USDC危机后稳定币市场分析:购买力下降,法币稳定币仍受信赖

近期,USDC因合作银行倒闭面临流动性危机,一度跌至0.8788美元。尽管危机已解除,但这次事件仍给稳定币市场带来诸多变化和思考。通过分析3月11-18日的市场数据,我们发现:

1. 法币稳定币平均市值全部上涨,加密资产稳定币平均市值全部下跌,显示市场对法币稳定币的信心仍然较强。

2. USDC市值目前约为USDT的47%。TUSD市值增长54%,涨幅最大。USDT、DAI、LUSD等也有所增长。

3. 18日交易所稳定币存量约214.61亿美元,较11日下跌11.02%,外流速度较快。

4. 13种主要稳定币在3个DeFi协议中的总锁仓量从34.64亿美元下跌至32.97亿美元,跌幅4.83%。

5. 11日DEX中稳定币交易对交易总额达231.7亿美元,远超平常水平。USDC、USDT、DAI间交易构成主要流动路径,显示用户对法币稳定币的信心。

TUSD市值激增,USDC危机影响其他稳定币

USDC脱锚导致多种稳定币市值出现波动。11日较10日,USDC市值下跌2.5%,SUSD、DOLA等下跌2.8%-5.0%。9种稳定币市值反而上涨,USDP涨幅超11%。

18日较11日,USDT、TUSD、DAI、LUSD市值继续上涨,TUSD涨幅超54%,USDT涨超6%。USDC、BUSD等7种稳定币继续下跌,MIM跌幅超17%,USDC跌超14%。

从平均市值变化看,6种法币稳定币在两个时间段均上涨,平均涨幅分别为1.83%和2.41%,显示市场信心仍较强。9种加密资产稳定币平均市值均下跌,跌幅分别为0.74%和1.42%。算法稳定币表现出一定弹性,从初期下跌1.26%转为后期上涨2.82%。

USDC市值降至USDT一半以下,法币稳定币仍是主流

目前市场上已有超100种稳定币,总市值约1333.88亿美元。截至3月18日,USDT仍是"龙头",市值约767.4亿美元,USDC次之,约360.3亿美元。两者合计占总市值85%。USDC市值现约为USDT的47%。

除USDT和USDC外,市值超10亿美元的还有BUSD、DAI、TUSD等。从类型看,法币稳定币市值最高,但高市值稳定币中基于加密资产的最多,有9种。

除Ethereum外,其他公链也出现较大市值稳定币。如Tron已成为USDT主链,也是TUSD、USDD等主链。Optimism、Polygon、Kava上也有较大市值稳定币,这对各公链DeFi发展有积极意义。

交易所存量下降,稳定币购买力降至短期低点

3月18日交易所稳定币存量约214.61亿美元,较11日下跌11.02%,外流速度较快。11日存量较10日增加8.14亿美元,可能与用户避险有关。

稳定币供应指数(SSR)3月18日约为4,较11日上升30%,处于布林线上轨附近。这与BTC价格回升有关,在资产价格上升而稳定币市值下降的情况下,SSR上升,实际购买力下降,为市场回暖带来不确定性。

DEX稳定币交易激增,存贷款利率回落

13种主要稳定币在3个DeFi协议中的总锁仓量从34.64亿美元下跌至32.97亿美元,跌幅4.83%。其中USDT锁仓量大幅上升,USDC有所下跌。FRAX、TUSD等多种稳定币锁仓量全面下跌,而BUSD、GUSD则上升。

11日DEX中稳定币交易对交易总额达231.7亿美元,远超平常水平。USDC、USDT、DAI间交易构成主要流动路径,显示用户对法币稳定币的信心。

USDC和DAI的存借款利率呈"V"型,USDT等呈"Λ"型,显示后者流动性相对不足。目前借贷市场利率已恢复月初水平。

稳定币是连接加密世界与法币的重要桥梁。受监管的美元稳定币虽可能成为系统脆弱点,但其抗风险能力反而更强,这也是用户信心的来源和监管关注的原因。