Nueva situación de regulación de monedas estables en Hong Kong
El 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a aceptar solicitudes de licencias para la emisión de moneda estable, marcando la entrada de Hong Kong en la fase de implementación formal del desarrollo de moneda estable. Esta política ha sido objeto de una larga gestación, durante el último año la Autoridad Monetaria ha promovido pruebas en un sandbox de aplicaciones para moneda estable y ha ido aclarando gradualmente los criterios de supervisión y el camino de solicitud. Ahora, las instituciones participantes pasarán de la fase de pruebas al sistema de supervisión formal de emisión y circulación.
Según estadísticas incompletas, decenas de instituciones han expresado su intención de solicitar licencias de moneda estable. Al mismo tiempo, más bancos locales, empresas de tecnología y equipos de Web3 están preparando más en aspectos como sistemas de liquidación, mecanismos de custodia e interfaces de pago.
Avances en la regulación de monedas estables en Hong Kong
El sistema de regulación entra en vigor oficialmente.
La "Reglamento de Monedas Estables" entrará en vigor oficialmente el 1 de agosto de 2025. La Autoridad Monetaria también ha publicado cuatro documentos relacionados:
Resumen de consultas y directrices oficiales sobre las "Directrices de supervisión para emisores de moneda estable autorizados"
Resumen de la consulta y directrices oficiales sobre las "Guías para la lucha contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo"
Resumen del sistema de licencias para emisores de moneda estable
Resumen de las disposiciones transitorias para los emisores de moneda estable existentes
proceso y requisitos de reparto
La Autoridad Monetaria aceptará solicitudes para la primera ronda de licencias de emisores de moneda estable desde el 1 de agosto hasta el 30 de septiembre de 2025. Se alienta a las instituciones interesadas en solicitar a que se pongan en contacto con la Autoridad Monetaria a través del correo electrónico oficial antes del 31 de agosto, para discutir las expectativas regulatorias y recibir comentarios. La Autoridad Monetaria recuerda a los participantes del mercado que deben ser cautelosos al comunicarse públicamente y no deben hacer afirmaciones falsas de que han obtenido una licencia o están en proceso de solicitarla, de lo contrario será ilegal.
requisitos de solicitud y cumplimiento
Todos los titulares de moneda estable regulada en Hong Kong deben tener su identidad verificada, lo que equivale a un sistema de identificación real. El subdirector de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Chen Jinghong, declaró que esta regulación es más estricta que el anterior sistema de "lista blanca" y que, en el futuro, si la tecnología madura, existe la posibilidad de flexibilizarla. El legislador Wu Jiezhuang agregó que la Autoridad Monetaria de Hong Kong implementará KYC, y la identificación real es una de las posibles formas, siendo el plan específico propuesto por el emisor y confirmado tras la revisión de la Autoridad Monetaria.
La actitud de la autoridad monetaria hacia los tipos de monedas vinculadas a la moneda fiduciaria
El vicepresidente de la Autoridad Monetaria, Chen Weimin, declaró que se pueden solicitar licencias de moneda estable vinculadas a una única moneda fiduciaria o a un conjunto de monedas fiduciarias, pero al solicitar se debe especificar claramente la moneda. También enfatizó que el umbral para la concesión de licencias es muy alto, y se espera que la primera licencia se emita a principios del próximo año.
Arreglos y tratamiento clasificado durante el período de transición
Después de la implementación de la "Reglamento de moneda estable", se establecerá un período de transición de 6 meses. La autoridad monetaria clasificará a las instituciones emisoras existentes.
Los que cumplan con los requisitos regulatorios: pueden obtener una licencia temporal
Los que no cumplan con los estándares en 3 meses: deben finalizar el negocio en 4 meses.
Los que no cumplan con los estándares: deben cesar operaciones dentro de un mes después de recibir la notificación.
Los requisitos incluyen reservas totales, procesamiento de reembolsos en un día, establecimiento de una entidad en Hong Kong, mantenimiento de recursos financieros, KYC, monitoreo de transacciones, entre otros. Los infractores enfrentarán sanciones como multas, suspensión o revocación de licencias.
