BTCFi: El camino innovador para activar la capitalización de mercado de un billón de Bitcoin

Resumen

• El contexto del surgimiento de BTCFi incluye: la narrativa de cadenas públicas como Ethereum se ha debilitado, la construcción de infraestructura tiende a estar saturada y la industria carece de nuevas narrativas; el ecosistema de Bitcoin aún no ha formado un monopolio total de recursos, todavía existen oportunidades.

• Las principales soluciones de escalado de BTC son canales de estado, cadenas laterales y Rollup, UTXO + verificación de cliente, bloques grandes, etc., pero todas enfrentan el desafío técnico de la validación de "ortodoxia".

• Condiciones clave para el desarrollo de BTCFi: interoperabilidad entre cadenas, soluciones de escalado de segunda capa, funcionalidad de contratos inteligentes, herramientas de desarrollo completas e infraestructura.

• Principales desafíos que enfrenta BTCFi: limitaciones del protocolo de Bitcoin, falta de liquidez, problemas de seguridad en los puentes entre cadenas, dificultad de los oráculos para capturar precios con precisión, necesidad de seguir un camino de desarrollo único.

Uno, descripción general de BTCFi

Definición de 1.1 BTCFi

BTCFi tiene como objetivo establecer un ecosistema financiero descentralizado en el mercado de capitalización de mercado de Bitcoin, permitiendo a los titulares de BTC utilizar directamente herramientas de derivados financieros relacionadas con Bitcoin como el staking, el préstamo y el market making para obtener beneficios, introduciendo DeFi en el ecosistema nativo de Bitcoin para activar su valor de propiedad financiera.

1.2 BTC El auge de Fi

2023 es un año importante para el desarrollo del ecosistema Bitcoin, los tokens como BRC20 han generado un efecto de riqueza notable. Las razones del surgimiento del ecosistema Bitcoin incluyen:

1. La narrativa de cadenas públicas como Ethereum se debilita, la construcción de infraestructura tiende a saturarse.
2. La industria en general carece de nuevas narrativas
3. El ecosistema de Bitcoin aún está lleno de oportunidades, no ha formado un monopolio de recursos completo.

Hasta el 1 de octubre, la ecología de Bitcoin ha recaudado fondos públicamente 14 veces, totalizando más de 71.1 millones de dólares. También han surgido activos de financiamiento no VC como BRC20, ORC20, ARC20, SRC20, CAT20 y otros activos de protocolo.

1.3 Puntos de inflexión tempranos del mercado: protocolo de activos indexados

Los activos indexados se dividen principalmente en activos no vinculados a UTXO BRC20 y activos vinculados a UTXO ARC20. Otros protocolos de activos incluyen:

ORC20: basado en el protocolo Ordinals, permite la emisión y el comercio de tokens en la red Bitcoin.

SRC20: enfatiza un mecanismo de emisión y transferencia de tokens más simple y eficiente.

CAT20: Enfocado en crear tokens personalizados en la cadena de Bitcoin para individuos o empresas.

Dos, el plan de expansión de BTCFi

El desarrollo de BTCFi no puede separarse de DeFi, y la expansión de DeFi depende de la escalabilidad de blockchain. Actualmente, no hay una clasificación unificada de las rutas de escalabilidad, y hay controversias entre la viabilidad, la descentralización y la seguridad de cada ruta, pero todas enfrentan el desafío técnico de cumplir con la validación de "ortodoxia" de Bitcoin.

En la actualidad, BTCFi y ETHFi presentan características similares:

• Rendimiento BTCFi: análogo a las recompensas de Babylon + recompensas LRT + recompensas de la cadena de expansión de BTC + ingresos LRT de la cadena ETH
• Rendimiento ETHFi: Intereses POS + Recompensas de Re-staking + Recompensas LRT + Recompensas de la cadena extendida ETH

2.1 canal de estado

Permitir a los usuarios realizar múltiples transacciones fuera de la red principal, solo enviando a la red principal cuando se abre o cierra el canal. En Bitcoin hay Lightning Network y Ark.

2.2 cadenas laterales y Rollup

Desde la perspectiva de las transacciones rápidas, la completitud de Turing y la interoperabilidad, las cadenas laterales y los Rollups son más adecuados para el desarrollo del ecosistema de Bitcoin. Los Rollups trasladan operaciones complejas a la Capa 2, mientras que la red principal solo se encarga de verificar las pruebas. Las cadenas laterales, por su parte, aumentan el grado de descentralización mediante la adición de métodos de verificación para garantizar la seguridad de los activos.

2.3 UTXO+cliente de validación

Desde la perspectiva de la originalidad y la seguridad, el esquema UTXO se destaca. Transfiere la verificación de transacciones de la capa de consenso de la blockchain a fuera de la cadena, siendo el cliente responsable de la verificación, lo que reduce la carga de la blockchain y protege la privacidad. El protocolo RGB es una implementación concreta de este concepto.

2.4 solución de bloques grandes

Cambiar el consenso original significa cambiar el Bitcoin existente, lo que plantea problemas de consenso y desarrollo ecológico. BCH es un caso relacionado.

Tres, el desarrollo de la financiarización en BTCFi

3.1 condiciones previas para el desarrollo

1. Interoperabilidad entre cadenas: desarrollar puentes entre cadenas de confianza
2. Solución de expansión de segunda capa: equilibrar la descentralización y el efecto de riqueza del mercado
3. Función de contrato inteligente: soportado a través de la segunda capa o cadena lateral
4. Herramientas de desarrollo y infraestructura completas

3.2 Los principales desafíos que enfrentamos

1. Limitaciones del protocolo Bitcoin: falta de funcionalidad de contratos inteligentes incorporados.
2. Falta de liquidez: la liquidez de BTCFi es mucho más baja que la de Ethereum y otros.
3. Problemas de seguridad del puente entre cadenas: se deben prevenir los riesgos de centralización o fallos técnicos.
4. Los oráculos tienen dificultades para capturar los precios con precisión: el despliegue y la sincronización enfrentan mayores desafíos
5. Necesitamos seguir un camino de desarrollo único: centrarse en productos financieros relacionados con pagos y almacenamiento de valor.