Thị trường tái thế chấp đón gió xuân - Điểm qua các dự án tiềm năng
Với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, Ethereum cũng đón nhận tin tốt: dự kiến ETF Ethereum giao ngay sẽ được thông qua, nâng cấp Cancun sắp diễn ra, hệ sinh thái Ethereum đã im ắng từ lâu lại sôi động trở lại.
Khối lượng thế chấp Ethereum tiếp tục gia tăng, nhu cầu thế chấp lại ngày càng tăng. Thế chấp lại cho phép người dùng tái thế chấp ETH, lsdETH và LP Token vào các chuỗi phụ khác, các oracle, v.v., để nhận phần thưởng xác thực như một nút. Điều này giúp các dự án bên thứ ba tận hưởng tính bảo mật của mạng chính ETH, và người thế chấp ETH cũng có thể nhận được nhiều lợi nhuận hơn, đạt được đôi bên cùng có lợi.
Sự gia tăng thế chấp lại trở thành tâm điểm của hệ sinh thái Ethereum sau khi EigenLayer tăng hạn mức thế chấp LST. Chỉ trong một tháng, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ether, TVL vượt qua 1,6 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ 12 trong các giao thức trên chuỗi Ethereum.
EigenLayer gần đây đã thông báo cung cấp dịch vụ thế chấp lại cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Hành động này giúp Cosmos có được tính bảo mật của Ethereum, đồng thời mở ra nguồn thu nhập mới cho những người tham gia thế chấp Ethereum.
Dịch vụ xác thực đầu tiên của EigenLayer AVS - EigenDA cũng sắp ra mắt, và câu chuyện dịch vụ DA của nó đã thu hút sự chú ý đáng kể khi token Celestia TIA tăng vọt.
Tổng hợp các dự án tiềm năng trong lĩnh vực thế chấp
Lĩnh vực thế chấp lại không chỉ có EigenLayer, mà các dự án liên quan đến Restaking cũng chứa đựng cơ hội. Dưới đây là một vài dự án thế chấp lại chưa phát hành token:
Kelp DAO
Kelp DAO là dự án Restaking do Stader Lab phát triển, thuộc loại Liquid-LSD Restaking của dự án đa chuỗi LSD. Hiện tại cho phép gửi stETH của Lido và ETHx của Stader, nhưng do hạn mức LST của EigenLayer đã đầy nên tạm ngừng gửi tiền. Kelp DAO đã ra mắt hệ thống điểm, có khả năng phát hành token trong tương lai.
Swell
Swell là một giao thức LSD lâu đời, gần đây đã công bố gia nhập lĩnh vực Liquid Restaking, thuộc loại Liquid Native Restaking. Người dùng có thể gửi ETH để nhận rswETH, không bị giới hạn bởi hạn mức LST của EigenLayer. Swell hiện chưa phát hành token, nhưng token LST swETH đang thu hút sự chú ý của các thợ săn airdrop, hiện là tài sản thế chấp lớn thứ hai trong EigenLayer.
ether.fi
ether.fi thuộc loại Liquid Native Restaking, sử dụng phương thức phi tập trung không quản lý để thực hiện thế chấp ETH và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Do sử dụng ETH gốc để tái thế chấp, không bị ảnh hưởng bởi hạn mức LST của EigenLayer mà vẫn có thể gửi vào. Token chứng nhận thế chấp eETH( và token bao bọc weETH) là một trong số ít token LRT có tính thanh khoản.
Renzo
Renzo thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị giới hạn bởi hạn mức gửi LST của EigenLayer, hiện tại có thể gửi tiền. Nhưng ETH đã gửi không thể rút lại, và chứng chỉ thế chấp ezETH cũng không thể chuyển nhượng. Gần đây, Renzo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu USD, so với các giao thức tương tự, lượng khóa nhỏ hơn, nhưng tỷ lệ giá trị hiệu quả hơn.
Puffer Finance
Puffer Finance là một giao thức thế chấp thanh khoản chống tịch thu, thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện chưa mở cửa cho việc thế chấp. Puffer Finance đã huy động được 6,15 triệu USD, chức năng tái thế chấp của nó sẽ giảm ngưỡng nút 32 ETH của EigenLayer xuống dưới 2 ETH, cố gắng thu hút các nút nhỏ.
Tham gia tái thế chấp qua Pendle
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung, cung cấp giao dịch PT và YT. Thông qua giao dịch YT của Pendle, người dùng có thể tăng tốc độ nhận điểm ether.fi và EigenLayer.
