Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado un fuerte rebote. Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el aumento mensual de Ethereum superó el 40%, y hay una atmósfera general de bull run en el mercado. La actividad de capital en cadena ha aumentado, el interés en las plataformas de intercambio ha subido claramente, y las señales macroeconómicas también muestran una tendencia positiva.
Sin embargo, cuando los inversores miran su billetera, descubren que muchas alts siguen estancadas. ¿Significa esto que las alts se han perdido este bull run?
Uno, Análisis del entorno macroeconómico: ¿realmente ha llegado el bull run?
Mejora del entorno comercial y aumento de la aversión al riesgo
Para mediados de mayo de 2025, el entorno macroeconómico global habrá cambiado notablemente. Las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos tienden a relajarse, y ambas partes han acordado reducir los aranceles del pico del 125% al 10%. Esta medida no solo ha mejorado el estado de ánimo del mercado, sino que también ha enviado señales positivas de inflación.
Debido a esto, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en un canal ascendente. El índice S&P 500 ha subido de 4,800 puntos a principios de año a 5,940 puntos, acercándose a un máximo histórico. La preferencia de riesgo de los fondos ha aumentado claramente, las acciones tecnológicas se han fortalecido, mientras que se observan signos de fuga de capital en el oro y los bonos del gobierno.
El mercado de criptomonedas también se beneficia de esta tendencia. Los datos muestran que, desde marzo, el flujo neto de fondos en activos criptográficos, liderados por Bitcoin, ha alcanzado los 9,3 mil millones de dólares, concentrándose principalmente en el mercado al contado, especialmente con un aumento notable en la actividad comercial durante el horario del este de EE. UU., lo que refleja la tendencia de una gran entrada de fondos estadounidenses.
Las principales monedas digitales tienen un fuerte aumento.
Bitcoin superó la marca de 110,000 dólares el 22 de mayo de 2025, alcanzando un nuevo máximo histórico. Ethereum ha tenido un fuerte aumento desde abril, y hasta el 22 de mayo, ha alcanzado alrededor de 2629 dólares, acercándose a la zona clave de 3000 dólares.
¿Se convierten las monedas principales en un refugio para los fondos?
Las criptomonedas líderes son populares principalmente por los siguientes factores:
Expectativas regulatorias más claras: Bitcoin y Ethereum tienen atributos de cumplimiento más fuertes, y las agencias reguladoras de EE. UU. están clarificando gradualmente su clasificación.
Mejor liquidez: grandes instituciones continúan absorbiendo Bitcoin a través de productos al contado o servicios de custodia.
Narrativa más completa: el Bitcoin financiero y el ecosistema de segunda capa de Ethereum se han convertido recientemente en un foco de atención en el mercado.
Estos factores han permitido que las monedas principales obtengan una prima excesiva en esta nueva ronda de mercado, mientras que los alts se encuentran en una zona marginal de financiación.
Los alts tienen un rendimiento general plano
En comparación, el rendimiento de la mayoría de las alts es claramente inferior. A excepción de unos pocos proyectos populares que han subido levemente, la mayoría de las alts no han rebotado junto con las monedas principales e incluso han experimentado una corrección, con fondos que se concentran aún más en las monedas principales.
El mercado no carece de liquidez, sino que la aversión al riesgo ha disminuido.
Los datos en la cadena muestran que el mercado no carece de liquidez, sino que la liquidez está extremadamente sesgada. La demanda de compra se concentra en Bitcoin y algunos proyectos populares, mientras que la profundidad de compra y venta de alts sigue disminuyendo. El volumen de búsqueda relacionado con Bitcoin y ETF ha aumentado drásticamente.
Se puede decir que esta ronda de bull run ha llegado, pero parece que solo favorece a las criptomonedas principales, y no a los alts.
Dos, ¿por qué los alts están rezagados con respecto al mercado?
Mentalidad de inversión madura: El ciclo de comprar alto y vender bajo ha pasado.
Después de aprender la lección del bull run de 2021, los inversores han desarrollado una mentalidad de trading más cautelosa:
Prestar más atención al número real de usuarios del proyecto y a la actividad en cadena.
