Análisis del mercado de tokenización de activos físicos generadores de ingresos
Existen diversas formas de tokenización de activos físicos en la blockchain ( RWA ), cada una con características propias, adecuadas para diferentes escenarios. Aunque las monedas estables y el oro tokenizado son algunos RWA que ya existen desde hace años, otros tipos de RWA, como los bonos del Tesoro de EE. UU., han surgido recientemente en el contexto del aumento de las tasas de interés. Este artículo ofrecerá una breve descripción de las siguientes categorías de RWA de ingresos:
bienes raíces
Préstamo privado
Bonos del Estado
Integrar el mundo real con el mundo digital
RWA es creado por un emisor que completa una o más de las siguientes actividades:
Obtener activos en el mundo real
Tokenizar estos activos en la cadena
Distribuir tokens RWA a usuarios en la cadena
Si no hay emisor, ya sea una empresa centralizada, un protocolo descentralizado o una combinación de ambos, los RWA no existirán en la cadena.
Algunos emisores de RWA que vale la pena mencionar incluyen:
Centrifuge( tiene un valor de RWA emitido activamente de 2.38 millones de dólares)——el mayor emisor de préstamos privados en la cadena.
Franklin Templeton( tiene un valor activo de RWA de 3.1 millones de dólares)——una institución financiera tradicional que emite Tokens de bonos del gobierno tokenizados.
Wisdom Tree( valor de RWA emitido activamente de 11 millones de dólares)——mercado de capital institucional de fondos de seguimiento del tesoro emitidos
Esta breve lista destaca la situación de las entidades fuera de la cadena que respaldan los RWA en la cadena. Franklin Templeton y WisdomTree son dos empresas tradicionales de finanzas con experiencia, cuyas actividades principales no están relacionadas con la criptomoneda y la tecnología blockchain. Franklin Templeton es una empresa de inversión global con 76 años de historia, que ofrece fondos mutuos, ETF y otros productos de fondos para individuos e instituciones. Como empresa, Franklin Templeton gestiona más de 100 productos de ETF y fondos mutuos, con activos totales bajo gestión de 1.5 billones de dólares. WisdomTree es una empresa de innovación financiera global fundada en 1985. La empresa ofrece productos de negociación diversificados (ETP), modelos y soluciones. WisdomTree gestiona activos totales de 95.948 millones de dólares.
En los últimos años, Franklin Templeton y WisdomTree han comenzado a experimentar con RWA, a través de la tokenización de varios instrumentos financieros tradicionales como los fondos de acciones tokenizados y los bonos del gobierno, para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales. A pesar de que estos trabajos aún están en una etapa inicial, la emisión de RWA por parte de empresas de finanzas tradicionales tiene el potencial de catalizar la entrada de una gran cantidad de nuevos usuarios que nunca han estado en la cadena hacia las criptomonedas.
Crecimiento de RWA de tipo rendimiento
Hasta el 30 de septiembre, la capitalización de mercado de RWA alcanzó los 2,49 mil millones de dólares, un 9,6% menos que el pico de 2,75 mil millones de dólares alcanzado el 19 de abril. A pesar del fuerte crecimiento de los RWA relacionados con los bonos del gobierno, la emisión activa de préstamos por parte de los prestatarios privados ha disminuido drásticamente en los últimos 18 meses, lo que ha llevado a que la capitalización de mercado de RWA esté por debajo de su máximo histórico.
