El nuevo viaje financiero en cadena de Robinhood: construir un centro de intercambio de activos tokenizados global
30 de junio de 2025, Cannes, Francia. El CEO de una conocida plataforma de intercambio anunció en el centro del escenario una serie de nuevas iniciativas llamativas: una cadena pública exclusiva construida sobre Arbitrum, comercio de tokenización de acciones, futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción de tokens de capital privado, y una tarjeta de crédito que convierte directamente los reembolsos de consumo fuera de línea en activos criptográficos. Esta conferencia de prensa, llamada "To Catch a Token", en realidad apunta al núcleo de todo el sistema financiero tradicional. Tras el anuncio, las acciones de la compañía subieron casi un 10%, con una capitalización de mercado que superó los 76,000 millones de dólares, lo que generó una intensa reacción en el mercado de criptomonedas y entre los inversores en acciones estadounidenses.
Desde el disruptivo modelo de "cero comisiones" hasta el reconstrucción del financiamiento on-chain, esta compañía está profundamente integrada en la arquitectura financiera global. Ya no es el camino de una corredora de bolsa común, sino una transformación estratégica que abarca tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto de la relajación de la regulación de criptomonedas por parte del gobierno de EE. UU. y el auge de la tokenización de activos a nivel global, la compañía intenta ser la primera en conectar el ciclo completo de "tokenización de acciones de EE. UU. + capital privado + Layer2 nativo", estableciendo un nuevo orden que soporte el comercio y la emisión de activos on-chain las 24 horas.
Este artículo se dividirá en tres partes, comenzando con la trayectoria de crecimiento de la empresa, analizando gradualmente cómo este "nuevo gigante financiero" ha aprovechado la tecnología blockchain y las ventajas de cumplimiento para transformarse de un corredor "barato y fácil de usar" en un participante clave en la ola de tokenización de acciones de EE. UU.
Del inicio de la innovación sin comisiones a un ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", se dieron cuenta de la desigualdad estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios de negociación gracias a su ventaja tecnológica y de costos, mientras que los pequeños inversores se ven obstaculizados por altas comisiones y complejas barreras. Con el ideal de "democratización financiera", estos dos fundadores nacidos en los años 90 comenzaron a desarrollar un producto innovador que aborda de manera precisa los puntos de dolor de los usuarios. En 2015, la aplicación se lanzó oficialmente y rápidamente se hizo popular gracias a su servicio de negociación de valores sin comisiones y sin barreras. Durante la fase de prueba temprana, más de 50,000 personas se registraron, y la lista de espera superó el millón antes del lanzamiento oficial. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma había alcanzado los 4 millones, superando a los corredores tradicionales con 36 años de historia, anunciando la llegada de la era de las plataformas de valores en Internet.
A medida que el modelo de negocio se vuelve cada vez más maduro, la posición de la empresa también ha evolucionado gradualmente de "plataforma de valores gratuita" a "entrada financiera de la nueva generación". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositaron en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual de más del 8%; los activos totales de los clientes aumentaron a 221 mil millones de dólares, y el patrimonio promedio gestionado por usuario alcanzó los 8,566 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de la empresa para manejar activos, sino que también marca la transición de la estructura de usuarios de "inversores novatos" a "la fuerza principal de la clase media". Lo más destacado es que el número de usuarios de membresía de pago superó los 3.2 millones en el Q1 de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su penetración y adherencia de activos entre el grupo de usuarios jóvenes de alto y medio patrimonio.
La ambición de la empresa va mucho más allá de "hacer que los activos estén en la cadena", está tratando de construir un ecosistema completo de gestión de activos en la cadena, avanzando hacia la posición de "Fidelity versión criptográfica" como una plataforma integral. Ya en 2022, este contorno estratégico había tomado forma preliminar. Ese año, la empresa fue la primera en lanzar una billetera no custodia, permitiendo a los usuarios depositar y retirar BTC, ETH libremente, y conectándose a protocolos DeFi principales; en 2023, se abrió aún más la extracción de activos en la cadena, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió la bolsa de valores regulada más antigua de Europa por 200 millones de dólares, obteniendo más de 50 licencias financieras en lugares como el Reino Unido, la Unión Europea y Singapur, y integrando su red de liquidez profunda que abarca más de 5000 instituciones con un motor de comercio disponible las 24 horas. Esta transacción no solo reduce drásticamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "empaqueta" la capacidad de servicio institucional de la empresa con el marco de cumplimiento global, allanando el camino para su incursión en las finanzas en la cadena.
