El mercado entra en un período de calma, julio podría experimentar una debilidad estacional
El mercado ha entrado en un período de baja, con el volumen de transacciones cayendo al nivel más bajo en 9 meses, y la volatilidad alcanzando un mínimo de 21 meses. Esto sugiere que, a pesar de que habrá algunos eventos importantes en julio, el mercado podría seguir la tendencia de desaceleración del crecimiento del verano.
La experiencia de los últimos cuatro años muestra que cada julio ocurren algunos eventos importantes, pero los precios a menudo se mantienen estables. Los traders parecen estar más dispuestos a relajarse y descansar en este mes, en lugar de prestar atención al mercado. Si este año será diferente, está por verse.
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
A continuación, habrá una serie de eventos importantes. Entre ellos, las acciones de un político continuarán afectando el sentimiento del mercado y la tendencia del precio de Bitcoin. En la agenda de julio hay tres temas importantes: el presupuesto, la revisión de la política arancelaria y la fecha límite para el decreto sobre criptomonedas.
Proyecto de presupuesto: El proyecto de presupuesto firmado el 5 de julio es bastante controvertido debido a su naturaleza expansiva, y podría resultar en un aumento del déficit de 3.3 billones de dólares. Esto es una buena noticia para activos escasos como Bitcoin, pero este impacto podría verse oscurecido por problemas arancelarios.
Cuestión de aranceles: El periodo de exención de aranceles de 90 días finalizará el 9 de julio. Se espera que el gobierno emita más comentarios sobre diferentes países, y el impacto de los nuevos aranceles se manifestará gradualmente a lo largo del mes. Recordando la experiencia de principios de este año, la incertidumbre sobre los aranceles puede fácilmente suprimir el sentimiento del mercado, lo que tiene un impacto negativo en Bitcoin.
Orden Ejecutiva sobre Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite para la más reciente orden ejecutiva sobre criptomonedas. En ese momento, el grupo de trabajo debe presentar un informe que proponga un marco legislativo y regulatorio, y evaluar la situación de las reservas de activos digitales en Estados Unidos. Aunque algunas fechas límite relacionadas anteriores ya han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad de bitcoins que posee el gobierno actual, los planes de adquisición futuros o la compensación a las víctimas. Incluso si no se publica más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios relevantes aún podrían emitirse en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido a las vacaciones del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre del mercado en el corto plazo.
Influencia política en evolución y sentimiento del mercado
Ciertas acciones políticas sin duda agitarán el mercado. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como las tasas de financiamiento, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de negociación y el sesgo de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se muestra bastante moderada.
Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro del Bitcoin. Un entusiasmo limitado significa que si el mercado se recupera más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para una despalancamiento a gran escala, el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que favorece continuar manteniendo posiciones en el spot y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de operaciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de titulares lo suficientemente impactantes como para sacudir el mercado.
En julio de 2021, después de que un país prohibiera la minería de BTC, el precio de BTC cayó a su mínimo anual;
En julio de 2022, algunas conocidas instituciones de criptomonedas entraron en proceso de quiebra;
Aunque 2023 ha sido relativamente tranquilo, se han presentado solicitudes de ETF de BTC por parte de grandes empresas de gestión de activos;
El año 2024 será especialmente turbulento, a principios del mes un intercambio comenzará a distribuir activos, un gobierno de un país venderá bitcoins, a mediados de mes ocurrirá un evento político y a finales de mes habrá un cambio significativo en la política.
