Las monedas estables se convierten en un tema candente en el mercado de criptomonedas, comparación completa de 12 ecosistemas de cadenas públicas.
En 2025, las monedas estables se convirtieron en uno de los campos más destacados del mercado de criptomonedas. Hasta el 22 de mayo, la capitalización total de las monedas estables ha superado los 245 mil millones de dólares. Detrás del rápido crecimiento de las monedas estables, se encuentra el campo de batalla de la competencia entre diversas cadenas públicas. Las monedas estables no solo son un indicador de los cambios en la liquidez de los activos, sino que también son un indicador importante para medir la aceptación del mercado de las cadenas públicas. Este artículo analiza los datos de las monedas estables de las 12 principales cadenas públicas en la actualidad, intentando esbozar un panorama del desarrollo de las monedas estables en las cadenas públicas.
Ethereum: Mantiene su liderazgo apoyándose en el crecimiento de USDC
La capitalización de mercado de la moneda estable de Ethereum alcanzó los 122.500 millones de dólares, representando el 50% de la emisión total de monedas estables. USDT sigue siendo la moneda estable más alta en Ethereum, con aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en Ethereum ha disminuido, cayendo un 5,07% hasta el 21 de mayo. Esto ha convertido a Tron en la cadena de bloques pública con la mayor emisión de USDT.
Además de USDT, Ethereum también es la principal cadena pública de emisión de USDC. Hasta el 22 de mayo, la emisión de UDSC en Ethereum alcanzó los 36,9 mil millones de monedas, representando el 60,82%. Desde octubre de 2024, la emisión de USDC en Ethereum ha crecido un 46,4%. El notable crecimiento de USDC se ha convertido en la principal razón por la cual Ethereum mantiene su liderazgo en moneda estable.
Tron: la cadena de bloques de emisión máxima de USDT, un activo centro de transacciones en dólares en la cadena activa
La moneda estable de Tron proviene principalmente de USDT, representando más del 99%, y se ha convertido en la cadena pública principal para la emisión de USDT. La cuota de mercado de Tron en el mercado global de monedas estables es de aproximadamente 31.3%. El volumen promedio diario de transacciones de USDT en Tron es de alrededor de 2.4 millones, muy por encima de las 284,000 de Ethereum.
Desde el volumen de transacciones, la red Tron procesa un promedio diario de transferencias de USDT por valor de 20 mil millones de dólares, lo que representa casi el 29% de todo el volumen de transacciones de monedas estables en el mundo. Más de 1 millón de cuentas independientes realizan transacciones de USDT en Tron diariamente, lo que constituye el 28% de todas las direcciones de billeteras de monedas estables activas en blockchain.
En términos de tendencia de crecimiento, la cantidad de USDT en la red de Tron aumentó de 48,8 mil millones de dólares en 2024 a 77,7 mil millones de dólares. Las bajas tarifas y la alta velocidad de transacción de Tron la convierten en la red preferida para el comercio de grandes cantidades de USDT, especialmente popular entre los usuarios minoristas y los mercados emergentes.
Además, la colaboración del fundador de TRON con la familia Trump también ha proporcionado más posibilidades para el futuro de su moneda estable. En enero de este año, el fundador de TRON reveló que espera poder reducir significativamente los costos de transacción, logrando en última instancia transferencias gratuitas, pero el plan específico aún no se ha anunciado.
Solana: rápido crecimiento bajo alto rendimiento
Como una de las cadenas públicas más populares en los últimos dos años, la moneda estable en la cadena de Solana también ha logrado un gran crecimiento. Ha pasado de 1.8 mil millones de dólares a un máximo de 13.1 mil millones en mayo, un incremento del 627%. Aunque todavía hay una brecha en comparación con Ethereum y Tron, Solana se ha convertido en una nueva fuerza emergente que no se puede ignorar en el campo de las monedas estables.
Desde la estructura interna, USDC es la principal moneda estable en Solana, con una participación del 73% en el mercado. USDT tiene una participación de aproximadamente el 20% en Solana. La moneda estable emitida por una plataforma de pago tiene actualmente un valor de mercado de 200 millones de dólares en la cadena de Solana, solo detrás de Ethereum, con una participación de aproximadamente el 24.36%. Solana se está convirtiendo en una de las opciones preferidas para muchas nuevas monedas estables.