Desde la eliminación de comisiones hasta la implementación de criptomonedas, la empresa siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas han traído rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de criptomonedas contribuyó con hasta 252 millones de dólares, representando el 43%, superando por primera vez a las opciones (240 millones de dólares) y a las transacciones de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Detrás de esto no solo se refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como la tokenización de acciones, sino que también marca el hecho de que la empresa ha comenzado a dominar las tres capacidades centrales de acceso al comercio de criptomonedas, motor de liquidez y cierre del ciclo de servicios financieros. Como el fundador ha enfatizado en varias ocasiones: "Nuestra misión última no es convertirnos en una versión de Wall Street, sino construir un sistema financiero subyacente en cadena al que todos puedan acceder."
Iniciar una nueva era de tokenización de acciones estadounidenses y de inversión global on-chain
El 30 de junio de 2025, en la conferencia de lanzamiento "To Catch a Token" celebrada en Cannes, Francia, la empresa llevó oficialmente su estrategia criptográfica a un nuevo nivel y delineó por primera vez su estructura de mercado y sistema de productos descentralizados. La estrategia central anunciada en esta conferencia se centra en Europa como base avanzada, girando en torno a "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + App de inversión All-in-One". Desde el punto de vista técnico, la empresa anunció que más de 200 acciones y ETFs estadounidenses ya han sido tokenizados y están disponibles en la cadena a través de Arbitrum Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la App. Se activa un mecanismo de distribución de dividendos en cadena y un mecanismo de división de acciones, asegurando que los usuarios posean derechos reales. Antes de fin de año, la empresa planea expandirse a miles de activos, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido del mundo y con la menor barrera de entrada.
Con esta estrategia, la empresa ha actualizado por completo su aplicación europea original, estableciéndola oficialmente como una plataforma de inversión integral de una sola parada. Además de las funciones de comercio de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025, con liquidez y soporte de liquidación proporcionados por la bolsa europea adquirida. La interfaz de usuario móvil diseñada para los usuarios europeos se ha simplificado en gran medida, con stop-loss y take-profit, así como la configuración de apalancamiento, que se realizan a través de deslizadores, lo que reduce significativamente el costo de aprendizaje para los usuarios no profesionales, logrando por primera vez la "tokenización de derivados on-chain para el público".
Al mismo tiempo, la empresa también ha abierto la suscripción de tokens privados para startups de alto potencial como SpaceX y OpenAI, donde los usuarios elegibles pueden reclamar tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una relación 1:1 basados en acciones reales, convirtiéndose en la primera vía para que los usuarios comunes participen directamente en capital privado a través de activos digitales. Este avance transforma la estructura del mercado, que anteriormente estaba dominada por inversores de alto patrimonio neto e instituciones, impulsando la "equidad en capital privado" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, la empresa también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósito", intentando maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado estadounidense, como el núcleo de la base de usuarios de la empresa, también ha sido asignado el papel de "experiencia on-chain avanzada" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que se abren completamente al mercado estadounidense, eliminando el límite de cantidad mínima y ofreciendo un 2% de recompensa por depósitos. La empresa enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ganancias, sino también una parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión de IA de la empresa también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente priorizará el servicio a los usuarios de membresía de pago, integrando datos on-chain, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando sugerencias de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la cadena pública exclusiva desarrollada internamente por la empresa se ha convertido en una infraestructura clave. Esta cadena pública Layer2, construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum, se define como la primera cadena RWA que sirve de manera nativa a activos reales. Su trayectoria de avance en tres etapas ya está clara: la primera etapa será completada por la empresa con la compra de acciones estadounidenses y la acuñación de tokens 1:1; la segunda etapa integrará su bolsa europea en el sistema de negociación, asegurando que los activos tokenizados mantengan liquidez incluso durante el cierre del mercado tradicional; la tercera etapa abrirá completamente la capacidad de autocustodia de activos y migración entre cadenas, logrando así una verdadera soberanía sobre los activos. La empresa ha declarado que esta cadena pública comenzará las pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, la empresa evolucionará oficialmente de una plataforma de corretaje tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización de activos reales a nivel global.
