A importância e as perspectivas do ETH na onda das moedas estáveis

A demanda global pelo dólar está crescendo de forma explosiva. Mais de 4 bilhões de pessoas e milhões de empresas estão ativamente adquirindo dólares por meio de moeda estável, o que representa a maior expansão do efeito de rede do dólar em décadas.

Isto criou oportunidades sem precedentes para o Ethereum. As moedas estáveis forneceram aos indivíduos globais um canal para acessar dólares, crescendo 60 vezes desde 2020, ultrapassando os 200 mil milhões de dólares. Milhões de novos detentores de dólares não só precisam de dinheiro digital, mas também de rendimento, oportunidades de investimento e serviços financeiros. Devido a limitações regulatórias e de infraestrutura, é difícil para as finanças tradicionais atenderem a este enorme novo mercado.

Ethereum tem vantagens únicas, podendo fornecer a infraestrutura financeira global para esta nova economia do dólar digital, enquanto o ETH se beneficiará diretamente desse crescimento.

Moeda estável impulsiona a expansão do grupo de detentores de dólares

A demanda potencial por dólares é enorme para indivíduos e empresas em todo o mundo.

As pessoas em todo o mundo querem usar dólares para garantir segurança:

• Mais de 4 bilhões de pessoas enfrentam enormes riscos monetários, resultantes da instabilidade política, políticas monetárias inadequadas e inflação estrutural.
• Estima-se que 21% da população mundial viva em países com uma taxa de inflação anual superior a 6%, que rapidamente corrói as poupanças e o poder de compra.
• Para esses grupos, manter dólares significa segurança financeira. O dólar é visto como um meio de armazenamento de valor, um meio de transações transfronteiriças, e um meio de proteção contra a volatilidade da moeda local.

As empresas precisam de dólares para transações:

• O dólar continua a ser a moeda dominante no comércio global, 88% das transações de câmbio envolvem pelo menos uma parte que utiliza o dólar.
• As empresas de mercados emergentes dependem da liquidez em dólares para pagamentos internacionais, importações e cadeias de suprimento, enquanto os bancos locais e os mercados de câmbio nesses mercados muitas vezes são limitados ou instáveis.
• Pequenas e médias empresas e freelancers estão cada vez mais a precisar de dólares digitais para serem pagos e evitar o risco de desajuste de moeda.

Histórica primeira vez, qualquer pessoa no mundo pode possuir dólares através de moeda estável:

• Qualquer pessoa com acesso à internet pode possuir e negociar dólares, sem necessidade de banco, sem licença do governo, disponível globalmente 24 horas por dia.
• Desde 2020, o valor de mercado das moedas estáveis cresceu 60 vezes.
• Adotar picos concentrados em mercados emergentes que anteriormente foram excluídos da financeira denominada em dólares. A Nigéria tornou-se o segundo maior mercado de criptomoedas do mundo.

moeda estável está a criar um novo grupo de detentores de dólares entre a maior população do mundo, as empresas estão a precificar em moeda estável, e as famílias estão a poupar em moeda estável. Elas estão a impulsionar a expansão fundamental do mercado de serviços financeiros em dólares.

Novos detentores de dólares buscam rendimento, criando oportunidades para novas infraestruturas financeiras

Os detentores de moeda estável desejam fazer o seu dinheiro trabalhar.

Hoje, milhões de pessoas podem manter dólares através de moeda estável. Mas seus desejos vão muito além disso. Tanto indivíduos quanto empresas naturalmente desejam usar os fundos para gerar rendimento, investir e aumentar a riqueza.

O sistema financeiro tradicional não consegue atender a este novo mercado:

• O sistema bancário dos Estados Unidos exige conformidade com as regulamentações, excluindo a maioria dos participantes globais.
• Os serviços financeiros transfronteiriços continuam a ser caros, lentos e limitados por regiões.
• As finanças tradicionais foram criadas para instituições e indivíduos de alto patrimônio líquido, e não para o varejo global.
• Barreiras geográficas e regulatórias dificultam a participação de bilhões de dólares em financiamento denominados em dólares.

Isto gerou uma necessidade de novas infraestruturas financeiras, que podem servir bilhões de detentores de moeda estável em todo o mundo, permitindo-lhes utilizar novos dólares.