Tienden a elegir proyectos que cuentan con innovación en mecanismos, un mecanismo de airdrop claro y apoyo ecológico.
No seguir fácilmente las recomendaciones de otros ni invertir a ciegas
Los datos en la cadena muestran que la mediana de participación en proyectos de altcoin después de su lanzamiento (direcciones activas en 7 días) ha disminuido de más de 13,000 en 2021 a menos de 2,800 en la actualidad, lo que indica una clara disminución en la actividad de la comunidad.
Los inversores no están abandonando completamente el mercado, sino que eligen una estrategia de espera más inteligente.
Cambio en el comportamiento de los líderes de opinión: de "recomendación" a "arbitraje"
En el pasado, los proyectos de alts dependían en gran medida de los líderes de opinión y de la difusión en la comunidad. Sin embargo, para 2025, con los cambios en diversas categorías, proyectos populares y estrategias de airdrop, el papel de los líderes de opinión ha pasado de "distribuidores de contenido" a "operadores".
No es difícil observar que los líderes de opinión activos en las plataformas sociales han recibido una parte de la preasignación de tokens antes de promover el proyecto; después de que la comunidad publica, venden gradualmente en la plataforma de intercambio para obtener ganancias; y tienen un registro evidente de comportamientos de "pump and dump".
Este comportamiento está erosionando gradualmente la base de confianza de las alts.
Transferencia de puntos de interés: difícil competir con la narrativa principal
Actualmente, los puntos candentes del mercado de criptomonedas se concentran principalmente en los siguientes tres campos:
Finanzas de Bitcoin
inteligencia artificial
Productos derivados de staking
Los proyectos tradicionales de altcoin tienen dificultades para establecer conexiones con estas narrativas principales, carecen de atractivo e innovación, y es difícil captar la atención de nuevos flujos.
El mercado ya no es "todas las monedas pueden subir", sino que el capital y los usuarios se concentran en invertir en "historias populares".
Reconstrucción de la confianza en el mercado y la estructura de liquidez
El mecanismo de confianza de las alts está colapsando:
Los usuarios ya no confían en los desarrolladores del proyecto: la mayoría de los proyectos solo están activos durante los primeros 30 días después de su lanzamiento, y luego la liquidez se agota.
Disminución del interés de los creadores de mercado: las instituciones de creación de mercado están concentrando recursos en criptomonedas convencionales y monedas estables reguladas, y múltiples plataformas de intercambio han eliminado pares de negociación de alts.
Un problema más grave es que la falta de consenso ha llevado a la "desvinculación" de la comunidad: el equipo del proyecto solo mantiene cuentas operativas y carece de una comunidad real; los inversionistas minoristas se están volcando hacia sistemas de puntos, canales de cazadores de airdrops e incluso minería con poder de cálculo de IA.
Esto también ha dado lugar a un nuevo fenómeno: los alts ya no son "jugar a ser tonto", sino "jugar a ser rápido": nadie cree en la inversión a largo plazo, todos están compitiendo por la liquidez a corto plazo.
Los alts no suben, no porque falte atención, sino porque falta una razón de confianza.
Cuando el diseño de incentivos del proyecto es difícil de mantener, la credibilidad de los líderes de opinión no se puede establecer y la competencia de los usuarios se reduce a un "mecanismo de salida anticipada", todo el ecosistema de alts pierde su estructura básica de confianza y liquidez.
El siguiente paso es rediseñar este sistema, en lugar de repetir el antiguo patrón.
Tres, surge el nuevo "juego de altcoin"
Mecanismo de airdrop y puntos impulsado por la plataforma de intercambio
Ante la disminución del entusiasmo de los usuarios, algunas plataformas de intercambio han intentado reavivar la participación de los usuarios mediante el diseño de sistemas de tareas, canje de puntos y actividades de airdrop. Algunos proyectos también han introducido mecanismos de multiplicación de puntos para alentar la participación a largo plazo de los usuarios y aumentar la actividad de la comunidad. El núcleo de estos mecanismos es:
Reducir la barrera de entrada: obtener recompensas a través de tareas simples para atraer a más usuarios a participar.
