DePIN - 双重曲线构建去中心化价值网络

DePIN正逐步实现物理世界与Web3的大规模交互，颠覆传统基础设施运营模式。通过传感器、无线网络、计算资源和AI与区块链技术结合，利用加密经济激励推动众包开发。DePIN商业模式的一个重要特点是:以硬件收入作为第一增长曲线,在此基础上叠加数据服务变现,形成第二增长曲线。这是DePIN引领当前周期增长的关键因素之一,同时展示了DePIN项目如何在构建去中心化基础设施网络过程中创造巨大财富效应,最终形成规模化的去中心价值网络。

1. 构建去中心化的万物互联世界

去中心化物理基础设施网络(DePIN)指"利用加密经济协议部署现实世界的物理基础设施和硬件网络"。这预示着一个场景:常见基础设施如通信基站、充电桩、光伏板、广告牌以及互联网后端设备,将不再由中心化实体控制,而是被分割成标准化单元,掌握在个人或矿工手中,形成地毯式覆盖。

通过去中心化方式,基础设施布局和利用可实现更高效率和更低成本,增强系统安全性和韧性。从能源生产到数据处理,各类设施都有潜力向去中心化模式转型。DePIN相关产业目前市场规模已超5万亿美元。Messari预测DePIN潜在市场规模约2.2万亿美元,2028年将达3.5万亿美元。

1.1 DePIN赛道划分

DePIN涵盖计算、AI、无线通信、传感器、能源和服务六个子领域。从供应链角度可划分为:

• 上游:硬件制造商和供给侧矿工用户
• 中游:项目平台、区块链、二层协议;以及模块化服务组件、SDK工具包、API接口等
• 下游:对接需求侧的dApp应用和界面

除IoTeX和曾经的Helium外,大多数DePIN项目难以涵盖所有环节,通常选择Solana或IoTeX作为结算层。AI和云计算项目则侧重链上结算和平台开发管理,通过中间件调度闲置设备资源。

1.2 DePIN行业发展概况

根据DePIN Ninja数据,目前已上线DePIN项目1215个,总市值约430亿美元。已发币并在Coingecko DePIN子版块上线的项目市值总和超250亿美元,较去年10月的50亿美元增长5倍,体现市场对DePIN的认可度不断提升。随着更多项目上线和应用场景扩展,DePIN有望成为区块链技术与现实世界应用结合的重要领域。

2. DePIN业务逻辑启示

DePIN雏形可追溯至上轮周期的IoT+区块链概念。Filecoin等项目通过加密经济模式将中心化存储转为去中心化运行,在Web3生态得到实际应用。

DePIN更强调物理基础设施搭建和规模化互联网络。其中Helium是典型代表,满足DePIN所有要素:节点经济、矿工模式、价值网络、众包激励,是DeWi领域头部项目。Helium Mobile与T-Mobile合作的通信套餐服务,为用户提供代币奖励和可靠通信,同时解决偏远地区信号覆盖问题,形成三方共赢。这有望加速区块链技术和Web3网络大规模采用。

Helium强调硬件,通过硬件收入支撑数据服务增长,构建独立生态。尽管曾涉及虚假宣传等问题,但作为最具规模的DePIN项目,仍为DePIN生态带来启发。

3. DePIN爆发式增长基于双重曲线理论

"第二曲线"理论指当组织、产品或业务达到传统增长曲线顶峰时,需引入创新或变革启动新增长曲线,避免停滞或衰退。

从成功DePIN项目经验看,其业务逻辑指向以硬件销售为第一曲线,数据价值网络变现为第二曲线。产品研发和运营能力是确保第一曲线增长关键;启动第二曲线增长需去中心化系统组织能力和需求侧服务能力。

DePIN生态需在组织规模化数据传输硬件网络能力基础上,保证数据价值网络良好运行,需求侧顺利接入,提供高质量标准化数据服务。最终完成双曲线业务增长,形成项目生态正向循环。

