Các tổ chức chuyên nghiệp nghi ngờ vị thế của stablecoin như một loại tiền tệ thực sự

Gần đây, một tổ chức tài chính quốc tế đã phát hành báo cáo, đặt ra nghi vấn về vị trí của Stablecoin trong hệ thống tiền tệ. Tổ chức này cho rằng, các tài sản số gắn liền với tiền tệ pháp định đã không vượt qua ba bài kiểm tra quan trọng cần thiết để trở thành trụ cột của hệ thống tiền tệ: tính đơn nhất, tính linh hoạt và tính toàn vẹn.

Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù Stablecoin có một số ưu điểm như khả năng lập trình, tính nặc danh giả và cách tiếp cận thân thiện với người dùng, nhưng chúng có thể mang đến rủi ro cho hệ thống tài chính toàn cầu. Những rủi ro này bao gồm việc làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của chính phủ và khuyến khích các hoạt động tội phạm.

Cụ thể, stablecoin có những khiếm khuyết cấu trúc trong việc kiểm tra tính linh hoạt. Lấy một stablecoin nổi tiếng làm ví dụ, việc phát hành của nó yêu cầu người nắm giữ phải thanh toán trước toàn bộ, điều này tạo ra "ràng buộc thanh toán trước". Hơn nữa, stablecoin không đáp ứng yêu cầu "tính đơn nhất" của tiền tệ, vì chúng thường được phát hành bởi các thực thể tập trung, có thể thiết lập các tiêu chuẩn khác nhau, không nhất thiết luôn cung cấp cùng một đảm bảo thanh toán.

Tác giả báo cáo chỉ ra: "Người nắm giữ Stablecoin sẽ ghi chú tên của đơn vị phát hành, giống như các ngân phiếu tư nhân lưu hành trong thời kỳ ngân hàng tự do ở Mỹ vào thế kỷ 19. Do đó, Stablecoin thường được giao dịch với các tỷ giá khác nhau, làm phá vỡ tính đơn nhất của tiền tệ."

Trong việc thúc đẩy tính toàn vẹn của hệ thống tiền tệ, Stablecoin cũng có những thiếu sót lớn. Không phải tất cả các nhà phát hành đều tuân thủ các tiêu chuẩn KYC và AML được chuẩn hóa, và cũng không thể ngăn chặn hiệu quả tội phạm tài chính.

Mặc dù có những lo ngại về Stablecoin, nhưng cơ quan này vẫn lạc quan về tiềm năng của token hóa, cho rằng đây là một đổi mới cách mạng từ thanh toán xuyên biên giới đến thị trường chứng khoán. Báo cáo đề xuất: "Một nền tảng token hóa dựa trên dự trữ của ngân hàng trung ương, tiền tệ của ngân hàng thương mại và trái phiếu chính phủ có thể đặt nền tảng cho thế hệ tiền tệ và hệ thống tài chính tiếp theo."

Báo cáo này đã gây ra phản ứng trên thị trường. Cổ phiếu của một nhà phát hành Stablecoin nổi tiếng đã giảm mạnh sau khi báo cáo được phát hành, giảm hơn 15%. Ngày trước đó, cổ phiếu của công ty này đã đạt mức cao kỷ lục, tăng hơn 600% so với giá phát hành lần đầu.

Nói chung, mặc dù Stablecoin đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái tiền mã hóa và một số môi trường kinh tế nhất định, nhưng báo cáo này cho rằng chúng không nên được coi là tiền tệ thực sự. Hướng phát triển của hệ thống tiền tệ trong tương lai vẫn cần được quan sát, nhưng công nghệ token hóa có thể đóng vai trò quan trọng trong đó.