Desafíos de riesgo regulatorio y competencia multidimensional
En el camino hacia la tokenización financiera global, el principal desafío que enfrenta la empresa es la compleja y severa brecha normativa. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los Token de tipo valores. El director de cumplimiento de la empresa ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad en la tokenización de acciones estadounidenses, especialmente en el punto de intersección entre la regulación de valores tradicionales y el escenario de innovación en blockchain, sigue presentando muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al impulsar la tokenización de acciones, ETF y capital privado, la empresa debe encontrar un equilibrio entre las leyes de valores existentes y las aplicaciones emergentes de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras promueve la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el 'Proyecto de Ley de Registro de Activos RWA y Exención de Cumplimiento', este proyecto aún no ha pasado a votación en el Senado, lo que dificulta que la empresa obtenga una protección legal integral a corto plazo.
El mercado europeo está relativamente maduro en términos de regulación, pero aún existen desafíos. El Reglamento de los Activos Cripto del Parlamento Europeo (MiCA) establece un marco para la regulación de los activos cripto, pero la clasificación específica de los valores tokenizados y los estándares de cumplimiento aún se están perfeccionando. Las empresas no solo deben enfrentar las diferencias regulatorias entre países, sino también lidiar con problemas complejos como KYC/AML transfronterizo, adecuación del inversor y declaraciones fiscales, lo que implica altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada. Los ejecutivos de la empresa señalan: "Operamos en múltiples jurisdicciones globales, cada detalle debe ser controlado rigurosamente, esto no solo se trata de cumplimiento, sino que también es la base para mantener la confianza del usuario."
La competencia en la industria también se está volviendo cada vez más intensa. Un conocido intercambio de criptomonedas ha construido un ecosistema completo aprovechando Layer2, integrando billeteras, comercio, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una comunidad de desarrolladores activa; otro intercambio está probando una pequeña cantidad de tokens de acciones estadounidenses en el proyecto xStocks en la cadena de Solana, aunque la liquidez es aún limitada, atrae a los traders de alta frecuencia debido a su latencia extremadamente baja; algunas empresas de tecnología financiera en el mercado europeo están profundizando a través de un modelo de "supermercado financiero" y "trading social + simulación de ETF", equilibrando el comercio de criptomonedas con la educación en inversiones, convirtiéndose en un fuerte competidor para la empresa en servicios de inversión integral. Frente a la competencia multidimensional, la empresa no solo debe mantener su liderazgo tecnológico, sino que también necesita construir barreras difíciles de superar a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
La empresa ha construido actualmente una triple ventaja competitiva. Primero, como corredor de bolsa con licencia en EE. UU., la empresa posee la calificación legal para la emisión y el comercio de valores, lo que proporciona una sólida protección legal para la tokenización de valores. En segundo lugar, la adquisición de la bolsa europea ha traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y ha conectado con los recursos de liquidez de más de 5000 clientes institucionales, asegurando que el mercado de tokens permanezca activo y profundo incluso durante el cierre de las bolsas tradicionales. Por último, la empresa cuenta con decenas de millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca, y la función de reembolso en criptomonedas de su tarjeta de crédito ha logrado una conexión sin fisuras entre el consumo fuera de línea y la gestión de activos en línea, creando una buena experiencia de usuario con una incorporación sin esfuerzo a la cadena.
A pesar de enfrentar múltiples desafíos como la falta de claridad en las políticas regulatorias, el aumento de la competencia en la industria y la fragmentación del ecosistema tecnológico, la empresa está trabajando arduamente para construir "tokenización" gracias a su calificación de cumplimiento, su sólida red de liquidez institucional y su gran ecosistema de usuarios.