Desde el 31 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor de los RWA no estables ha crecido en 1,050 millones de dólares. De los 855.7 millones de dólares de nuevo crecimiento en los últimos tres trimestres, provienen de bonos del estado y otros bonos, bienes raíces y crédito privado.
crédito privado
El crédito privado es una forma de préstamo proporcionada por instituciones no bancarias. Desde la crisis financiera de 2008, el mercado de crédito privado ha experimentado un crecimiento significativo, ya que los prestatarios buscan fuentes auxiliares de capital debido a la creciente regulación que enfrentan los bancos. En el ciclo actual de tasas de interés, esta tendencia se ha ampliado aún más, especialmente dado que los balances de los bancos están restringidos (, como lo demuestran los colapsos bancarios a principios de este año ). Las soluciones de crédito privado son beneficiosas tanto para prestatarios como para prestamistas. Ofrecen a los prestatarios la flexibilidad que falta en los préstamos bancarios; su tasa de interés variable proporciona a los prestamistas una protección de tasa que no está disponible en las alternativas de tasa fija. Hasta agosto de 2023, se estima que el mercado global de préstamos de crédito privado tiene un valor de 1.5 billones de dólares.
Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor activo de los préstamos privados en cadena creció en 210.5 millones de dólares, un aumento del 184% (. La mayor parte del crecimiento, 174% ), provino de Centrifuge, cuyo saldo de préstamos no pagados aumentó en 155.7 millones de dólares. Un mercado de crédito descentralizado experimentó el mayor cambio relativo en los últimos tres trimestres. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el saldo de préstamos de la plataforma creció un 966%, alcanzando los 23.96 millones de dólares al 30 de septiembre. A lo largo de su vida útil, la plataforma ha otorgado más de 400 millones de dólares en préstamos privados en 3 cadenas.
A pesar del crecimiento en 2023, el valor total de los préstamos privados representados en la cadena sigue siendo un 70% inferior al máximo histórico de 1.540 millones de dólares alcanzado en mayo de 2022. Mientras la Reserva Federal incrementa drásticamente las tasas de interés, los préstamos activos disminuyen considerablemente, y las tasas de rendimiento han aumentado en los 9 meses desde el primer aumento de tasas en marzo de 2022.
El rendimiento que los usuarios pueden obtener al realizar préstamos privados en cadena mediante el depósito de monedas estables es significativamente mayor que el rendimiento que los usuarios obtienen al utilizar monedas estables en ciertos protocolos de préstamo DeFi. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, la diferencia promedio diaria de intereses entre el rendimiento de la tokenización de préstamos privados en cadena y el promedio ponderado de la tasa de suministro de monedas estables de ciertos protocolos DeFi es del 7.7%.
Es importante destacar que existen diferentes situaciones de riesgo al depositar monedas estables en protocolos de préstamos descentralizados en comparación con depositar en plataformas que ofrecen tokenización de préstamos privados del mundo real. Además, la mayoría de los préstamos en protocolos de préstamos descentralizados están sobrecolateralizados, mientras que los tokens de préstamos privados pueden no estarlo.
( bienes raíces
Los bienes raíces son una categoría de activos tangibles que incluye propiedades como viviendas, edificios comerciales y terrenos. Los bienes raíces son especialmente atractivos para los inversores debido a su potencial para generar flujo de efectivo positivo a través de ingresos pasivos como el alquiler. En 2023, los bienes raíces son la categoría de activos más grande del mundo, con un valor de aproximadamente 613 billones de dólares.
En todas las categorías de RWA rentables cubiertas en este informe, el crecimiento de los bienes raíces en cadena, medido en dólares, es el más bajo. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor total de estos activos tokenizados es de 178 millones de dólares, representando en algunos casos la propiedad fraccionada de bienes raíces. Una plataforma es el mayor emisor de bienes raíces tokenizados, ocupando el 49% de la cuota de mercado. Otro emisor de RWA centrado en bienes raíces ha tenido el crecimiento más fuerte este año. El valor total bloqueado en los tokens de este emisor ha crecido de 100,000 dólares a 64 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2023.
