التشفير الأصول تعيد تشكيل تقارير الشركات
تعتبر فترة تقارير الأرباح دائمًا هي الأكثر صدقًا في سوق رأس المال. مع دخول البيتكوين والإيثيريوم تدريجيًا إلى الميزانيات العمومية للشركات، لم يعودوا مجرد أهداف استثمارية، بل أصبحوا واحدًا من أكثر المتغيرات حساسية في نماذج التقييم.
في الربع الثاني من عام 2025، قدمت العديد من الشركات المدرجة المرتبطة بشكل وثيق بأصول التشفير "تقارير متوسطة" مميزة: حيث حققت بعض الشركات أرباحًا كبيرة نتيجة لارتفاع BTC، بينما تمكنت شركات أخرى من تحويل خسائر الأعمال الأساسية من خلال عائدات رهن ETH، وهناك أيضًا شركات تحتفظ بالأصول المشفرة بشكل غير مباشر من خلال ETF.
تختار هذه المقالة ست شركات من صناعات ومراحل تطوير مختلفة للتحليل المتعمق، حيث تعكس جميعها اتجاهًا واحدًا: أصبح BTC مضخمًا للتقييم، بينما أصبح ETH محركًا للتدفق النقدي، حيث يحدث تحول جذري في الميزانية العمومية للشركات.
بيتكوين في التقرير: الإيمان لا يزال السمة الرئيسية، ولكن المتغيرات تتزايد.
مجموعة تقنية: استخدم BT

تتناول المقالة نماذج جديدة لتمويل الاستثمار الخاص في التشفير، مشددة على كيفية تبسيط أدوات مثل AngelList للعمليات المعقدة، مما يعزز الكفاءة. على الرغم من المخاطر، فإن ظهور الأصول الرقمية يوفر فرصاً جديدة للصناعة، حيث يمكن لتقنية البلوكتشين ضمان أمان المعاملات بدون الحاجة إلى آليات الثقة التقليدية، مما قد يدفع الصناعة نحو مزيد من التطور والتنظيم.

سوق عملة الميم: عصر إصدار العملة للجميع قد حان
في سوق العملات المشفرة، تلعب الثقافة الشبكية والميم دورًا مهمًا. ومع ذلك، فإن الخصائص عالية المخاطر للعملات الميم تجعل معظم المستثمرين يجدون صعوبة في تحقيق الأرباح منها، بل من السهل أن يتعرضوا لخسائر كبيرة. وهذا يجعل الاستثمار القيمي في سوق الميم غير موثوق به، مع وجود مضاربات مفرطة.
على الرغم من ذلك، أصبحت خاصية تدفق Meme جزءًا لا يتجزأ من تطوير السلاسل العامة. لذلك، أصبح كيفية الحفاظ على عدالة سوق Meme موضوعًا مهمًا في هذه الدورة الصعودية. باعتبارها أكبر منصة لإطلاق Meme في نظام Solana البيئي، أثارت منصة معينة مؤخرًا اهتمامًا واسعًا في السوق. استمرت هذه المنصة في سرد قصة عادلة، حيث تدعم المستخدمين في نشر وإصدار العملات دون أي خبرة في التطوير، بتكلفة منخفضة للغاية (0.02 SOL). منذ إطلاقها في يناير، أصدرت المنصة أكثر من 460,000 عملة.

دبي تصبح الوجهة المفضلة لبدء مشاريع Web3، ويرجع ذلك إلى بيئة التنظيم المفتوحة ومستوى العولمة العالي. تعتبر بناء المجتمع واستراتيجيات التصدي لتقلبات السوق أموراً في غاية الأهمية، حيث إن التواصل الفوري والاستثمار المتنوع هما المفتاح. في المستقبل، ستلعب Web3 دورًا مهمًا في المزيد من المجالات، مما يدفع نماذج الأعمال والتحولات الاجتماعية.

انتهت توزيع مجاني Blur في 15 فبراير 2023 ، حيث تم توزيع 360 مليون عملة على مجتمع NFT ، مما أثار تأثير الثروة ، حيث تتراوح قيمة العملات التي حصل عليها المستخدمون من آلاف إلى عشرات الآلاف من الدولارات. إجمالي كمية عملات Blur هو 3 مليارات ، حيث تم تخصيص 51٪ للمجتمع ، وقد تم التوزيع المجاني في الجولة الأولى بنسبة 12٪. تحتل Blur 33.54٪ من حصة السوق في سوق NFT ، مما يظهر إمكانيات الارتفاع. مع بدء الجولة الثانية من التوزيع المجاني ، من المتوقع أن تعزز Blur موقعها في السوق بشكل أكبر.

