Phân tích sâu về việc giảm một nửa Bitcoin: Đánh giá ảnh hưởng đối với nhà đầu tư

Một, Giới thiệu

Bitcoin là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, kể từ khi ra đời vào năm 2009 đã luôn thu hút sự chú ý toàn cầu. Tính phi tập trung, sổ cái công khai dựa trên blockchain và tính toàn cầu không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi bất kỳ quốc gia hay chính sách nào đã khiến nó trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.

Giảm một nửa Bitcoin là việc giảm một nửa phần thưởng tạo ra Bitcoin mới trong mạng Bitcoin khoảng mỗi bốn năm. Cơ chế này nhằm kiểm soát nguồn cung Bitcoin và mô phỏng tính khan hiếm của vàng. Từ phần thưởng ban đầu là 50 Bitcoin cho mỗi khối, đến 3.125 Bitcoin vào năm 2024, việc giảm cung cấp theo chu kỳ này lý thuyết sẽ đẩy giá lên cao trong trường hợp nhu cầu không thay đổi, từ đó có tác động quan trọng đến thị trường.

Hai, Phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin

Giảm một nửa Bitcoin là chỉ việc sau mỗi 210.000 khối được tạo ra, phần thưởng Bitcoin cho khối mới giảm một nửa, xảy ra khoảng mỗi bốn năm. Cơ chế này nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm dần dần chậm lại. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng khai thác đã giảm từ 50 Bitcoin mỗi khối ban đầu xuống còn 3.125 Bitcoin vào năm 2024.

Các thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh chuỗi khối và xử lý giao dịch trong mạng Bitcoin. Sau mỗi lần Giảm một nửa, phần thưởng của thợ mỏ sẽ giảm, có thể dẫn đến việc một số mỏ kém hiệu quả rời khỏi thị trường. Để đối phó với sự thay đổi này, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn.

Sự kiện Giảm một nửa ảnh hưởng trực tiếp đến tính kinh tế của việc khai thác, thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng hiệu quả về chi phí trên toàn cầu. Các điều chỉnh chiến lược của thợ mỏ bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, cũng như chuyển đến những khu vực có giá điện rẻ hơn.

Ba, Giảm một nửa đối với nguồn cung Bitcoin

Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung mới của Bitcoin, về lâu dài có thể thúc đẩy giá tăng, khiến Bitcoin giống như một "vàng kỹ thuật số".

Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau khi giảm một nửa, giá Bitcoin thường sẽ tăng đáng kể:

• Giảm một nửa năm 2012: Giá từ 12 đô la tăng lên 1.300 đô la, mức tăng hơn 100 lần, mất 357 ngày.
• Giảm một nửa năm 2016: Giá từ 650 đô la tăng lên 18,000 đô la, tăng hơn 27 lần, mất 511 ngày.
• Giảm một nửa năm 2020: Giá tăng từ 9,000 USD lên 69,000 USD, tăng hơn 7 lần, mất 546 ngày.

Trong ngắn hạn, sau ba lần giảm một nửa trước đây, giá Bitcoin đã xuất hiện biến động trong vòng một tháng, nhưng sau đó đã tăng mạnh trong vòng một năm. Trong dài hạn, giá Bitcoin có xu hướng tăng đáng kể sau khi giảm một nửa, điều này chủ yếu do sự giảm liên tục của nguồn cung và tính khan hiếm với tổng số lượng giới hạn ở mức 21 triệu.

Cần lưu ý rằng, thợ mỏ có thể gia tăng áp lực bán sau khi Giảm một nửa, nhưng nếu nhu cầu thị trường mạnh mẽ, tác động này có thể được hấp thụ.

Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản số, có khả năng thúc đẩy thêm sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu thị trường của Bitcoin.

Bốn, ưu điểm của Bitcoin như một tài sản đầu tư

Bitcoin có những lợi thế như tính toàn cầu, dễ giao dịch, chi phí lưu trữ và chuyển nhượng thấp so với các tài sản truyền thống như vàng và cổ phiếu. Giá của nó không chịu ảnh hưởng trực tiếp từ hiệu suất công ty hay chính sách kinh tế, có thể thể hiện đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống khi bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng.

Trong năm qua, tỷ suất sinh lời tích lũy của Bitcoin vượt trội hơn so với vàng, Chỉ số Công nghiệp Dow Jones, Chỉ số Tổng hợp Nasdaq, Chỉ số S&P 500 và Chỉ số Trái phiếu S&P 500. Tuy nhiên, có mối liên hệ đáng kể giữa giá Bitcoin và độ biến động 30 ngày của nó, các nhà đầu tư nên xem xét điều này khi phân bổ tài sản.

Sự chấp nhận của Bitcoin trên thị trường đã tăng đáng kể trong những năm gần đây, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều ETF và công ty niêm yết nổi tiếng đang nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự công nhận và kỳ vọng của thị trường đối với nó.

Năm, Triển vọng tương lai và Cơ hội đầu tư

Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể cung cấp lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Sự tương quan giữa Bitcoin và các tài sản tài chính truyền thống là khá thấp, cung cấp cho danh mục đầu tư một phương tiện phân tán rủi ro. Trong môi trường kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc lạm phát, Bitcoin thậm chí có thể thể hiện các đặc tính của một tài sản trú ẩn.

Trong mười năm qua, các danh mục đầu tư có cấu trúc Bitcoin đã có tỷ suất sinh lời cao hơn đáng kể so với danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu). Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với sự biến động cao hơn, đặc biệt là trong các giai đoạn đỉnh cao và sụt giảm giá Bitcoin.

Bitcoin trong một số thời kỳ có chỉ số Sharpe cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội cao nhất khi chịu mỗi đơn vị rủi ro. Tuy nhiên, chỉ số Sharpe của Bitcoin cũng cho thấy sự biến động cực kỳ lớn, tương ứng với sự biến động giá mạnh mẽ của nó. Ngược lại, các chỉ số chứng khoán truyền thống như S&P 500 và Nasdaq có chỉ số Sharpe mặc dù thấp hơn nhưng có độ biến động nhỏ hơn, phản ánh khả năng sinh lời điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.