![Informe RWA de rendimiento: Los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsan el crecimiento de los rendimientos, la demanda de usuarios nativos de criptomonedas se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp###
( bonos del gobierno y otros bonos
Los bonos del gobierno de EE. UU. son valores de deuda garantizados por el gobierno. Se consideran ampliamente como el tipo de activo de ingresos más seguro y confiable, conocido mundialmente como "sin riesgo" ). Es importante aclarar que el riesgo es el incumplimiento del gobierno de EE. UU. ###. En comparación, los bonos corporativos son valores de deuda emitidos por empresas, cuyos rendimientos pueden ser más altos, pero el riesgo también es mayor que el de los bonos del gobierno. En 2022, la valoración del mercado global de bonos fue de 133 billones de dólares, y solo las empresas estadounidenses emitieron 1.02 billones de dólares en bonos corporativos en los primeros tres trimestres de 2023.
El valor de la tokenización de bonos del gobierno y otros bonos creció en 557.05 millones de dólares desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre. Tres instituciones son los principales emisores de RWA de bonos del gobierno. Juntas emitieron activos por un total de 572.05 millones de dólares, que representan el 85% de la categoría de bonos del gobierno tokenizados y otros bonos, y emitieron 468.5 millones de dólares en RWA de bonos del gobierno este año.
Una plataforma se diferencia de otros emisores en esta categoría, emitiendo bonos relacionados con desarrolladores de infraestructura sostenible. Estas herramientas son más parecidas a bonos corporativos que a los RWA emitidos por otros. Los bonos emitidos por la plataforma permiten a los poseedores de tokens ganar rendimientos al financiar el desarrollo y permiten a los desarrolladores emitir deuda para financiar sus iniciativas.
Otro activo tokenizado con un valor de mercado de aproximadamente 1.8 mil millones de dólares es stUSDT. stUSDT es el primer proyecto RWA lanzado en la red Tron. Recientemente, este activo ha sido criticado por la falta de transparencia en sus fuentes de apoyo y rendimiento.
En los últimos 18 meses, el rendimiento promedio de los bonos del gobierno de EE. UU. con un vencimiento de menos de 3 años ( ha sido consistentemente superior al rendimiento promedio de los depósitos en monedas estables. En 2023, la diferencia de tasa de interés promedio diaria entre la tasa promedio de estos bonos y la tasa promedio ponderada de ciertas monedas estables de protocolos DeFi es de aproximadamente 3% ) rendimiento de bonos del gobierno - tasa en cadena (. En comparación, la diferencia promedio de rendimiento entre los bonos corporativos con calificación AAA de Moody's y el rendimiento de monedas estables en cadena es de 2.7% ) rendimiento de bonos corporativos - tasa en cadena (.
![Informe RWA de rendimiento: El crecimiento de los ingresos impulsado por los bonos del Tesoro de EE. UU., la demanda de usuarios nativos de cripto se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa5c52d5513600a150d273ee7240b901.webp(
Perspectivas
La demanda de los usuarios locales de criptomonedas por rendimientos ha impulsado el crecimiento de RWA en cadena. Este año, aproximadamente el 82% del nuevo valor creado en el ámbito de RWA proviene de RWA con rendimiento como el crédito privado tokenizado, bienes raíces y bonos del gobierno. En el valor total de mercado de RWA, en comparación con RWA no generadores de ingresos ) como el oro, las acciones y las compensaciones de carbono (, la participación de RWA generadores de ingresos casi se duplicó del 31% al 53% ), a solo un 4% ( de su máximo histórico del 57%.
![Informe RWA basado en ingresos: El crecimiento de los ingresos impulsado por los bonos del Tesoro de EE. UU., la demanda de usuarios nativos de criptomonedas se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38e4ebc3b8942746f8368eeb763e4f.webp(
Entre 2021 y 2023, el cambio activo en la política monetaria de la Reserva Federal elevó la tasa de interés de referencia a niveles no vistos desde 2007. Esto creó una nueva demanda para los usuarios de finanzas descentralizadas nativas de RWA que buscan mayores rendimientos.
) La mayoría de los usuarios de RWA son usuarios nativos de criptomonedas.