BSC: Doble impulso de cero tarifas de Gas y nuevas monedas estables
Para mayo de 2025, BSC representará aproximadamente el 2.4% de la cuota de mercado global de monedas estables. La capitalización de mercado de monedas estables en la cadena BSC creció de 4,000 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 10,000 millones de dólares en la actualidad, un aumento de alrededor del 150%. Este crecimiento concentrado ocurrió en dos ocasiones: de noviembre de 2024 a enero de 2025 (de 5,000 millones de dólares a 7,000 millones de dólares) y de finales de abril de 2025 a mayo (de 7,000 millones de dólares a 9,000 millones de dólares). El primer aumento podría deberse principalmente a la actividad de cero tarifas de Gas lanzada por la cadena BSC, mientras que el segundo fue impulsado por la emisión de alguna nueva moneda estable en la cadena BSC.
La proporción de emisión de USDT es de aproximadamente el 59%, mientras que la proporción de una nueva moneda estable es de alrededor del 21%. Las dos monedas estables que BSC promovió anteriormente han disminuido su proporción a aproximadamente el 3% en total.
Con el aumento de la popularidad de una cierta billetera, la proporción de transacciones DEX de monedas estables en la cadena BSC aumentó del menos del 10% en abril al 28%, casi igualando la proporción de los intercambios centralizados. Además, en mayo, BSC representó el 38.1% del total de transacciones de monedas estables en todas las cadenas, ocupando el primer lugar. En cuanto al volumen acumulado de transacciones de USDT, BSC, con 358 mil millones de dólares, solo está por debajo de Tron y Ethereum.
Base: Crecimiento acelerado respaldado por el intercambio
Base, como una solución L2 de Ethereum incubada por un conocido intercambio, ha logrado un crecimiento significativo en el campo de las monedas estables. Desde enero de 2024, ha crecido de 177 millones de dólares a 4,09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la que más ha aumentado entre las cinco principales cadenas de bloques en capitalización de mercado de monedas estables.
USDC es la moneda estable más popular en la cadena Base, con una participación del 97.8%. Base también es la cadena pública con el mayor volumen de transacciones acumuladas de USDC, excluyendo Ethereum.
Hyperliquid: una nueva plataforma de negociación de derivados
Como una plataforma de negociación de derivados emergente, Hyperliquid ha alcanzado una capitalización de mercado de moneda estable de 3,260 millones de dólares en menos de seis meses, superando a algunas cadenas de bloques tradicionales. USDC es la moneda estable más grande en Hyperliquid, representando el 97.8%. Recientemente, Hyperliquid también ha expandido su variedad de monedas estables, abriendo nuevas posibilidades para las aplicaciones del ecosistema de cadenas de bloques.
Arbitrum: ajuste después de que finalicen los incentivos
Arbitrum, como uno de los L2 de Ethereum más destacados, ha experimentado grandes altibajos en el valor de mercado de su moneda estable. A lo largo de 2024, creció de 2 mil millones de dólares a un máximo de 6.9 mil millones de dólares, pero a principios de 2025 cayó rápidamente a 2.73 mil millones de dólares. Solo el 2 de enero, la salida diaria se redujo en 2 mil millones de dólares.
Esta drástica caída puede deberse a tres razones: primero, el fin de la última ronda de incentivos, que concentró el subsidio de liquidez de aproximadamente 50 protocolos; segundo, una moneda estable anunció la migración de tokens en Arbitrum a un nuevo estándar de cadena cruzada; tercero, una cadena de competencia de alto rendimiento promete altos rendimientos anuales + airdrop de puntos para USDC/USDT, atrayendo así a algunos activos de L2.
