Thị trường tài chính toàn cầu bất ổn, thị trường tài sản tiền điện tử giảm lên giảm xuống
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một đợt dao động mạnh mẽ. Khi cuộc chiến thuế mới trở nên gay gắt hơn, lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Mỹ ngày càng gia tăng. Vào ngày 10 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ đã gặp "Thứ Hai đen tối", cả ba chỉ số chính đều giảm mạnh. Chỉ số Dow Jones Industrial giảm 2,08%, chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Thị trường Tài sản tiền điện tử cũng không thể tránh khỏi khó khăn. Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 77.000 USD, chạm mức 76.560 USD, mức giảm trong ngày vượt quá 8%. Ethereum có mức hiệu suất yếu hơn, tạm thời giảm xuống dưới 1.800 USD, thấp nhất là khoảng 1.760 USD, từ góc độ giá cả, đã trở lại mức của 4 năm trước.
Tuy nhiên, đến nay, thị trường dường như đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Giá Bitcoin đã phục hồi lên 82.000 đô la, khôi phục một phần đà giảm, Ethereum cũng đã trở lại ngưỡng 1.900 đô la. Nhưng trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp và biến đổi, đợt phục hồi này có phải chỉ là nhất thời hay là tín hiệu đảo chiều thực sự, thị trường vẫn còn nhiều nghi ngờ.
Xem lại lịch sử, trong những tháng trước và sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, các thị trường tài chính toàn cầu đều tích cực phản ứng với dòng giao dịch này. Các nhà đầu tư đều đặt cược vào các chính sách như nới lỏng quy định, giảm thuế và di cư, thị trường chứng khoán Mỹ, đô la Mỹ và Bitcoin đều tăng vọt, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã từng nhanh chóng tăng 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu nhỏ phản ứng đặc biệt rõ rệt, vào ngày thứ hai sau cuộc bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ đã tăng 5.8%, lập kỷ lục về mức tăng lớn nhất trong một ngày gần ba năm. Từ ngày bầu cử đến trước khi tổng thống nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 6%, và trong tháng đầu tiên tổng thống lên nắm quyền, chỉ số S&P 500 đã tăng 2.5%, chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ đã tăng 2.2%.
Tuy nhiên, thực tế cho thấy, chính sách của chính phủ mới không chỉ mang lại sự tăng trưởng mạnh mẽ cho thị trường mà còn có thể ẩn chứa nguy cơ suy thoái kinh tế.
Từ góc độ các chỉ số kinh tế trong nước của Mỹ, tình hình rất phức tạp và biến động. Số việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 tăng thêm 151.000 người, thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, trước đó là 4%. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn có thể kiểm soát, nhưng lạm phát thì vẫn ở mức cao. Dự báo lạm phát một năm của Mỹ trong tháng 2 ghi nhận mức 4,3%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Từ quan sát thị trường tiêu dùng, khảo sát về kỳ vọng tiêu dùng tháng 2 do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố cho thấy, kỳ vọng của người tiêu dùng về lạm phát trong một năm tới tăng 0,1 điểm phần trăm, đạt 3,1%; tỷ lệ dự đoán tình hình tài chính của hộ gia đình sẽ xấu đi trong năm tới tăng lên 27,4%, là mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã bắt đầu đưa ra dự đoán về sự suy thoái của Mỹ. Dự đoán mới nhất được Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta công bố vào ngày 6 cho thấy GDP của Mỹ trong quý đầu tiên của năm nay dự kiến sẽ thu hẹp 2,4%. Một mô hình dự đoán của một ngân hàng đầu tư lớn cho thấy, tính đến ngày 4, xác suất xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Sự thay đổi của loạt dữ liệu này có mối liên hệ chặt chẽ với các chính sách mà chính phủ mới thực hiện, đặc biệt là lập trường cứng rắn về vấn đề thuế quan. Vào ngày 1 tháng 2, chính phủ đã ký một sắc lệnh hành chính để áp dụng thuế 10% đối với hàng hóa của Mỹ và 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc chiến thuế quan. Mặc dù Mexico và Canada đã có lúc nhượng bộ, nhưng chính phủ sau đó đã thông báo rằng quyết định áp thuế 25% đối với sản phẩm của hai quốc gia này sẽ có hiệu lực đúng như dự kiến, và cho biết sẽ áp dụng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Chuỗi biện pháp này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Canada và Mexico. Thủ tướng Canada cho biết sẽ áp đặt thuế quan trả đũa đối với Mỹ, trong khi Tổng thống Mexico cũng đã tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp đối phó khi cần thiết. Đối mặt với tình hình leo thang, chính phủ lại ký một sắc lệnh hành chính điều chỉnh các biện pháp thuế quan bổ sung đối với hai quốc gia, miễn thuế cho hàng hóa nhập khẩu đáp ứng điều kiện ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Tuy nhiên, sự bất định của chính sách đã gây ra sự không chắc chắn trên thị trường.