تحلل هذه المقالة حالة الاختبار الداخلي لثلاث ألعاب سلسلة كبيرة: Bigtime و Illuvium و Parallel. تمتلك الألعاب الثلاث فرقًا قوية وحجم تمويل ملحوظ، حيث حققت إيرادات كبيرة من مبيعات NFT. تتميز كل منها بخصائص واضحة في أسلوب اللعب والقيمة السوقية للأصول، ومن المتوقع أن تستقبل مسارات الألعاب السلسلية المزيد من الفرص في المستقبل.

تأثرت أسعار البيتكوين مؤخرًا بالتقلبات الشديدة نتيجة للتصفية المتسلسلة، ارتفاع معدل التمويل، وتباطؤ تدفق الأموال المؤسسية. زاد الرفع المالي من مخاطر التصفية، مما أدى إلى إجبار المراكز الطويلة على أغلق المركز، وبلغ السعر أدنى مستوى عند 21815 دولارًا. على الرغم من مواجهة السوق للتصحيح، لا يزال الطلب المؤسسي مستقرًا، ولم يتغير الأساس الاقتصادي بشكل جذري. يحتاج المستثمرون إلى متابعة تدفقات الأموال ومستويات الرفع المالي.

أعلنت شركة Deepgram الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي عن تسريح حوالي 20 موظفًا، وذلك بسبب البيئة ذات معدل الفائدة العالي التي أدت إلى انخفاض التمويل. وهذه هي المرة الثانية التي تقوم فيها الشركة بتسريح موظفين هذا العام، مما يعكس الضغوط التي تواجهها شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة. على الرغم من أن Deepgram قد حققت أداءً جيدًا على مدار العام الماضي، إلا أن المنافسة في السوق تزداد، وتخفيض ميزانيات العملاء الشركات يضع الشركة في مواجهة تحديات. يبقى الرئيس التنفيذي متفائلًا بشأن المستقبل، معتقدًا أن المنتجات عالية الجودة يمكن أن تساعدهم في مواجهة المنافسة.

تظهر مخاطر هيكلية خفية، وقد يدخل السوق في فترة تذبذب عالية.
تظهر المخاطر الهيكلية، ومن الممكن أن يدخل السوق في فترة تذبذب عالية.
البيئة الكلية معتدلة: أدى تعديل تصنيفات الائتمان وتغيرات السياسة الضريبية إلى تقلبات في السوق، مما زاد من مشاعر الملاذ الآمن، وارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير.
سيولة الأموال: تدفق قوي للأموال في العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة كبيرة في عمليات الشراء الجديدة، لكن الميل نحو الملاذات الآمنة في السوق يزداد، والاستدامة لا تزال قيد المراقبة.
سعر يتباعد عن الأسس: ارتفاع سعر البيتكوين، وزيادة الأموال، وارتفاع السعر في السوق الثانوية، وتحسن ETF، مما يزيد من مخاطر التراجع
نصيحة استثمارية: التركيز على الدفاع، ومراقبة مستوى الدعم لبيتكوين عند 103,000 دولار، ومتابعة اتجاهات أسعار الإيثيريوم/بيتكوين وسولانا/بيتكوين.
1. البيئة السوقية الكلية
تعديل التصنيف الائتماني، وتغيرات السياسة الضريبية ترفع من عائدات السندات الأمريكية، مما يؤدي إلى تقلبات في سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة.
قد تواجه سوق الأسهم تصحيحًا، حيث يتعرض قطاع التكنولوجيا للضغط، بينما يتحمل القطاع المالي والدفاع انخفاضًا نسبيًا؛ قد تنخفض العملات المشفرة نحو الدعم.

عاد الحمائية التجارية إلى الظهور، حيث ارتفعت التعريفات الجمركية الأمريكية على السلع الصينية إلى 125% بحلول عام 2025، مما أدى إلى التقلب في الأسواق العالمية، وتأثر سوق العملات الرقمية بشكل كبير. تذكرنا الدروس التاريخية بأن الأخطاء السياسية قد تؤدي إلى انهيار الاقتصاد العالمي. يواجه سوق العملات الرقمية حالياً الكثير من عدم اليقين، وإذا كانت توجهات السياسة غير واضحة، يجب على المستثمرين متابعة السوق عن كثب.