En un entorno donde no hay señales de sobrecalentamiento del mercado, elegir continuar manteniendo el spot y mantener la paciencia podría ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado al contado se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que disminuyó un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen de negociación diario promedio de 7 días cayó a 2.18 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil se debe principalmente a un rango de consolidación estrecho y a un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio spot de Bitcoin cayó en junio de 2025 al nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia de comercio generalmente débil del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que solo representa el 43% del año, contribuye solo con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber movimientos de mercado más significativos en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de eventos importantes, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de fondos se ha comportado de manera sólida. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que se debe casi por completo a la gran entrada de fondos del ETF de contado en EE. UU., estableciendo el récord de entrada de fondos semanales más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, la fuerte entrada de fondos contrasta marcadamente con el estancamiento de los precios, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores de catalización del mercado, según los patrones anteriores, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajo volumen de operaciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad estival.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en una plataforma de intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados, así como el bajo apalancamiento y la moderada rentabilidad en el mercado de contratos perpetuos, indican que la compresión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
Mercado de Futuros: Los futuros de criptomonedas tuvieron un rendimiento mediocre en la última semana, los traders evitaron abrir nuevas posiciones direccionales, a pesar de haber pasado por un vencimiento importante de contratos en junio, la exposición general al riesgo sigue siendo moderada. La prima anualizada de los futuros de Bitcoin se mantiene débil, rondando el 7-8%, y en la sesión de trading del martes por la mañana cayó al 6.5%, el nivel más bajo en los últimos 8 días.
ETF apalancados: La actividad de los ETF apalancados también ha sido moderada, con pequeñas salidas de capital que continúan desde el jueves pasado, lo que indica que la preferencia del mercado por el bajo riesgo sigue siendo sólida. En la última semana, los contratos abiertos han disminuido en 2,105 BTC, principalmente porque los traders mantuvieron contratos de junio por un valor de 8,960 BTC hasta su vencimiento. En los últimos dos meses, cuando el precio de Bitcoin se ha mantenido por encima de los 100,000 dólares, sus contratos abiertos han fluctuado en un rango estrecho de entre 145,000 y 160,000 BTC.
Contratos perpetuos: El mercado de contratos perpetuos también refleja el mismo sentimiento de cautela. La tasa de financiamiento anualizada a 7 días promedia solo el 2.5%, muy por debajo del nivel neutral del 10.95%. Esto indica que el mercado sigue careciendo de la voluntad de establecer nuevas posiciones largas, lo que ha llevado a que el precio de los contratos perpetuos se mantenga por debajo del precio al contado. El volumen de posiciones de los contratos perpetuos de Bitcoin sigue estando muy por debajo del máximo de mayo, estancándose básicamente en el nivel de 266,000 Bitcoin, solo un ligero rebote sobre el mínimo de 257,000 Bitcoin de la semana pasada.
Mercado de opciones: Al mismo tiempo, en el mercado de opciones de Bitcoin, debido a la larga consolidación de precios y la disminución de la actividad comercial, la demanda de apuestas direccionales se ha debilitado, y la inclinación de los plazos tiende a ser neutral. Al mismo tiempo, la consolidación a largo plazo ha comprimido la volatilidad implícita a un nuevo mínimo anual, y el mercado espera que la tendencia de verano continúe avanzando lentamente.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el trading apalancado de altcoins es mucho más activo que hace un año.
El volumen de open interest nominal de Ethereum ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. Mientras tanto, el volumen de open interest nominal de Solana ha aumentado un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el open interest de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
sin embargo, a pesar de que el volumen de posiciones en altcoins ha ido en aumento, la tasa de financiación de las altcoins pinta un panorama de mercado cauteloso. En noviembre/diciembre del año pasado, cuando el sentimiento del mercado era elevado, la tasa de financiación media de las cinco altcoins más grandes por capitalización de mercado alcanzó el 60%, 35 puntos porcentuales más alta que la tasa de financiación de Bitcoin en el mismo período. Pero en
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MetaNomad
· 08-13 04:10
¡Acostado todo el verano!
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FUD_Vaccinated
· 08-12 00:40
Me estoy riendo a carcajadas, ¿no es este el guion de julio de cada año?
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OnChainDetective
· 08-10 07:51
Han pasado 21 días observando el mercado y la Ballena no ha hecho ningún movimiento. Este Grandes inversores definitivamente están guardando algún gran truco.
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GateUser-40edb63b
· 08-10 07:41
Dormir es más placentero que mirar el mercado.
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RektDetective
· 08-10 07:30
La mediocridad se desata, el aburrido mercado ha vuelto.
