Deconstrucción del sistema de pagos de moneda estable: un nuevo paradigma para la circulación global de fondos
Las monedas estables, como la herramienta más representativa en el ámbito de las monedas digitales, han demostrado la innovación que la blockchain ha traído al sistema de pagos financieros tradicionales. En el último año, la capitalización total de las monedas estables ha crecido más del 50%, superando actualmente los 250,000 millones de dólares, y se encuentra en la víspera de una explosión. Este tamaño ya puede respaldar la circulación eficiente de billones de dólares en pagos globales.
Los expertos de la industria son conscientes del valor de las monedas estables: representan perfectamente la ventaja central de "transferir fondos y valor instantáneamente" en blockchain, sentando las bases para construir un ciclo de pago comercial en la cadena. Sin embargo, los verdaderos escenarios de pago a nivel empresarial son mucho más complejos que simples "transferencias punto a punto".
Actualmente, las aplicaciones de moneda estable orientadas a empresas suelen adoptar la arquitectura de "sándwich de moneda estable": utilizan blockchain para reemplazar los canales de pago tradicionales en la transferencia horizontal de valor/fondos, mientras que los extremos superior e inferior aún dependen del sistema de pago financiero tradicional. Aunque este diseño ha traído mejoras significativas, también limita el pleno aprovechamiento de las ventajas de blockchain.
Este artículo explorará cómo las monedas estables se aplican en los pagos transfronterizos desde la perspectiva de la transferencia de fondos a nivel global:
Analizar la estructura del sistema de pagos transfronterizos global existente;
Análisis de las mejoras específicas de la arquitectura de sándwich de moneda estable en la gestión de fondos, pagos B2B y liquidación de redes de tarjetas;
Explorar cómo superar los desafíos en ambos extremos del sándwich de moneda estable y lograr la conexión de extremo a extremo del valor de la blockchain.
Uno, el contexto del desarrollo de los pagos con moneda estable
En las numerosas aplicaciones de la moneda estable, el pago entre empresas B2B es el más destacado. Un informe de la industria más reciente muestra que el volumen de pagos de las empresas B2B creció de 770 millones de dólares a 3 mil millones de dólares el año pasado. Una plataforma de pagos informó que la moneda estable representa casi la mitad de su volumen de transacciones en la plataforma, con el 49% de los clientes utilizando activamente la moneda estable para realizar pagos.
Los datos internos de las empresas líderes reflejan mejor el tamaño del mercado segmentado. Según informes, una gran empresa de pagos maneja aproximadamente 15 mil millones de dólares al año, de los cuales aproximadamente la mitad proviene de pagos B2B. Otra empresa tiene un volumen de transacciones anualizado de 10 mil millones de dólares, lo que se estima que representa alrededor del 20% del mercado global de pagos transfronterizos de moneda estable B2B.
La proliferación de los pagos con moneda estable se debe principalmente a sus ventajas que se destacan cuando la infraestructura financiera tradicional es obsoleta. Aunque el sistema tradicional facilita más de 100 billones de dólares en pagos globales cada año, las empresas y los bancos aún enfrentan enormes problemas de complejidad y retrasos.
II. Principales modelos de pagos transfronterizos globales
2.1 Infraestructura bancaria basada en SWIFT
Los pagos transfronterizos tradicionales se basan principalmente en el sistema SWIFT. Todo el proceso se divide en dos partes: "intercambio de mensajes" y "liquidación de fondos"; SWIFT se encarga de la transmisión de instrucciones de transferencia entre bancos, mientras que el verdadero flujo de fondos solo ocurre entre los bancos que han abierto cuentas recíprocas previamente.
Solo si ambas partes están conectadas al sistema SWIFT y son socios entre sí, se podrá completar la transferencia final. De lo contrario, será necesario conectar a bancos corresponsales que cuenten con las interfaces y posiciones adecuadas para completar la liquidación de fondos. Este modelo puede dar lugar a problemas como tiempos de liquidación prolongados, altos costos y dificultades para el seguimiento.
2.2 Modelo de pool de fondos transfronterizo basado en PSP
El proveedor de transferencia de fondos transfronterizos (XBMT) ha surgido, permitiendo a las empresas realizar pagos globales sin tener que hacerlo directamente a través de SWIFT. Su esencia es un modelo de pool de fondos transfronterizos, que proporciona a las empresas un pool de fondos en múltiples monedas para facilitar pagos flexibles entre diferentes países.
