2025年上半期、世界のマクロ環境の不確実性が高まり、連邦準備制度（FED）が利下げを一時停止し、地政学的な対立が市場の感情に影響を与えています。下半期には暗号資産市場が変動式ポンプを経験する見込みで、ビットコインとイーサリアムをコア資産として、マーケットの変動と戦略の転換にフォローすることをお勧めします。

ステーブルコインの規制フレームワークが最近アメリカと中国香港で導入され、透明性と消費者保護が強調されました。これによりクロスボーダー決済の効率が向上しますが、銀行預金に影響を及ぼす可能性があり、ドルの主導的地位を強化したり、多様な影響をもたらす可能性があります。ステーブルコインの今後の発展には潜在的なリスクに対するフォローが必要です。

米中関係は温まり、市場の楽観的な見方が高まっている
最近、アメリカと中国がスイスで行った初の会合が重要な成果を上げ、二国間関係が新しい段階に入ったことを示しています。この画期的な進展は、金融市場のネガティブな感情を迅速に払拭し、米国株式市場と暗号通貨市場の両方で顕著なポンプが見られました。
トレーダーたちは新しい取引のパラダイムに注目を移し始めています——アメリカ経済が不況に陥るかどうか、そして連邦準備制度がいつ利下げサイクルを再開するのかに。今週発表されたインフレと雇用のデータは、インフレが引き続き低下し、雇用が一時的に安定していることを示しており、二国間関係の改善による影響が予想以上であることを示しています。
これらの超予想データは、新しい取引フレームワークの下で今週の米国株指数を大幅にポンプし、金価格は明らかな下落を示しました。
注目すべきは、米連邦準備制度理事会のパウエル議長が今週の重要な演説で「金融政策フレームワーク」を再検討することに言及したことで、これが迅速な利下げサイクルの再開への道を開く可能性があるということです。しかし

Web3エコシステムでは、InfoFiは情報のバブルを引き起こすと指摘されていますが、実際にはコンテンツの拡散における構造的な問題です。プロジェクトは大規模なオピニオンリーダーに依存しがちで、情報が似通い、質が低く、広告感が強くなります。解決策はインセンティブ設計を最適化し、ユーザーの自然な参加を促すことで、より健全な情報拡散の構造を推進することです。

2025年3月、分散化取引プラットフォームのJELLYJELLY契約が市場の動揺を引き起こし、分散化の特性への疑問を引き起こしました。この記事では、Hyperliquid、Binance、OKXの無期限先物アルゴリズムの違いを探り、それらのリスクメカニズムと取引スタイルを分析し、異なるアルゴリズムが市場行動や投資家の運命にどのように影響を与えるかを明らかにします。

トークン化ゴールド：避難資産のオンチェーン新たなパラダイムを再構築する
前言：新周期下のリスクヘッジ需要の回帰
2025年開年以來、全球経済は多重の挑戦に直面し、避難資産の需要が再び高まっています。金は伝統的な「安全資産」として再び注目され、金価格は1オンス3000ドルの大台を突破し、世界中の資金の避難所となっています。同時に、ブロックチェーン技術と伝統的資産の融合が加速する中で、「トークン化された金」が金融イノベーションの新たな潮流となっています。それは金の価値保持特性を維持するだけでなく、オンチェーン資産の流動性、コンバイナビリティ、スマートコントラクトの相互作用能力も備えています。ますます多くの投資家、機関、さらには主権ファンドがトークン化された金をポートフォリオに組み入れる視野を持ち始めています。
黄金：デジタル時代においても代替不可能な"ハード通貨"
人類は高度にデジタル化された金融時代に突入し、さまざまな金融資産が次々と生まれていますが、金はその独自の歴史的厚みと価値の安定性を保ち続けています。

SocialFiはブロックチェーン技術を利用してソーシャルウェブを再構築していますが、まだキラーアプリは登場していません。しかし、個人のプライバシー保護やトラフィックの再配分において大きな潜在能力を示しています。現在のプロジェクトはソーシャルプロトコルやアプリを含んでおり、将来的には操作の簡素化、体験の最適化、質の高いコンテンツの創造を促進し、現存の課題を突破する努力が必要であり、これによりソーシャル革命を先導する可能性があります。