Perspectivas del mercado de julio: comercio débil, múltiples eventos pueden generar turbulencias
El mercado entra en un período de calma, julio podría experimentar una debilidad estacional
El mercado ha entrado en un período de baja, con el volumen de transacciones cayendo al nivel más bajo en 9 meses, y la volatilidad alcanzando un mínimo de 21 meses. Esto sugiere que, a pesar de que habrá algunos eventos importantes en julio, el mercado podría seguir la tendencia de desaceleración del crecimiento del verano.
La experiencia de los últimos cuatro años muestra que cada julio ocurren algunos eventos importantes, pero los precios a menudo se mantienen estables. Los traders parecen estar más dispuestos a relajarse y descansar en este mes, en lugar de prestar atención al mercado. Si este año será diferente, está por verse.
Perspectivas de julio: ¿otro verano tranquilo?
A continuación, habrá una serie de eventos importantes. Entre ellos, las acciones de un político continuarán afectando el sentimiento del mercado y la tendencia del precio de Bitcoin. En la agenda de julio hay tres temas importantes: el presupuesto, la revisión de la política arancelaria y la fecha límite para el decreto sobre criptomonedas.
Proyecto de presupuesto: El proyecto de presupuesto firmado el 5 de julio es bastante controvertido debido a su naturaleza expansiva, y podría resultar en un aumento del déficit de 3.3 billones de dólares. Esto es una buena noticia para activos escasos como Bitcoin, pero este impacto podría verse oscurecido por problemas arancelarios.
Cuestión de aranceles: El periodo de exención de aranceles de 90 días finalizará el 9 de julio. Se espera que el gobierno emita más comentarios sobre diferentes países, y el impacto de los nuevos aranceles se manifestará gradualmente a lo largo del mes. Recordando la experiencia de principios de este año, la incertidumbre sobre los aranceles puede fácilmente suprimir el sentimiento del mercado, lo que tiene un impacto negativo en Bitcoin.
Orden Ejecutiva sobre Criptomonedas: El 22 de julio es la fecha límite para la más reciente orden ejecutiva sobre criptomonedas. En ese momento, el grupo de trabajo debe presentar un informe que proponga un marco legislativo y regulatorio, y evaluar la situación de las reservas de activos digitales en Estados Unidos. Aunque algunas fechas límite relacionadas anteriores ya han pasado, aún no se ha hecho pública información sobre la cantidad de bitcoins que posee el gobierno actual, los planes de adquisición futuros o la compensación a las víctimas. Incluso si no se publica más información después del 22 de julio, las decisiones y anuncios relevantes aún podrían emitirse en cualquier momento.
Estos eventos pueden afectar el movimiento de BTC, dependiendo de cuál de los factores, la expansión fiscal o la incertidumbre comercial, sea dominante. Además, la reducción de liquidez debido a las vacaciones del Día de la Independencia de EE. UU. el 4 de julio podría aumentar la incertidumbre del mercado en el corto plazo.
Influencia política en evolución y sentimiento del mercado
Ciertas acciones políticas sin duda agitarán el mercado. En los últimos seis meses, la incertidumbre global ha aumentado, lo que ha llevado a un mercado (especialmente el mercado de criptomonedas) más débil. A partir de indicadores como las tasas de financiamiento, los contratos abiertos, la exposición de ETF apalancados, el volumen de negociación y el sesgo de opciones, es difícil imaginar que Bitcoin esté a solo un 5% de su máximo histórico. En el actual entorno dominado por la incertidumbre, la aversión al riesgo del mercado se muestra bastante moderada.
Esta aversión al riesgo reprimida puede interpretarse como una señal positiva para el futuro del Bitcoin. Un entusiasmo limitado significa que si el mercado se recupera más adelante, el riesgo de liquidación también será menor. Actualmente, no hay razones en el mercado para una despalancamiento a gran escala, el nivel general de apalancamiento sigue controlado, lo que favorece continuar manteniendo posiciones en el spot y mantener la paciencia en este mercado estacionalmente débil.
¿Repetición de la historia o ruptura de lo convencional?
Al revisar el período de 2021 a 2024, julio es el segundo mes menos activo del año en términos de volumen de operaciones, a pesar de que los julios de los últimos años han estado llenos de titulares lo suficientemente impactantes como para sacudir el mercado.
En un entorno donde no hay señales de sobrecalentamiento del mercado, elegir continuar manteniendo el spot y mantener la paciencia podría ser una estrategia más segura.
