Las expectativas de desaceleración económica dominan el mercado, los activos de riesgo están bajo presión
Lógica de negociación del mercado actual: Aumento de las preocupaciones sobre la recesión, riesgo de estanflación emergente
Los mercados de tasas de interés muestran que el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 2 años ha caído rápidamente, ampliando la brecha con las tasas de financiamiento a corto plazo, y el rendimiento a 10 años ha caído por debajo de las tasas a corto plazo, lo que refleja que el mercado está anticipando una desaceleración económica, con expectativas de que la Reserva Federal se vea obligada a reducir las tasas. La inversión de las tasas a largo plazo refuerza las advertencias de recesión.
A pesar de que el consumo de cuentas del Ministerio de Hacienda impulsa una mejora marginal en la liquidez del dólar, el sentimiento de aversión al riesgo del mercado ha llevado a la salida de fondos de activos de alto riesgo, fluyendo hacia el mercado de bonos del gobierno, formando una situación contradictoria de "mejora de la liquidez pero contracción de la aversión al riesgo".
La volatilidad de los activos de riesgo proviene de la debilidad económica y la incertidumbre política
Se producen fisuras en la economía: el índice de confianza del consumidor ha caído drásticamente, el mercado laboral se enfría y, sumado a las amenazas arancelarias potenciales, aumenta la preocupación del mercado por un "aterrizaje forzoso" de la economía.
La narrativa de la inteligencia artificial se sacudió: un informe financiero de una empresa tecnológica desató una controversia técnica, y junto con la iteración tecnológica de las empresas de IA, el mercado comenzó a dudar de la viabilidad comercial de la IA, lo que llevó a una venta masiva de acciones tecnológicas, especialmente en el sector de la capacidad de cálculo.
Reacción en cadena del mercado de criptomonedas: el cambio en la estructura del mercado de futuros debilita la atracción del arbitraje, sumado a la salida de fondos de ETF, lo que lleva a que Bitcoin y el mercado de valores caigan de manera sincronizada, y el indicador de sentimiento de pánico del mercado entra en la zona de pánico extremo.
La clave de la próxima semana: los datos de empleo determinarán la intensidad del "comercio de recesión".
Foco de datos: Si el empleo de febrero sigue superando las expectativas, o si el PMI manufacturero continúa cayendo, esto fortalecerá las expectativas de recesión, lo que impulsará a la baja los rendimientos de los bonos y presionará los activos de riesgo; por el contrario, los datos que superen las expectativas podrían reparar temporalmente las expectativas de "aterrizaje suave".
Riesgo de políticas: Los detalles de las posibles políticas arancelarias y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la ruta de recortes de tasas podrían provocar una fuerte volatilidad en el mercado.
Sugerencia de estrategia: centrarse en la defensa y esperar el momento adecuado para contraatacar. La presión de venta a corto plazo en la industria de criptomonedas proviene de la retirada de fondos apalancados, pero la mejora del entorno regulatorio y la innovación tecnológica aún respaldan el espacio de crecimiento a largo plazo.
Recesión o estanflación, análisis de la lógica de negociación del mercado
Revisión del entorno macroeconómico
Cambios en la liquidez y en las tasas de interés
La liquidez básica en dólares ha mejorado ligeramente, probablemente debido al consumo de la cuenta del tesoro. Mientras la discusión sobre el techo de la deuda permanece sin resolver, esta semana la liquidez ha crecido en 39,000 millones de dólares en comparación con la semana anterior, aunque sigue en un estado de contracción en comparación con el año pasado. La cuenta del tesoro ha disminuido rápidamente desde 800,000 millones de dólares a mediados de febrero a alrededor de 530,000 millones de dólares.
El mercado de tasas de interés comienza a fijar precios a la baja, y el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo refleja las expectativas de desaceleración económica. La diferencia entre el rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años y las tasas de financiamiento a corto plazo se ha ampliado; el rendimiento a 10 años ha caído por debajo de las tasas a corto plazo. Esto refleja varios puntos:
En un contexto de deterioro de los datos económicos, las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal este año han aumentado.
Las tasas de interés de financiación a corto plazo no se han reducido, lo que muestra que la Reserva Federal aún mantiene cierta restricción para evitar que el mercado se dispare en exceso.