Mua YT-eETH có thể nhận được lợi nhuận thế chấp, điểm thưởng gấp đôi ether.fi, điểm thưởng EigenLayer và phần thưởng giao dịch Pendle. 1 eETH có thể mua khoảng 11 YT-eETH, tương đương với đòn bẩy 11 lần. Nhưng giá YT sẽ giảm khi ngày đáo hạn đến gần, bản chất là dùng thời gian để đổi lấy lợi nhuận và điểm thưởng.
Cũng có thể nhận thưởng bằng cách tạo LP, rủi ro thấp hơn nhưng có thể đối mặt với tổn thất không thường trực, hiệu quả nhận điểm cũng thấp.
Lời nhắc rủi ro tái thế chấp
Việc thế chấp lại mặc dù cung cấp nhiều cơ hội hơn cho người thế chấp, nhưng cũng tồn tại những rủi ro sau đây:
Rủi ro bị phạt: Hành vi ác ý có thể dẫn đến việc mất ETH đã thế chấp.
Rủi ro tập trung hóa: Việc quá nhiều người thế chấp chuyển sang một giao thức cụ thể có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại lỗ hổng.
Nhiều lớp rủi ro chồng chất: việc tái thế chấp kết hợp rủi ro thế chấp ban đầu với rủi ro bổ sung, tạo thành nhiều lớp rủi ro.
Kết luận
Tỷ lệ ETH/BTC đã phục hồi mạnh mẽ sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, hệ sinh thái Ethereum có khả năng được hồi phục. Chủ đề chính trong tương lai có thể là sự nâng cấp Cancun có lợi cho các lĩnh vực L2, cũng như hệ sinh thái thế chấp lại của EigenLayer.
Tham gia vào các dự án được đề cập trong văn bản để thực hiện thế chấp có hiệu suất cao, có thể hưởng lợi từ nhiều nguồn. Nhưng cần lưu ý, việc thế chấp của một số dự án có được công nhận là nhà đầu tư thế chấp của EigenLayer hay không vẫn còn nghi vấn.
Việc thế chấp lại mặc dù mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro. Bất kỳ một tầng giao thức nào gặp vấn đề đều có thể dẫn đến tổn thất tài sản của người dùng, đầu tư cần thận trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường thế chấp Ethereum nóng lên, các dự án như EigenLayer đón nhận cơ hội mới
Thị trường tái thế chấp đón gió xuân - Điểm qua các dự án tiềm năng
Với việc ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, Ethereum cũng đón nhận tin tốt: dự kiến ETF Ethereum giao ngay sẽ được thông qua, nâng cấp Cancun sắp diễn ra, hệ sinh thái Ethereum đã im ắng từ lâu lại sôi động trở lại.
Khối lượng thế chấp Ethereum tiếp tục gia tăng, nhu cầu thế chấp lại ngày càng tăng. Thế chấp lại cho phép người dùng tái thế chấp ETH, lsdETH và LP Token vào các chuỗi phụ khác, các oracle, v.v., để nhận phần thưởng xác thực như một nút. Điều này giúp các dự án bên thứ ba tận hưởng tính bảo mật của mạng chính ETH, và người thế chấp ETH cũng có thể nhận được nhiều lợi nhuận hơn, đạt được đôi bên cùng có lợi.
Sự gia tăng thế chấp lại trở thành tâm điểm của hệ sinh thái Ethereum sau khi EigenLayer tăng hạn mức thế chấp LST. Chỉ trong một tháng, EigenLayer đã thu hút hơn 500.000 Ether, TVL vượt qua 1,6 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ 12 trong các giao thức trên chuỗi Ethereum.
EigenLayer gần đây đã thông báo cung cấp dịch vụ thế chấp lại cho các chuỗi con của Cosmos, điều này có ý nghĩa quan trọng đối với cả Ethereum và Cosmos. Hành động này giúp Cosmos có được tính bảo mật của Ethereum, đồng thời mở ra nguồn thu nhập mới cho những người tham gia thế chấp Ethereum.
Dịch vụ xác thực đầu tiên của EigenLayer AVS - EigenDA cũng sắp ra mắt, và câu chuyện dịch vụ DA của nó đã thu hút sự chú ý đáng kể khi token Celestia TIA tăng vọt.
Tổng hợp các dự án tiềm năng trong lĩnh vực thế chấp
Lĩnh vực thế chấp lại không chỉ có EigenLayer, mà các dự án liên quan đến Restaking cũng chứa đựng cơ hội. Dưới đây là một vài dự án thế chấp lại chưa phát hành token:
Kelp DAO
Kelp DAO là dự án Restaking do Stader Lab phát triển, thuộc loại Liquid-LSD Restaking của dự án đa chuỗi LSD. Hiện tại cho phép gửi stETH của Lido và ETHx của Stader, nhưng do hạn mức LST của EigenLayer đã đầy nên tạm ngừng gửi tiền. Kelp DAO đã ra mắt hệ thống điểm, có khả năng phát hành token trong tương lai.