Trên thực tế, chính phủ mới lên nắm quyền đang phải đối mặt với một tình huống khó khăn. Ngoài gánh nặng lịch sử tích lũy qua nhiều năm, còn có 36.000 tỷ đô la nợ quốc gia, thâm hụt ngân sách liên bang lên tới 1,8 nghìn tỷ đô la, cùng với 4,2 triệu nhân viên liên bang làm việc tại nhà, một số lượng lớn người nhập cư bất hợp pháp, những cải cách tư pháp khó khăn và các vấn đề liên quan đến các biện pháp trừng phạt Nga đang tiếp tục mở rộng từ bên ngoài.
Đối mặt với những thách thức này, chính phủ buộc phải thực hiện các biện pháp cải cách mạnh mẽ, việc tăng nguồn thu và tiết kiệm chi tiêu trở thành yếu tố quan trọng. Một mặt, cắt giảm mạnh chi tiêu nội bộ của chính phủ, mặt khác, nâng cao thuế quan để tạo nguồn thu và cải cách, đồng thời cũng cố gắng thúc đẩy Liên minh châu Âu tăng chi tiêu quân sự.
Về lâu dài, những phương pháp kết hợp này có thể mang lại một số hiệu quả. Cắt giảm cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu, quản lý biên giới có thể mở rộng biên giới an ninh quốc gia, và tăng thuế có thể giảm thâm hụt thương mại và thúc đẩy dòng vốn quay trở lại Mỹ. Nhưng cải cách thường đi kèm với những cơn đau, phản ứng của thị trường cũng chứng minh điều này.
Vào ngày 10 tháng 3, khi được hỏi liệu có dự đoán rằng Mỹ sẽ trải qua suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, chính phủ cho biết "không muốn dự đoán những điều như vậy", và cho rằng Mỹ đang "đưa tài sản trở lại Mỹ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Phát biểu này đã nhanh chóng gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường tài chính. Ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm mạnh, trong khi cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề, giá cổ phiếu của một nhà sản xuất xe điện giảm hơn 15%.
Thị trường mã hóa cũng không thoát khỏi số phận, Bitcoin giảm 8%, chạm mức 76.000 đô la, Ethereum giảm xuống dưới 2.200 đô la, trở lại gần mức 1.800 đô la, thị trường altcoin càng gặp khó khăn hơn, tổng giá trị thị trường mã hóa một thời điểm đã giảm xuống dưới 2,66 triệu tỷ đô la. Các tổ chức Phố Wall đều áp dụng biện pháp phòng ngừa, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã liên tiếp sáu ngày xuất hiện dòng rút ròng, quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng liên tiếp bốn ngày có dòng rút ròng.
Nhưng tin tốt là, hiện tại tất cả các Tài sản tiền điện tử đang dần phục hồi, tổng giá trị thị trường tăng nhẹ lên 2.77 triệu tỷ đô la, tăng 2.5% trong 24 giờ qua, Bitcoin cũng đã trở lại ngưỡng 83,000 đô la. Tuy nhiên, sự phục hồi này là một đợt tăng tạm thời hay là dấu hiệu đảo chiều thực sự?