Polygon: Migración de moneda estable e innovación en pagos
Desde 2024, la capitalización de mercado de la moneda estable Polygon ha aumentado de 1.26 mil millones a aproximadamente 2.15 mil millones de dólares, un incremento anual de casi el 70%. El principal impulso proviene del despliegue nativo de una moneda estable y de los gigantes de pagos internacionales que están probando la liquidación de moneda fiduciaria y moneda estable en la cadena PoS, lo que trae un incremento a nivel empresarial. Actualmente, la cuota de moneda estable en la cadena Polygon está dominada principalmente por USDT y USDC, que representan el 40.79% y el 47% del mercado, respectivamente.
Avalanche: La reducción de tarifas no ha traído un crecimiento significativo
El crecimiento de Avalanche ha sido relativamente suave en el último año. Aunque el valor de mercado total de las monedas estables ha aumentado un 79%, el crecimiento se ha estancado desde mayo de 2024, oscilando entre mil millones y dos mil millones de dólares. La actualización de la red a finales de 2024 redujo significativamente los costos básicos, pero no logró proporcionar un impulso de crecimiento sostenible. En el futuro, puede ser necesario un aumento en la actividad general del ecosistema para realmente impulsar el desarrollo de las monedas estables.
Aptos: la nueva estrella del ecosistema Move
La capitalización total del mercado de monedas estables en Aptos superó los 1,000 millones de dólares por primera vez en el primer trimestre de 2025, con un incremento general del 2408% desde 2024, convirtiéndose en una de las cadenas públicas de más rápido crecimiento. Las monedas estables en la cadena Aptos están compuestas principalmente por USDT y USDC, que representan el 62.39% y el 32%, respectivamente. Teniendo en cuenta que una moneda estable comenzó a estar disponible en Aptos en enero de 2025, esta velocidad de crecimiento ya es bastante significativa.
Sui: un asombroso crecimiento de 230 veces
El crecimiento de la moneda estable de Sui es el más notable entre todas las cadenas públicas, pasando de alrededor de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1.156 millones de dólares en mayo de 2025, con un aumento de 230 veces. Actualmente, USDC es la moneda estable con la mayor proporción emitida en la red Sui, representando aproximadamente el 75%.
Sin embargo, la escala total de la moneda estable del ecosistema Sui sigue siendo relativamente pequeña, y la variedad de emisiones también es limitada. Atraer más grandes capitales es el principal desafío de crecimiento que enfrenta el ecosistema Sui. Al mismo tiempo, los recientes incidentes de seguridad también pueden tener un impacto en su seguridad, presentando una situación de oportunidades y desafíos coexistentes.
TON: Crecimiento respaldado por la comunidad
TON, como una nueva cadena pública que se une a la competencia en 2024, ha logrado un crecimiento rápido en un año. En abril de 2024, una moneda estable se emitió de manera sincronizada en la cadena TON, convirtiéndose en su quincuagésima quinta red de soporte, con el objetivo de atraer a una gran cantidad de usuarios sociales al ecosistema de pagos en dólares en la cadena. Esto proporciona una base para el crecimiento de la moneda estable en el ecosistema TON.
Sin embargo, el crecimiento de la moneda estable del ecosistema TON comenzó a retroceder después de un breve aumento, cayendo de 1.4 mil millones de dólares a alrededor de 900 millones de dólares desde principios de año. Esto puede estar relacionado con la falta de nuevos puntos de crecimiento en el ecosistema TON después de su explosión inicial.
Resumen
El panorama competitivo de las monedas estables en las cadenas públicas sigue cambiando rápidamente. Aunque Ethereum, Tron y otras cadenas públicas mantienen una ventaja, cadenas emergentes como Solana y BSC están gradualmente ganando participación de mercado. La emisión de nuevas monedas estables ya no se limita a Ethereum. Aunque las cadenas públicas del ecosistema MOVE como Aptos y Sui comenzaron más tarde, su crecimiento es notable.
La competencia entre las monedas estables será cada vez más intensa en el futuro. Las cadenas de bloques establecidas enfrentan la doble presión de mantener su participación en el mercado mientras continúan creciendo, mientras que las nuevas cadenas de bloques están experimentando un período de rápida expansión en el mercado. A medida que las regulaciones sobre monedas estables a nivel global se implementan gradualmente, el desarrollo en el ámbito de las monedas estables apenas está comenzando.