XBMT se encarga de gestionar la conformidad y las relaciones bancarias, las empresas obtienen un único producto bancario multimoneda, formando un "circuito cerrado". El libro mayor interno es como la carne en un sándwich, mientras que las cuentas de cobro locales en cada región son el pan. La liquidez se gestiona internamente entre las cuentas.
A pesar de su apariencia brillante, XBMT aún se basa en la vía de SWIFT, utilizando una gestión de liquidez ingeniosa para "fabricar" la experiencia de pago instantáneo. Su velocidad y escala siempre están limitadas por la liquidez disponible en países específicos, así como por la eficiencia de liquidación de la vía de compensación subyacente.
2.3 moneda estable modo
Las monedas estables representan un salto a un nivel más profundo: reestructurar la forma en que opera el comercio en Internet mediante la tecnología blockchain. Su ciclo de liquidación es equivalente al tiempo de creación de bloques de la blockchain emisora, mucho más rápido que los métodos tradicionales. Lo más importante es que las monedas estables generalmente se implementan en plataformas de contratos inteligentes, lo que hace posible sistemas e flujos de trabajo innovadores que no pueden ser realizados por los bancos tradicionales.
Desde una perspectiva macroeconómica, los pagos financieros más rápidos y más interactivos pueden aumentar directamente el PIB global. Cuando el ciclo de liquidación se reduce de "días" a "segundos" o "minutos", su efecto dominó abarcará toda la economía. Al mismo tiempo, la existencia de estándares verificables permite que la innovación financiera ocurra por primera vez a nivel global sin necesidad de permisos.
Tres, la aplicación de las monedas estables en los pagos globales
3.1 Gestión de fondos empresariales
En el modelo tradicional, las empresas deben considerar el tiempo de preparación para el pago, gestionar la exposición al riesgo cambiario y aumentar los gastos operativos. Las monedas estables simplifican este sistema al eliminar la necesidad de controlar los retrasos en los pagos internacionales.
La estructura del "sándwich de moneda estable" aunque aún necesita tocar el sistema de moneda fiduciaria en ambos extremos, el flujo de fondos en el medio se vuelve fluido. Todo el proceso se descompone en transferencias locales dentro de cada país, y la blockchain completa la liquidación de liquidez global en el medio.
3.2 pagos B2B
Los pagos B2B suelen ser más complejos, y su éxito o fracaso puede afectar a otros aspectos de la operación empresarial. En el modelo tradicional, los pagos pueden requerir múltiples rutas de transferencia internacional, careciendo de un mecanismo claro de notificación del progreso y estando limitados por los horarios de atención de los bancos que no son 24/7.
La aplicación de las monedas estables trae múltiples beneficios: ambas partes pueden monitorear en tiempo real el estado del pago; la financiación puede vincularse directamente con los nodos de entrega; la reducción de riesgos conlleva una disminución en los costos de capital y una aceleración en la rotación; se eliminan básicamente los enlaces de agente y la necesidad de prefinanciación; todo el proceso se reduce de 3 días a segundos, y no se ve afectado por el cierre del mercado.
3.3 red de liquidación de organizaciones
En la red de organizaciones de tarjetas, los emisores de tarjetas y los bancos adquirentes realizan liquidaciones netas a través de un sistema centralizado. Una gran organización de tarjetas ha comenzado a probar el uso de moneda estable para la liquidación, reemplazando el proceso de transferencia bancaria tradicional.
Este modelo beneficia a los socios dentro de la red: reduce los requisitos de capital necesarios para realizar transferencias internacionales de manera oportuna y evita el riesgo cambiario. La apertura, verificabilidad y programabilidad de la blockchain sientan las bases para el crédito interbancario y otros fundamentos financieros dentro de la red.
Cuatro, perspectivas
Actualmente, la mayoría de las aplicaciones de moneda estable aún se encuentran en la estructura de "sándwich" en sí, y no han logrado avanzar más allá. Siempre que cualquier enlace necesite tocar la vía de la moneda fiduciaria, es inevitable agregar "pan" en ambos extremos.
El objetivo final de los pagos con moneda estable es eliminar por completo el "pan" de ambos extremos. Cuando las empresas y los consumidores adopten completamente la moneda estable, todo el ciclo financiero y comercial podrá completarse en la cadena de bloques, sin estar limitado por las vías tradicionales. Una vez que las instituciones financieras y las empresas realicen sus liquidaciones completamente con moneda estable, se liberará una escala comercial sin precedentes.
La esencia de PayFi es: Pagos con moneda estable + Finanzas en la cadena. Si se puede deshacerse por completo de la estructura de sándwich y construir más servicios financieros en la cadena en ambos extremos, la velocidad de circulación de fondos/valores a nivel global alcanzará niveles sin precedentes.
