RWA：真实资产公有账本上的无界世界

近期，多家机构和项目针对RWA赛道展开了不同类型资产和基础设施的探索。目前RWA市场规模已达365亿美元，同比增长60%左右，涵盖私人信贷、美债、大宗商品、房地产、股票证券等领域。香港地区则主要聚焦新能源资产。

尽管RWA仍面临诸多挑战，如合规落地和全球流通等问题,但传统金融巨头的加入和各国政府的积极尝试,使得RWA有望解决区块链金融的空心化和规模化问题。RWA作为传统资产的区块链金融衍生品,恰好弥补了区块链世界价值捕获的短板,成为传统金融加密化和加密货币传统化的重要桥梁。

在这个被称为"黑暗森林"的去中心化世界里,RWA或许能够成为这个平行世界的"执剑人"。RWA的真正目标是无缝连接传统金融和去中心化金融,在重塑传统金融的同时,将现实世界的机会带到链上。我们期待RWA能带来全球无界的资产投资和金融表达方式,让我们能够轻松地在全球范围内进行多样化的投资。

RWA有望构建一个真实资产公有账本上的世界,一个更加伟大的无界世界!

近期市场动态与关键事件

市场相关动态

1. 截至2025年4月21日,RWA市场总市值达到365亿美元,24小时增长0.7%。RWA相关加密代币数量超过185个,总市值超过106.2亿美元,同比增长61%。

2. 传统金融巨头如BlackRock和Fidelity开始关注RWA领域。BlackRock正寻求监管批准债券和股票代币化,JPMorgan已推出内部代币化平台。预计未来五年该领域规模将突破万亿大关。

3. Mantra Chain获得迪拜VARA颁发的VASP许可,成为首个获此许可的DeFi平台。Mantra是专为RWA构建的Layer-1区块链,允许在无需许可的环境中构建许可型应用。

4. Stellar区块链与Paxos、Ondo、Etherfuse和SG Forge建立合作。Stellar发展基金会计划在2025年底前将30亿美元RWA上链,较2024年底增长10倍以上。

5. 加密支付公司Alchemy Pay宣布集成RWAs,通过与主流RWA提供商合作,将美国国债、蓝筹股等引入加密生态。

6. 比特币流动性协议Yala推出RealYield平台,聚合多元化RWA提供商,为用户提供灵活的投资选择。

7. 4月30日,RWA REAL UP Dubai Summit 2025将在迪拜举行,由蚂蚁数科牵头,多家Web3.0合作伙伴参与。

技术创新动态

1. Quant Network推出支持多链应用的Overledger系统,增强RWA跨链流动性。

2. Securitize推出sToken Vault功能,基于ERC-4626技术提升RWA流动性和可组合性。

项目融资动态

1. Plume获2000万美元融资,用于构建RWA金融生态系统。

2. Tether投资Quantoz,计划推出符合MiCAR标准的稳定币。

香港与中国RWA发展

1. Conflux Network与蚂蚁数字科技合作,推动香港RWA增长,共同参与中国首个可再生能源电池交换RWA项目。

2. 香港货币管理局推出"数字债券拨款计划"和"Project Ensemble"沙盒项目,支持代币化应用。

3. 2025年Web3节在香港举办,RWA代币化成为焦点话题。讨论了HKMA的"Project Ensemble"倡议。

4. 中国太平洋保险在HashKey Chain上推出代币化美元货币市场基金,首日募集1亿美元。

行业观察和思考

当前RWA行业发展的主要困境

1. 监管不确定性:各国法规差异导致缺乏统一框架,影响全球推广。

2. 采用障碍:需更广泛的用户群体接受和使用,目前以机构为主。

3. 可持续性与波动性:代币化可能引发过度投机,影响长期投资者信心。

4. 技术挑战:智能合约漏洞和可扩展性问题可能影响安全性与可靠性。

5. 流动性问题:部分RWA代币化后仍面临流动性不足,特别是在市场条件不佳时。

6. 投资者信心:透明度、安全性和监管合规的不足可能削弱信心。

观察与思考

1. 中心化的上链前监管和去中心化上链后流通是RWA的终局表达形式。

2. 激活RWA的二级市场活力,是行业腾飞的开始。分布式数字身份(DID)系统将成为重要的战略分水岭。

3. RWA既能将传统金融代币化,也能将加密货币传统化。两者相向而行,有望实现加密货币的良币改造劣币进程。