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SmartContractPhobia
· 07-26 16:01
¡Alcista! En la cadena hay acciones estadounidenses, ¿quién todavía abriría una cuenta en la zona estadounidense?
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GlueGuy
· 07-24 22:59
¿Así que llegó el bull run?
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DAOdreamer
· 07-24 22:58
¡La nueva oferta pública inicial en el mercado estadounidense ha llegado! ¡Hagámoslo y terminemos!~
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StablecoinGuardian
· 07-24 22:57
Esto es falso. Posición de bloqueo, comprar y listo.
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ZeroRushCaptain
· 07-24 22:48
Hmph, otro campo de batalla para regalar cabezas ha llegado.
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BridgeNomad
· 07-24 22:44
he visto peores exploits de puentes, para ser honesto... pero esos riesgos de contraparte, sin embargo
Robinhood lanza tokenización de acciones estadounidenses para crear un centro de comercio de activos on-chain global.
El nuevo viaje financiero en cadena de Robinhood: construir un centro de intercambio de activos tokenizados global
30 de junio de 2025, Cannes, Francia. El CEO de una conocida plataforma de intercambio anunció en el centro del escenario una serie de nuevas iniciativas llamativas: una cadena pública exclusiva construida sobre Arbitrum, comercio de tokenización de acciones, futuros perpetuos, staking de ETH/SOL, suscripción de tokens de capital privado, y una tarjeta de crédito que convierte directamente los reembolsos de consumo fuera de línea en activos criptográficos. Esta conferencia de prensa, llamada "To Catch a Token", en realidad apunta al núcleo de todo el sistema financiero tradicional. Tras el anuncio, las acciones de la compañía subieron casi un 10%, con una capitalización de mercado que superó los 76,000 millones de dólares, lo que generó una intensa reacción en el mercado de criptomonedas y entre los inversores en acciones estadounidenses.
Desde el disruptivo modelo de "cero comisiones" hasta el reconstrucción del financiamiento on-chain, esta compañía está profundamente integrada en la arquitectura financiera global. Ya no es el camino de una corredora de bolsa común, sino una transformación estratégica que abarca tecnología, productos, regulación y puntos de entrada de tráfico. En el contexto de la relajación de la regulación de criptomonedas por parte del gobierno de EE. UU. y el auge de la tokenización de activos a nivel global, la compañía intenta ser la primera en conectar el ciclo completo de "tokenización de acciones de EE. UU. + capital privado + Layer2 nativo", estableciendo un nuevo orden que soporte el comercio y la emisión de activos on-chain las 24 horas.
Este artículo se dividirá en tres partes, comenzando con la trayectoria de crecimiento de la empresa, analizando gradualmente cómo este "nuevo gigante financiero" ha aprovechado la tecnología blockchain y las ventajas de cumplimiento para transformarse de un corredor "barato y fácil de usar" en un participante clave en la ola de tokenización de acciones de EE. UU.
Del inicio de la innovación sin comisiones a un ecosistema financiero on-chain
En 2013, dos estudiantes de posgrado de la Universidad de Stanford, inspirados por el movimiento "Occupy Wall Street", se dieron cuenta de la desigualdad estructural en el sistema financiero tradicional: los inversores institucionales disfrutan de privilegios de negociación gracias a su ventaja tecnológica y de costos, mientras que los pequeños inversores se ven obstaculizados por altas comisiones y complejas barreras. Con el ideal de "democratización financiera", estos dos fundadores nacidos en los años 90 comenzaron a desarrollar un producto innovador que aborda de manera precisa los puntos de dolor de los usuarios. En 2015, la aplicación se lanzó oficialmente y rápidamente se hizo popular gracias a su servicio de negociación de valores sin comisiones y sin barreras. Durante la fase de prueba temprana, más de 50,000 personas se registraron, y la lista de espera superó el millón antes del lanzamiento oficial. Para 2018, el número de usuarios registrados en la plataforma había alcanzado los 4 millones, superando a los corredores tradicionales con 36 años de historia, anunciando la llegada de la era de las plataformas de valores en Internet.
