📢 Gate广场专属 #WXTM创作大赛# 正式开启!
聚焦 CandyDrop 第59期 —— MinoTari (WXTM),总奖池 70,000 枚 WXTM 等你赢!
🎯 关于 MinoTari (WXTM)
Tari 是一个以数字资产为核心的区块链协议,由 Rust 构建,致力于为创作者提供设计全新数字体验的平台。
通过 Tari,数字稀缺资产(如收藏品、游戏资产等)将成为创作者拓展商业价值的新方式。
🎨 活动时间:
2025年8月7日 17:00 - 8月12日 24:00(UTC+8)
📌 参与方式:
在 Gate广场发布与 WXTM 或相关活动(充值 / 交易 / CandyDrop)相关的原创内容
内容不少于 100 字,形式不限(观点分析、教程分享、图文创意等)
添加标签: #WXTM创作大赛# 和 #WXTM#
附本人活动截图(如充值记录、交易页面或 CandyDrop 报名图)
🏆 奖励设置(共计 70,000 枚 WXTM):
一等奖(1名):20,000 枚 WXTM
二等奖(3名):10,000 枚 WXTM
三等奖(10名):2,000 枚 WXTM
📋 评选标准:
内容质量(主题相关、逻辑清晰、有深度)
用户互动热度(点赞、评论)
附带参与截图者优先
📄 活动说明:
内容必须原创,禁止抄袭和小号刷量行为
获奖用户需完成 Gate广场实名
2025币股热潮:mNAV溢价、可转债套利与逼空风险
2025年加密美股热潮:溢价、风险与博弈
2025年夏天,加密美股成为资本市场的主角。与传统科技巨头相比,战略持币的上市公司股价表现更为亮眼。过去一年,比特币上涨近94%,而微策略(MicroStrategy)股价飙升208.7%。
在这个新兴战场上,mNAV溢价指数、借券利率、空头仓位等指标成为交易员们关注的焦点。本文从三位专业交易者的视角,解析了这场"战略持币"美股的狂热与博弈。
mNAV溢价:币股的照妖镜
mNAV(市值/持币净值)溢价是衡量币股的重要指标。以微策略为例,其mNAV溢价长期在1.0-2.0倍之间波动,平均约1.3倍。2024年下半年开始,溢价升至1.8倍左右,个别交易日甚至达到3.3倍历史高点。
溢价水平反映了市场对公司未来融资能力的预期。一位交易员表示:"MSTR已多轮融资,债主遍布华尔街,这种融资能力是其核心竞争力。"相比之下,新晋小型币股很难获得同等信任。
可转债套利:机构的主战场
对冲基金等机构更关注可转债套利空间。2024年底,MSTR推出630亿美元的融资计划,包括普通股、优先股和可转债。
一些机构采用"Delta中性、Gamma多头"策略:买入可转债同时做空等值普通股,通过调节头寸来捕捉波动性。这被视为"华尔街最成熟的套利游戏"。
做空风险与逼空可能
虽然不少机构公开做空MSTR等币股,但逼空风险仍存。分析显示,像MSTR这样市值数百亿的巨头不太可能发生极端逼空,但SBET等小市值标的更容易引爆多空博弈。
币股的未来
专业人士认为,只有真正做大做强、具备持续融资扩表能力的公司,才能享受高溢价。那些缺乏真实业务支撑、单纯模仿MSTR策略的小公司很难长期立足。
总的来说,尽管币股市场热闹非凡,但投资者仍需谨慎。在这个新兴领域,机遇与风险并存,只有真正了解其中逻辑的交易者,才能在这场博弈中立于不败之地。