أطلقت شبكة فينيكس نموذج عملتين مبتكر على Blast L2
مؤخراً، أعلنت بروتوكول المشتقات اللامركزية Phoenix Network عن دخولها الرسمي إلى Blast L2، وأطلقت عملة جديدة ونموذج اقتصادي جديد، مما أضفى حيوية جديدة على مجال المشتقات اللامركزية.
أطلقت شبكة فينيكس الـIDO في 13 مايو، وأعلنت عن انتهاء الـIDO بنجاح في 29 مايو. في غضون 15 يومًا فقط، وصلت المشروع إلى الحد الأقصى للـIDO، وجمعت 625 عملة، وبلغت قيمة الاشتراكات أكثر من 2.4 مليون دولار أمريكي. وقد أثار هذا الرد القوي من السوق اهتمامًا كبيرًا تجاه شبكة فينيكس. ستقدم هذه المقالة تفاصيل حول نموذج الاقتصاد الثنائي للعملات لـ Phoenix Network على Blast L2، بما في ذلك العملة الحوكمة $PEX وعملة قيمة المساهمة $WIN.
P

أجرت Sui مؤخرًا ترقية كبيرة لعملية توزيع التمويل الخاصة بها، وأطلقت خطة طلب الاقتراح (RFP). تمثل هذه المبادرة الجديدة تطورًا مهمًا في برنامج تمويل Sui، مما يفتح طرقًا أوسع لدعم مشاريع الابتكار في النظام البيئي.
تهدف إدخال خطة RFP إلى تقديم دعم أفضل للمطورين والمشاركين في النظام البيئي. من خلال بناء إطار هيكلي للتطوير والتعديلات الاستراتيجية والتعاون، تستطيع هذه الخطة توضيح احتياجات النظام البيئي بوضوح، مما يسهل دعم المطورين في إنشاء الأدوات والمشاريع التي تلبي هذه الاحتياجات. تم تصميم كل RFP بعناية لضمان توافق التمويل مع احتياجات النظام البيئي، مما يضمن أن كل تمويل يساهم بشكل كبير في تقدم Sui.
تسعى هذه الخطة أيضًا إلى تحقيق بناء منتجات لامركزية في النظام البيئي، وتشجيع الأفراد والفرق المختلفة على تقديم وجهات نظرهم وأفكارهم الفريدة. يتبع عملية طلب الاقتراحات مسارًا منظمًا، بما في ذلك تقديم الطلبات، و...

وافق مجلس النواب الأمريكي على مشروع قانون تنظيم الأصول الرقمية، مما يعزز وضوح تنظيم الصناعة. تواجه بيتكوين عائقًا عند 120,000 دولار، مع نطاق تقلب قصير الأجل يتراوح بين 115,000 و123,218 دولار، مع احتمال ارتفاع بنسبة 20% إلى 25%. قد تتجاوز إثيريوم 4,000 دولار، مما يدفعها إلى 10,000 دولار. المشاعر في السوق متفائلة، حيث تتدفق ETFs باستمرار، وتبلغ القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية أكثر من 4 تريليون دولار.

في الآونة الأخيرة، أثار اثنان من كبار الشخصيات المؤثرة في مجال الأصول الرقمية الجدل بسبب تورطهم في التلاعب بالعملات والتداول من الداخل، مما أدى إلى فقدان ثقة المستثمرين. نشب خلاف بين Lexapro و Moonshot بسبب ترويج عملة $RICH، بينما تواجه GCR اتهامات بالربح غير القانوني. تذكر هذه الأحداث المستثمرين بعدم الاعتماد بشكل مفرط على كبار الشخصيات المؤثرة، والحفاظ على التفكير المستقل لتجنب الوقوع في فخ التلاعب في السوق.

Everclear قدمت حلاً مبتكرًا لطبقة تسوية نية التشغيل البيني عبر السلسلة، من خلال تبسيط التحويلات عبر السلاسل عبر عقود موحدة، اسقاط التكاليف وزيادة الكفاءة. إنها تستفيد من مبدأ تدفق الأموال لتعزيز تبادل السيولة، مما يعزز التعاون بين العديد من أصحاب المصلحة، مما يشير إلى عصر جديد من التشغيل البيني عبر السلسلة.

Themis Protocol: منصة مشتق اللامركزية المبتكرة ونموذج الاقتصاد الثنائي للعملة
أعلن بروتوكول Themis مؤخرًا عن إطلاقه الرسمي على شبكة Blast L2، وطرح عملة جديدة ونموذج اقتصادي جديد، مما يضخ حيوية جديدة في مجال مشتقات اللامركزية. بدأ البروتوكول عرض أولي للعملات (IDO) في 13 مايو، وحقق الحد الأقصى في غضون 15 يومًا، وجمع 625 عملة ETH، أي ما يعادل حوالي 2.4 مليون دولار أمريكي. أثار هذا الرد السوقي الحماسي اهتمامًا كبيرًا ببروتوكول Themis. ستتناول هذه المقالة بتفصيل نموذج الاقتصاد الثنائي للعملات لبروتوكول Themis على Blast L2، بما في ذلك عملة الحوكمة $THS وعملة القيمة المساهمة $SC.
نظرة عامة على Themis
Themis Protocol هو مشتق مبني على Blast L2 اللامركزية