Última declaración del sector político de Hong Kong sobre moneda estable
Con la próxima implementación de la "Regulación de las monedas estables", el gobierno de Hong Kong y las instituciones relacionadas han emitido intensamente señales políticas sobre las monedas estables, abarcando temas clave como la lógica regulatoria, el mecanismo de licencias, las monedas vinculadas, los escenarios de implementación y la gestión de riesgos.
La moneda estable se posiciona como infraestructura financiera
El nivel de política ha enfatizado repetidamente que la moneda estable no debe convertirse en una herramienta de especulación en el mercado, sino que debe ser vista como una herramienta de desarrollo para mejorar la eficiencia financiera. El presidente de la Autoridad de Desarrollo Financiero de Hong Kong, Hung Ping-cheng, señaló que la moneda estable debe desempeñar un papel "estable", y la digitalización del mercado de activos es una estrategia a largo plazo. El Secretario de Asuntos Económicos y Financieros, Xu Zhengyu, enfatizó que la moneda estable debe ser utilizada como una herramienta para mejorar la eficiencia financiera, y no como un medio para generar ingresos.
El sistema de distribución de cartas se ha endurecido, y los requisitos de solicitud son altos.
Hong Kong adoptará un mecanismo de revisión de altos estándares. El vicepresidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Chen Weimin, indicó que el umbral para la obtención de licencias es "muy alto" y que en la primera fase no se emitirán grandes cantidades de licencias. El presidente de la Autoridad Monetaria, Yu Weimen, señaló que los emisores de moneda estable enfrentan requisitos de cumplimiento prácticamente equivalentes a los de instituciones financieras como billeteras electrónicas y bancos.
los escenarios de aplicación se centran en la liquidación transfronteriza
La política se centra en la posición de la moneda estable en el eje de los pagos transfronterizos y el sistema de liquidación. Yu Weiwen indicó que la primera tanda de monedas estables se enfocará principalmente en la liquidación del comercio transfronterizo y las pruebas de escenarios Web3. Xu Zhengyu mencionó que la moneda estable puede servir como un medio de pago alternativo a la volatilidad de la moneda local en la región de "Belt and Road".
mecanismo de anclaje de moneda fiduciaria abierto
El marco regulatorio de Hong Kong está diseñado para ser abierto. Chen Weimin indicó que los solicitantes pueden elegir anclar a una moneda fiat específica o a una cesta de monedas fiat. Xu Zhengyu señaló que, legalmente, no se prohíbe anclar al renminbi, pero si se trata de gestión de tipos de cambio y políticas macroeconómicas, es necesario comunicarse y coordinarse con las instituciones relevantes del continente.
aviso de precaución para inversionistas y el público
Varios responsables de políticas han hecho un llamado a la calma sobre el entusiasmo del mercado. El legislador Wu Jiezhuang ha advertido especialmente a los inversores minoristas que deben mantenerse alerta y no seguir ciegamente la tendencia. La Autoridad Monetaria también ha emitido un aviso, recordando al público que esté alerta ante proyectos o personas de moneda estable que afirmen estar "licenciados" o "están solicitando una licencia" sin autorización.
Opinión del mercado sobre la regulación de las monedas estables en Hong Kong
ritmo de reparto y expectativas de las primeras instituciones autorizadas
Citic Securities espera que el número de licencias para la primera tanda de monedas estables sea "solo de un solo dígito", con la posibilidad de que se materialicen antes de fin de año. Gan Tian, director ejecutivo de Huaxia Fund (Hong Kong), considera que actualmente estamos en un punto crítico donde "las reglas básicas ya están establecidas y los escenarios piloto están a la espera de ser iniciados".
camino regulatorio y la idea de "doble vía paralela" del dólar de Hong Kong / renminbi
La firma de valores Ping An predice que Hong Kong podría formar un esquema de regulación dual de "moneda estable en dólares estadounidenses conectando el mercado internacional + moneda estable en dólares de Hong Kong conectando el continente". El presidente de HashKey Group, Xiao Feng, indicó que las licencias de moneda estable en Hong Kong no estarán limitadas a estar vinculadas al dólar de Hong Kong, y la moneda vinculada así como la implementación de la red de cadena pública serán decididas por el emisor.