A medida que el modelo de negocio se vuelve cada vez más maduro, la posición de la empresa también ha evolucionado gradualmente de "plataforma de valores gratuita" a "entrada financiera de la nueva generación". Hasta el primer trimestre de 2025, el número de usuarios que depositaron en la plataforma alcanzó los 25.8 millones, con un crecimiento interanual de más del 8%; los activos totales de los clientes aumentaron a 221 mil millones de dólares, y el patrimonio promedio gestionado por usuario alcanzó los 8,566 dólares, estableciendo un nuevo récord histórico. Este salto no solo ha fortalecido la capacidad de la empresa para manejar activos, sino que también marca la transición de la estructura de usuarios de "inversores novatos" a "la fuerza principal de la clase media". Lo más destacado es que el número de usuarios de membresía de pago superó los 3.2 millones en el Q1 de 2025, con un crecimiento interanual del 90%, lo que demuestra plenamente su penetración y adherencia de activos entre el grupo de usuarios jóvenes de alto y medio patrimonio.
La ambición de la empresa va mucho más allá de "hacer que los activos estén en la cadena", está tratando de construir un ecosistema completo de gestión de activos en la cadena, avanzando hacia la posición de "Fidelity versión criptográfica" como una plataforma integral. Ya en 2022, este contorno estratégico había tomado forma preliminar. Ese año, la empresa fue la primera en lanzar una billetera no custodia, permitiendo a los usuarios depositar y retirar BTC, ETH libremente, y conectándose a protocolos DeFi principales; en 2023, se abrió aún más la extracción de activos en la cadena, rompiendo las barreras de cuentas centralizadas; en 2024, adquirió la bolsa de valores regulada más antigua de Europa por 200 millones de dólares, obteniendo más de 50 licencias financieras en lugares como el Reino Unido, la Unión Europea y Singapur, y integrando su red de liquidez profunda que abarca más de 5000 instituciones con un motor de comercio disponible las 24 horas. Esta transacción no solo reduce drásticamente el ciclo de cumplimiento, sino que también "empaqueta" la capacidad de servicio institucional de la empresa con el marco de cumplimiento global, allanando el camino para su incursión en las finanzas en la cadena.
Desde la eliminación de comisiones hasta la implementación de criptomonedas, la empresa siempre ha estado a la vanguardia de la industria, y estas transformaciones estratégicas han traído rápidamente retornos reales. El informe financiero del primer trimestre de 2025 muestra que los ingresos totales de la empresa alcanzaron 583 millones de dólares, de los cuales el negocio de criptomonedas contribuyó con hasta 252 millones de dólares, representando el 43%, superando por primera vez a las opciones (240 millones de dólares) y a las transacciones de acciones (184 millones de dólares), convirtiéndose en la principal fuente de ingresos. Detrás de esto no solo se refleja el rápido crecimiento de nuevos negocios como la tokenización de acciones, sino que también marca el hecho de que la empresa ha comenzado a dominar las tres capacidades centrales de acceso al comercio de criptomonedas, motor de liquidez y cierre del ciclo de servicios financieros. Como el fundador ha enfatizado en varias ocasiones: "Nuestra misión última no es convertirnos en una versión de Wall Street, sino construir un sistema financiero subyacente en cadena al que todos puedan acceder."
Iniciar una nueva era de tokenización de acciones estadounidenses y de inversión global on-chain
El 30 de junio de 2025, en la conferencia de lanzamiento "To Catch a Token" celebrada en Cannes, Francia, la empresa llevó oficialmente su estrategia criptográfica a un nuevo nivel y delineó por primera vez su estructura de mercado y sistema de productos descentralizados. La estrategia central anunciada en esta conferencia se centra en Europa como base avanzada, girando en torno a "tokenización de acciones estadounidenses + contratos perpetuos + App de inversión All-in-One". Desde el punto de vista técnico, la empresa anunció que más de 200 acciones y ETFs estadounidenses ya han sido tokenizados y están disponibles en la cadena a través de Arbitrum Layer2, permitiendo a los usuarios realizar transacciones en tiempo real 24/5 dentro de la App. Se activa un mecanismo de distribución de dividendos en cadena y un mecanismo de división de acciones, asegurando que los usuarios posean derechos reales. Antes de fin de año, la empresa planea expandirse a miles de activos, con el objetivo de crear el mercado de valores en cadena más líquido del mundo y con la menor barrera de entrada.