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12 grandes cadenas de bloques moneda estable panorámica: quién domina quién se eleva más tarde
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En 2025, las monedas estables se convirtieron en uno de los campos más destacados del mercado de criptomonedas. Hasta el 22 de mayo, la capitalización total de las monedas estables ha superado los 245 mil millones de dólares. Detrás del rápido crecimiento de las monedas estables, se encuentra el campo de batalla de la competencia entre diversas cadenas públicas. Las monedas estables no solo son un indicador de los cambios en la liquidez de los activos, sino que también son un indicador importante para medir la aceptación del mercado de las cadenas públicas. Este artículo analiza los datos de las monedas estables de las 12 principales cadenas públicas en la actualidad, intentando esbozar un panorama del desarrollo de las monedas estables en las cadenas públicas.
Ethereum: Mantiene su liderazgo apoyándose en el crecimiento de USDC
La capitalización de mercado de la moneda estable de Ethereum alcanzó los 122.500 millones de dólares, representando el 50% de la emisión total de monedas estables. USDT sigue siendo la moneda estable más alta en Ethereum, con aproximadamente el 50%. Sin embargo, desde 2025, la emisión de USDT en Ethereum ha disminuido, cayendo un 5,07% hasta el 21 de mayo. Esto ha convertido a Tron en la cadena de bloques pública con la mayor emisión de USDT.
Además de USDT, Ethereum también es la principal cadena pública de emisión de USDC. Hasta el 22 de mayo, la emisión de UDSC en Ethereum alcanzó los 36,9 mil millones de monedas, representando el 60,82%. Desde octubre de 2024, la emisión de USDC en Ethereum ha crecido un 46,4%. El notable crecimiento de USDC se ha convertido en la principal razón por la cual Ethereum mantiene su liderazgo en moneda estable.
Tron: la cadena de bloques de emisión máxima de USDT, un activo centro de transacciones en dólares en la cadena activa
La moneda estable de Tron proviene principalmente de USDT, representando más del 99%, y se ha convertido en la cadena pública principal para la emisión de USDT. La cuota de mercado de Tron en el mercado global de monedas estables es de aproximadamente 31.3%. El volumen promedio diario de transacciones de USDT en Tron es de alrededor de 2.4 millones, muy por encima de las 284,000 de Ethereum.
Desde el volumen de transacciones, la red Tron procesa un promedio diario de transferencias de USDT por valor de 20 mil millones de dólares, lo que representa casi el 29% de todo el volumen de transacciones de monedas estables en el mundo. Más de 1 millón de cuentas independientes realizan transacciones de USDT en Tron diariamente, lo que constituye el 28% de todas las direcciones de billeteras de monedas estables activas en blockchain.
En términos de tendencia de crecimiento, la cantidad de USDT en la red de Tron aumentó de 48,8 mil millones de dólares en 2024 a 77,7 mil millones de dólares. Las bajas tarifas y la alta velocidad de transacción de Tron la convierten en la red preferida para el comercio de grandes cantidades de USDT, especialmente popular entre los usuarios minoristas y los mercados emergentes.
Además, la colaboración del fundador de TRON con la familia Trump también ha proporcionado más posibilidades para el futuro de su moneda estable. En enero de este año, el fundador de TRON reveló que espera poder reducir significativamente los costos de transacción, logrando en última instancia transferencias gratuitas, pero el plan específico aún no se ha anunciado.
Solana: rápido crecimiento bajo alto rendimiento
Como una de las cadenas públicas más populares en los últimos dos años, la moneda estable en la cadena de Solana también ha logrado un gran crecimiento. Ha pasado de 1.8 mil millones de dólares a un máximo de 13.1 mil millones en mayo, un incremento del 627%. Aunque todavía hay una brecha en comparación con Ethereum y Tron, Solana se ha convertido en una nueva fuerza emergente que no se puede ignorar en el campo de las monedas estables.
Desde la estructura interna, USDC es la principal moneda estable en Solana, con una participación del 73% en el mercado. USDT tiene una participación de aproximadamente el 20% en Solana. La moneda estable emitida por una plataforma de pago tiene actualmente un valor de mercado de 200 millones de dólares en la cadena de Solana, solo detrás de Ethereum, con una participación de aproximadamente el 24.36%. Solana se está convirtiendo en una de las opciones preferidas para muchas nuevas monedas estables.
