大型银行推出创新型数字代币，或将成为稳定币替代品

6月18日，一家全球领先的金融机构宣布将试点启动一种名为JPMD的存款代币，该代币将部署在某知名加密货币交易所支持的区块链上。预计在接下来的几天内，这家银行将把一定金额的JPMD从其数字钱包转移至该交易所。

初期，这种代币仅供该银行的机构客户使用。未来，在获得美国监管批准后，其使用范围将逐步扩大到更广泛的用户群体，并涵盖更多币种。

JPMD试点计划持续数月，未来可能具备计息功能

JPMD的推出是经过深思熟虑的。早在2023年，该银行就已在其区块链部门开始研究存款代币的可行性。在试点消息发布前一天，有人发现该行申请了"JPMD"商标，涵盖加密资产交易、支付和托管等功能。

该银行选择发行存款代币而非稳定币，强调这是一种更稳健、受监管的替代方案。

该行区块链部门的全球联席主管在接受采访时表示，JPMD将以美元计价，发行和转移将在公共区块链上进行。未来，某些机构客户将可以使用这种存款代币进行交易。他补充说，银行计划运行该试点数月，并在获得监管机构批准后，逐步扩大至其他用户和货币种类。

这位主管认为，从机构角度来看，存款代币优于稳定币。他指出，像JPMD这样的存款代币未来可能具备计息功能，并可能纳入存款保险，而目前主流稳定币通常不具备这些特点。

JPMD试点标志着该银行正将数字资产产品的使用范围扩展至内部系统之外。该行一直处于推动区块链技术应用的前沿，目前运营着一个允许企业客户转移美元、欧元和英镑的网络。

据报道，该网络去年的交易量增长了十倍，目前平均每日处理交易超过20亿美元。不过这仍仅占该行支付部门每日处理的约10万亿美元交易总额的一小部分。

存款代币与稳定币的区别

在几年前发布的一份白皮书中，这家银行介绍了存款代币的含义以及其与稳定币的差别。该机构表示，区块链技术在商业应用方面的持续发展，正在催生对区块链原生"现金等价物"的需求，这类资产可在区块链原生环境中作为流动的支付手段和价值储存工具。

存款代币是指由持牌存款机构在区块链上发行的可转让代币，代表持有人对发行机构的存款请求权。鉴于存款代币是以新技术形式呈现的商业银行货币，它们自然属于银行体系的一部分，并受到目前适用于商业银行的监管和监督。

存款代币可支持多种应用场景，与当前商业银行货币功能相当，包括境内外支付、交易与结算、现金抵押品的提供等。其代币形态还可实现新功能，例如可编程性、即时且原子化的结算，从而加快交易速度并自动执行复杂的支付操作。

白皮书指出，稳定币是过去几年中一项重要的金融创新，其发展推动了数字资产生态系统的成长。然而，随着链上交易活动在规模和复杂性上不断提升，稳定币在大规模使用时可能对金融稳定、货币政策和信贷中介产生挑战。

该银行认为，存款代币将在数字资产生态系统中成为一种广泛使用的货币形式，正如今天银行存款形式的商业银行货币占据流通货币的90%以上一样。其代币形式将从与传统银行基础设施的连接及已存在的监管保障中受益。

监管进展推动稳定币发展

近期稳定币热潮很大程度上受到美国《GENIUS法案》推进的推动。这是一项两党支持的法案，旨在为稳定币和数字资产建立监管框架。

6月18日，美国参议院以68票赞成、30票反对通过稳定币监管法案GENIUS Act，法案将送交众议院审议。该法案确立稳定币联邦监管框架，要求一比一储备、消费者保护及反洗钱机制。

总的来说，JPMD的推出不仅是该行区块链战略的重要里程碑，也反映出传统金融机构正加速探索链上支付的未来形态。

目前，包括多家跨国金融与科技公司，也正尝试利用区块链技术实现更高效、低成本的支付结算服务。

在区块链技术走向主流金融系统的过程中，由商业银行发行、受监管框架保护、与现有账户体系联通的存款代币，或许将成为新阶段的"链上现金"标准。这一领域的发展值得持续关注。