Perp DEX enfrenta um teto de crescimento, qual será o futuro do seu desenvolvimento?

Recentemente, uma conhecida exchange descentralizada de contratos perpétuos lançou uma nova versão, mas a reação do mercado foi morna. Este fenômeno reflete que a atual indústria de exchanges descentralizadas de contratos perpétuos (Perp DEX) está enfrentando dificuldades de crescimento. Este artigo irá analisar em profundidade o estado atual da indústria, os desafios enfrentados e suas causas, e explorar possíveis soluções e direções de desenvolvimento futuro.

De uma forma geral, o volume de transações na indústria Perp DEX ainda se mantém cerca de 60% do pico. No entanto, a queda na receita de taxas e no número de usuários é ainda mais evidente, com o número de usuários ativos diários sendo apenas cerca de 30% do período de pico. Vale a pena notar que os dados atuais de volume de transações dependem em grande medida de incentivos em tokens, o que difere do modelo de crescimento baseado no comportamento real dos usuários nos primeiros tempos.

Tomando como exemplo uma conhecida plataforma de negociação de contratos perpétuos, seu volume de negociação beneficia-se em grande parte de incentivos comerciais. Isso inclui recompensas em tokens de até 600 mil dólares por semana. Outra plataforma de destaque também adotou uma estratégia de incentivos semelhante. No entanto, se essa prática pode ser sustentável ainda é uma questão a ser debatida.

Embora os incentivos de negociação tenham trazido um aumento no volume de transações, o número real de usuários pode ser muito inferior aos dados superficiais, se olharmos para o número de endereços ativos. Por que os incentivos de negociação são difíceis de atrair usuários reais? A principal razão é que equipes profissionais conseguem aumentar muito o volume de transações, resultando em níveis médios de incentivo mais baixos, o que não é muito atraente para os pequenos investidores.

Devido à incapacidade de atrair efetivamente usuários reais, essas plataformas têm dificuldade em alcançar um crescimento natural saudável. Quando o mercado está em alta, as pessoas se concentram nos dados; mas quando o mercado recua, os problemas se tornam evidentes. Essa situação decorre da dificuldade em identificar "usuários reais na cadeia". Se um endereço for simplesmente considerado como um usuário, haverá um grande número de comportamentos de manipulação.

Uma vez que é difícil atrair usuários para migrar através de incentivos de negociação, parece que melhorar a experiência do usuário e reduzir as barreiras de entrada se torna outra direção viável. Por exemplo, no recente campo de negociação de robôs, a experiência do usuário em exchanges descentralizadas foi significativamente melhorada e as barreiras foram diminuídas através de plataformas de comunicação instantânea e modelos de custódia. Um robô conhecido consegue manter cerca de 3000 usuários ativos diários mesmo sem emitir tokens.

No entanto, a negociação automática está atualmente concentrada principalmente no campo das moedas meme e tokens emergentes, que têm ciclos de negociação mais curtos e se concentram mais em oportunidades iniciais. Em comparação, as exchanges centralizadas têm uma desvantagem natural nesse aspecto. No entanto, em relação à negociação de contratos de tokens mainstream, as plataformas descentralizadas não têm uma vantagem clara sobre as plataformas centralizadas.

Além da negociação automatizada, a melhoria da própria usabilidade das carteiras de finanças descentralizadas é uma direção que vale a pena esperar. Por exemplo, melhorar a experiência de negociação através do modelo de carteira de contas abstratas. No entanto, essa melhoria pode levar um tempo considerável até surtir efeito.

No geral, a indústria de Perp DEX enfrenta atualmente um gargalo de crescimento de usuários, com uma grande parte do volume de transações dependendo de incentivos comerciais. Os principais problemas incluem a baixa eficiência dos métodos de crescimento, sendo impossível obter um verdadeiro crescimento de usuários através de simples medidas de incentivo; por outro lado, a experiência do usuário e as barreiras de entrada ainda são difíceis de melhorar rapidamente. No futuro, com a melhoria das infraestruturas, como negociação automatizada e carteiras com contas abstratas, essa situação pode melhorar.

Esses desafios são bastante complexos e não podem ser resolvidos apenas com a atualização de um único produto. Observando o desenvolvimento atual no campo da negociação robótica, os lucros na camada de infraestrutura podem não ser necessariamente superiores aos serviços voltados para o consumidor. Em uma situação de homogeneização dos mecanismos básicos, oferecer um bom serviço ao usuário e uma boa operação pode trazer lucros maiores. Isso é semelhante ao fato de que uma conhecida bolsa de valores inventou contratos perpétuos, mas o vencedor final foi outra grande plataforma de negociação.