BSC: Doble impulso de cero tarifas de Gas y nuevas monedas estables
Para mayo de 2025, BSC representará aproximadamente el 2.4% de la cuota de mercado global de monedas estables. La capitalización de mercado de monedas estables en la cadena BSC creció de 4,000 millones de dólares en 2024 a aproximadamente 10,000 millones de dólares en la actualidad, un aumento de alrededor del 150%. Este crecimiento concentrado ocurrió en dos ocasiones: de noviembre de 2024 a enero de 2025 (de 5,000 millones de dólares a 7,000 millones de dólares) y de finales de abril de 2025 a mayo (de 7,000 millones de dólares a 9,000 millones de dólares). El primer aumento podría deberse principalmente a la actividad de cero tarifas de Gas lanzada por la cadena BSC, mientras que el segundo fue impulsado por la emisión de alguna nueva moneda estable en la cadena BSC.
La proporción de emisión de USDT es de aproximadamente el 59%, mientras que la proporción de una nueva moneda estable es de alrededor del 21%. Las dos monedas estables que BSC promovió anteriormente han disminuido su proporción a aproximadamente el 3% en total.
Con el aumento de la popularidad de una cierta billetera, la proporción de transacciones DEX de monedas estables en la cadena BSC aumentó del menos del 10% en abril al 28%, casi igualando la proporción de los intercambios centralizados. Además, en mayo, BSC representó el 38.1% del total de transacciones de monedas estables en todas las cadenas, ocupando el primer lugar. En cuanto al volumen acumulado de transacciones de USDT, BSC, con 358 mil millones de dólares, solo está por debajo de Tron y Ethereum.
Base: Crecimiento acelerado respaldado por el intercambio
Base, como una solución L2 de Ethereum incubada por un conocido intercambio, ha logrado un crecimiento significativo en el campo de las monedas estables. Desde enero de 2024, ha crecido de 177 millones de dólares a 4,09 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento del 2210%, siendo la que más ha aumentado entre las cinco principales cadenas de bloques en capitalización de mercado de monedas estables.
USDC es la moneda estable más popular en la cadena Base, con una participación del 97.8%. Base también es la cadena pública con el mayor volumen de transacciones acumuladas de USDC, excluyendo Ethereum.
Hyperliquid: una nueva plataforma de negociación de derivados
Como una plataforma de negociación de derivados emergente, Hyperliquid ha alcanzado una capitalización de mercado de moneda estable de 3,260 millones de dólares en menos de seis meses, superando a algunas cadenas de bloques tradicionales. USDC es la moneda estable más grande en Hyperliquid, representando el 97.8%. Recientemente, Hyperliquid también ha expandido su variedad de monedas estables, abriendo nuevas posibilidades para las aplicaciones del ecosistema de cadenas de bloques.
Arbitrum: ajuste después de que finalicen los incentivos
Arbitrum, como uno de los L2 de Ethereum más destacados, ha experimentado grandes altibajos en el valor de mercado de su moneda estable. A lo largo de 2024, creció de 2 mil millones de dólares a un máximo de 6.9 mil millones de dólares, pero a principios de 2025 cayó rápidamente a 2.73 mil millones de dólares. Solo el 2 de enero, la salida diaria se redujo en 2 mil millones de dólares.
Esta drástica caída puede deberse a tres razones: primero, el fin de la última ronda de incentivos, que concentró el subsidio de liquidez de aproximadamente 50 protocolos; segundo, una moneda estable anunció la migración de tokens en Arbitrum a un nuevo estándar de cadena cruzada; tercero, una cadena de competencia de alto rendimiento promete altos rendimientos anuales + airdrop de puntos para USDC/USDT, atrayendo así a algunos activos de L2.