La mayoría de la demanda de RWA en cadena proviene de un pequeño número de usuarios nativos de criptomonedas, en lugar de nuevos adoptantes de criptomonedas o inversores tradicionales. La fecha de creación de la dirección de usuario promedio que interactúa con los tokens RWA es anterior a la fecha de creación de estos activos en la cadena, lo que destaca que el poseedor promedio de RWA ya ha estado operando en la cadena durante un tiempo.
Hasta el 31 de agosto de 2023, hay un total de 3232 direcciones únicas que poseen activos RWA emitidos por ciertas instituciones y protocolos. La edad promedio de las direcciones que poseen e interactúan con RWA es de 882 días, es decir, 2.42 años. Esto significa que la dirección promedio ha estado en la cadena desde abril de 2021. En comparación, la edad promedio de los activos RWA es de 375 días. Para los activos de tesorería tokenizados, la edad de estos RWA se calcula como el número de días desde el primer día de acuñación de tokens hasta el 31 de agosto de 2023. Para la edad de los activos emitidos por ciertas plataformas de crédito privado, se calcula según el número de días desde la fecha de lanzamiento del protocolo hasta el 31 de agosto de 2023. Para los activos RWA de crédito privado, usar el inicio del protocolo como fecha de inicio de la edad de estos activos puede compensar la naturaleza de rotación del crédito privado en la cadena ( es decir, el vencimiento del préstamo/cierre del fondo, nueva apertura de préstamos ).
El 20% de las direcciones que interactuaron o poseyeron los RWA mencionados comenzaron a realizar transacciones en la cadena en 2023, así como más de tres años antes del surgimiento de los activos RWA en la cadena.
Muchos de los titulares de RWA que realizaron su primera transacción hace menos de un año son titulares de RWA de activos emitidos por ciertas instituciones financieras establecidas ###34%, 188 direcciones (, lo que indica que los productos RWA creados por compañías financieras establecidas pueden estar atrayendo con éxito a nuevos grupos de usuarios al espacio criptográfico.
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StakeOrRegret
· hace8h
¿Esto? Es mejor que simplemente stake moneda.
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TheMemefather
· 08-09 15:29
¿RWA? Interesante, huele bien.
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NotFinancialAdvice
· 08-09 15:18
¿El rendimiento se dispara o todo depende de lo que diga la Fed?
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WhaleWatcher
· 08-09 15:17
Ya estoy cansado de las monedas estables on-chain, es hora de obtener algo de moneda dura.
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defi_detective
· 08-09 15:12
rwa? Siento que no es tan emocionante como el mundo Cripto.
La política de la Reserva Federal (FED) impulsa la transformación del mercado RWA, con el crédito privado y los bonos del gobierno como protagonistas.
Análisis del mercado de tokenización de activos físicos generadores de ingresos
Existen diversas formas de tokenización de activos físicos en la blockchain ( RWA ), cada una con características propias, adecuadas para diferentes escenarios. Aunque las monedas estables y el oro tokenizado son algunos RWA que ya existen desde hace años, otros tipos de RWA, como los bonos del Tesoro de EE. UU., han surgido recientemente en el contexto del aumento de las tasas de interés. Este artículo ofrecerá una breve descripción de las siguientes categorías de RWA de ingresos:
Integrar el mundo real con el mundo digital
RWA es creado por un emisor que completa una o más de las siguientes actividades:
Si no hay emisor, ya sea una empresa centralizada, un protocolo descentralizado o una combinación de ambos, los RWA no existirán en la cadena.
Algunos emisores de RWA que vale la pena mencionar incluyen:
Esta breve lista destaca la situación de las entidades fuera de la cadena que respaldan los RWA en la cadena. Franklin Templeton y WisdomTree son dos empresas tradicionales de finanzas con experiencia, cuyas actividades principales no están relacionadas con la criptomoneda y la tecnología blockchain. Franklin Templeton es una empresa de inversión global con 76 años de historia, que ofrece fondos mutuos, ETF y otros productos de fondos para individuos e instituciones. Como empresa, Franklin Templeton gestiona más de 100 productos de ETF y fondos mutuos, con activos totales bajo gestión de 1.5 billones de dólares. WisdomTree es una empresa de innovación financiera global fundada en 1985. La empresa ofrece productos de negociación diversificados (ETP), modelos y soluciones. WisdomTree gestiona activos totales de 95.948 millones de dólares.