Ethereum atende a três grandes requisitos dos detentores de moeda estável em todo o mundo

A nova infraestrutura financeira que oferece serviços aos detentores de moeda estável deve atender simultaneamente a três requisitos chave:

1. Disponível globalmente - deve ser aplicável em qualquer lugar com acesso à internet.

2. Segurança para instituições - Deve-se fornecer a segurança, fiabilidade, clareza regulatória e personalização necessárias para que as instituições construam produtos financeiros no valor de bilhões de dólares.

3. Resistir à intervenção do governo - Deve ser livre de qualquer controle de um único governo.

Ethereum atende a todos os três requisitos:

1. Acessível globalmente: Qualquer pessoa no mundo com uma conexão à internet pode usar o Ethereum a qualquer hora.

2. Segurança para instituições:

   • Segurança - Entre todas as blockchains programáveis, a que possui maior segurança econômica e grau de descentralização.
   • Fiável - Independentemente do colapso do mercado ou de eventos geopolíticos, consegue manter 100% de tempo de funcionamento normal durante 10 anos.
   • Cumprir as normas regulamentares - As autoridades reguladoras dos EUA classificam o ETH como uma mercadoria, proporcionando um quadro regulatório claro.
   • Personalizável - O framework L1+L2 do Ethereum oferece personalização.
   • Excelente histórico de desempenho - Possui o maior ecossistema financeiro digital do mundo.

3. Resistência à intervenção do governo: o governo não pode ocupar um único ponto de controle para controlar ou restringir a rede.

O Ethereum, com suas poderosas características de descentralização, atende de forma única a essas exigências, e sua história de origem é quase impossível de replicar hoje.

• A descentralização poderosa torna o Ethereum acessível, seguro e confiável em todo o mundo, e capaz de resistir à intervenção do governo.
• Este nível de descentralização está enraizado na origem e na cultura do Ethereum.
• O resultado é que o Ethereum possui uma vantagem de descentralização que outras cadeias não conseguem facilmente replicar, o que também proporciona ao Ethereum uma defesa duradoura.

Não há outras alternativas que possam satisfazer simultaneamente os três requisitos.

ETH tem potencial para se tornar o ativo de reserva da nova economia do dólar digital

Em qualquer sistema financeiro, os ativos de reserva são a base confiável que sustenta tudo. Eles são colaterais, economias ou ativos de liquidez detidos por instituições, protocolos e usuários, utilizados para armazenamento de valor, garantias de empréstimos e liquidação de transações.

Com bilhões de dólares a circular através de moedas estáveis na Ethereum, os participantes precisam de um ativo seguro, sem permissão e eficiente para apoiar empréstimos, staking e geração de rendimento. ETH tem uma vantagem única neste aspecto, porque:

• Escasso e confiável: o suprimento de ETH é previsível, a taxa de inflação é baixa e não está sob controle central.
• Produtividade: ao contrário do ouro ou do dólar estático, ETH gera rendimento através da staking.
• Utilidade do colateral: ETH já é o maior ativo colateral em cadeia no ecossistema Ethereum.
• Proteção contra apreensão e censura: ETH não pode ser congelado ou apreendido pelo governo.
• Programável e com alta liquidez: ETH está profundamente integrado em todo o sistema financeiro on-chain, oferecendo liquidez incomparável para grandes transações.

Com cada vez mais usuários a possuírem moeda estável e a necessitarem de serviços financeiros, eles precisam de um ativo de reserva para apoiar essas atividades. ETH pode gerar rendimento, garantir a segurança da rede e apoiar o empréstimo DeFi, portanto, à medida que o sistema se desenvolve, a demanda por ETH naturalmente crescerá.

Em resumo: mais moedas estáveis adotadas → mais atividades em cadeia → mais demanda por ETH como colateral → instituições e usuários detêm mais ETH.

O crescimento do Layer-2 do Ethereum estimula ainda mais a demanda por ETH. Ao reduzir os custos de transação, acelerar a velocidade das transações e capacitar novos casos de uso, o Layer-2 abriu mais áreas para o ETH ser utilizado como colateral. Isso ampliou o alcance do ETH e reforçou sua posição como um ativo de reserva na economia digital do dólar.