Polygon: Migración de moneda estable e innovación en pagos
Desde 2024, la capitalización de mercado de la moneda estable Polygon ha aumentado de 1.26 mil millones a aproximadamente 2.15 mil millones de dólares, un incremento anual de casi el 70%. El principal impulso proviene del despliegue nativo de una moneda estable y de los gigantes de pagos internacionales que están probando la liquidación de moneda fiduciaria y moneda estable en la cadena PoS, lo que trae un incremento a nivel empresarial. Actualmente, la cuota de moneda estable en la cadena Polygon está dominada principalmente por USDT y USDC, que representan el 40.79% y el 47% del mercado, respectivamente.
Avalanche: La reducción de tarifas no ha traído un crecimiento significativo
El crecimiento de Avalanche ha sido relativamente suave en el último año. Aunque el valor de mercado total de las monedas estables ha aumentado un 79%, el crecimiento se ha estancado desde mayo de 2024, oscilando entre mil millones y dos mil millones de dólares. La actualización de la red a finales de 2024 redujo significativamente los costos básicos, pero no logró proporcionar un impulso de crecimiento sostenible. En el futuro, puede ser necesario un aumento en la actividad general del ecosistema para realmente impulsar el desarrollo de las monedas estables.
Aptos: la nueva estrella del ecosistema Move
La capitalización total del mercado de monedas estables en Aptos superó los 1,000 millones de dólares por primera vez en el primer trimestre de 2025, con un incremento general del 2408% desde 2024, convirtiéndose en una de las cadenas públicas de más rápido crecimiento. Las monedas estables en la cadena Aptos están compuestas principalmente por USDT y USDC, que representan el 62.39% y el 32%, respectivamente. Teniendo en cuenta que una moneda estable comenzó a estar disponible en Aptos en enero de 2025, esta velocidad de crecimiento ya es bastante significativa.
Sui: un asombroso crecimiento de 230 veces
El crecimiento de la moneda estable de Sui es el más notable entre todas las cadenas públicas, pasando de alrededor de 5 millones de dólares a principios de 2024 a 1.156 millones de dólares en mayo de 2025, con un aumento de 230 veces. Actualmente, USDC es la moneda estable con la mayor proporción emitida en la red Sui, representando aproximadamente el 75%.
Sin embargo, la escala total de la moneda estable del ecosistema Sui sigue siendo relativamente pequeña, y la variedad de emisiones también es limitada. Atraer más grandes capitales es el principal desafío de crecimiento que enfrenta el ecosistema Sui. Al mismo tiempo, los recientes incidentes de seguridad también pueden tener un impacto en su seguridad, presentando una situación de oportunidades y desafíos coexistentes.
TON: Crecimiento respaldado por la comunidad
TON, como una nueva cadena pública que se une a la competencia en 2024, ha logrado un crecimiento rápido en un año. En abril de 2024, una moneda estable se emitió de manera sincronizada en la cadena TON, convirtiéndose en su quincuagésima quinta red de soporte, con el objetivo de atraer a una gran cantidad de usuarios sociales al ecosistema de pagos en dólares en la cadena. Esto proporciona una base para el crecimiento de la moneda estable en el ecosistema TON.
Sin embargo, el crecimiento de la moneda estable del ecosistema TON comenzó a retroceder después de un breve aumento, cayendo de 1.4 mil millones de dólares a alrededor de 900 millones de dólares desde principios de año. Esto puede estar relacionado con la falta de nuevos puntos de crecimiento en el ecosistema TON después de su explosión inicial.
Resumen
El panorama competitivo de las monedas estables en las cadenas públicas sigue cambiando rápidamente. Aunque Ethereum, Tron y otras cadenas públicas mantienen una ventaja, cadenas emergentes como Solana y BSC están gradualmente ganando participación de mercado. La emisión de nuevas monedas estables ya no se limita a Ethereum. Aunque las cadenas públicas del ecosistema MOVE como Aptos y Sui comenzaron más tarde, su crecimiento es notable.
La competencia entre las monedas estables será cada vez más intensa en el futuro. Las cadenas de bloques establecidas enfrentan la doble presión de mantener su participación en el mercado mientras continúan creciendo, mientras que las nuevas cadenas de bloques están experimentando un período de rápida expansión en el mercado. A medida que las regulaciones sobre monedas estables a nivel global se implementan gradualmente, el desarrollo en el ámbito de las monedas estables apenas está comenzando.