são menos propensos a um squeeze extremo, mas ativos de menor capitalização como a SBET são mais suscetíveis a desencadear jogos de longa e curta.
O futuro das ações de moeda
Profissionais acreditam que apenas as empresas que realmente se tornam grandes e fortes, com a capacidade de financiamento contínuo e expansão de balanço, podem desfrutar de altos prémios. Aqueles pequenos negócios que carecem de suporte real de negócios e que simplesmente imitam a estratégia da MSTR têm dificuldade em se manter a longo prazo.
De um modo geral, embora o mercado de criptomoedas esteja movimentado, os investidores devem ser cautelosos. Neste campo emergente, oportunidades e riscos coexistem, e apenas os traders que realmente compreendem a lógica por trás podem manter-se invictos neste jogo.
![A "bolha de criptoações" de 2025: loucura, prémios e riscos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df391be113c754f3796ddbc60c46e08.webp(
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SchrodingerAirdrop
· 07-22 21:03
Não faça mais especulações, fuja rápido.
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StrawberryIce
· 07-20 18:05
Ah, fazer as pessoas de parvas é sempre tão extravagante.
2025moeda ações tendência:mNAV prémio, arbitragem de obrigações convertíveis e risco de short squeeze
O auge da encriptação das ações nos EUA em 2025: Prémios, riscos e jogos de azar
No verão de 2025, a encriptação da bolsa de valores americana tornou-se a protagonista do mercado de capitais. Em comparação com os tradicionais gigantes da tecnologia, as empresas listadas que mantêm uma estratégia de acumulação de criptomoedas tiveram um desempenho de preço muito mais brilhante. No último ano, o Bitcoin subiu quase 94%, enquanto o preço das ações da MicroStrategy ( disparou 208,7%.
Neste novo campo de batalha, o índice de prémio mNAV, a taxa de empréstimo de ações, posições curtas e outros indicadores tornaram-se o foco de atenção dos traders. Este artigo analisa a febre e a disputa do "estratégico holding" das ações americanas sob a perspectiva de três traders profissionais.
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mNAV prémio: o espelho mágico das ações de criptomoedas
mNAV) capitalização de mercado/valor líquido das moedas ( o prémio é um indicador importante para medir a moeda-ação. Tomando a MicroStrategy como exemplo, o prémio mNAV flutua a longo prazo entre 1,0 e 2,0 vezes, com uma média de cerca de 1,3 vezes. No segundo semestre de 2024, o prémio subiu para cerca de 1,8 vezes, com alguns dias de negociação a atingir até 3,3 vezes o pico histórico.
O nível de prémio reflete a expectativa do mercado sobre a capacidade de financiamento futuro da empresa. Um trader afirmou: "A MSTR já passou por várias rodadas de financiamento, com credores espalhados por Wall Street, essa capacidade de financiamento é a sua principal vantagem competitiva." Em comparação, novas pequenas altcoins têm dificuldade em obter a mesma confiança.
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Arbitragem de obrigações convertíveis: o campo de batalha principal das instituições
Os fundos de hedge e outras instituições estão mais atentos ao espaço de arbitragem de obrigações convertíveis. No final de 2024, a MSTR lançará um plano de financiamento de 63 mil milhões de dólares, incluindo ações ordinárias, ações preferenciais e obrigações convertíveis.
Algumas instituições adotam a estratégia "Delta neutro, Gamma comprada": comprar obrigações convertíveis enquanto vendem ações ordinárias equivalentes, ajustando as posições para capturar a volatilidade. Isso é visto como "o jogo de arbitragem mais maduro de Wall Street".
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Riscos de Venda a Descoberto e Possibilidade de Short Squeeze
Embora muitas instituições estejam publicamente a fazer short selling de ações como a MSTR, o risco de squeeze ainda persiste. As análises mostram que gigantes como a MSTR, com uma capitalização de mercado de centenas de bilhões, são menos propensos a um squeeze extremo, mas ativos de menor capitalização como a SBET são mais suscetíveis a desencadear jogos de longa e curta.
O futuro das ações de moeda
Profissionais acreditam que apenas as empresas que realmente se tornam grandes e fortes, com a capacidade de financiamento contínuo e expansão de balanço, podem desfrutar de altos prémios. Aqueles pequenos negócios que carecem de suporte real de negócios e que simplesmente imitam a estratégia da MSTR têm dificuldade em se manter a longo prazo.
De um modo geral, embora o mercado de criptomoedas esteja movimentado, os investidores devem ser cautelosos. Neste campo emergente, oportunidades e riscos coexistem, e apenas os traders que realmente compreendem a lógica por trás podem manter-se invictos neste jogo.
![A "bolha de criptoações" de 2025: loucura, prémios e riscos])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df391be113c754f3796ddbc60c46e08.webp(