Análisis del mercado de Token de deuda soberana RWA y solución TProtocol V2
El mercado actual de tokens de deuda soberana RWA presenta algunos puntos problemáticos. Aunque MakerDAO tiene un interés relativamente alto, su operación es compleja y además de comprar deuda soberana, también implica la gestión de préstamos pequeños. Algunas plataformas, aunque se centran en la deuda soberana, enfrentan problemas como KYC complicado, altas barreras de entrada y falta de liquidez. El mercado aún carece de un producto de token de deuda soberana que sea puro en activos y fácil de usar para los usuarios comunes.
TProtocol V2 ha surgido para resolver estos problemas. Es esencialmente un producto de préstamo que permite a las instituciones líderes en el campo de RWA utilizar sus tokens de bonos del gobierno emitidos como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios de depósitos en USDC pueden obtener rUSDP, que es un token generador de intereses similar al aUSDC de alguna plataforma de préstamos.
Una característica notable del TProtocol es que el valor del préstamo para el préstamo de bonos del gobierno es de hasta 100.5% (LTV), lo que teóricamente puede lograr una tasa de utilización del 99.5%, transmitiendo casi todo el rendimiento de los bonos del gobierno a los tenedores de rUSDP. Ante la posibilidad de grandes retiros, la plataforma ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios, otorgando un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y saldar deudas. Los retiros pequeños pueden realizarse a través de retiros regulares o vendiendo USDP en un intercambio descentralizado.
En comparación con algunas plataformas que solo están abiertas a inversores calificados o que requieren procedimientos KYC complicados, TProtocol permite a los usuarios comunes disfrutar de los rendimientos de los bonos del gobierno a través de un modelo de préstamos y depósitos colaterales institucionales. Este modelo maximiza la transmisión de los intereses de los tokens de bonos del gobierno a los usuarios de depósitos en USDC.
TProtocol se centra en productos específicos para fondos específicos. Tomando como ejemplo el Token de deuda de un país, sus términos establecen claramente que el objeto de inversión son bonos del gobierno a corto plazo y la recompra inversa de bonos del gobierno, y publica informes de activos periódicamente, además de colaborar con una plataforma de oráculos para proporcionar pruebas de reservas. A pesar de ello, los usuarios aún deben confiar en la institución de custodia de los activos de deuda subyacentes. Para ello, TProtocol ha lanzado fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos.
En otros aspectos, el diseño de TProtocol también es bastante radical. Su modo de token de gobernanza es similar al de alguna plataforma de intercambio, cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de algún token de estaca, iUSDP es la versión de rUSDP que acumula automáticamente beneficios, mientras que USDP se utiliza para proporcionar liquidez.
Este diseño permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital y aumente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, con la esperanza de que sus rendimientos superen los de los bonos del gobierno convencionales.
Actualmente, la competencia en el ámbito de RWA es intensa, y un protocolo de moneda estable ha dominado el mercado. Sin embargo, como moneda estable sobre-colateralizada, su proporción de activos utilizados para comprar bonos del gobierno es limitada. Si hay demasiados usuarios que almacenan la moneda estable para obtener intereses, es posible que los intereses caigan por debajo de la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En general, TProtocol transmite los rendimientos de los tokens de bonos del gobierno puro a los usuarios comunes que no requieren KYC a través del modelo de préstamo de activos RWA respaldados por instituciones. Siguiendo el concepto de diseño de ciertos tokens de staking, TProtocol espera lograr un rendimiento superior al de los bonos del gobierno básicos.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
TProtocol V2: Crear una plataforma eficiente de Token de deuda pública RWA para superar los puntos débiles tradicionales
Análisis del mercado de Token de deuda soberana RWA y solución TProtocol V2
El mercado actual de tokens de deuda soberana RWA presenta algunos puntos problemáticos. Aunque MakerDAO tiene un interés relativamente alto, su operación es compleja y además de comprar deuda soberana, también implica la gestión de préstamos pequeños. Algunas plataformas, aunque se centran en la deuda soberana, enfrentan problemas como KYC complicado, altas barreras de entrada y falta de liquidez. El mercado aún carece de un producto de token de deuda soberana que sea puro en activos y fácil de usar para los usuarios comunes.
TProtocol V2 ha surgido para resolver estos problemas. Es esencialmente un producto de préstamo que permite a las instituciones líderes en el campo de RWA utilizar sus tokens de bonos del gobierno emitidos como colateral para pedir prestado USDC. Los usuarios de depósitos en USDC pueden obtener rUSDP, que es un token generador de intereses similar al aUSDC de alguna plataforma de préstamos.
Una característica notable del TProtocol es que el valor del préstamo para el préstamo de bonos del gobierno es de hasta 100.5% (LTV), lo que teóricamente puede lograr una tasa de utilización del 99.5%, transmitiendo casi todo el rendimiento de los bonos del gobierno a los tenedores de rUSDP. Ante la posibilidad de grandes retiros, la plataforma ha adoptado un modelo de negociación extrabursátil con los prestatarios, otorgando un tiempo determinado para vender bonos del gobierno y saldar deudas. Los retiros pequeños pueden realizarse a través de retiros regulares o vendiendo USDP en un intercambio descentralizado.
En comparación con algunas plataformas que solo están abiertas a inversores calificados o que requieren procedimientos KYC complicados, TProtocol permite a los usuarios comunes disfrutar de los rendimientos de los bonos del gobierno a través de un modelo de préstamos y depósitos colaterales institucionales. Este modelo maximiza la transmisión de los intereses de los tokens de bonos del gobierno a los usuarios de depósitos en USDC.
TProtocol se centra en productos específicos para fondos específicos. Tomando como ejemplo el Token de deuda de un país, sus términos establecen claramente que el objeto de inversión son bonos del gobierno a corto plazo y la recompra inversa de bonos del gobierno, y publica informes de activos periódicamente, además de colaborar con una plataforma de oráculos para proporcionar pruebas de reservas. A pesar de ello, los usuarios aún deben confiar en la institución de custodia de los activos de deuda subyacentes. Para ello, TProtocol ha lanzado fondos independientes para diferentes activos RWA con el fin de aislar riesgos.
En otros aspectos, el diseño de TProtocol también es bastante radical. Su modo de token de gobernanza es similar al de alguna plataforma de intercambio, cuanto más tiempo se almacena, mayor es el dividendo. Además, ha diseñado una estructura de doble capa iUSDP/USDP, similar a la arquitectura de algún token de estaca, iUSDP es la versión de rUSDP que acumula automáticamente beneficios, mientras que USDP se utiliza para proporcionar liquidez.
Este diseño permite que TProtocol mejore la eficiencia del capital y aumente los rendimientos de iUSDP al incentivar otros protocolos, con la esperanza de que sus rendimientos superen los de los bonos del gobierno convencionales.
Actualmente, la competencia en el ámbito de RWA es intensa, y un protocolo de moneda estable ha dominado el mercado. Sin embargo, como moneda estable sobre-colateralizada, su proporción de activos utilizados para comprar bonos del gobierno es limitada. Si hay demasiados usuarios que almacenan la moneda estable para obtener intereses, es posible que los intereses caigan por debajo de la tasa de interés de los bonos del gobierno.
En general, TProtocol transmite los rendimientos de los tokens de bonos del gobierno puro a los usuarios comunes que no requieren KYC a través del modelo de préstamo de activos RWA respaldados por instituciones. Siguiendo el concepto de diseño de ciertos tokens de staking, TProtocol espera lograr un rendimiento superior al de los bonos del gobierno básicos.