プロダクトマネージャーからWeb3の創業者へ：Phala Networkの革新の道
Phala Networkの創設者Marvinは、かつて普通のプロダクトマネージャーでした。2018年、スマートコントラクトによる革命的な変化が、彼と大手テクノロジー企業で機械学習に従事していた友人の起業意欲を刺激しました。彼らはWeb3の核心的価値が信頼の危機を解決することにあると考え、信頼できる実行環境(TEE)技術がその目標を達成するための鍵であると信じています。この理念に基づいて、彼らはPhala Networkを設立し、TEEに基づく分散型クラウドプラットフォームを構築することを目指しました。
プロジェクト初期は多くの課題に直面しましたが、ポルカエコシステムへの参加が転機となりました。絶え間ない努力を通じて、Phalaはポルカエコシステムの中で急速に頭角を現し、複数の著名な取引プラットフォームでの上場に成功しました。Marvinは、彼らの成功の一つの重要な要因は採用であると考えています。

Mega Matrix Inc.の最高戦略責任者: ステーブルコインは未来のデジタル資産秩序の重要な要素です
ステーブルコインは短期的な現象ではなく、未来のデジタル資産の長期的な秩序の重要な構成要素であり、伝統的な金融システムとブロックチェーンの世界との架け橋です。次の爆発はステーブルコインの財庫戦略から生まれるでしょう。主に、ステーブルコインの低ボラティリティ、コンプライアンスの余地が大きいこと、そして高いコンビナビリティなどの特性に起因しています。
Mega Matrix Inc.は7月25日に1600万ドルのプライベートファイナンスを完了し、ステーブルコインとガバナンストークンの資産配置に使用することを発表し、同社が正式にオンチェーンファイナンスのコア領域に入ることを示しています。同社の最高戦略責任者は、このファイナンスが戦略的アップグレードの重要なステップであり、Mega Matrix Inc.がコンテンツプラットフォームを中心とした持株会社から、システマティックなオンチェーンファイナンスのレイアウトに移行し、特にステーブルコインの財庫戦略に焦点を当てていることを述べました。
チーフバトル

Cudos：グローバルな分散コンピューティングリソースを統合するブロックチェーンイノベーションプラットフォーム
近年、ブロックチェーン技術はその信頼問題を解決する利点から注目を集めていますが、実際の応用においてはデータのプライバシーと共有のバランス、チェーン上の計算能力や取引性能の限界など、数多くの課題に直面しています。このような背景の中、オラクルはスマートコントラクトと現実世界のデータを結ぶ橋梁として特に重要です。しかし、外部データを効果的に統合し、信頼できる計算サービスを提供する方法は、現在のブロックチェーンプロジェクトが早急に解決すべき問題です。
CudosはLayer 2ネットワークの一員として、スマートコントラクトの最適化だけでなく、信頼性の高いオラクルシステムの構築にも取り組んでいます。最近、Cudosは、先進的なAIの分散型の柱として称賛されるグローバルインフラソリューション会社との戦略的提携を発表しました。この提携は、両者が分散型クラウドサービスのカバレッジを拡大することを示しています。

Sui首席経済学者がブロックチェーン経済モデル設計について語る
最近、あるブロックチェーン経済の専門家がネットワーク経済モデル設計に関する見解を共有しました。この専門家はもともと国際貿易の研究者で、グローバルバリューチェーンとサプライチェーン管理に焦点を当てていました。彼はブロックチェーン技術がサプライチェーン管理と高度に関連しており、製品の製造プロセスを透明に追跡できることが、彼がWeb3分野に入るきっかけになったと考えています。
ブロックチェーン経済モデルを設計する際の鍵は、検証ノード、トークン保有者、ユーザーの三者の利益をバランスさせることです。検証ノードはより高いガス料金収益を望み、ユーザーはガス料金が低いことを望み、トークン保有者は中間の状態にあります。設計の核心は、各者の利益がバランスする適切なガス料金レベルを見つけることにあります。
この専門家は、あるブロックチェーンプラットフォームの独自性はその水平スケーラビリティにあると指摘しています。需要が増加すると、検証ノードがブロックスペースを増やすことができ、低いまま維持されます。

BorosモジュールはArbitrum上で導入された新しいプロトコルで、無期限先物の資金調達率を取引可能な収益ツールに変換し、資金調達率の変動による不確実性を解決します。"Yield Units"（YU）を通じて収益をパッケージ化し、さまざまな取引戦略をサポートし、DeFiユーザーがコストをヘッジし、収益をロックする手助けをし、暗号化金融とトラッドファイの接続を促進します。

2025年2月のパブリックチェーン業界の動向：市場の変動における挑戦と革新
2025年2月、ブロックチェーン市場は顕著な調整を経験し、各種パブリックチェーンに挑戦をもたらしました。ビットコインは強い耐久性を示しましたが、他の主流チェーンは一般的に下落に直面しました。それにもかかわらず、パブリックチェーン分野の発展の歩みは鈍化せず、Berachainのメインネットの立ち上げ、Baseのインフラのアップグレード、UniswapのLayer 2ソリューションの導入などが今月のハイライトとなりました。
市場概況
2月の市場は明らかな調整を見せました：ビットコインは98,768ドルから84,177ドルに下落し、下落幅は14.8％；イーサリアムは更に大きな下落幅で、3,065ドルから2,216ドルに下がり、27.7％の下落となりました。月末の最後の週には、安全上の懸念から引き起こされたパニック感情が広がり、売却圧力がさらに強まりました。
今回の調整は1月のブルマーケットに続いていますが、市場の信号は復活しています。

