比特币突破下降通道 全球关税战引发金融市场波动

正文

本周比特币价格从78370.15美元起步，收于84733.07美元，全周涨幅达6.84%，振幅14.89%，交易量显著增加。自1月下旬以来，比特币价格首次有效突破下降通道上沿，逼近200日均线。

特朗普的关税政策本周仍是全球宏观金融的主要变量。其戏剧性表现令世界震惊，中国的反制措施尤为引人注目。

在这场"对撞游戏"中，先退让的一方很可能会失败。全球范围内的关税战引发了广泛的反作用力，涉及政界、商界和资本市场等多个层面。

最终导致资金从美国市场撤离，美国股市、债市和汇市罕见地同时遭受打击。

面对巨大的金融危机，特朗普政府选择了让步，部分暂缓或降低关税措施，并在舆论层面对中国释放善意。至此，关税战进入第二阶段，各方将展开谈判与妥协。

此前因第一阶段影响而暴跌的风险资产市场迎来大幅反弹。虽然关税战最严峻的阶段可能已经过去，但后续的不确定性仍将继续影响各个市场。关税危机不会轻易结束，也可能引发新的危机。未来需关注关税冲突是否升级、美联储是否及时降息、美国经济是否陷入衰退等问题。

由于大多数国家难以对美国的关税政策进行有效反制，中国和欧盟成为主要反制力量，尤其是中国的针锋相对举措成为核心。

经过多轮对抗，美国对中国的关税上调至145%，中国对美国的反制关税达到125%。这实际上已经严重影响了正常贸易往来，因此中国宣布不再对美国可能的进一步加征关税行为作出回应。

4月10日，美国暂停对大部分国家（不包括中国）的关税措施，保留10%的基准关税，并开始谈判。受此影响，美股大涨，纳斯达克创下历史单日第二大涨幅。

中国看似被动的行为实际上给美国带来了巨大压力。12日，美国豁免了部分中国商品的145%关税，包括智能手机、平板电脑、笔记本电脑、半导体、集成电路、闪存和显示模组等。

推动特朗普政府进入"第二阶段"的不仅是中国的反制，还有美国政界、商界以及金融市场的强烈反对。

4月7日周一，美国三大股指大幅下跌，创下调整低点，进入或接近技术性熊市。次日，VIX恐慌指数触及52.33的高位，为2008年次贷危机、2020年新冠疫情危机以来的第三高峰。

同期，短期国债收益率在周四一度跌至3.8310%，长期国债收益率则在周五大幅反弹，收于4.4950%的高位。

在美股遭遇大规模抛售后，美债资金也加入了抛售行列，加上资金从美国流向欧洲等地，美元指数DXY也出现大幅下跌。

股市、债市和汇市的"三杀"迫使特朗普政府释放关税战缓和信号，公布豁免名单。同时，美联储也对外释放"鸽派"信号。波士顿联储主席柯林斯在周五接受采访时表示，美联储在必要时"绝对准备好"动用各种工具来稳定金融市场。

关税战缓和和美联储口头救市，使美国金融市场暂时缓和。周五，美国三大股指均以上涨结束动荡的一周。

有分析认为，美国关税战进入第二阶段，市场恐慌情绪有所缓解，开始探底，但鉴于特朗普政府的"非理性"，以及美国经济衰退和通胀方面的巨大风险（本周公布的密歇根大学消费信心指数继续下跌至50.8），实现V形反转的可能性较小。

本周比特币链上抛压有所减弱，略微止住了连续三周的恐慌抛售。全周链上抛售规模为188816.61枚，其中短期持有者178263.27枚，长期持有者为10553.34枚。7日和9日，短期持有者在全球市场恐慌中再次出现大笔亏损。

目前长期持有者仍在发挥稳定器作用，本周增持近6万枚，显示市场流动性仍然相当匮乏。截至周末，短期持有者整体仍处于10%的浮亏水平，表明市场依然承受着巨大压力。

据某指标显示，比特币周期指标为0.125，市场处于上升中继期。