Los rendimientos de los bonos del gobierno están cayendo bruscamente, reflejando una fuerte aversión al riesgo.
En general, aunque las tasas de interés a corto plazo siguen siendo restrictivas, los resultados de las transacciones en el mercado de bonos del gobierno indican que, bajo la influencia de múltiples factores, el mercado está valorando la situación de "una desaceleración económica que obliga a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés."
Desempeño del mercado de riesgos
La volatilidad del mercado de valores se ha intensificado, y el índice VIX se mantiene en niveles altos. La atención del mercado se ha desplazado de la inflación a los datos económicos, especialmente con la drástica caída del índice de confianza del consumidor, lo que ha suscitado preocupaciones sobre una recesión y ha intensificado las ventas. Fue solo hasta que los datos de inflación del viernes aliviaron el sentimiento del mercado que las acciones comenzaron a recuperarse.
Aparte de los datos económicos, las controversias tecnológicas provocadas por los informes financieros de un gigante tecnológico, así como el lanzamiento de nuevos productos por parte de empresas de IA, han generado dudas en el mercado sobre la comercialización de la IA. En el contexto de las expectativas de desaceleración económica y las dudas sobre la línea principal de la IA, el mercado de valores enfrenta un ajuste general de expectativas.
El mercado de criptomonedas está cubierto de nubes oscuras, el índice de miedo y codicia cayó por debajo de 15, entrando en la zona de miedo extremo. A pesar de una mejora marginal en la liquidez del dólar, las preocupaciones sobre una desaceleración económica e incluso una recesión han llevado a los capitales a huir de activos de alto riesgo, dirigiéndose hacia el mercado de bonos del gobierno.
La diferencia entre el precio spot y el futuro de Bitcoin se ha estrechado e incluso ha invertido, lo que ha llevado a la pérdida de atractivo del arbitraje de base. Esto explica la razón por la que grandes cantidades de fondos de ETF de Bitcoin están saliendo. La lógica de transmisión general es: preocupaciones por la recesión - disminución de la aversión al riesgo - retirada de fondos del mercado de alto riesgo - salida de fondos de arbitraje - salida de ETF - intensificación de las preocupaciones del mercado - aceleración de las ventas.
Perspectivas del mercado
El mercado se encuentra en un período de ajustes drásticos esperados, con factores de especulación complejos que aumentan la dificultad de las transacciones. Es necesario prestar atención a los últimos datos y ajustar las expectativas a tiempo.
Las últimas previsiones del PIB de la Reserva Federal indican que el primer trimestre de 2025 podría ser de -1.5%. Aunque parte se debe a factores estacionales, también refleja un aumento en el riesgo de desaceleración económica bajo la amenaza de posibles políticas arancelarias. El mercado se encuentra en un período clave de "refuerzo de las expectativas de recesión" y "ajuste de las políticas", por lo que los precios de los activos podrían mantener una alta volatilidad.
Los datos de empleo que se publicarán próximamente determinarán si el mercado refuerza aún más el "comercio de recesión". Basado en esto, se sugiere:
Mantén la cautela, no es recomendable seguir subiendo; si la aversión al riesgo se estabiliza, podría haber un repunte a corto plazo, pero aún se debe estar alerta ante el riesgo de volatilidad.
Diversificación de la cartera, aumentando activos defensivos/productos de arbitraje cuantitativo, equilibrando riesgo y rendimiento.
Prestar atención a los datos económicos, las tasas de interés, la liquidez y los cambios en las expectativas del mercado derivados de las políticas.
A pesar de la reciente caída que afecta el sentimiento del mercado, los inversores deben tener en cuenta: el entorno regulatorio sigue mejorando, lo que aporta un impulso de crecimiento a largo plazo para la industria cripto. La caída del mercado a corto plazo se debe principalmente a la aversión al riesgo de los fondos, especialmente a las medidas de gestión de riesgos de los fondos apalancados/a corto plazo.
A largo plazo, Bitcoin y la industria de las criptomonedas todavía tienen suficiente espacio para crecer, seguimos teniendo confianza en esto.