ステーブルコイン収益ガイド：主要なタイプと収益モデルの分析
最近の暗号市場は平凡なパフォーマンスを示しており、保守的で安定した利益が再び市場の需要となっています。本記事では、近年の投資経験とステーブルコイン分野の研究を組み合わせて、ステーブルコインの利益という古典的なテーマについて探討します。
現在の暗号市場の主要なステーブルコインのカテゴリーには、
- USDT：広く使用されているが、コンプライアンスに疑問がある
- 合規ステーブルコイン：USDCを代表とする、本物のオンチェーン米ドル
- 過剰担保ステーブルコイン：DAIとLUSDを主に使用
- 合成資産ステーブルコイン：USDeを代表として
- 米国債に裏付けされたRWAステーブルコイン：USD0やUSDYのように
- アルゴリズムステーブルコイン：USTの崩壊後、基本的に市場から否定された
- 非ドルステーブルコイン：影響力は限られている
現在のステーブルコインの収益獲得の主なモデルは:
一、ステーブルコイン貸付
借入は最も伝統的な金融収益モデルであり、収益はそこから得られます。

政治ミーム通貨：ブロックチェーン上の大統領の影響力の現金化と腐敗
最近、デミトリ・コフィナスはグラント・ウィリアムズのポッドキャストで政治ミーム通貨に対して否定的な見解を示し、アーサー・ヘイエスは彼の文章「ゼロ知識証明」で比較的肯定的な態度を持っていました。これにより、政治ミーム通貨についての深い考察が促されました。
コフィナスは、大統領がミーム通貨を導入することは馬鹿げていると考えています。彼は、大統領職がかつて世界で最も輝かしい地位であり、変化をもたらす機会であったことを指摘しました。しかし、就任当初からミーム通貨を導入する人がいることは不安を引き起こします。ミーム通貨は、暗号通貨エコシステムの中で最も無用で愚かだと見なされており、そのエコシステム自体は詐欺で悪名高いものとなっています。
コフィナスは、この現象が数十年にわたる悪政策と腐敗の結果であると考えています。彼は、人々が特定の政治家の行動に疑問を呈する際、常に他の政治家の不正行為を弁護として持ち出す人がいると述べています。

本期の番組では、イーサリアムが現在のサイクルで不調に陥っている理由と今後の展望について探ります。主な問題としては、Layer2戦略の失敗と研究開発の効率の低さが挙げられます。イーサリアムは戦略的な調整を行っており、Layer1の拡張に重点を置いています。進展は見られますが、依然として構造的な問題を解決する必要があります。短期的には反転の可能性がありますが、長期的なパフォーマンスは改革の成果に注目する必要があります。

量子コンピューティング技術が進展しているにもかかわらず、短期的にはビットコインに対する脅威はそれほど重要ではありません。現段階の量子コンピューティング能力はビットコインネットワークを攻撃するには不足しており、将来の技術の進展は新しいマイニングツールとしての役割を果たすだけです。ビットコインコミュニティは対策を積極的に研究しており、良い使用習慣もリスクをドロップすることができます。全体的に見て、技術の進展にフォローし、警戒を怠らない必要があります。

一、市場のポイント
1. 市場相場
（1）マクロ環境：
アメリカの12月雇用報告の予想：成長は鈍化するが、依然として注目される
ここ数ヶ月、アメリカの雇用市場の状況は複雑化しています。自然災害や大規模なストライキの影響を受け、10月と11月の雇用データは著しく変動しました。今日発表される12月のデータは、現在の経済状況をより正確に反映すると予想されています。アナリストは、12月の新規雇用者数が153,000人になると予測しており、これは11月の227,000人や10月の36,000人を下回る数値です。一部の経済学者はより楽観的な見方をしており、新規雇用者数が165,000人から175,000人に達する可能性があると見ています。このデータが予測範囲内に収まれば、経済の「適度なバランス」のシグナルと見なされ、インフレ懸念を引き起こさず、経済の後退を示唆することもありません。市場はこの報告に高い期待を寄せていますが、初期指標は雇用の成長が鈍化する可能性があることを示しています。例えば、最新の民間部門の雇用報告では、12月に新たに雇用されたのは