Bitcoin vượt qua 98,000 đô la Mỹ, những người đứng sau gây ra cuộc tranh luận sôi nổi
Giá Bitcoin đã vượt qua mốc 98,000 đô la Mỹ, khiến thị trường vô cùng phấn khởi. Các nhà phân tích cho rằng, sự tăng trưởng trong khoảng 40,000-70,000 đô la Mỹ chủ yếu là nhờ vào việc ra mắt Bitcoin ETF, trong khi khoảng 70,000-100,000 đô la Mỹ thì có liên quan chặt chẽ đến các hoạt động của công ty MicroStrategy.
Có quan điểm so sánh MicroStrategy với phiên bản Bitcoin của Luna, sự so sánh này đáng để bàn luận. Bitcoin là đồng tiền điện tử chủ đạo, có sự khác biệt về bản chất so với Luna. Bài viết này nhằm làm rõ mối quan hệ giữa MicroStrategy và Bitcoin.
Một số điểm quan trọng:
Biên độ an toàn của MicroStrategy cao hơn Luna rất nhiều
Công ty đã tăng cường Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu và phát hành thêm cổ phiếu.
Khoản nợ gần đây nhất của họ sẽ đáo hạn vào năm 2027, còn hơn 2 năm nữa.
Những người nắm giữ Bitcoin lớn là rủi ro tiềm ẩn chính mà MicroStrategy phải đối mặt
Sự khác biệt giữa MicroStrategy và Luna
MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, bắt đầu đầu tư vào Bitcoin từ năm 2020. Sau khi cạn kiệt vốn tự có, công ty đã bắt đầu vay mượn thông qua phương thức đòn bẩy ngoài thị trường để mua Bitcoin.
Khác với việc in ấn lẫn nhau giữa Luna và UST, MicroStrategy áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ ở mức thấp với đòn bẩy, thuộc về thao tác vay mượn để mua vào. Phạm vi sử dụng của Bitcoin vượt xa UST, ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với ảnh hưởng của Luna đối với UST. Do đó, việc so sánh hai bên là không hợp lý.
Chiến lược tài trợ của MicroStrategy
Để huy động vốn nhanh chóng, MicroStrategy đã phát hành tổng cộng khoảng 5,7 tỷ đô la nợ và phần lớn trong số đó được sử dụng để mua Bitcoin.
Công ty phát hành một loại trái phiếu chuyển đổi. Người nắm giữ trái phiếu có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty trong những điều kiện nhất định. Thiết kế này có lợi cho các chủ nợ:
Nếu Bitcoin giảm và công ty có tiền mặt, các chủ nợ có thể nhận được hoàn trả bằng tiền mặt.
Nếu Bitcoin giảm và công ty gặp khó khăn về tài chính, các chủ nợ có thể chuyển đổi thành cổ phiếu để thu hồi.
Nếu Bitcoin tăng, các chủ nợ có thể nhận được nhiều lợi nhuận cổ phiếu hơn.
Thiết kế mang lại lợi nhuận cao mà rủi ro thấp này đã giúp MicroStrategy huy động vốn thành công.
Khi giá Bitcoin tăng lên, giá cổ phiếu của công ty cũng tăng mạnh. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của MicroStrategy đã vượt qua một số gã khổng lồ công nghệ. Công ty giờ không chỉ thông qua phát hành trái phiếu mà còn có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn.
Tuần trước, Bitcoin đã tăng từ 80,000 USD lên 98,000 USD, điều này không thể tách rời với các hoạt động của MicroStrategy. Công ty đã huy động được 4.6 tỷ USD thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu và đã đầu tư toàn bộ vào thị trường Bitcoin.
Tình hình nợ của MicroStrategy
Mặc dù có người lo ngại rằng MicroStrategy có thể đối mặt với khủng hoảng tương tự như Luna, nhưng thực tế không phải vậy. Công ty hiện đang nắm giữ Bitcoin với chi phí trung bình khoảng 49,874 đô la, gần 100% lợi nhuận biến động, biên an toàn khá cao.
Ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, MicroStrategy không có rủi ro bị thanh lý do sử dụng đòn bẩy ngoài sàn. Các khoản nợ cần phải thanh toán sớm nhất sẽ hết hạn vào tháng 2 năm 2027, còn hơn hai năm nữa.
Ngoài ra, lãi suất trái phiếu chuyển đổi do công ty phát hành thường khá thấp, phần lớn dưới 1%, số cao nhất cũng chỉ là 2,25%. Do đó, áp lực lãi suất không tạo thành mối đe dọa lớn.
Rủi ro tiềm ẩn
Hiện tại, MicroStrategy và Bitcoin đã hình thành mối quan hệ ảnh hưởng lẫn nhau. Ngày càng nhiều công ty bắt đầu bắt chước mô hình hoạt động của họ. Chẳng hạn, một công ty khai thác Bitcoin niêm yết gần đây đã phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 1 tỷ USD, dự định dùng để mua Bitcoin.
Trong tình huống này, rủi ro tiềm ẩn chính mà MicroStrategy phải đối mặt đến từ các nhà đầu tư lớn vào Bitcoin. Nếu những nhà đầu tư lớn này có thể đạt được sự đồng thuận nào đó với MicroStrategy, sẽ có khả năng thúc đẩy giá Bitcoin tăng cao hơn nữa.