Expectativas de política y concepciones de funciones financieras de la moneda estable CNH
Morgan Stanley señaló que la regulación de las monedas estables en Hong Kong "ha establecido el primer camino legal" para la moneda estable CNH. Hay quienes opinan que si la moneda estable CNH se prueba primero en Hong Kong, se construirá un canal independiente del sistema SWIFT para el renminbi, abriendo nuevas rutas digitales para la internacionalización del renminbi.
impacto del mercado financiero y puntos de interés de capital
Guotai Junan Securities considera que el borrador de moneda estable de Hong Kong traerá oportunidades de inversión estructurales, principalmente concentradas en sectores como criptomonedas, pagos transfronterizos, blockchain y RWA. Sin embargo, debido a que la regulación de activos virtuales en el país sigue siendo bastante estricta, la probabilidad de que grandes cantidades de fondos ingresen al mercado sigue siendo baja.
Instituciones que solicitan la licencia de moneda estable en Hong Kong
Calor de entrada general del mercado
Según informes, entre 50 y 60 empresas tienen la intención de solicitar una licencia de moneda estable en Hong Kong, de las cuales aproximadamente la mitad son instituciones de pago y la otra mitad son conocidas empresas de Internet, la mayoría con antecedentes de capital chino. Se espera que en la primera fase se emitan solo 3-4 licencias, y las monedas estables iniciales estarán principalmente vinculadas al dólar de Hong Kong y al dólar estadounidense.
lista de instituciones del programa piloto
Las 5 instituciones que participan en la prueba de sandbox para la emisión de moneda estable, anunciadas el 18 de julio de 2024, incluyen:
JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited
Yuanbi Innovación Tecnológica S.A.
Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited
Anqi Group Limited
Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited
manifiestan claramente que están solicitando o han solicitado licencias.
incluyendo China SanSan Media, TianSheng Capital, DuoDian Smart, Animoca Brands y la empresa conjunta de Standard Chartered Bank (Hong Kong) y Hong Kong Telecom, JD.com, Ant Group International, LianLian Digital, entre otros.
empresas que están investigando, prestando atención o planificando negocios relacionados
Las empresas como Ping An de China y Sanwei Xinan han expresado su atención y estudio sobre los negocios relacionados con las monedas estables de Hong Kong.
Es importante señalar que la compañía Octopus ha sido reportada como participante en un proyecto de acelerador de moneda estable, pero luego aclaró que solo participó en un plan exploratorio "en calidad de asesor" y no en el desarrollo formal de productos de moneda estable.
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La regulación de las monedas estables en Hong Kong se inicia por completo, se espera que las primeras licencias se otorguen antes de fin de año.
Nueva situación de regulación de monedas estables en Hong Kong
El 1 de agosto de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong comenzará a aceptar solicitudes de licencias para la emisión de moneda estable, marcando la entrada de Hong Kong en la fase de implementación formal del desarrollo de moneda estable. Esta política ha sido objeto de una larga gestación, durante el último año la Autoridad Monetaria ha promovido pruebas en un sandbox de aplicaciones para moneda estable y ha ido aclarando gradualmente los criterios de supervisión y el camino de solicitud. Ahora, las instituciones participantes pasarán de la fase de pruebas al sistema de supervisión formal de emisión y circulación.
Según estadísticas incompletas, decenas de instituciones han expresado su intención de solicitar licencias de moneda estable. Al mismo tiempo, más bancos locales, empresas de tecnología y equipos de Web3 están preparando más en aspectos como sistemas de liquidación, mecanismos de custodia e interfaces de pago.
Avances en la regulación de monedas estables en Hong Kong
El sistema de regulación entra en vigor oficialmente.
La "Reglamento de Monedas Estables" entrará en vigor oficialmente el 1 de agosto de 2025. La Autoridad Monetaria también ha publicado cuatro documentos relacionados:
proceso y requisitos de reparto
La Autoridad Monetaria aceptará solicitudes para la primera ronda de licencias de emisores de moneda estable desde el 1 de agosto hasta el 30 de septiembre de 2025. Se alienta a las instituciones interesadas en solicitar a que se pongan en contacto con la Autoridad Monetaria a través del correo electrónico oficial antes del 31 de agosto, para discutir las expectativas regulatorias y recibir comentarios. La Autoridad Monetaria recuerda a los participantes del mercado que deben ser cautelosos al comunicarse públicamente y no deben hacer afirmaciones falsas de que han obtenido una licencia o están en proceso de solicitarla, de lo contrario será ilegal.
