Cambio en la estructura del mercado de monedas estables: ¿cómo pueden los nuevos jugadores superar el monopolio de USDT y USDC?

El mercado de las monedas estables está experimentando una transformación significativa. Los gigantes tradicionales USDT y USDC han estado apropiándose de las ganancias que generan, en lugar de retribuir a los usuarios. Esto ha brindado oportunidades a otros competidores de monedas estables. Este artículo explorará tres proyectos emergentes representativos, y se están preparando más casos similares.

Actualmente, el tamaño del mercado de monedas estables es de aproximadamente 250,000 millones de dólares, y USDT y USDC en conjunto ocupan el 86% de la cuota de mercado. Sin embargo, estos dos gigantes no ofrecen ningún rendimiento a los tenedores de monedas. Invierten los colaterales en bonos del Tesoro de EE. UU., obteniendo un rendimiento anualizado de aproximadamente el 4%, pero estas ganancias son completamente para la empresa. Esta práctica ha suscitado una fuerte demanda de los usuarios por la distribución de rendimientos, lo que ha proporcionado un punto de entrada para otros proyectos de monedas estables.

1. USR de Resolv: 8.6% de rendimiento anual

Resolv ha lanzado dos productos principales: la moneda estable USR y el token del pool de liquidez RLP. USR está totalmente respaldado 1:1 por Bitcoin y Ethereum, generando ingresos a través de posiciones de cobertura. Su tasa de sobrecolateralización del 168% garantiza un riesgo muy bajo, con un rendimiento anual promedio del 8.65% que supera con creces la plataforma AAVE.

Las principales ventajas de USR incluyen:

• Tasa de rendimiento superior a AAVE
• Soporte total para BTC y ETH
• Alta transparencia
• El mecanismo RLP proporciona protección adicional
• Sin comisiones
• Soporta el staking y unstaking instantáneos

Sin embargo, USR también tiene algunas limitaciones:

• Solo se ofrece servicio en la red de Ethereum
• Se necesita apostar USR para obtener ganancias

2. Noble Dollar de USDN: 4.1% de rendimiento anualizado

USDN fue lanzado por m0, y su singularidad radica en que los usuarios pueden recibir automáticamente un rendimiento del 4.1% de los bonos del gobierno de EE. UU. diariamente, sin necesidad de realizar ninguna operación de bloqueo o staking. Aunque actualmente las aplicaciones son limitadas, USDN pronto será compatible en un ecosistema multichain.

Ventajas de USDN:

• Rendimiento estable respaldado por bonos del gobierno de EE. UU.
• Alta transparencia
• No es necesario hacer staking
• Liquidación diaria
• Soporte para la compra directa con moneda fiduciaria
• Transferencia entre cadenas conveniente

Desventajas:

• Actualmente hay pocas aplicaciones en este escenario.
• La tasa de rendimiento es inferior a la de algunos competidores.

3. iUSD de InfiniFi: rendimiento anual del 8.5% al 16%

InfiniFi ofrece soluciones de rendimiento flexibles, ajustándose a la preferencia de riesgo del usuario. Los usuarios depositan USDC para obtener iUSD, y el protocolo utiliza USDC para estrategias de inversión diversificadas. La tasa de interés base sin período de bloqueo es de aproximadamente 8.5%, y al bloquear durante más de 4 semanas se puede obtener un rendimiento de hasta el 16.4%.

Ventajas de iUSD:

• Alta tasa de rendimiento
• Alta transparencia
• Opciones de liquidez flexibles
• Estructura de riesgo por capas
• Adecuado para diferentes preferencias de riesgo

Desventajas:

• moneda estable no convencional
• Existe riesgo de liquidez
• Puede enfrentar el riesgo de "desanclaje"
• Las estrategias de alto riesgo pueden provocar fluctuaciones en los rendimientos
• Relacionado con riesgos de múltiples plataformas DeFi

Los inversores deben ser cautelosos con este tipo de protocolos emergentes, se recomienda comenzar con pequeñas cantidades y esperar a que el mercado los valide adecuadamente antes de considerar inversiones mayores. Es crucial prestar atención al desarrollo de este nuevo campo, ya que ofrece a los usuarios opciones más diversificadas, permitiendo a los inversores con diferentes niveles de tolerancia al riesgo combinar estrategias según sus necesidades y lograr rendimientos esperados dentro de un nivel de riesgo aceptable.