En los últimos años, Franklin Templeton y WisdomTree han comenzado a experimentar con RWA, a través de la tokenización de varios instrumentos financieros tradicionales como los fondos de acciones tokenizados y los bonos del gobierno, para satisfacer las necesidades de los clientes institucionales. A pesar de que estos trabajos aún están en una etapa inicial, la emisión de RWA por parte de empresas de finanzas tradicionales tiene el potencial de catalizar la entrada de una gran cantidad de nuevos usuarios que nunca han estado en la cadena hacia las criptomonedas.
Crecimiento de RWA de tipo rendimiento
Hasta el 30 de septiembre, la capitalización de mercado de RWA alcanzó los 2,49 mil millones de dólares, un 9,6% menos que el pico de 2,75 mil millones de dólares alcanzado el 19 de abril. A pesar del fuerte crecimiento de los RWA relacionados con los bonos del gobierno, la emisión activa de préstamos por parte de los prestatarios privados ha disminuido drásticamente en los últimos 18 meses, lo que ha llevado a que la capitalización de mercado de RWA esté por debajo de su máximo histórico.
Desde el 31 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor de los RWA no estables ha crecido en 1,050 millones de dólares. De los 855.7 millones de dólares de nuevo crecimiento en los últimos tres trimestres, provienen de bonos del estado y otros bonos, bienes raíces y crédito privado.
crédito privado
El crédito privado es una forma de préstamo proporcionada por instituciones no bancarias. Desde la crisis financiera de 2008, el mercado de crédito privado ha experimentado un crecimiento significativo, ya que los prestatarios buscan fuentes auxiliares de capital debido a la creciente regulación que enfrentan los bancos. En el ciclo actual de tasas de interés, esta tendencia se ha ampliado aún más, especialmente dado que los balances de los bancos están restringidos (, como lo demuestran los colapsos bancarios a principios de este año ). Las soluciones de crédito privado son beneficiosas tanto para prestatarios como para prestamistas. Ofrecen a los prestatarios la flexibilidad que falta en los préstamos bancarios; su tasa de interés variable proporciona a los prestamistas una protección de tasa que no está disponible en las alternativas de tasa fija. Hasta agosto de 2023, se estima que el mercado global de préstamos de crédito privado tiene un valor de 1.5 billones de dólares.
Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor activo de los préstamos privados en cadena creció en 210.5 millones de dólares, un aumento del 184% (. La mayor parte del crecimiento, 174% ), provino de Centrifuge, cuyo saldo de préstamos no pagados aumentó en 155.7 millones de dólares. Un mercado de crédito descentralizado experimentó el mayor cambio relativo en los últimos tres trimestres. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el saldo de préstamos de la plataforma creció un 966%, alcanzando los 23.96 millones de dólares al 30 de septiembre. A lo largo de su vida útil, la plataforma ha otorgado más de 400 millones de dólares en préstamos privados en 3 cadenas.
A pesar del crecimiento en 2023, el valor total de los préstamos privados representados en la cadena sigue siendo un 70% inferior al máximo histórico de 1.540 millones de dólares alcanzado en mayo de 2022. Mientras la Reserva Federal incrementa drásticamente las tasas de interés, los préstamos activos disminuyen considerablemente, y las tasas de rendimiento han aumentado en los 9 meses desde el primer aumento de tasas en marzo de 2022.
El rendimiento que los usuarios pueden obtener al realizar préstamos privados en cadena mediante el depósito de monedas estables es significativamente mayor que el rendimiento que los usuarios obtienen al utilizar monedas estables en ciertos protocolos de préstamo DeFi. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, la diferencia promedio diaria de intereses entre el rendimiento de la tokenización de préstamos privados en cadena y el promedio ponderado de la tasa de suministro de monedas estables de ciertos protocolos DeFi es del 7.7%.