Con esta estrategia, la empresa ha actualizado por completo su aplicación europea original, estableciéndola oficialmente como una plataforma de inversión integral de una sola parada. Además de las funciones de comercio de criptomonedas existentes, la plataforma lanzará el comercio de contratos perpetuos en el verano de 2025, con liquidez y soporte de liquidación proporcionados por la bolsa europea adquirida. La interfaz de usuario móvil diseñada para los usuarios europeos se ha simplificado en gran medida, con stop-loss y take-profit, así como la configuración de apalancamiento, que se realizan a través de deslizadores, lo que reduce significativamente el costo de aprendizaje para los usuarios no profesionales, logrando por primera vez la "tokenización de derivados on-chain para el público".
Al mismo tiempo, la empresa también ha abierto la suscripción de tokens privados para startups de alto potencial como SpaceX y OpenAI, donde los usuarios elegibles pueden reclamar tokens dentro de la aplicación. Estos tokens se emitirán en una relación 1:1 basados en acciones reales, convirtiéndose en la primera vía para que los usuarios comunes participen directamente en capital privado a través de activos digitales. Este avance transforma la estructura del mercado, que anteriormente estaba dominada por inversores de alto patrimonio neto e instituciones, impulsando la "equidad en capital privado" en el contexto de las criptomonedas. Para fomentar la participación, la empresa también ha establecido un mecanismo de incentivos de "bonificación del 2% por depósito", intentando maximizar el valor de vanguardia del mercado europeo en la reforma de tokenización.
Además de Europa, el mercado estadounidense, como el núcleo de la base de usuarios de la empresa, también ha sido asignado el papel de "experiencia on-chain avanzada" en esta conferencia de lanzamiento. Los primeros productos incluyen servicios de staking de ETH y SOL, que se abren completamente al mercado estadounidense, eliminando el límite de cantidad mínima y ofreciendo un 2% de recompensa por depósitos. La empresa enfatiza que el staking no solo es una herramienta para obtener ganancias, sino también una parte de la participación de los usuarios en la construcción de la red. Al mismo tiempo, el asistente de inversión de IA de la empresa también se presentó oficialmente en la conferencia. Este asistente priorizará el servicio a los usuarios de membresía de pago, integrando datos on-chain, noticias de tokens, transacciones de ballenas y eventos financieros, generando sugerencias de estrategias personalizadas y alertas de riesgo.
Detrás de toda la pila tecnológica, la cadena pública exclusiva desarrollada internamente por la empresa se ha convertido en una infraestructura clave. Esta cadena pública Layer2, construida sobre la pila tecnológica de Arbitrum, se define como la primera cadena RWA que sirve de manera nativa a activos reales. Su trayectoria de avance en tres etapas ya está clara: la primera etapa será completada por la empresa con la compra de acciones estadounidenses y la acuñación de tokens 1:1; la segunda etapa integrará su bolsa europea en el sistema de negociación, asegurando que los activos tokenizados mantengan liquidez incluso durante el cierre del mercado tradicional; la tercera etapa abrirá completamente la capacidad de autocustodia de activos y migración entre cadenas, logrando así una verdadera soberanía sobre los activos. La empresa ha declarado que esta cadena pública comenzará las pruebas a finales de año y se lanzará completamente en 2026. En ese momento, la empresa evolucionará oficialmente de una plataforma de corretaje tradicional a una capa de acceso clave para la digitalización de activos reales a nivel global.