Aumentar la lealtad del usuario: los mecanismos de puntos y airdrops fomentan la participación continua de los usuarios en el ecosistema del proyecto.
Ampliar la influencia de la comunidad: el mecanismo de recomendación impulsa a los usuarios a difundir activamente el proyecto, ampliando su influencia.
La sostenibilidad de las monedas calientes de Internet está en duda
En 2025, algunas monedas de Internet de tendencia muestran características de impulso comunitario más fuertes. Los equipos de proyecto rápidamente reúnen popularidad a través de redes sociales, actividades comunitarias y la difusión de contenido viral. Este tipo de proyectos, antes de salir en plataformas de intercambio, suelen atraer rápidamente la atención del mercado a través de la difusión en redes sociales en un corto período de tiempo; una vez que la moneda se lanza, el precio aumenta rápidamente y luego se corrige de inmediato. Su sostenibilidad es cuestionada, y el mercado exige que los equipos de proyecto optimicen continuamente en áreas como seguridad, estructura de gobernanza y construcción de la comunidad.
Cuatro, Perspectivas Futuras: El Camino de Superación de las Alts
¿Los alts necesitan actualización o reconstrucción?
¿Pueden los alts recuperar oportunidades? La clave radica en si pueden lograr una autoactualización.
En el pasado, muchos proyectos desaparecieron en el mercado bajista y "resurgieron" al inicio del mercado alcista: cambiaron su identificación, actualizaron su hoja de ruta y añadieron algunos conceptos populares, y volvieron a comenzar la promoción. Pero los usuarios de 2025 ya no creen fácilmente en este enfoque de "mismo vino en botellas nuevas".
En comparación con actualizaciones simples, los proyectos verdaderamente competitivos han optado por una reconstrucción completa: rediseñando el modelo económico del token, introduciendo un mecanismo de airdrop más justo, e incluso guiando a la comunidad hacia la gobernanza conjunta a través de organizaciones autónomas descentralizadas, permitiendo que los usuarios pasen de ser especuladores a co-creadores del ecosistema, al mismo tiempo que, mediante una experiencia de usuario extremadamente simplificada y una profunda vinculación con el flujo nativo en la cadena, se obtiene una actividad y liquidez sostenidas.
La clave del breakthrough no radica en cuán elegante es el empaque, sino en si el mecanismo es innovador, si la emoción es genuina y si el ritmo es estable.
¿Qué es lo que realmente necesitan los inversores?
Los inversores de 2025 están más interesados en cuestiones como "si se puede probar a bajo costo", "si se puede salir en cualquier momento" y "si se les considera competidores por parte de los promotores del proyecto o líderes de opinión".
No necesitan una "gran visión", sino una gestión de expectativas clara y retroalimentación rápida.
Esto significa que el equipo del proyecto debe rediseñar la ruta de participación del usuario:
El mecanismo de vinculación de tareas, puntos y coleccionables digitales no debe centrarse únicamente en la "incentivación", sino también considerar el "costo de salida";
No se busca una explosión en el número de usuarios, sino establecer un "grupo central leal" pequeño y refinado;
Hacer que los usuarios sientan que no están "diseñados", sino que están "participando".
¿Cómo reconstruir la confianza del usuario?
Actualmente, el mercado tiene dos motores de crecimiento:
Sistema de tráfico impulsado por la plataforma de negociación: la plataforma de negociación está reconstruyendo la ruta de atracción de usuarios "tarea → incentivo → airdrop → listado de monedas". Esto no solo es una herramienta de arranque en frío para el proyecto, sino también un "entorno de sandbox" para controlar el riesgo de tráfico.
Un nuevo sistema narrativo impulsado por la comunidad: la bifurcación de grupos sociales, organizaciones autónomas de creadores y herramientas de incubación de líderes de opinión de bajo umbral se convierten en la infraestructura para la autonomía del tráfico de alts.
