香港稳定币条例揭秘:为Web3金融开辟新航道

2025年5月29日,香港正式发布《稳定币条例》,并将于8月1日生效实施。这一法规的出台标志着香港在全球稳定币监管竞赛中迈出了关键一步,为数字金融的发展开辟了新的航道。

一、条例监管框架解读

1. 监管对象

条例将监管对象限定为在香港运营的"指明稳定币",即完全参考一种或多种官方货币、金管局指定的计算单位或经济价值储存形式来维持稳定价值的稳定币。实际上就是通常所说的法定货币挂钩稳定币。

2. 受限活动范围

条例明确了受规管的稳定币活动,主要包括:

• 在香港发行指明稳定币
• 在香港以外发行锚定港币的指明稳定币
• 金融管理专员指定的其他活动
• 向公众积极推广上述活动

此外,还对稳定币的要约、广告、欺诈行为等进行了限制。

3. 牌照申请要求

申请稳定币牌照需要满足一系列最低标准,主要包括:

• 财政实力:不少于2500万港币的股本或等值资产
• 储备资产管理:配置高质量、高流动性的资产,确保全额覆盖
• 赎回机制:提供便利的赎回权利
• 管理要求:配备适当人选,建立风控体系
• 信息披露:发布白皮书,提供透明资料

4. 持牌人合规义务

获得牌照后,持牌人需履行一系列持续性义务:

• 缴纳年费
• 公开展示牌照编号
• 持续符合最低标准
• 及时报告重大变更

5. 使用者保护机制

条例为稳定币使用者提供了多重保护:

• 严格规范持牌人的宣传营销行为
• 要求持牌人具备充足储备资产
• 设立审计机制,确保储备资产匹配
• 保障用户的赎回权利

6. 监管权限

金融管理专员拥有广泛的监管权限,包括:

• 审批与发牌
• 日常监管
• 直接调查与取证

二、条例的重要意义

1. 政策层面:抢占"数字铸币权",确立港元锚定稳定币的合法地位

2. Web3世界:

   • 推动RWA端到端闭环
   • 为原生项目对接更大规模资产提供通道
   • 有望成为国际贸易结算的重要工具

3. 人民币稳定币前景:

   • 香港可能成为人民币稳定币与国际Web3市场的"政策缓冲带"
   • 但内地仍面临诸多监管挑战,短期内难以复制香港做法

三、结语

《稳定币条例》的落地,不仅是香港金融政策的革新,更是对Web3生态、RWA乃至全球货币格局的一次战略试探。它为稳定币的合法化、系统化和产业化提供了清晰路径,为整个Web3世界带来了新的机遇与挑战。