#美联储政策讨论# Nhìn lại quá khứ, không khỏi cảm thán rất nhiều. Cuối những năm 1970, tôi đã chứng kiến chính sách tăng lãi suất quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang (FED) dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Volcker. Thời điểm đó, để kiềm chế lạm phát nghiêm trọng, lãi suất quỹ liên bang đã có lúc tăng vọt lên trên 20%. Ngày nay, đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng, Chủ tịch Powell dường như cũng đang cân nhắc có nên áp dụng một lập trường thận trọng hơn.
Lịch sử luôn có sự tương đồng đáng kinh ngạc. Vào năm đó, lập trường cứng rắn của Volcker đã dẫn đến một cuộc suy thoái kinh tế, nhưng cuối cùng đã thành công trong việc kiềm chế lạm phát. Hiện tại, Powell có thể cũng đang cân nhắc một sự lựa chọn khó khăn tương tự. Mặc dù thị trường dự đoán việc giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (FED) xem xét lại con đường chính sách của mình.
Chúng tôi, những người tham gia thị trường có kinh nghiệm, hiểu rõ rằng việc thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương thường là một quá trình dần dần. Phát biểu của Powell tại hội nghị Jackson Hole rất có thể sẽ thận trọng xem xét tình hình kinh tế hiện tại, thay vì vội vàng cam kết về lịch trình nới lỏng. Dù sao đi nữa, trong bối cảnh lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát, việc nới lỏng chính sách quá sớm có thể mang lại những hậu quả nghiêm trọng.
Thái độ thận trọng này chính là sự khôn ngoan được rút ra từ bài học lịch sử. Là một người đã trải qua nhiều chu kỳ kinh tế, tôi khuyên mọi người nên chú ý đến cách diễn đạt của Powell, và tinh tế cảm nhận những xu hướng chính sách tiềm ẩn trong đó. Dù sao đi nữa, hiểu được cách suy nghĩ của ngân hàng trung ương sẽ giúp dự đoán tốt hơn xu hướng thị trường trong tương lai.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
#美联储政策讨论# Nhìn lại quá khứ, không khỏi cảm thán rất nhiều. Cuối những năm 1970, tôi đã chứng kiến chính sách tăng lãi suất quyết liệt của Cục Dự trữ Liên bang (FED) dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch Volcker. Thời điểm đó, để kiềm chế lạm phát nghiêm trọng, lãi suất quỹ liên bang đã có lúc tăng vọt lên trên 20%. Ngày nay, đối mặt với áp lực lạm phát gia tăng, Chủ tịch Powell dường như cũng đang cân nhắc có nên áp dụng một lập trường thận trọng hơn.
Lịch sử luôn có sự tương đồng đáng kinh ngạc. Vào năm đó, lập trường cứng rắn của Volcker đã dẫn đến một cuộc suy thoái kinh tế, nhưng cuối cùng đã thành công trong việc kiềm chế lạm phát. Hiện tại, Powell có thể cũng đang cân nhắc một sự lựa chọn khó khăn tương tự. Mặc dù thị trường dự đoán việc giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng dữ liệu kinh tế mạnh mẽ gần đây có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang (FED) xem xét lại con đường chính sách của mình.
Chúng tôi, những người tham gia thị trường có kinh nghiệm, hiểu rõ rằng việc thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương thường là một quá trình dần dần. Phát biểu của Powell tại hội nghị Jackson Hole rất có thể sẽ thận trọng xem xét tình hình kinh tế hiện tại, thay vì vội vàng cam kết về lịch trình nới lỏng. Dù sao đi nữa, trong bối cảnh lạm phát vẫn chưa hoàn toàn được kiểm soát, việc nới lỏng chính sách quá sớm có thể mang lại những hậu quả nghiêm trọng.
Thái độ thận trọng này chính là sự khôn ngoan được rút ra từ bài học lịch sử. Là một người đã trải qua nhiều chu kỳ kinh tế, tôi khuyên mọi người nên chú ý đến cách diễn đạt của Powell, và tinh tế cảm nhận những xu hướng chính sách tiềm ẩn trong đó. Dù sao đi nữa, hiểu được cách suy nghĩ của ngân hàng trung ương sẽ giúp dự đoán tốt hơn xu hướng thị trường trong tương lai.