Si se dice que la estrategia de tráfico del pasado era "cobertura total", la estrategia actual se asemeja más a "encender chispas": hacer que los primeros seguidores participen activamente, obtengan beneficios, generen transacciones y contenido reales, para que así sea posible lograr la diseminación y la propagación natural.
Resumen: los alts enfrentan una reestructuración
Los alts no han desaparecido, simplemente han llegado a un punto que necesita ser reordenado.
Los proyectos que carecen de innovación en mecanismos, de participación de la comunidad y que fantasean con alcanzar un aumento explosivo a través de un simple marketing, están destinados a ser eliminados en este ciclo.
Pero los proyectos que realmente comprendan los cambios en el comportamiento de los usuarios, reestructuren la estructura de incentivos y puedan coexistir y beneficiarse con la comunidad, aún tienen la posibilidad de destacar en un "bull run".
Este bull run no pertenece a todas las alts, sino a aquellos participantes que trabajan en serio.
La clave del éxito no es "quién grita más fuerte", sino "quién puede mantener la calma en los corazones de las personas, ese es quien podrá llegar más lejos".
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ProxyCollector
· 07-17 18:08
Otra vez ha comenzado un año de tomar a la gente por tonta.
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AltcoinHunter
· 07-16 10:05
tontos otra vez van a oler el aroma de cortar césped
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WhaleWatcher
· 07-14 21:56
Ahora quiero acumular altcoins, tengo ansias.
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zkProofInThePudding
· 07-14 21:54
El altcoin maestro sigue estancado, es difícil de soportar.
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shadowy_supercoder
· 07-14 21:34
¿Quién dice que 💩moneda no sirve? Cuando termine de ejecutar los Bots, ¡todo se pondrá grande!
Dilemas y soluciones de los alts: la forma de sobrevivir en el nuevo bull run
El bull run regresa, ¿qué pasará con los alts?
Introducción
Recientemente, el mercado de criptomonedas ha experimentado un fuerte rebote. Bitcoin alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que el aumento mensual de Ethereum superó el 40%, y hay una atmósfera general de bull run en el mercado. La actividad de capital en cadena ha aumentado, el interés en las plataformas de intercambio ha subido claramente, y las señales macroeconómicas también muestran una tendencia positiva.
Sin embargo, cuando los inversores miran su billetera, descubren que muchas alts siguen estancadas. ¿Significa esto que las alts se han perdido este bull run?
Uno, Análisis del entorno macroeconómico: ¿realmente ha llegado el bull run?
Para mediados de mayo de 2025, el entorno macroeconómico global habrá cambiado notablemente. Las relaciones comerciales entre China y Estados Unidos tienden a relajarse, y ambas partes han acordado reducir los aranceles del pico del 125% al 10%. Esta medida no solo ha mejorado el estado de ánimo del mercado, sino que también ha enviado señales positivas de inflación.
Debido a esto, el mercado de valores de EE. UU. ha entrado en un canal ascendente. El índice S&P 500 ha subido de 4,800 puntos a principios de año a 5,940 puntos, acercándose a un máximo histórico. La preferencia de riesgo de los fondos ha aumentado claramente, las acciones tecnológicas se han fortalecido, mientras que se observan signos de fuga de capital en el oro y los bonos del gobierno.
El mercado de criptomonedas también se beneficia de esta tendencia. Los datos muestran que, desde marzo, el flujo neto de fondos en activos criptográficos, liderados por Bitcoin, ha alcanzado los 9,3 mil millones de dólares, concentrándose principalmente en el mercado al contado, especialmente con un aumento notable en la actividad comercial durante el horario del este de EE. UU., lo que refleja la tendencia de una gran entrada de fondos estadounidenses.
Bitcoin superó la marca de 110,000 dólares el 22 de mayo de 2025, alcanzando un nuevo máximo histórico. Ethereum ha tenido un fuerte aumento desde abril, y hasta el 22 de mayo, ha alcanzado alrededor de 2629 dólares, acercándose a la zona clave de 3000 dólares.
Las criptomonedas líderes son populares principalmente por los siguientes factores:
Estos factores han permitido que las monedas principales obtengan una prima excesiva en esta nueva ronda de mercado, mientras que los alts se encuentran en una zona marginal de financiación.