Rõ ràng, giá cả của Bitcoin cũng như toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ. Tình hình thị trường hiện tại khá tương tự với tình hình kinh tế Mỹ, đang ở ngã ba giữa thị trường bò và gấu. Một mặt, Mỹ có bảng cân đối tài sản của khu vực tư nhân vững mạnh, tỷ lệ đòn bẩy của hộ gia đình ở mức thấp lịch sử, và tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối tốt; nhưng mặt khác, CPI vẫn cao, chi phí thực phẩm, nhà ở và các mặt hàng khác đã trở thành vấn đề kinh tế quan trọng nhất của Mỹ. Động lực tăng trưởng kinh tế Mỹ cũng có vẻ không đủ, ngành công nghiệp AI đang trải qua quá trình định giá lại, sự cuồng nhiệt của cổ phiếu các ông lớn công nghệ cũng đang tiếp tục giảm.
Thị trường tài sản tiền điện tử cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự. Giá Bitcoin vượt qua 80.000 đô la và dự trữ chiến lược Bitcoin, cộng với sự nới lỏng quy định có thể dự đoán, đều rất khó để người ta nghĩ rằng đây là thị trường gấu. Nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và sự suy giảm thanh khoản lại là những thực tế không thể chối cãi, thị trường coin đang trải qua những thử thách nghiêm trọng.
Do đó, để dự đoán diễn biến giá cả, cần phải theo dõi chặt chẽ sự phát triển của tình hình kinh tế Mỹ. Trên thị trường có một quan điểm cho rằng, chính phủ có thể đang cố tình tạo ra sự suy thoái để buộc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, nhằm giảm chi phí lãi suất. Mặc dù quan điểm này mang sắc thái của thuyết âm mưu, nhưng không thể phủ nhận rằng, cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại thực sự đã nâng cao kỳ vọng giảm lãi suất, thị trường phổ biến cho rằng có thể sẽ có một đợt giảm lãi suất vào tháng 6. Nếu thành công trong việc giảm lãi suất và tiến tới nới lỏng định lượng, kết hợp với nền tảng tài sản và nợ tương đối mạnh, kinh tế Mỹ có thể sẽ phục hồi chu kỳ thịnh vượng sau khi trải qua những biến động, tất nhiên, cũng không thể hoàn toàn loại trừ khả năng suy thoái.
Trong ngắn hạn, ảnh hưởng của chính sách thuế quan và sự không chắc chắn của nền kinh tế sẽ vẫn tiếp diễn, trước khi thị trường vĩ mô cải thiện, thị trường tài sản tiền điện tử khó có thể có một sự đảo chiều thực sự. Từ tình hình hiện tại, mặc dù có nhiều tin tức tích cực, nhưng việc các bên, bao gồm cả chính phủ, lên tiếng đã rất khó để có tác động thực chất đến thị trường tài sản tiền điện tử. Khả năng tự tạo ra dòng máu của thị trường yếu, cần có sự bơm thêm thanh khoản từ bên ngoài, chứ không chỉ dựa vào các chính sách tích cực bằng lời nói.
Trong bối cảnh không suy thoái, mức giảm tối đa có thể của Bitcoin có thể quay trở lại khoảng 70.000 đô la, đây cũng là mức giá mà nhiều tổ chức đã tham gia trước đó. Nhưng nếu nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái, giá có thể sẽ giảm mạnh hơn. Lấy chỉ số S&P 500 làm tham chiếu, khi xảy ra suy thoái, mức giảm thường dao động từ 20% đến 50%, Bitcoin có thể cũng sẽ phải đối mặt với mức giảm tương tự. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường không cần quá hoảng loạn, khu vực tập trung vốn của thị trường BTC vẫn nằm trong khoảng 90.000 đến 95.000 đô la, cho thấy các nhà đầu tư trong khu vực này không thường xuyên giao dịch.
Dựa trên tình hình hiện tại dự đoán, do các sự kiện tích cực lớn gần đây không thể kích thích tâm lý thị trường, trong ba tháng tới có thể khó xuất hiện các yếu tố tích cực lớn mới. Trừ khi môi trường vĩ mô dần cải thiện, nếu không thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, nó có thể chuyển từ biến động nhỏ sang xu hướng tăng trưởng dao động lớn theo chu kỳ năm. Tuy nhiên, triển vọng của thị trường altcoin có thể không lạc quan, ngoài các loại coin hàng đầu và một số loại coin có câu chuyện cụ thể, các loại coin khác có thể khó đạt được sự tăng trưởng.