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DYORMaster
· hace3h
¡Otra vez un bull run en camino~
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PumpAnalyst
· hace20h
¿Los tontos están listos para comprar la caída? Los datos de mercado aún no han tocado fondo, no se apresuren.
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AirdropHunter
· hace20h
Ay, el mercado bajista vuelve a arruinar la fiesta.
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ShibaMillionairen't
· hace20h
Realmente va a venir algo grande.
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SerumSquirrel
· hace20h
Otra caída sin fin.
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AllInAlice
· hace20h
¡En el mercado bajista, más cae, más se compra! Reducir pérdidas es una necesidad.
La preocupación por la recesión aumenta, los Activos Cripto bajo presión, la Fluctuación del mercado de encriptación se intensifica a corto plazo.
Las expectativas de desaceleración económica dominan el mercado, los activos de riesgo están bajo presión
Lógica de negociación del mercado actual: Aumento de las preocupaciones sobre la recesión, riesgo de estanflación emergente
Los mercados de tasas de interés muestran que el rendimiento de los bonos del gobierno de EE. UU. a 2 años ha caído rápidamente, ampliando la brecha con las tasas de financiamiento a corto plazo, y el rendimiento a 10 años ha caído por debajo de las tasas a corto plazo, lo que refleja que el mercado está anticipando una desaceleración económica, con expectativas de que la Reserva Federal se vea obligada a reducir las tasas. La inversión de las tasas a largo plazo refuerza las advertencias de recesión.
A pesar de que el consumo de cuentas del Ministerio de Hacienda impulsa una mejora marginal en la liquidez del dólar, el sentimiento de aversión al riesgo del mercado ha llevado a la salida de fondos de activos de alto riesgo, fluyendo hacia el mercado de bonos del gobierno, formando una situación contradictoria de "mejora de la liquidez pero contracción de la aversión al riesgo".
La volatilidad de los activos de riesgo proviene de la debilidad económica y la incertidumbre política
Se producen fisuras en la economía: el índice de confianza del consumidor ha caído drásticamente, el mercado laboral se enfría y, sumado a las amenazas arancelarias potenciales, aumenta la preocupación del mercado por un "aterrizaje forzoso" de la economía.
La narrativa de la inteligencia artificial se sacudió: un informe financiero de una empresa tecnológica desató una controversia técnica, y junto con la iteración tecnológica de las empresas de IA, el mercado comenzó a dudar de la viabilidad comercial de la IA, lo que llevó a una venta masiva de acciones tecnológicas, especialmente en el sector de la capacidad de cálculo.
Reacción en cadena del mercado de criptomonedas: el cambio en la estructura del mercado de futuros debilita la atracción del arbitraje, sumado a la salida de fondos de ETF, lo que lleva a que Bitcoin y el mercado de valores caigan de manera sincronizada, y el indicador de sentimiento de pánico del mercado entra en la zona de pánico extremo.
La clave de la próxima semana: los datos de empleo determinarán la intensidad del "comercio de recesión".
Foco de datos: Si el empleo de febrero sigue superando las expectativas, o si el PMI manufacturero continúa cayendo, esto fortalecerá las expectativas de recesión, lo que impulsará a la baja los rendimientos de los bonos y presionará los activos de riesgo; por el contrario, los datos que superen las expectativas podrían reparar temporalmente las expectativas de "aterrizaje suave".
Riesgo de políticas: Los detalles de las posibles políticas arancelarias y las declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal sobre la ruta de recortes de tasas podrían provocar una fuerte volatilidad en el mercado.
Sugerencia de estrategia: centrarse en la defensa y esperar el momento adecuado para contraatacar. La presión de venta a corto plazo en la industria de criptomonedas proviene de la retirada de fondos apalancados, pero la mejora del entorno regulatorio y la innovación tecnológica aún respaldan el espacio de crecimiento a largo plazo.
Recesión o estanflación, análisis de la lógica de negociación del mercado
Revisión del entorno macroeconómico
La liquidez básica en dólares ha mejorado ligeramente, probablemente debido al consumo de la cuenta del tesoro. Mientras la discusión sobre el techo de la deuda permanece sin resolver, esta semana la liquidez ha crecido en 39,000 millones de dólares en comparación con la semana anterior, aunque sigue en un estado de contracción en comparación con el año pasado. La cuenta del tesoro ha disminuido rápidamente desde 800,000 millones de dólares a mediados de febrero a alrededor de 530,000 millones de dólares.