En comparación, el rendimiento de la mayoría de las alts es claramente inferior. A excepción de unos pocos proyectos populares que han subido levemente, la mayoría de las alts no han rebotado junto con las monedas principales e incluso han experimentado una corrección, con fondos que se concentran aún más en las monedas principales.
Los datos en la cadena muestran que el mercado no carece de liquidez, sino que la liquidez está extremadamente sesgada. La demanda de compra se concentra en Bitcoin y algunos proyectos populares, mientras que la profundidad de compra y venta de alts sigue disminuyendo. El volumen de búsqueda relacionado con Bitcoin y ETF ha aumentado drásticamente.
Se puede decir que esta ronda de bull run ha llegado, pero parece que solo favorece a las criptomonedas principales, y no a los alts.
Dos, ¿por qué los alts están rezagados con respecto al mercado?
Después de aprender la lección del bull run de 2021, los inversores han desarrollado una mentalidad de trading más cautelosa:
Los datos en la cadena muestran que la mediana de participación en proyectos de altcoin después de su lanzamiento (direcciones activas en 7 días) ha disminuido de más de 13,000 en 2021 a menos de 2,800 en la actualidad, lo que indica una clara disminución en la actividad de la comunidad.
Los inversores no están abandonando completamente el mercado, sino que eligen una estrategia de espera más inteligente.
En el pasado, los proyectos de alts dependían en gran medida de los líderes de opinión y de la difusión en la comunidad. Sin embargo, para 2025, con los cambios en diversas categorías, proyectos populares y estrategias de airdrop, el papel de los líderes de opinión ha pasado de "distribuidores de contenido" a "operadores".
No es difícil observar que los líderes de opinión activos en las plataformas sociales han recibido una parte de la preasignación de tokens antes de promover el proyecto; después de que la comunidad publica, venden gradualmente en la plataforma de intercambio para obtener ganancias; y tienen un registro evidente de comportamientos de "pump and dump".
Este comportamiento está erosionando gradualmente la base de confianza de las alts.
Actualmente, los puntos candentes del mercado de criptomonedas se concentran principalmente en los siguientes tres campos:
Los proyectos tradicionales de altcoin tienen dificultades para establecer conexiones con estas narrativas principales, carecen de atractivo e innovación, y es difícil captar la atención de nuevos flujos.
El mercado ya no es "todas las monedas pueden subir", sino que el capital y los usuarios se concentran en invertir en "historias populares".
El mecanismo de confianza de las alts está colapsando:
Un problema más grave es que la falta de consenso ha llevado a la "desvinculación" de la comunidad: el equipo del proyecto solo mantiene cuentas operativas y carece de una comunidad real; los inversionistas minoristas se están volcando hacia sistemas de puntos, canales de cazadores de airdrops e incluso minería con poder de cálculo de IA.
Esto también ha dado lugar a un nuevo fenómeno: los alts ya no son "jugar a ser tonto", sino "jugar a ser rápido": nadie cree en la inversión a largo plazo, todos están compitiendo por la liquidez a corto plazo.
Los alts no suben, no porque falte atención, sino porque falta una razón de confianza.
Cuando el diseño de incentivos del proyecto es difícil de mantener, la credibilidad de los líderes de opinión no se puede establecer y la competencia de los usuarios se reduce a un "mecanismo de salida anticipada", todo el ecosistema de alts pierde su estructura básica de confianza y liquidez.
El siguiente paso es rediseñar este sistema, en lugar de repetir el antiguo patrón.