Mặc dù vậy, về lâu dài, đa số các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan đối với thị trường. Ví dụ, một nhà đầu tư nổi tiếng mặc dù luôn cho rằng Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD, nhưng cũng khẳng định rằng về lâu dài Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD. Một nhà phân tích của một tổ chức nghiên cứu cũng đã viết rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó, thị trường cần trải qua một đợt thị trường gấu khắc nghiệt. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, một chuyên gia của một công ty phân tích dữ liệu tiết lộ rằng cá voi trong 30 ngày qua đã tích lũy thêm hơn 65.000 BTC. Một nhà phân tích của một nền tảng giao dịch còn lạc quan hơn, cho biết Bitcoin đang gần đến đáy và dự kiến sẽ phục hồi vào quý II.
Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường do tình hình kinh tế bên ngoài chi phối, các yếu tố như thuế quan, lạm phát và địa chính trị sẽ ảnh hưởng đến Tài sản tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, ngoài việc giữ sự kiên nhẫn chờ đợi, có lẽ không còn cách nào khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SignatureVerifier
· 07-22 20:29
nói một cách kỹ thuật, dip này về mặt thống kê là không thể tránh khỏi... các trader nghiệp dư cần các mô hình rủi ro tốt hơn thật sự
Xem bản gốcTrả lời0
MerkleDreamer
· 07-22 16:55
Nó có to tát gì đâu, hãy nằm xuống chờ hòa vốn.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeShotFirst
· 07-19 23:02
Thị trường Bear lại đến rồi, chơi đùa với mọi người, giữ chặt!!
Chấn động tài chính toàn cầu Bitcoin giảm xuống dưới 77.000 đô la Mỹ Thị trường tiền điện tử trong tương lai có nhiều nghi vấn
Thị trường tài chính toàn cầu bất ổn, thị trường tài sản tiền điện tử giảm lên giảm xuống
Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một đợt dao động mạnh mẽ. Khi cuộc chiến thuế mới trở nên gay gắt hơn, lo ngại về sự suy thoái kinh tế của Mỹ ngày càng gia tăng. Vào ngày 10 tháng 3, thị trường chứng khoán Mỹ đã gặp "Thứ Hai đen tối", cả ba chỉ số chính đều giảm mạnh. Chỉ số Dow Jones Industrial giảm 2,08%, chỉ số Nasdaq giảm 4%, chỉ số S&P 500 giảm 2,7%.
Thị trường Tài sản tiền điện tử cũng không thể tránh khỏi khó khăn. Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 77.000 USD, chạm mức 76.560 USD, mức giảm trong ngày vượt quá 8%. Ethereum có mức hiệu suất yếu hơn, tạm thời giảm xuống dưới 1.800 USD, thấp nhất là khoảng 1.760 USD, từ góc độ giá cả, đã trở lại mức của 4 năm trước.
Tuy nhiên, đến nay, thị trường dường như đã bắt đầu xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Giá Bitcoin đã phục hồi lên 82.000 đô la, khôi phục một phần đà giảm, Ethereum cũng đã trở lại ngưỡng 1.900 đô la. Nhưng trong bối cảnh môi trường bên ngoài phức tạp và biến đổi, đợt phục hồi này có phải chỉ là nhất thời hay là tín hiệu đảo chiều thực sự, thị trường vẫn còn nhiều nghi ngờ.
