通过分析最近的区块链数据，比特币和以太坊用户的投资行为展现出显著差异。利用"供应热力图"分析工具，我们能够清晰地观察不同类型投资者持仓变化的趋势。

就比特币而言，新投资者的资金持续注入成为市场稳定的关键支撑。从今年3月开始，每次BTC创新高背后都有新投资者资金的推动，这一点在热力图第一行的绿色区域得到了明确体现。当新投资者活跃度下降时，市场通常会进入调整或低迷期，如图中蓝色虚线区域所示。这表明新进场投资者的参与程度在很大程度上决定了比特币短期价格走势的方向。

将时间框架缩小到近三个月，我们可以更精确地捕捉市场情绪波动。在4月的行情中，新投资者在四个关键阶段表现活跃：4月13日至27日的初始上涨阶段，5月4日至11日的快速上涨阶段，5月18日至25日的前高突破前夕，以及6月9日至16日的盘整阶段。

尽管大部分宏观指标不甚乐观，包括需求疲软、资金流入减少以及投资者情绪谨慎等，可称为"市场低迷期"，但新投资者的持续参与使市场保持横向整理态势，有效避免了明显的下行风险。

反观以太坊，其用户在链上的行为显得相对消极。在市场初期阶段，以太坊的主要买入力量不如比特币强劲，这种分化反映了投资者对两大加密资产的不同态度和预期。核心支持者的犹豫不决也暴露出以太坊可能面临的潜在风险。