Tres, surge el nuevo "juego de altcoin"
Ante la disminución del entusiasmo de los usuarios, algunas plataformas de intercambio han intentado reavivar la participación de los usuarios mediante el diseño de sistemas de tareas, canje de puntos y actividades de airdrop. Algunos proyectos también han introducido mecanismos de multiplicación de puntos para alentar la participación a largo plazo de los usuarios y aumentar la actividad de la comunidad. El núcleo de estos mecanismos es:
En 2025, algunas monedas de Internet de tendencia muestran características de impulso comunitario más fuertes. Los equipos de proyecto rápidamente reúnen popularidad a través de redes sociales, actividades comunitarias y la difusión de contenido viral. Este tipo de proyectos, antes de salir en plataformas de intercambio, suelen atraer rápidamente la atención del mercado a través de la difusión en redes sociales en un corto período de tiempo; una vez que la moneda se lanza, el precio aumenta rápidamente y luego se corrige de inmediato. Su sostenibilidad es cuestionada, y el mercado exige que los equipos de proyecto optimicen continuamente en áreas como seguridad, estructura de gobernanza y construcción de la comunidad.
Cuatro, Perspectivas Futuras: El Camino de Superación de las Alts
¿Pueden los alts recuperar oportunidades? La clave radica en si pueden lograr una autoactualización.
En el pasado, muchos proyectos desaparecieron en el mercado bajista y "resurgieron" al inicio del mercado alcista: cambiaron su identificación, actualizaron su hoja de ruta y añadieron algunos conceptos populares, y volvieron a comenzar la promoción. Pero los usuarios de 2025 ya no creen fácilmente en este enfoque de "mismo vino en botellas nuevas".
En comparación con actualizaciones simples, los proyectos verdaderamente competitivos han optado por una reconstrucción completa: rediseñando el modelo económico del token, introduciendo un mecanismo de airdrop más justo, e incluso guiando a la comunidad hacia la gobernanza conjunta a través de organizaciones autónomas descentralizadas, permitiendo que los usuarios pasen de ser especuladores a co-creadores del ecosistema, al mismo tiempo que, mediante una experiencia de usuario extremadamente simplificada y una profunda vinculación con el flujo nativo en la cadena, se obtiene una actividad y liquidez sostenidas.
La clave del breakthrough no radica en cuán elegante es el empaque, sino en si el mecanismo es innovador, si la emoción es genuina y si el ritmo es estable.
Los inversores de 2025 están más interesados en cuestiones como "si se puede probar a bajo costo", "si se puede salir en cualquier momento" y "si se les considera competidores por parte de los promotores del proyecto o líderes de opinión".
No necesitan una "gran visión", sino una gestión de expectativas clara y retroalimentación rápida.
Esto significa que el equipo del proyecto debe rediseñar la ruta de participación del usuario:
Actualmente, el mercado tiene dos motores de crecimiento:
Sistema de tráfico impulsado por la plataforma de negociación: la plataforma de negociación está reconstruyendo la ruta de atracción de usuarios "tarea → incentivo → airdrop → listado de monedas". Esto no solo es una herramienta de arranque en frío para el proyecto, sino también un "entorno de sandbox" para controlar el riesgo de tráfico.
Un nuevo sistema narrativo impulsado por la comunidad: la bifurcación de grupos sociales, organizaciones autónomas de creadores y herramientas de incubación de líderes de opinión de bajo umbral se convierten en la infraestructura para la autonomía del tráfico de alts.
Si se dice que la estrategia de tráfico del pasado era "cobertura total", la estrategia actual se asemeja más a "encender chispas": hacer que los primeros seguidores participen activamente, obtengan beneficios, generen transacciones y contenido reales, para que así sea posible lograr la diseminación y la propagación natural.
Resumen: los alts enfrentan una reestructuración
Los alts no han desaparecido, simplemente han llegado a un punto que necesita ser reordenado.
Los proyectos que carecen de innovación en mecanismos, de participación de la comunidad y que fantasean con alcanzar un aumento explosivo a través de un simple marketing, están destinados a ser eliminados en este ciclo.
Pero los proyectos que realmente comprendan los cambios en el comportamiento de los usuarios, reestructuren la estructura de incentivos y puedan coexistir y beneficiarse con la comunidad, aún tienen la posibilidad de destacar en un "bull run".
Este bull run no pertenece a todas las alts, sino a aquellos participantes que trabajan en serio.
La clave del éxito no es "quién grita más fuerte", sino "quién puede mantener la calma en los corazones de las personas, ese es quien podrá llegar más lejos".