Desafíos de riesgo regulatorio y competencia multidimensional
En el camino hacia la tokenización financiera global, el principal desafío que enfrenta la empresa es la compleja y severa brecha normativa. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. aún no ha establecido un marco legal claro y específico para los Token de tipo valores. El director de cumplimiento de la empresa ha admitido en varios foros de la industria: "La conformidad en la tokenización de acciones estadounidenses, especialmente en el punto de intersección entre la regulación de valores tradicionales y el escenario de innovación en blockchain, sigue presentando muchas incertidumbres y riesgos regulatorios." Al impulsar la tokenización de acciones, ETF y capital privado, la empresa debe encontrar un equilibrio entre las leyes de valores existentes y las aplicaciones emergentes de blockchain, evitando las líneas rojas regulatorias mientras promueve la innovación tecnológica. Aunque en 2024 la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó el 'Proyecto de Ley de Registro de Activos RWA y Exención de Cumplimiento', este proyecto aún no ha pasado a votación en el Senado, lo que dificulta que la empresa obtenga una protección legal integral a corto plazo.
El mercado europeo está relativamente maduro en términos de regulación, pero aún existen desafíos. El Reglamento de los Activos Cripto del Parlamento Europeo (MiCA) establece un marco para la regulación de los activos cripto, pero la clasificación específica de los valores tokenizados y los estándares de cumplimiento aún se están perfeccionando. Las empresas no solo deben enfrentar las diferencias regulatorias entre países, sino también lidiar con problemas complejos como KYC/AML transfronterizo, adecuación del inversor y declaraciones fiscales, lo que implica altos costos de cumplimiento y una ejecución complicada. Los ejecutivos de la empresa señalan: "Operamos en múltiples jurisdicciones globales, cada detalle debe ser controlado rigurosamente, esto no solo se trata de cumplimiento, sino que también es la base para mantener la confianza del usuario."
La competencia en la industria también se está volviendo cada vez más intensa. Un conocido intercambio de criptomonedas ha construido un ecosistema completo aprovechando Layer2, integrando billeteras, comercio, staking y protocolos DeFi, y cuenta con una gran base de usuarios nativos de criptomonedas y una comunidad de desarrolladores activa; otro intercambio está probando una pequeña cantidad de tokens de acciones estadounidenses en el proyecto xStocks en la cadena de Solana, aunque la liquidez es aún limitada, atrae a los traders de alta frecuencia debido a su latencia extremadamente baja; algunas empresas de tecnología financiera en el mercado europeo están profundizando a través de un modelo de "supermercado financiero" y "trading social + simulación de ETF", equilibrando el comercio de criptomonedas con la educación en inversiones, convirtiéndose en un fuerte competidor para la empresa en servicios de inversión integral. Frente a la competencia multidimensional, la empresa no solo debe mantener su liderazgo tecnológico, sino que también necesita construir barreras difíciles de superar a través de la conformidad y la experiencia del usuario.
La empresa ha construido actualmente una triple ventaja competitiva. Primero, como corredor de bolsa con licencia en EE. UU., la empresa posee la calificación legal para la emisión y el comercio de valores, lo que proporciona una sólida protección legal para la tokenización de valores. En segundo lugar, la adquisición de la bolsa europea ha traído más de 50 licencias regulatorias internacionales y ha conectado con los recursos de liquidez de más de 5000 clientes institucionales, asegurando que el mercado de tokens permanezca activo y profundo incluso durante el cierre de las bolsas tradicionales. Por último, la empresa cuenta con decenas de millones de usuarios activos mensuales, especialmente entre la generación más joven de inversores, estableciendo un fuerte reconocimiento de marca, y la función de reembolso en criptomonedas de su tarjeta de crédito ha logrado una conexión sin fisuras entre el consumo fuera de línea y la gestión de activos en línea, creando una buena experiencia de usuario con una incorporación sin esfuerzo a la cadena.
A pesar de enfrentar múltiples desafíos como la falta de claridad en las políticas regulatorias, el aumento de la competencia en la industria y la fragmentación del ecosistema tecnológico, la empresa está trabajando arduamente para construir "tokenización" gracias a su calificación de cumplimiento, su sólida red de liquidez institucional y su gran ecosistema de usuarios.