El mercado de tasas de interés comienza a fijar precios a la baja, y el rendimiento de los bonos del gobierno a largo plazo refleja las expectativas de desaceleración económica. La diferencia entre el rendimiento de los bonos del gobierno a 2 años y las tasas de financiamiento a corto plazo se ha ampliado; el rendimiento a 10 años ha caído por debajo de las tasas a corto plazo. Esto refleja varios puntos:
En general, aunque las tasas de interés a corto plazo siguen siendo restrictivas, los resultados de las transacciones en el mercado de bonos del gobierno indican que, bajo la influencia de múltiples factores, el mercado está valorando la situación de "una desaceleración económica que obliga a la Reserva Federal a reducir las tasas de interés."
La volatilidad del mercado de valores se ha intensificado, y el índice VIX se mantiene en niveles altos. La atención del mercado se ha desplazado de la inflación a los datos económicos, especialmente con la drástica caída del índice de confianza del consumidor, lo que ha suscitado preocupaciones sobre una recesión y ha intensificado las ventas. Fue solo hasta que los datos de inflación del viernes aliviaron el sentimiento del mercado que las acciones comenzaron a recuperarse.
Aparte de los datos económicos, las controversias tecnológicas provocadas por los informes financieros de un gigante tecnológico, así como el lanzamiento de nuevos productos por parte de empresas de IA, han generado dudas en el mercado sobre la comercialización de la IA. En el contexto de las expectativas de desaceleración económica y las dudas sobre la línea principal de la IA, el mercado de valores enfrenta un ajuste general de expectativas.
El mercado de criptomonedas está cubierto de nubes oscuras, el índice de miedo y codicia cayó por debajo de 15, entrando en la zona de miedo extremo. A pesar de una mejora marginal en la liquidez del dólar, las preocupaciones sobre una desaceleración económica e incluso una recesión han llevado a los capitales a huir de activos de alto riesgo, dirigiéndose hacia el mercado de bonos del gobierno.
La diferencia entre el precio spot y el futuro de Bitcoin se ha estrechado e incluso ha invertido, lo que ha llevado a la pérdida de atractivo del arbitraje de base. Esto explica la razón por la que grandes cantidades de fondos de ETF de Bitcoin están saliendo. La lógica de transmisión general es: preocupaciones por la recesión - disminución de la aversión al riesgo - retirada de fondos del mercado de alto riesgo - salida de fondos de arbitraje - salida de ETF - intensificación de las preocupaciones del mercado - aceleración de las ventas.
Perspectivas del mercado
El mercado se encuentra en un período de ajustes drásticos esperados, con factores de especulación complejos que aumentan la dificultad de las transacciones. Es necesario prestar atención a los últimos datos y ajustar las expectativas a tiempo.
Las últimas previsiones del PIB de la Reserva Federal indican que el primer trimestre de 2025 podría ser de -1.5%. Aunque parte se debe a factores estacionales, también refleja un aumento en el riesgo de desaceleración económica bajo la amenaza de posibles políticas arancelarias. El mercado se encuentra en un período clave de "refuerzo de las expectativas de recesión" y "ajuste de las políticas", por lo que los precios de los activos podrían mantener una alta volatilidad.
Los datos de empleo que se publicarán próximamente determinarán si el mercado refuerza aún más el "comercio de recesión". Basado en esto, se sugiere:
A pesar de la reciente caída que afecta el sentimiento del mercado, los inversores deben tener en cuenta: el entorno regulatorio sigue mejorando, lo que aporta un impulso de crecimiento a largo plazo para la industria cripto. La caída del mercado a corto plazo se debe principalmente a la aversión al riesgo de los fondos, especialmente a las medidas de gestión de riesgos de los fondos apalancados/a corto plazo.
A largo plazo, Bitcoin y la industria de las criptomonedas todavía tienen suficiente espacio para crecer, seguimos teniendo confianza en esto.