ETH tem potencial para se tornar um meio de armazenamento de valor global

A crescente demanda por ETH também fez com que ocupasse uma grande parte do mercado tradicional de armazenamento de valor.

• Assim como o Bitcoin, o Ethereum possui características de armazenamento de valor (SoV) superiores a ativos tradicionais, como o ouro.
• ETH e BTC não competirão entre si, mas poderão, nos próximos anos, partilhar uma fatia dos ativos tradicionais SoV no valor de 5 trilhões de dólares (, como ouro, títulos do governo, ações e imóveis ).
• O ETH, além de ter a propriedade SoV do Bitcoin, também oferece rendimento aos detentores.
• A criação de rendimento é uma grande vantagem, pois os investidores geralmente preferem ativos de rendimento. As famílias americanas detêm cerca de 32 trilhões de dólares em ações que pagam dividendos, enquanto o valor do ouro que possuem é inferior a 1 trilhão de dólares.

Conclusão: manter ETH pode ser a melhor forma de participar na crescente economia das moedas estáveis.

O crescimento da economia das moedas estáveis criou um forte efeito de roda para o Ethereum e ETH. À medida que mais moedas estáveis são utilizadas no Ethereum, a demanda por ETH também aumenta. Um valor mais alto de ETH e uma rede mais segura atraem mais instituições e serviços, impulsionando ainda mais a popularização das moedas estáveis.

As alternativas enfrentam grandes desafios ao tentar replicar este flywheel:

• O sistema financeiro tradicional não consegue atender bilhões de pessoas excluídas devido a barreiras geográficas e regulatórias.
• Sistemas controlados pelo governo ainda são afetados por influências políticas e restrições de jurisdição.
• O Bitcoin carece de programabilidade para serviços financeiros complexos.
• Outras blockchains carecem da segurança, fiabilidade e personalização necessárias para instituições, além de faltarem a descentralização que resiste à intervenção governamental.

O resultado é: manter ETH pode ser a maneira mais simples e eficaz de se envolver na crescente economia das moedas estáveis.

• Você também pode escolher investir em protocolos DeFi específicos que se beneficiam da expansão das moedas estáveis. Mas isso tem um risco mais alto e requer conhecimento especializado.
• Para a maioria dos participantes retalhistas e institucionais, ETH oferece a oportunidade de contacto mais simples com todo o ecossistema digital do dólar.

Fatores de risco

Como qualquer novo sistema global emergente, o Ethereum também enfrenta riscos significativos. Três desses riscos são os que mais ameaçam o argumento de que "o Ethereum usará ETH como ativo de reserva para construir um sistema financeiro baseado em dólares e sem permissão".

1. O dólar se torna um ativo de reserva, e não ETH

Se as moedas estáveis dominarem e forem usadas para empréstimos, colaterais e liquidações, o dólar pode substituir o ETH como o ativo de reserva do sistema. Nesse caso, o ETH pode ser visto principalmente como "gas money"( taxa de combustível), e não como um meio de armazenamento de valor central. No entanto, dado que o ETH representa 44% do colateral on-chain para empréstimos na rede principal do Ethereum e no Layer2, e gera um rendimento de staking de 3-5%, substituir o ETH parece ser bastante desafiador. Mais importante ainda, o ETH é o único ativo verdadeiramente descentralizado na rede Ethereum, enquanto as moedas estáveis são centralizadas, podendo ser congeladas ou confiscadas, o que as torna fundamentalmente incapazes de cumprir o papel do ETH como colateral resistente à censura. É mais provável que o ETH e o dólar desempenhem papéis complementares, com o dólar comprometido com a estabilidade e a otimização de transações, enquanto o ETH oferece armazenamento de valor descentralizado, resistente a apreensões, e propriedade da rede.

2. A competição do CBDC substitui a adoção da moeda estável do dólar

A moeda digital do banco central ( CBDC ) pode fornecer acesso semelhante ao dólar digital em qualquer hora do dia, com suporte total de soberania, o que pode competir com as moedas estáveis privadas e limitar o sistema de dólares sem permissão atualmente suportado pelo ETH. A CBDC é essencialmente nacional, geralmente carecendo de verdadeira interoperabilidade transfronteiriça e pode restringir o acesso de desenvolvedores abertos devido a requisitos de conformidade e identidade.