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moneda estable reconfigura los pagos globales: de la arquitectura de sándwich al asentamiento de cadena de bloques de extremo a extremo
Deconstrucción del sistema de pagos de moneda estable: un nuevo paradigma para la circulación global de fondos
Las monedas estables, como la herramienta más representativa en el ámbito de las monedas digitales, han demostrado la innovación que la blockchain ha traído al sistema de pagos financieros tradicionales. En el último año, la capitalización total de las monedas estables ha crecido más del 50%, superando actualmente los 250,000 millones de dólares, y se encuentra en la víspera de una explosión. Este tamaño ya puede respaldar la circulación eficiente de billones de dólares en pagos globales.
Los expertos de la industria son conscientes del valor de las monedas estables: representan perfectamente la ventaja central de "transferir fondos y valor instantáneamente" en blockchain, sentando las bases para construir un ciclo de pago comercial en la cadena. Sin embargo, los verdaderos escenarios de pago a nivel empresarial son mucho más complejos que simples "transferencias punto a punto".
Actualmente, las aplicaciones de moneda estable orientadas a empresas suelen adoptar la arquitectura de "sándwich de moneda estable": utilizan blockchain para reemplazar los canales de pago tradicionales en la transferencia horizontal de valor/fondos, mientras que los extremos superior e inferior aún dependen del sistema de pago financiero tradicional. Aunque este diseño ha traído mejoras significativas, también limita el pleno aprovechamiento de las ventajas de blockchain.
Este artículo explorará cómo las monedas estables se aplican en los pagos transfronterizos desde la perspectiva de la transferencia de fondos a nivel global:
Uno, el contexto del desarrollo de los pagos con moneda estable
En las numerosas aplicaciones de la moneda estable, el pago entre empresas B2B es el más destacado. Un informe de la industria más reciente muestra que el volumen de pagos de las empresas B2B creció de 770 millones de dólares a 3 mil millones de dólares el año pasado. Una plataforma de pagos informó que la moneda estable representa casi la mitad de su volumen de transacciones en la plataforma, con el 49% de los clientes utilizando activamente la moneda estable para realizar pagos.
Los datos internos de las empresas líderes reflejan mejor el tamaño del mercado segmentado. Según informes, una gran empresa de pagos maneja aproximadamente 15 mil millones de dólares al año, de los cuales aproximadamente la mitad proviene de pagos B2B. Otra empresa tiene un volumen de transacciones anualizado de 10 mil millones de dólares, lo que se estima que representa alrededor del 20% del mercado global de pagos transfronterizos de moneda estable B2B.
La proliferación de los pagos con moneda estable se debe principalmente a sus ventajas que se destacan cuando la infraestructura financiera tradicional es obsoleta. Aunque el sistema tradicional facilita más de 100 billones de dólares en pagos globales cada año, las empresas y los bancos aún enfrentan enormes problemas de complejidad y retrasos.
II. Principales modelos de pagos transfronterizos globales
2.1 Infraestructura bancaria basada en SWIFT
Los pagos transfronterizos tradicionales se basan principalmente en el sistema SWIFT. Todo el proceso se divide en dos partes: "intercambio de mensajes" y "liquidación de fondos"; SWIFT se encarga de la transmisión de instrucciones de transferencia entre bancos, mientras que el verdadero flujo de fondos solo ocurre entre los bancos que han abierto cuentas recíprocas previamente.
Solo si ambas partes están conectadas al sistema SWIFT y son socios entre sí, se podrá completar la transferencia final. De lo contrario, será necesario conectar a bancos corresponsales que cuenten con las interfaces y posiciones adecuadas para completar la liquidación de fondos. Este modelo puede dar lugar a problemas como tiempos de liquidación prolongados, altos costos y dificultades para el seguimiento.
2.2 Modelo de pool de fondos transfronterizo basado en PSP
El proveedor de transferencia de fondos transfronterizos (XBMT) ha surgido, permitiendo a las empresas realizar pagos globales sin tener que hacerlo directamente a través de SWIFT. Su esencia es un modelo de pool de fondos transfronterizos, que proporciona a las empresas un pool de fondos en múltiples monedas para facilitar pagos flexibles entre diferentes países.
XBMT se encarga de gestionar la conformidad y las relaciones bancarias, las empresas obtienen un único producto bancario multimoneda, formando un "circuito cerrado". El libro mayor interno es como la carne en un sándwich, mientras que las cuentas de cobro locales en cada región son el pan. La liquidez se gestiona internamente entre las cuentas.
