从PayPal到协议：为什么数字美元仍然不够

在七月中旬，消息传出PayPal (NASDAQ: PYPL)将会在Arbitrum和其他几个第二层区块链上提供其PayPal USD。

这标志着数字支付的一个里程碑，也提醒我们还有多远的路要走。PayPal 将数字美元带入互联网，而稳定币将其带入区块链。然而，仍然有一个问题是两者都无法解决的——在全球范围内实现真正的互操作性和合规性的美元。

要从Web2应用程序发展到真正的货币基础设施，美元仍需要一个统一的协议。

PayPal时代：网络原生货币

PayPal并不是最受欢迎的支付公司，但其重要性不可否认。一支由彼得·蒂尔、埃隆·马斯克以及现在臭名昭著的PayPal黑手党组成的杂牌军，使得数亿人能够信任和方便地进行支付。

然而，点对点交易的问题尚未解决，因此PayPal依赖(并且仍然依赖)集中式钱包模型：余额存储在其数据库中，这带来了高费用、账户冻结和摩擦。PayPal是终极的围墙花园，它从未与其他支付处理器互通。

在许多方面，PayPal 是现代金融科技的前身——每一项创新都试图修复其局限性。

然后出现了稳定币

随着区块链技术逐渐进入主流意识，稳定币迅速增多。

BitUSD 和 Tether 都在 2014 年推出，随后推出了 DAI、USDC 以及数十种其他专有的美元包装。如果最近的新闻有什么可取之处，几乎每个商业金融组织很快都会拥有自己的稳定币。

稳定币相较于像PayPal这样的集中式钱包解决方案有多个优势：它们可以存放在用户控制的带有私钥的钱包中，可以用于持有者希望的任何目的，并可以随意存储、借出、借入和交换。它们还使美元可编程，在DeFi应用中可比，全球转移和存储更容易，并在Web3应用中非常有用。

尽管稳定币存在一些问题，例如集中发行和无法验证的锚定，但它们可以说使数字美元变得更加有用。它们也使得美元更加容易获得——全球的人们现在可以将他们的储蓄存储在美元中，并在没有许可的情况下将其兑换成商品和服务。

然而，并非所有都是好消息。目前的稳定币仍然依赖于固有限制的区块链，费用很高，流动性在中心化交易所和有限的第二层解决方案中分散，大型发行者如Tether多次拒绝证明其储备。

此外，稳定币并不像其发行者所宣称的那样自由和开放。Tether 和 Circle (NASDAQ: CRCL)，分别是 USDT 和 USDC 的发行者，已经冻结了货币并对交易进行了审查。关于法币支持的稳定币，仍然存在对第三方组织的信任这一老问题。 碎片化—100条链，无共识

到目前为止，我们已经对稳定币的优缺点有了一个合理的了解。然而，它们的实用性将受到它们所依赖的基础设施可扩展性的限制。

目前，最大的稳定币运行在以太坊、波场和少数其他区块链上。问题很简单：它们在基础层面上无法扩展。

为了解决这个问题，以太坊基金会和其他组织拼凑了一种通过汇总和桥接可访问的第二层解决方案的补丁 quilt。除了这些解决方案带来的众所周知的安全风险，它们还做了一件更糟糕的事情——分散流动性和整个生态系统。

这些天几乎每条链都有其稳定币。用户面临着多种相同美元的包裹版本，流动性在多条链之间稀薄分散，合规性令人头疼。随着大银行和金融机构发行他们的币，以及像GENIUS法案这样的法规的执行，这些问题将变得更加严重。

这些问题是多方面的，但它们都有一个共同的推动力：没有任何一种流行的区块链能够扩展到足够大，以处理一个账本上的所有内容。

一链统治所有

CoinGeek 多年来一直预测这些问题。我们一直在高声呼喊关于如何监管将会生效，Lightning Network 将会失败，Ethereum 2.0 不会帮助其扩展，以及如何 Tether 在受监管市场中面临灭绝，除非它进行根本性的改变。

我们还推动了一种替代愿景：一个可扩展、低成本、符合合规要求的账本来统治一切。

如果‘加密’中的一切都在一个可扩展的账本上，具有代币发行、智能合约、完全透明和可审计性，以及合规友好的特性，那会怎样？

想象一下所有的稳定币都在一个链上，以及这将使得巨大的DeFi流动性池和去中心化金融市场的可能性。想象一下一个没有汇总、桥接、侧链或它们所引入的任何安全漏洞和脆弱性的链。设想一下，如果每项资产的代币都存在于一个能够进行原子交换和即时点对点转移的区块链上，会是什么样子。

考虑如果每笔交易都在不可更改的账本上标记时间，对世界的影响。

如果所有这些都没有规模上限，每笔交易的费用只是几分之一美分，那将会是什么样子？

这个愿景仍然是可能的，有人会争辩说这是不可避免的。就像早期的互联网竞争者崩溃一样，一切都转移到了TCP/IP，统一账本的信仰者预测区块链也会发生同样的事情。

随着监管措施的实施，稳定币发行者将不得不遵守这些规定，而随着大型银行的采用，遵守反洗钱/了解你的客户规则将变得不可谈判。每一美元支持的稳定币都必须被核算和验证，且那些已被证实被犯罪分子使用的币可能会变得无法触及。

到目前为止，稳定币就像MP3，但现在是时候推出一个像Spotify那样的协议了。同样，像PayPal这样的公司就像电子邮件客户端——是时候推出SMTP协议来支撑它们所有了。

观看：寻找在数字货币之外使用CBDC的方法