Xem lại lịch sử, trong những tháng trước và sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, các thị trường tài chính toàn cầu đều tích cực phản ứng với dòng giao dịch này. Các nhà đầu tư đều đặt cược vào các chính sách như nới lỏng quy định, giảm thuế và di cư, thị trường chứng khoán Mỹ, đô la Mỹ và Bitcoin đều tăng vọt, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã từng nhanh chóng tăng 60 điểm cơ bản. Cổ phiếu nhỏ phản ứng đặc biệt rõ rệt, vào ngày thứ hai sau cuộc bầu cử, chỉ số Russell 2000 đại diện cho cổ phiếu nhỏ của Mỹ đã tăng 5.8%, lập kỷ lục về mức tăng lớn nhất trong một ngày gần ba năm. Từ ngày bầu cử đến trước khi tổng thống nhậm chức, chỉ số đô la Mỹ đã tăng khoảng 6%, và trong tháng đầu tiên tổng thống lên nắm quyền, chỉ số S&P 500 đã tăng 2.5%, chỉ số Nasdaq chủ yếu là cổ phiếu công nghệ đã tăng 2.2%.
Tuy nhiên, thực tế cho thấy, chính sách của chính phủ mới không chỉ mang lại sự tăng trưởng mạnh mẽ cho thị trường mà còn có thể ẩn chứa nguy cơ suy thoái kinh tế.
Từ góc độ các chỉ số kinh tế trong nước của Mỹ, tình hình rất phức tạp và biến động. Số việc làm phi nông nghiệp trong tháng 2 tăng thêm 151.000 người, thấp hơn một chút so với dự báo của thị trường; tỷ lệ thất nghiệp là 4,1%, trước đó là 4%. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn có thể kiểm soát, nhưng lạm phát thì vẫn ở mức cao. Dự báo lạm phát một năm của Mỹ trong tháng 2 ghi nhận mức 4,3%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Từ quan sát thị trường tiêu dùng, khảo sát về kỳ vọng tiêu dùng tháng 2 do Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York công bố cho thấy, kỳ vọng của người tiêu dùng về lạm phát trong một năm tới tăng 0,1 điểm phần trăm, đạt 3,1%; tỷ lệ dự đoán tình hình tài chính của hộ gia đình sẽ xấu đi trong năm tới tăng lên 27,4%, là mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2023.
Trong bối cảnh này, nhiều tổ chức đã bắt đầu đưa ra dự đoán về sự suy thoái của Mỹ. Dự đoán mới nhất được Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta công bố vào ngày 6 cho thấy GDP của Mỹ trong quý đầu tiên của năm nay dự kiến sẽ thu hẹp 2,4%. Một mô hình dự đoán của một ngân hàng đầu tư lớn cho thấy, tính đến ngày 4, xác suất xảy ra suy thoái kinh tế ở Mỹ đã tăng từ 17% vào cuối tháng 11 năm ngoái lên 31%.
Sự thay đổi của loạt dữ liệu này có mối liên hệ chặt chẽ với các chính sách mà chính phủ mới thực hiện, đặc biệt là lập trường cứng rắn về vấn đề thuế quan. Vào ngày 1 tháng 2, chính phủ đã ký một sắc lệnh hành chính để áp dụng thuế 10% đối với hàng hóa của Mỹ và 25% đối với hàng hóa từ Mexico và Canada, đánh dấu sự khởi đầu của cuộc chiến thuế quan. Mặc dù Mexico và Canada đã có lúc nhượng bộ, nhưng chính phủ sau đó đã thông báo rằng quyết định áp thuế 25% đối với sản phẩm của hai quốc gia này sẽ có hiệu lực đúng như dự kiến, và cho biết sẽ áp dụng thêm 10% thuế đối với Trung Quốc.
Chuỗi biện pháp này đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ Canada và Mexico. Thủ tướng Canada cho biết sẽ áp đặt thuế quan trả đũa đối với Mỹ, trong khi Tổng thống Mexico cũng đã tuyên bố sẽ thực hiện các biện pháp đối phó khi cần thiết. Đối mặt với tình hình leo thang, chính phủ lại ký một sắc lệnh hành chính điều chỉnh các biện pháp thuế quan bổ sung đối với hai quốc gia, miễn thuế cho hàng hóa nhập khẩu đáp ứng điều kiện ưu đãi theo Hiệp định Mỹ-Mexico-Canada. Tuy nhiên, sự bất định của chính sách đã gây ra sự không chắc chắn trên thị trường.