requisitos de solicitud y cumplimiento
Todos los titulares de moneda estable regulada en Hong Kong deben tener su identidad verificada, lo que equivale a un sistema de identificación real. El subdirector de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Chen Jinghong, declaró que esta regulación es más estricta que el anterior sistema de "lista blanca" y que, en el futuro, si la tecnología madura, existe la posibilidad de flexibilizarla. El legislador Wu Jiezhuang agregó que la Autoridad Monetaria de Hong Kong implementará KYC, y la identificación real es una de las posibles formas, siendo el plan específico propuesto por el emisor y confirmado tras la revisión de la Autoridad Monetaria.
La actitud de la autoridad monetaria hacia los tipos de monedas vinculadas a la moneda fiduciaria
El vicepresidente de la Autoridad Monetaria, Chen Weimin, declaró que se pueden solicitar licencias de moneda estable vinculadas a una única moneda fiduciaria o a un conjunto de monedas fiduciarias, pero al solicitar se debe especificar claramente la moneda. También enfatizó que el umbral para la concesión de licencias es muy alto, y se espera que la primera licencia se emita a principios del próximo año.
Arreglos y tratamiento clasificado durante el período de transición
Después de la implementación de la "Reglamento de moneda estable", se establecerá un período de transición de 6 meses. La autoridad monetaria clasificará a las instituciones emisoras existentes.
Los requisitos incluyen reservas totales, procesamiento de reembolsos en un día, establecimiento de una entidad en Hong Kong, mantenimiento de recursos financieros, KYC, monitoreo de transacciones, entre otros. Los infractores enfrentarán sanciones como multas, suspensión o revocación de licencias.
Última declaración del sector político de Hong Kong sobre moneda estable
Con la próxima implementación de la "Regulación de las monedas estables", el gobierno de Hong Kong y las instituciones relacionadas han emitido intensamente señales políticas sobre las monedas estables, abarcando temas clave como la lógica regulatoria, el mecanismo de licencias, las monedas vinculadas, los escenarios de implementación y la gestión de riesgos.
La moneda estable se posiciona como infraestructura financiera
El nivel de política ha enfatizado repetidamente que la moneda estable no debe convertirse en una herramienta de especulación en el mercado, sino que debe ser vista como una herramienta de desarrollo para mejorar la eficiencia financiera. El presidente de la Autoridad de Desarrollo Financiero de Hong Kong, Hung Ping-cheng, señaló que la moneda estable debe desempeñar un papel "estable", y la digitalización del mercado de activos es una estrategia a largo plazo. El Secretario de Asuntos Económicos y Financieros, Xu Zhengyu, enfatizó que la moneda estable debe ser utilizada como una herramienta para mejorar la eficiencia financiera, y no como un medio para generar ingresos.
El sistema de distribución de cartas se ha endurecido, y los requisitos de solicitud son altos.
Hong Kong adoptará un mecanismo de revisión de altos estándares. El vicepresidente de la Autoridad Monetaria de Hong Kong, Chen Weimin, indicó que el umbral para la obtención de licencias es "muy alto" y que en la primera fase no se emitirán grandes cantidades de licencias. El presidente de la Autoridad Monetaria, Yu Weimen, señaló que los emisores de moneda estable enfrentan requisitos de cumplimiento prácticamente equivalentes a los de instituciones financieras como billeteras electrónicas y bancos.
los escenarios de aplicación se centran en la liquidación transfronteriza
La política se centra en la posición de la moneda estable en el eje de los pagos transfronterizos y el sistema de liquidación. Yu Weiwen indicó que la primera tanda de monedas estables se enfocará principalmente en la liquidación del comercio transfronterizo y las pruebas de escenarios Web3. Xu Zhengyu mencionó que la moneda estable puede servir como un medio de pago alternativo a la volatilidad de la moneda local en la región de "Belt and Road".
mecanismo de anclaje de moneda fiduciaria abierto
El marco regulatorio de Hong Kong está diseñado para ser abierto. Chen Weimin indicó que los solicitantes pueden elegir anclar a una moneda fiat específica o a una cesta de monedas fiat. Xu Zhengyu señaló que, legalmente, no se prohíbe anclar al renminbi, pero si se trata de gestión de tipos de cambio y políticas macroeconómicas, es necesario comunicarse y coordinarse con las instituciones relevantes del continente.
