Novas direções na regulamentação de ativos de criptografia na Índia: o orçamento fiscal de 2025 reforça a força regulatória

A estrutura regulatória da Índia para ativos de criptografia está em constante evolução. O orçamento fiscal de 2025 introduziu requisitos de relatório mais rigorosos e fortaleceu os mecanismos de regulamentação, com base na taxa de 30% implementada em 2022. O artigo 115BBH da Lei do Imposto de Renda de 2022 integrou oficialmente os ativos de criptografia ao sistema tributário, mas não permite que os comerciantes compensem perdas com outras receitas. O novo artigo 285BAA adicionado à Lei do Imposto de Renda no orçamento fiscal de 2025 ampliou ainda mais o alcance da regulamentação, exigindo que instituições específicas relatem transações de criptografia dentro de prazos estipulados. Ao mesmo tempo, o governo ampliou a definição de ativos de criptografia, abrangendo todos os ativos baseados em tecnologia de registro distribuído, para se adaptar ao desenvolvimento da indústria. Essas mudanças coincidem com a alta do Bitcoin devido a notícias positivas, mas o mercado ainda enfrenta incertezas regulatórias e riscos de volatilidade.

Nos últimos anos, a atitude de regulamentação dos países em relação aos ativos de criptografia está a mudar gradualmente de uma regulamentação excessiva para uma abordagem mais flexível, prudente e adaptativa. Esta mudança é principalmente impulsionada pela rápida disseminação dos ativos de criptografia em todo o mundo. No entanto, a Índia, como um dos países mais ativos em termos de negociação e volume de negociação de criptografia, ainda mantém uma regulamentação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito atrás da tendência amigável de regulamentação dos ativos de criptografia no mercado internacional.

O sistema fiscal de criptografia da Índia é considerado um dos mais severos do mundo, não apenas minando a confiança dos investidores, mas também dificultando gravemente a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Embora vários setores do mercado tenham apelado repetidamente por uma flexibilização das políticas fiscais, a posição do governo indiano nunca vacilou. No entanto, no orçamento fiscal de 2025 e na revisão da Lei do Imposto sobre o Rendimento, o governo indiano fez alguns ajustes no sistema fiscal atual.

A política de regulamentação de ativos de criptografia na Índia passou por um processo evolutivo de restrições rigorosas para ajustes graduais. Nos primeiros anos, o banco central da Índia adotou uma postura altamente cética em relação aos ativos de criptografia, chegando a emitir um aviso em 2013, alertando os investidores sobre os riscos especulativos desses ativos. Em 2018, o banco central da Índia proibiu ainda mais os bancos de realizarem transações com empresas relacionadas a criptografia, tentando limitar o desenvolvimento do mercado por meio de mecanismos financeiros. No entanto, essa proibição enfrentou forte oposição de instituições do setor e participantes do mercado, sendo considerada inconstitucional pelo Supremo Tribunal da Índia em 2020.

O orçamento fiscal de 2022 incluiu pela primeira vez os ativos de criptografia e outros ativos de encriptação no âmbito da regulamentação legal, estabelecendo uma série de políticas fiscais, incluindo a cobrança de um imposto sobre ganhos de capital de 30% sobre os rendimentos de ativos de encriptação e um imposto de retenção na fonte de 1% sobre o volume de transações. Embora a introdução deste sistema fiscal tenha fornecido, numa certa medida, uma base legal para a conformidade fiscal, a sua elevada carga tributária e os rigorosos requisitos regulatórios continuam a ser controversos.

A proposta do orçamento fiscal para 2025 não trouxe uma reforma fundamental ao sistema tributário atual, apenas reforçou a supervisão na declaração de impostos sobre ativos de criptografia e na divulgação de informações, com entrada em vigor prevista para abril de 2026.

Apesar de várias regiões do mundo terem políticas regulatórias cada vez mais flexíveis, a Índia continua a manter um dos regimes fiscais de encriptação mais rigorosos do mundo. Atualmente, a Índia aplica uma taxa de imposto de 30% sobre os rendimentos de ativos de criptografia, uma taxa que é extrema a nível global. Além disso, este sistema fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, levando muitas empresas de criptografia e investidores a migrar para regiões mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também ampliou ainda mais a definição de "ativos de criptografia", incluindo todos os ativos de criptografia baseados em tecnologia de blockchain na categoria tributável. No entanto, essa definição ainda não classifica os diferentes tipos de ativos de criptografia, não distinguindo entre suas utilizações tecnológicas e propriedades econômicas, o que intensifica a incerteza em relação à conformidade regulatória.

Além disso, a Lei do Imposto de Renda impõe penalidades mais rigorosas para ativos de criptografia não declarados, classificando-os como "renda não declarada" e impondo multas de até 70%, sem oferecer qualquer isenção ou política de redução. Esta severidade nas penalidades reflete a atitude de alta pressão do governo indiano em relação aos ativos de criptografia, e mais crucialmente, a definição de ativos de criptografia pelo governo indiano é excessivamente ampla, resultando em uma pesada carga tributária para os usuários de criptografia na Índia.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação indiana tornou-se uma tendência, enquanto o crescimento contínuo do volume de transações no mercado de encriptação reflete a enorme discrepância entre as políticas regulatórias e a realidade do mercado. Embora o governo tente conter o mercado de encriptação através de políticas de altos impostos, a jovem geração de investidores na Índia ainda vê os ativos de criptografia como uma fonte de rendimento principal ou secundária.

A política fiscal rigorosa da Índia sem dúvida aumenta a dificuldade das empresas de criptografia em operar no mercado local. Apesar de a indústria de criptografia na Índia ainda manter uma forte vitalidade, um ambiente regulatório mais amigável em outras regiões está atraindo empresas a se deslocarem. Pesquisas preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de criptografia da Índia deverá crescer de 2,5 bilhões de dólares atuais para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de criptografia da Índia a outros países, resultando em uma redução da arrecadação fiscal do governo indiano, limitações na inovação do mercado e afetando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro grande desafio no mercado de criptografia da Índia é a complexidade da conformidade e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto em 2021 a criação de um quadro regulatório abrangente para a criptografia, o projeto de lei tende mais a proibir Bitcoin e altcoins, além de promover a moeda digital do Banco Central da Índia, o que levou à sua implementação tardia. Nesse ambiente regulatório, os participantes do mercado enfrentam mudanças políticas bruscas e riscos de conformidade, o que impede investimentos de longo prazo. As empresas e investidores estão preocupados com a possibilidade de sofrerem repressões repentinas do governo ou cargas tributárias adicionais no futuro, o que afeta a tomada de decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, embora o governo da Índia tenha fortalecido a regulamentação sob o pretexto da estabilidade financeira, um sistema fiscal rigoroso e uma estrutura regulatória ambígua estão seriamente restringindo a capacidade de inovação do mercado de ativos de criptografia da Índia e afetando a competitividade global do país. O governo indiano precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação dos ativos e diminuindo a incerteza jurídica para aumentar a confiança no mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a sua atual postura regulatória, poderá perder oportunidades econômicas nos campos da encriptação e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode se tornar um participante importante no mercado global de ativos de criptografia.