3.1 硬件价值是创造价值的第一曲线

DePIN项目第一曲线增长源于硬件销售收入和盈利。DePIN拆分中心化供给侧为众包形式完成硬件网络建立。项目方通过运营手段吸引供给侧用户参与,实现低成本轻量化启动。供给侧用户成为项目"股东",帮助部署硬件网络。

DePIN设备更新维护由项目方和矿工共同完成,强化社区认同感。如果项目方能顺利完成叙事营销、矿机销售、社区运营,就能形成网络覆盖规模增加-代币激励增加-吸引更多矿工加入的第一曲线。

目前活跃节点数据显示,Hivemapper、Helium和Natix位列前三,均在全球部署超10万节点。Helium和Hivemapper业务表现亮眼:

• Helium与T-Mobile合作的通信套餐服务5个月内从0增至9.3万订阅用户。与Telefónica合作进入墨西哥市场,进一步增强收入来源和市场影响力。

• Hivemapper行车记录仪Dashcam定价549美元,粗略估算硬件销售收入已超6000万美元。其地图数据采集网络已覆盖欧美大部分地区,数据服务收入显著增长。

其他项目如Jambo、OORT、Ordz Game也通过创新模式实现硬件收入突破,探索各行业融合DePIN新玩法。

硬件销售在DePIN项目前期收入中起关键作用,影响初期资金流和硬件网络部署速度。只有硬件网络稳定发展,DePIN项目才能顺利过渡到数据价值网络阶段,开启第二波增长曲线。

3.2 数据价值、网络价值变现是DePIN增长的第二曲线

DePIN通过聚合价值链路,拆分中心化供给侧,利用公链聚合多个需求侧,形成数据价值网络。数据经区块链验证与确权后成为高流动性交易对象,在网络中流通。

代币经济学是数据价值网络经济基础,主流模式为BME(burn and mint equilibrium)和SFA(stake for access)。BME由需求决定通缩程度,SFA由供给决定通缩程度。项目特性决定选择哪种模式。代币赋能如积分兑换、治理功能、质押机制等有助确保各方利益一致,实现项目长期成功。

DePIN价值网络将推动AI产业完善与增长。AI发展需大量数据和算力支持,DePIN能以低成本获取原始数据,其去中心化分布特性使数据更具价值和唯一性。去中心化云计算和传感器是最有望率先实现数据价值网络的两个DePIN子领域。

3.3 中间件基础设施是衔接两波增长曲线的重要角色

中间件是承接物理世界到数字世界的关键通道,包括标准化接口和工具包提供商、公链或二层链、增强流动性的二层协议等。

区块链作为DePIN项目代币结算层,承担结算和数据验证:

• Solana是大多数DePIN项目首选平台,但可能无法完全满足特殊需求。
• Peaq是专为DePIN而生的链,提供多功能模块化DePIN功能。
• IoTeX早在上个周期就强调其专为物联网设备定制的公链。

连接设备和DePIN网络的中间件也非常关键,为开发者提供友好的一站式服务:

• DePHY提供开源硬件解决方案、SDK和工具。
• Swan Chain是基于OP Stack技术的全栈AI智能链。
• Unibase提供基于零知识证明的AI数据验证解决方案。
• Parasail是专门为DePIN服务的再质押协议。

结合去中心化存储和AI训练的去中心化计算,AI + Data的一体化产品值得关注。如Databricks推进AI与大数据分析结合,Kyve提供去中心化的通用数据分析服务。

4. DePIN叙事思考、增长曲线之外的局限与挑战

DePIN赛道涵盖广泛类别,每个领域竞争状况不同。尽管DePIN展示巨大潜力,但发展也面临局限性和挑战:

• 拥有硬件供应链和销售渠道的DePIN项目更具增长潜力
• 跨链互通能最大程度激发数据价值
• 数据可信化对AI发展至关重要

DePIN为构建去中心化价值网络提供了新思路,但仍需解决诸多挑战才能实现大规模应用。未来发展将取决于技术进步、市场需求和监管环境等多重因素。