#美联储政策讨论# Al recordar el pasado, no puedo evitar sentirme muy conmovido. A finales de la década de 1970, fui testigo de la política agresiva de aumento de tasas de interés bajo el liderazgo del presidente Volcker en la Reserva Federal (FED). En ese momento, para contener una grave inflación, la tasa de fondos federales llegó a dispararse por encima del 20%. Hoy en día, frente a la presión del aumento de la inflación, el presidente Powell parece estar considerando si adoptar una postura más cautelosa.
La historia siempre es sorprendentemente similar. En su momento, la postura firme de Volcker provocó una recesión, pero finalmente logró sofocar la inflación. Ahora, Powell también podría estar sopesando un dilema similar. A pesar de que el mercado espera en general una reducción de tasas en septiembre, los recientes datos económicos sólidos podrían hacer que La Reserva Federal (FED) reconsidere su camino de políticas.
Nosotros, los participantes del mercado con experiencia, sabemos bien que el cambio en la política del banco central suele ser gradual. Es probable que el discurso de Powell en la reunión de Jackson Hole evalúe cuidadosamente la situación económica actual, en lugar de comprometerse imprudentemente con un calendario de flexibilización. Después de todo, relajar la política demasiado pronto, cuando la inflación aún no está completamente controlada, puede tener graves consecuencias.
Esta actitud cautelosa es una sabiduría extraída de las lecciones de la historia. Como veterano que ha pasado por varios ciclos económicos, aconsejo a todos que presten atención a las palabras de Powell y saboreen las tendencias políticas implícitas. Después de todo, comprender la forma de pensar del banco central es fundamental para anticipar mejor la dirección futura del mercado.
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#美联储政策讨论# Al recordar el pasado, no puedo evitar sentirme muy conmovido. A finales de la década de 1970, fui testigo de la política agresiva de aumento de tasas de interés bajo el liderazgo del presidente Volcker en la Reserva Federal (FED). En ese momento, para contener una grave inflación, la tasa de fondos federales llegó a dispararse por encima del 20%. Hoy en día, frente a la presión del aumento de la inflación, el presidente Powell parece estar considerando si adoptar una postura más cautelosa.
La historia siempre es sorprendentemente similar. En su momento, la postura firme de Volcker provocó una recesión, pero finalmente logró sofocar la inflación. Ahora, Powell también podría estar sopesando un dilema similar. A pesar de que el mercado espera en general una reducción de tasas en septiembre, los recientes datos económicos sólidos podrían hacer que La Reserva Federal (FED) reconsidere su camino de políticas.
Nosotros, los participantes del mercado con experiencia, sabemos bien que el cambio en la política del banco central suele ser gradual. Es probable que el discurso de Powell en la reunión de Jackson Hole evalúe cuidadosamente la situación económica actual, en lugar de comprometerse imprudentemente con un calendario de flexibilización. Después de todo, relajar la política demasiado pronto, cuando la inflación aún no está completamente controlada, puede tener graves consecuencias.
Esta actitud cautelosa es una sabiduría extraída de las lecciones de la historia. Como veterano que ha pasado por varios ciclos económicos, aconsejo a todos que presten atención a las palabras de Powell y saboreen las tendencias políticas implícitas. Después de todo, comprender la forma de pensar del banco central es fundamental para anticipar mejor la dirección futura del mercado.