AI与DeFi结合的新趋势 - 专访dForce创始人民道

近期,随着美国推进稳定币立法,稳定币市场迎来新的发展机遇。本期我们邀请到dForce创始人民道,深入探讨了稳定币市场的最新动态,以及AI与DeFi结合的新趋势。

稳定币市场格局的变化

民道认为,当前稳定币市场呈现出明显的分化:

• 支付型稳定币仍以法币支持为主,USDT和USDC占据主导地位
• 算法稳定币大多被市场淘汰
• 新兴的理财型稳定币如Ethena的USDE开始崭露头角
• 渠道推动型稳定币如PayPal的PYUSD成为新趋势

整体来看,稳定币的铸币量已从2022年的1300-1400亿美元增长到目前的2500亿美元,超越了上一轮牛市高点。

监管政策对行业的影响

美国正在推进的Genius法案将为稳定币行业提供明确的监管框架,这可能带来以下影响:

• 明确稳定币发行主体的身份和资格要求
• 对超过100亿美元规模的稳定币实行联邦监管
• 为其他国家和地区的稳定币监管提供参考

民道认为,这将极大推动合规机构进入稳定币市场,但同时也可能挤压原生加密团队的生存空间。

USDT vs USDC:市场格局的演变

USDT在本轮周期中的优势进一步扩大,主要原因包括:

• USDT更接近"影子美元",使用场景更广
• 在交易、OTC等领域的流通量远超USDC
• 渠道成本较低,很多交易所主动上币

相比之下,USDC的增长受到渠道成本等因素制约。民道认为,未来新进入的传统金融机构可能会进一步挤压USDC的市场空间。

去中心化稳定币的未来

去中心化稳定币的定位和叙事已发生很大变化:

• 支付和交易媒介的定位难以实现
• 以理财收益为主的模式更受欢迎
• DAI等项目通过特色功能(如无黑名单)保持竞争力
• 未来可能更多聚焦于特定场景,如协议间流动性调配

AI与DeFi的结合前景

民道认为,AI与DeFi的结合将带来革命性变化:

• 传统DeFi开发模式局限性大,AI可大幅提升灵活性
• 未来DeFi产品可能只有10-20%逻辑在链上,80%由AI agent实现
• AI可以实现更复杂的跨链、跨协议操作
• 专业化的AI模型(MCP)将推动DeFi模块化发展
• AI有望降低DeFi的安全审计成本,提升风控能力

总的来说,稳定币市场正迎来新的发展机遇,而AI与DeFi的结合则可能重塑整个行业的格局。在这一过程中,传统金融机构和科技巨头很可能成为下一轮创新的主力军。