Análisis profundo de datos del mercado
rendimiento del mercado spot
La actividad de negociación en el mercado al contado se debilitó aún más en los últimos siete días, con un volumen de negociación diario promedio (ADV) que disminuyó un 34% en comparación con la semana anterior. El volumen de negociación diario promedio de 7 días cayó a 2.18 mil millones de dólares, la cifra más baja desde el 15 de octubre de 2024. Esta actividad débil se debe principalmente a un rango de consolidación estrecho y a un panorama de noticias relativamente tranquilo.
El volumen de comercio spot de Bitcoin cayó en junio de 2025 al nivel más bajo desde septiembre de 2024, continuando la tendencia de comercio generalmente débil del verano. Los datos históricos muestran que de junio a octubre, que solo representa el 43% del año, contribuye solo con el 32% del volumen de comercio anual. Históricamente, julio (que representa el 6.1% del volumen de comercio anual) y septiembre (que representa el 6% del volumen de comercio anual) suelen ser los meses más tranquilos del año.
La volatilidad también muestra un patrón similar. La volatilidad a 7 días ha caído al 0.79%, el nivel más bajo desde el 14 de octubre de 2023. Cabe destacar que, en el último año, la duración continua más larga de una volatilidad a 7 días tan baja (por debajo del 1%) ha sido de solo dos días, lo que sugiere que podría haber movimientos de mercado más significativos en el corto plazo. Los datos históricos muestran que, incluso en el contexto de eventos importantes, la volatilidad promedio de julio, septiembre y octubre sigue siendo baja.
A pesar de la débil tendencia de precios, el flujo de fondos se ha comportado de manera sólida. El ETP de Bitcoin registró una entrada neta de 18,877 BTC en la última semana, lo que se debe casi por completo a la gran entrada de fondos del ETF de contado en EE. UU., estableciendo el récord de entrada de fondos semanales más fuerte desde el 28 de mayo. Sin embargo, la fuerte entrada de fondos contrasta marcadamente con el estancamiento de los precios, lo que indica una presión de venta considerable en el mercado.
Por lo tanto, a pesar de que en julio de 2025 existen múltiples factores de catalización del mercado, según los patrones anteriores, el mercado aún podría vagar en un contexto de bajo volumen de operaciones y baja volatilidad, entrando en un típico estado de debilidad estival.
mercado de derivados
En general, la baja prima de futuros en una plataforma de intercambio, el flujo limitado de fondos en ETFs apalancados, así como el bajo apalancamiento y la moderada rentabilidad en el mercado de contratos perpetuos, indican que la compresión del mercado impulsada por el apalancamiento tiene un riesgo limitado a corto plazo.
El auge del mercado de derivados de criptomonedas
En el último año, la tasa de apalancamiento relativa del mercado de altcoins ha aumentado drásticamente. La proporción del volumen de contratos perpetuos en relación con la capitalización de mercado casi se ha duplicado, pasando del 3% del 1 de julio de 2024 al 5.6% de hoy, lo que indica que el trading apalancado de altcoins es mucho más activo que hace un año.
El volumen de open interest nominal de Ethereum ha crecido un 68%, pasando de 3.5 millones de ETH a 6.88 millones de ETH. Mientras tanto, el volumen de open interest nominal de Solana ha aumentado un 115%, de 13.2 millones de SOL a 28.3 millones de SOL. En comparación, el open interest de Bitcoin se ha mantenido prácticamente sin cambios, pasando de 263,000 BTC el 1 de julio de 2024 a 266,000 BTC el 1 de julio de 2025, lo que destaca que el enfoque de los traders se está desplazando cada vez más hacia las altcoins.
sin embargo, a pesar de que el volumen de posiciones en altcoins ha ido en aumento, la tasa de financiación de las altcoins pinta un panorama de mercado cauteloso. En noviembre/diciembre del año pasado, cuando el sentimiento del mercado era elevado, la tasa de financiación media de las cinco altcoins más grandes por capitalización de mercado alcanzó el 60%, 35 puntos porcentuales más alta que la tasa de financiación de Bitcoin en el mismo período. Pero en