Es importante destacar que existen diferentes situaciones de riesgo al depositar monedas estables en protocolos de préstamos descentralizados en comparación con depositar en plataformas que ofrecen tokenización de préstamos privados del mundo real. Además, la mayoría de los préstamos en protocolos de préstamos descentralizados están sobrecolateralizados, mientras que los tokens de préstamos privados pueden no estarlo.
( bienes raíces
Los bienes raíces son una categoría de activos tangibles que incluye propiedades como viviendas, edificios comerciales y terrenos. Los bienes raíces son especialmente atractivos para los inversores debido a su potencial para generar flujo de efectivo positivo a través de ingresos pasivos como el alquiler. En 2023, los bienes raíces son la categoría de activos más grande del mundo, con un valor de aproximadamente 613 billones de dólares.
En todas las categorías de RWA rentables cubiertas en este informe, el crecimiento de los bienes raíces en cadena, medido en dólares, es el más bajo. Desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre, el valor total de estos activos tokenizados es de 178 millones de dólares, representando en algunos casos la propiedad fraccionada de bienes raíces. Una plataforma es el mayor emisor de bienes raíces tokenizados, ocupando el 49% de la cuota de mercado. Otro emisor de RWA centrado en bienes raíces ha tenido el crecimiento más fuerte este año. El valor total bloqueado en los tokens de este emisor ha crecido de 100,000 dólares a 64 millones de dólares en los primeros tres trimestres de 2023.
![Informe RWA de rendimiento: Los bonos del Tesoro de EE. UU. impulsan el crecimiento de los rendimientos, la demanda de usuarios nativos de criptomonedas se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-94ec70e98e168a30612d6455cfdd1337.webp###
( bonos del gobierno y otros bonos
Los bonos del gobierno de EE. UU. son valores de deuda garantizados por el gobierno. Se consideran ampliamente como el tipo de activo de ingresos más seguro y confiable, conocido mundialmente como "sin riesgo" ). Es importante aclarar que el riesgo es el incumplimiento del gobierno de EE. UU. ###. En comparación, los bonos corporativos son valores de deuda emitidos por empresas, cuyos rendimientos pueden ser más altos, pero el riesgo también es mayor que el de los bonos del gobierno. En 2022, la valoración del mercado global de bonos fue de 133 billones de dólares, y solo las empresas estadounidenses emitieron 1.02 billones de dólares en bonos corporativos en los primeros tres trimestres de 2023.
El valor de la tokenización de bonos del gobierno y otros bonos creció en 557.05 millones de dólares desde el 1 de enero hasta el 30 de septiembre. Tres instituciones son los principales emisores de RWA de bonos del gobierno. Juntas emitieron activos por un total de 572.05 millones de dólares, que representan el 85% de la categoría de bonos del gobierno tokenizados y otros bonos, y emitieron 468.5 millones de dólares en RWA de bonos del gobierno este año.
Una plataforma se diferencia de otros emisores en esta categoría, emitiendo bonos relacionados con desarrolladores de infraestructura sostenible. Estas herramientas son más parecidas a bonos corporativos que a los RWA emitidos por otros. Los bonos emitidos por la plataforma permiten a los poseedores de tokens ganar rendimientos al financiar el desarrollo y permiten a los desarrolladores emitir deuda para financiar sus iniciativas.
Otro activo tokenizado con un valor de mercado de aproximadamente 1.8 mil millones de dólares es stUSDT. stUSDT es el primer proyecto RWA lanzado en la red Tron. Recientemente, este activo ha sido criticado por la falta de transparencia en sus fuentes de apoyo y rendimiento.