aviso de precaución para inversionistas y el público
Varios responsables de políticas han hecho un llamado a la calma sobre el entusiasmo del mercado. El legislador Wu Jiezhuang ha advertido especialmente a los inversores minoristas que deben mantenerse alerta y no seguir ciegamente la tendencia. La Autoridad Monetaria también ha emitido un aviso, recordando al público que esté alerta ante proyectos o personas de moneda estable que afirmen estar "licenciados" o "están solicitando una licencia" sin autorización.
Opinión del mercado sobre la regulación de las monedas estables en Hong Kong
ritmo de reparto y expectativas de las primeras instituciones autorizadas
Citic Securities espera que el número de licencias para la primera tanda de monedas estables sea "solo de un solo dígito", con la posibilidad de que se materialicen antes de fin de año. Gan Tian, director ejecutivo de Huaxia Fund (Hong Kong), considera que actualmente estamos en un punto crítico donde "las reglas básicas ya están establecidas y los escenarios piloto están a la espera de ser iniciados".
camino regulatorio y la idea de "doble vía paralela" del dólar de Hong Kong / renminbi
La firma de valores Ping An predice que Hong Kong podría formar un esquema de regulación dual de "moneda estable en dólares estadounidenses conectando el mercado internacional + moneda estable en dólares de Hong Kong conectando el continente". El presidente de HashKey Group, Xiao Feng, indicó que las licencias de moneda estable en Hong Kong no estarán limitadas a estar vinculadas al dólar de Hong Kong, y la moneda vinculada así como la implementación de la red de cadena pública serán decididas por el emisor.
Expectativas de política y concepciones de funciones financieras de la moneda estable CNH
Morgan Stanley señaló que la regulación de las monedas estables en Hong Kong "ha establecido el primer camino legal" para la moneda estable CNH. Hay quienes opinan que si la moneda estable CNH se prueba primero en Hong Kong, se construirá un canal independiente del sistema SWIFT para el renminbi, abriendo nuevas rutas digitales para la internacionalización del renminbi.
impacto del mercado financiero y puntos de interés de capital
Guotai Junan Securities considera que el borrador de moneda estable de Hong Kong traerá oportunidades de inversión estructurales, principalmente concentradas en sectores como criptomonedas, pagos transfronterizos, blockchain y RWA. Sin embargo, debido a que la regulación de activos virtuales en el país sigue siendo bastante estricta, la probabilidad de que grandes cantidades de fondos ingresen al mercado sigue siendo baja.
Instituciones que solicitan la licencia de moneda estable en Hong Kong
Calor de entrada general del mercado
Según informes, entre 50 y 60 empresas tienen la intención de solicitar una licencia de moneda estable en Hong Kong, de las cuales aproximadamente la mitad son instituciones de pago y la otra mitad son conocidas empresas de Internet, la mayoría con antecedentes de capital chino. Se espera que en la primera fase se emitan solo 3-4 licencias, y las monedas estables iniciales estarán principalmente vinculadas al dólar de Hong Kong y al dólar estadounidense.
lista de instituciones del programa piloto
Las 5 instituciones que participan en la prueba de sandbox para la emisión de moneda estable, anunciadas el 18 de julio de 2024, incluyen:
manifiestan claramente que están solicitando o han solicitado licencias.
incluyendo China SanSan Media, TianSheng Capital, DuoDian Smart, Animoca Brands y la empresa conjunta de Standard Chartered Bank (Hong Kong) y Hong Kong Telecom, JD.com, Ant Group International, LianLian Digital, entre otros.
empresas que están investigando, prestando atención o planificando negocios relacionados
Las empresas como Ping An de China y Sanwei Xinan han expresado su atención y estudio sobre los negocios relacionados con las monedas estables de Hong Kong.
Es importante señalar que la compañía Octopus ha sido reportada como participante en un proyecto de acelerador de moneda estable, pero luego aclaró que solo participó en un plan exploratorio "en calidad de asesor" y no en el desarrollo formal de productos de moneda estable.