Swell
Swell là một giao thức LSD lâu đời, gần đây đã công bố gia nhập lĩnh vực Liquid Restaking, thuộc loại Liquid Native Restaking. Người dùng có thể gửi ETH để nhận rswETH, không bị giới hạn bởi hạn mức LST của EigenLayer. Swell hiện chưa phát hành token, nhưng token LST swETH đang thu hút sự chú ý của các thợ săn airdrop, hiện là tài sản thế chấp lớn thứ hai trong EigenLayer.
ether.fi
ether.fi thuộc loại Liquid Native Restaking, sử dụng phương thức phi tập trung không quản lý để thực hiện thế chấp ETH và cung cấp dịch vụ tái thế chấp. Do sử dụng ETH gốc để tái thế chấp, không bị ảnh hưởng bởi hạn mức LST của EigenLayer mà vẫn có thể gửi vào. Token chứng nhận thế chấp eETH( và token bao bọc weETH) là một trong số ít token LRT có tính thanh khoản.
Renzo
Renzo thuộc loại Liquid Native Restaking, không bị giới hạn bởi hạn mức gửi LST của EigenLayer, hiện tại có thể gửi tiền. Nhưng ETH đã gửi không thể rút lại, và chứng chỉ thế chấp ezETH cũng không thể chuyển nhượng. Gần đây, Renzo hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 3 triệu USD, so với các giao thức tương tự, lượng khóa nhỏ hơn, nhưng tỷ lệ giá trị hiệu quả hơn.
Puffer Finance
Puffer Finance là một giao thức thế chấp thanh khoản chống tịch thu, thuộc loại Liquid Native Restaking, hiện chưa mở cửa cho việc thế chấp. Puffer Finance đã huy động được 6,15 triệu USD, chức năng tái thế chấp của nó sẽ giảm ngưỡng nút 32 ETH của EigenLayer xuống dưới 2 ETH, cố gắng thu hút các nút nhỏ.
Tham gia tái thế chấp qua Pendle
Pendle là thị trường giao dịch lãi suất phi tập trung, cung cấp giao dịch PT và YT. Thông qua giao dịch YT của Pendle, người dùng có thể tăng tốc độ nhận điểm ether.fi và EigenLayer.
Mua YT-eETH có thể nhận được lợi nhuận thế chấp, điểm thưởng gấp đôi ether.fi, điểm thưởng EigenLayer và phần thưởng giao dịch Pendle. 1 eETH có thể mua khoảng 11 YT-eETH, tương đương với đòn bẩy 11 lần. Nhưng giá YT sẽ giảm khi ngày đáo hạn đến gần, bản chất là dùng thời gian để đổi lấy lợi nhuận và điểm thưởng.
Cũng có thể nhận thưởng bằng cách tạo LP, rủi ro thấp hơn nhưng có thể đối mặt với tổn thất không thường trực, hiệu quả nhận điểm cũng thấp.
Lời nhắc rủi ro tái thế chấp
Việc thế chấp lại mặc dù cung cấp nhiều cơ hội hơn cho người thế chấp, nhưng cũng tồn tại những rủi ro sau đây:
Rủi ro bị phạt: Hành vi ác ý có thể dẫn đến việc mất ETH đã thế chấp.
Rủi ro tập trung hóa: Việc quá nhiều người thế chấp chuyển sang một giao thức cụ thể có thể gây ra rủi ro hệ thống cho Ethereum.
Rủi ro hợp đồng: Các hợp đồng thông minh của từng giao thức có thể tồn tại lỗ hổng.
Nhiều lớp rủi ro chồng chất: việc tái thế chấp kết hợp rủi ro thế chấp ban đầu với rủi ro bổ sung, tạo thành nhiều lớp rủi ro.
Kết luận
Tỷ lệ ETH/BTC đã phục hồi mạnh mẽ sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, hệ sinh thái Ethereum có khả năng được hồi phục. Chủ đề chính trong tương lai có thể là sự nâng cấp Cancun có lợi cho các lĩnh vực L2, cũng như hệ sinh thái thế chấp lại của EigenLayer.
Tham gia vào các dự án được đề cập trong văn bản để thực hiện thế chấp có hiệu suất cao, có thể hưởng lợi từ nhiều nguồn. Nhưng cần lưu ý, việc thế chấp của một số dự án có được công nhận là nhà đầu tư thế chấp của EigenLayer hay không vẫn còn nghi vấn.
Việc thế chấp lại mặc dù mang lại lợi nhuận cao hơn, nhưng cũng làm gia tăng rủi ro. Bất kỳ một tầng giao thức nào gặp vấn đề đều có thể dẫn đến tổn thất tài sản của người dùng, đầu tư cần thận trọng.