En los últimos 18 meses, el rendimiento promedio de los bonos del gobierno de EE. UU. con un vencimiento de menos de 3 años ( ha sido consistentemente superior al rendimiento promedio de los depósitos en monedas estables. En 2023, la diferencia de tasa de interés promedio diaria entre la tasa promedio de estos bonos y la tasa promedio ponderada de ciertas monedas estables de protocolos DeFi es de aproximadamente 3% ) rendimiento de bonos del gobierno - tasa en cadena (. En comparación, la diferencia promedio de rendimiento entre los bonos corporativos con calificación AAA de Moody's y el rendimiento de monedas estables en cadena es de 2.7% ) rendimiento de bonos corporativos - tasa en cadena (.
![Informe RWA de rendimiento: El crecimiento de los ingresos impulsado por los bonos del Tesoro de EE. UU., la demanda de usuarios nativos de cripto se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fa5c52d5513600a150d273ee7240b901.webp(
Perspectivas
La demanda de los usuarios locales de criptomonedas por rendimientos ha impulsado el crecimiento de RWA en cadena. Este año, aproximadamente el 82% del nuevo valor creado en el ámbito de RWA proviene de RWA con rendimiento como el crédito privado tokenizado, bienes raíces y bonos del gobierno. En el valor total de mercado de RWA, en comparación con RWA no generadores de ingresos ) como el oro, las acciones y las compensaciones de carbono (, la participación de RWA generadores de ingresos casi se duplicó del 31% al 53% ), a solo un 4% ( de su máximo histórico del 57%.
![Informe RWA basado en ingresos: El crecimiento de los ingresos impulsado por los bonos del Tesoro de EE. UU., la demanda de usuarios nativos de criptomonedas se dispara])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7e38e4ebc3b8942746f8368eeb763e4f.webp(
Entre 2021 y 2023, el cambio activo en la política monetaria de la Reserva Federal elevó la tasa de interés de referencia a niveles no vistos desde 2007. Esto creó una nueva demanda para los usuarios de finanzas descentralizadas nativas de RWA que buscan mayores rendimientos.
) La mayoría de los usuarios de RWA son usuarios nativos de criptomonedas.
La mayoría de la demanda de RWA en cadena proviene de un pequeño número de usuarios nativos de criptomonedas, en lugar de nuevos adoptantes de criptomonedas o inversores tradicionales. La fecha de creación de la dirección de usuario promedio que interactúa con los tokens RWA es anterior a la fecha de creación de estos activos en la cadena, lo que destaca que el poseedor promedio de RWA ya ha estado operando en la cadena durante un tiempo.
Hasta el 31 de agosto de 2023, hay un total de 3232 direcciones únicas que poseen activos RWA emitidos por ciertas instituciones y protocolos. La edad promedio de las direcciones que poseen e interactúan con RWA es de 882 días, es decir, 2.42 años. Esto significa que la dirección promedio ha estado en la cadena desde abril de 2021. En comparación, la edad promedio de los activos RWA es de 375 días. Para los activos de tesorería tokenizados, la edad de estos RWA se calcula como el número de días desde el primer día de acuñación de tokens hasta el 31 de agosto de 2023. Para la edad de los activos emitidos por ciertas plataformas de crédito privado, se calcula según el número de días desde la fecha de lanzamiento del protocolo hasta el 31 de agosto de 2023. Para los activos RWA de crédito privado, usar el inicio del protocolo como fecha de inicio de la edad de estos activos puede compensar la naturaleza de rotación del crédito privado en la cadena ( es decir, el vencimiento del préstamo/cierre del fondo, nueva apertura de préstamos ).
El 20% de las direcciones que interactuaron o poseyeron los RWA mencionados comenzaron a realizar transacciones en la cadena en 2023, así como más de tres años antes del surgimiento de los activos RWA en la cadena.
Muchos de los titulares de RWA que realizaron su primera transacción hace menos de un año son titulares de RWA de activos emitidos por ciertas instituciones financieras establecidas ###34%, 188 direcciones (, lo que indica que los productos RWA creados por compañías financieras establecidas pueden estar atrayendo con éxito a nuevos grupos de usuarios al espacio criptográfico.