A pesar de su apariencia brillante, XBMT aún se basa en la vía de SWIFT, utilizando una gestión de liquidez ingeniosa para "fabricar" la experiencia de pago instantáneo. Su velocidad y escala siempre están limitadas por la liquidez disponible en países específicos, así como por la eficiencia de liquidación de la vía de compensación subyacente.
2.3 moneda estable modo
Las monedas estables representan un salto a un nivel más profundo: reestructurar la forma en que opera el comercio en Internet mediante la tecnología blockchain. Su ciclo de liquidación es equivalente al tiempo de creación de bloques de la blockchain emisora, mucho más rápido que los métodos tradicionales. Lo más importante es que las monedas estables generalmente se implementan en plataformas de contratos inteligentes, lo que hace posible sistemas e flujos de trabajo innovadores que no pueden ser realizados por los bancos tradicionales.
Desde una perspectiva macroeconómica, los pagos financieros más rápidos y más interactivos pueden aumentar directamente el PIB global. Cuando el ciclo de liquidación se reduce de "días" a "segundos" o "minutos", su efecto dominó abarcará toda la economía. Al mismo tiempo, la existencia de estándares verificables permite que la innovación financiera ocurra por primera vez a nivel global sin necesidad de permisos.
Tres, la aplicación de las monedas estables en los pagos globales
3.1 Gestión de fondos empresariales
En el modelo tradicional, las empresas deben considerar el tiempo de preparación para el pago, gestionar la exposición al riesgo cambiario y aumentar los gastos operativos. Las monedas estables simplifican este sistema al eliminar la necesidad de controlar los retrasos en los pagos internacionales.
La estructura del "sándwich de moneda estable" aunque aún necesita tocar el sistema de moneda fiduciaria en ambos extremos, el flujo de fondos en el medio se vuelve fluido. Todo el proceso se descompone en transferencias locales dentro de cada país, y la blockchain completa la liquidación de liquidez global en el medio.
3.2 pagos B2B
Los pagos B2B suelen ser más complejos, y su éxito o fracaso puede afectar a otros aspectos de la operación empresarial. En el modelo tradicional, los pagos pueden requerir múltiples rutas de transferencia internacional, careciendo de un mecanismo claro de notificación del progreso y estando limitados por los horarios de atención de los bancos que no son 24/7.
La aplicación de las monedas estables trae múltiples beneficios: ambas partes pueden monitorear en tiempo real el estado del pago; la financiación puede vincularse directamente con los nodos de entrega; la reducción de riesgos conlleva una disminución en los costos de capital y una aceleración en la rotación; se eliminan básicamente los enlaces de agente y la necesidad de prefinanciación; todo el proceso se reduce de 3 días a segundos, y no se ve afectado por el cierre del mercado.
3.3 red de liquidación de organizaciones
En la red de organizaciones de tarjetas, los emisores de tarjetas y los bancos adquirentes realizan liquidaciones netas a través de un sistema centralizado. Una gran organización de tarjetas ha comenzado a probar el uso de moneda estable para la liquidación, reemplazando el proceso de transferencia bancaria tradicional.
Este modelo beneficia a los socios dentro de la red: reduce los requisitos de capital necesarios para realizar transferencias internacionales de manera oportuna y evita el riesgo cambiario. La apertura, verificabilidad y programabilidad de la blockchain sientan las bases para el crédito interbancario y otros fundamentos financieros dentro de la red.
Cuatro, perspectivas
Actualmente, la mayoría de las aplicaciones de moneda estable aún se encuentran en la estructura de "sándwich" en sí, y no han logrado avanzar más allá. Siempre que cualquier enlace necesite tocar la vía de la moneda fiduciaria, es inevitable agregar "pan" en ambos extremos.
El objetivo final de los pagos con moneda estable es eliminar por completo el "pan" de ambos extremos. Cuando las empresas y los consumidores adopten completamente la moneda estable, todo el ciclo financiero y comercial podrá completarse en la cadena de bloques, sin estar limitado por las vías tradicionales. Una vez que las instituciones financieras y las empresas realicen sus liquidaciones completamente con moneda estable, se liberará una escala comercial sin precedentes.
La esencia de PayFi es: Pagos con moneda estable + Finanzas en la cadena. Si se puede deshacerse por completo de la estructura de sándwich y construir más servicios financieros en la cadena en ambos extremos, la velocidad de circulación de fondos/valores a nivel global alcanzará niveles sin precedentes.