Đến nay, MicroStrategy đã đạt được khoảng 15 tỷ USD lợi nhuận nổi. Do lợi nhuận khả quan, công ty có thể tiếp tục tăng cường đầu tư. Theo xu hướng hiện tại, mục tiêu giá trung hạn của Bitcoin có thể đạt 170.000 USD.
Chế độ vận hành này cho thấy một chiến lược tích cực được thiết kế tinh vi, đáng để thị trường chú ý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MicroStrategy thúc đẩy Bitcoin tăng cao, cần đề phòng rủi ro từ nhà đầu tư lớn.
Bitcoin vượt qua 98,000 đô la Mỹ, những người đứng sau gây ra cuộc tranh luận sôi nổi
Giá Bitcoin đã vượt qua mốc 98,000 đô la Mỹ, khiến thị trường vô cùng phấn khởi. Các nhà phân tích cho rằng, sự tăng trưởng trong khoảng 40,000-70,000 đô la Mỹ chủ yếu là nhờ vào việc ra mắt Bitcoin ETF, trong khi khoảng 70,000-100,000 đô la Mỹ thì có liên quan chặt chẽ đến các hoạt động của công ty MicroStrategy.
Có quan điểm so sánh MicroStrategy với phiên bản Bitcoin của Luna, sự so sánh này đáng để bàn luận. Bitcoin là đồng tiền điện tử chủ đạo, có sự khác biệt về bản chất so với Luna. Bài viết này nhằm làm rõ mối quan hệ giữa MicroStrategy và Bitcoin.
Một số điểm quan trọng:
Sự khác biệt giữa MicroStrategy và Luna
MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, bắt đầu đầu tư vào Bitcoin từ năm 2020. Sau khi cạn kiệt vốn tự có, công ty đã bắt đầu vay mượn thông qua phương thức đòn bẩy ngoài thị trường để mua Bitcoin.
Khác với việc in ấn lẫn nhau giữa Luna và UST, MicroStrategy áp dụng chiến lược đầu tư định kỳ ở mức thấp với đòn bẩy, thuộc về thao tác vay mượn để mua vào. Phạm vi sử dụng của Bitcoin vượt xa UST, ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với ảnh hưởng của Luna đối với UST. Do đó, việc so sánh hai bên là không hợp lý.
Chiến lược tài trợ của MicroStrategy
Để huy động vốn nhanh chóng, MicroStrategy đã phát hành tổng cộng khoảng 5,7 tỷ đô la nợ và phần lớn trong số đó được sử dụng để mua Bitcoin.
Công ty phát hành một loại trái phiếu chuyển đổi. Người nắm giữ trái phiếu có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty trong những điều kiện nhất định. Thiết kế này có lợi cho các chủ nợ:
Thiết kế mang lại lợi nhuận cao mà rủi ro thấp này đã giúp MicroStrategy huy động vốn thành công.
Khi giá Bitcoin tăng lên, giá cổ phiếu của công ty cũng tăng mạnh. Hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày của MicroStrategy đã vượt qua một số gã khổng lồ công nghệ. Công ty giờ không chỉ thông qua phát hành trái phiếu mà còn có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn.
Tuần trước, Bitcoin đã tăng từ 80,000 USD lên 98,000 USD, điều này không thể tách rời với các hoạt động của MicroStrategy. Công ty đã huy động được 4.6 tỷ USD thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu và đã đầu tư toàn bộ vào thị trường Bitcoin.
Tình hình nợ của MicroStrategy
Mặc dù có người lo ngại rằng MicroStrategy có thể đối mặt với khủng hoảng tương tự như Luna, nhưng thực tế không phải vậy. Công ty hiện đang nắm giữ Bitcoin với chi phí trung bình khoảng 49,874 đô la, gần 100% lợi nhuận biến động, biên an toàn khá cao.
Ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, MicroStrategy không có rủi ro bị thanh lý do sử dụng đòn bẩy ngoài sàn. Các khoản nợ cần phải thanh toán sớm nhất sẽ hết hạn vào tháng 2 năm 2027, còn hơn hai năm nữa.
Ngoài ra, lãi suất trái phiếu chuyển đổi do công ty phát hành thường khá thấp, phần lớn dưới 1%, số cao nhất cũng chỉ là 2,25%. Do đó, áp lực lãi suất không tạo thành mối đe dọa lớn.
Rủi ro tiềm ẩn
Hiện tại, MicroStrategy và Bitcoin đã hình thành mối quan hệ ảnh hưởng lẫn nhau. Ngày càng nhiều công ty bắt đầu bắt chước mô hình hoạt động của họ. Chẳng hạn, một công ty khai thác Bitcoin niêm yết gần đây đã phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 1 tỷ USD, dự định dùng để mua Bitcoin.
Trong tình huống này, rủi ro tiềm ẩn chính mà MicroStrategy phải đối mặt đến từ các nhà đầu tư lớn vào Bitcoin. Nếu những nhà đầu tư lớn này có thể đạt được sự đồng thuận nào đó với MicroStrategy, sẽ có khả năng thúc đẩy giá Bitcoin tăng cao hơn nữa.
Đến nay, MicroStrategy đã đạt được khoảng 15 tỷ USD lợi nhuận nổi. Do lợi nhuận khả quan, công ty có thể tiếp tục tăng cường đầu tư. Theo xu hướng hiện tại, mục tiêu giá trung hạn của Bitcoin có thể đạt 170.000 USD.
Chế độ vận hành này cho thấy một chiến lược tích cực được thiết kế tinh vi, đáng để thị trường chú ý.