Trên thực tế, chính phủ mới lên nắm quyền đang phải đối mặt với một tình huống khó khăn. Ngoài gánh nặng lịch sử tích lũy qua nhiều năm, còn có 36.000 tỷ đô la nợ quốc gia, thâm hụt ngân sách liên bang lên tới 1,8 nghìn tỷ đô la, cùng với 4,2 triệu nhân viên liên bang làm việc tại nhà, một số lượng lớn người nhập cư bất hợp pháp, những cải cách tư pháp khó khăn và các vấn đề liên quan đến các biện pháp trừng phạt Nga đang tiếp tục mở rộng từ bên ngoài.
Đối mặt với những thách thức này, chính phủ buộc phải thực hiện các biện pháp cải cách mạnh mẽ, việc tăng nguồn thu và tiết kiệm chi tiêu trở thành yếu tố quan trọng. Một mặt, cắt giảm mạnh chi tiêu nội bộ của chính phủ, mặt khác, nâng cao thuế quan để tạo nguồn thu và cải cách, đồng thời cũng cố gắng thúc đẩy Liên minh châu Âu tăng chi tiêu quân sự.
Về lâu dài, những phương pháp kết hợp này có thể mang lại một số hiệu quả. Cắt giảm cơ quan chính phủ có thể giảm chi tiêu, quản lý biên giới có thể mở rộng biên giới an ninh quốc gia, và tăng thuế có thể giảm thâm hụt thương mại và thúc đẩy dòng vốn quay trở lại Mỹ. Nhưng cải cách thường đi kèm với những cơn đau, phản ứng của thị trường cũng chứng minh điều này.
Vào ngày 10 tháng 3, khi được hỏi liệu có dự đoán rằng Mỹ sẽ trải qua suy thoái kinh tế trong năm nay hay không, chính phủ cho biết "không muốn dự đoán những điều như vậy", và cho rằng Mỹ đang "đưa tài sản trở lại Mỹ", nhưng "điều này cần một chút thời gian". Phát biểu này đã nhanh chóng gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường tài chính. Ba chỉ số chính của Mỹ đều giảm mạnh, trong khi cổ phiếu công nghệ bị ảnh hưởng nặng nề, giá cổ phiếu của một nhà sản xuất xe điện giảm hơn 15%.
Thị trường mã hóa cũng không thoát khỏi số phận, Bitcoin giảm 8%, chạm mức 76.000 đô la, Ethereum giảm xuống dưới 2.200 đô la, trở lại gần mức 1.800 đô la, thị trường altcoin càng gặp khó khăn hơn, tổng giá trị thị trường mã hóa một thời điểm đã giảm xuống dưới 2,66 triệu tỷ đô la. Các tổ chức Phố Wall đều áp dụng biện pháp phòng ngừa, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã liên tiếp sáu ngày xuất hiện dòng rút ròng, quỹ ETF Ethereum giao ngay cũng liên tiếp bốn ngày có dòng rút ròng.
Nhưng tin tốt là, hiện tại tất cả các Tài sản tiền điện tử đang dần phục hồi, tổng giá trị thị trường tăng nhẹ lên 2.77 triệu tỷ đô la, tăng 2.5% trong 24 giờ qua, Bitcoin cũng đã trở lại ngưỡng 83,000 đô la. Tuy nhiên, sự phục hồi này là một đợt tăng tạm thời hay là dấu hiệu đảo chiều thực sự?
Rõ ràng, giá cả của Bitcoin cũng như toàn bộ thị trường tài sản tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ với các chỉ số kinh tế của Mỹ. Tình hình thị trường hiện tại khá tương tự với tình hình kinh tế Mỹ, đang ở ngã ba giữa thị trường bò và gấu. Một mặt, Mỹ có bảng cân đối tài sản của khu vực tư nhân vững mạnh, tỷ lệ đòn bẩy của hộ gia đình ở mức thấp lịch sử, và tỷ lệ thất nghiệp cũng tương đối tốt; nhưng mặt khác, CPI vẫn cao, chi phí thực phẩm, nhà ở và các mặt hàng khác đã trở thành vấn đề kinh tế quan trọng nhất của Mỹ. Động lực tăng trưởng kinh tế Mỹ cũng có vẻ không đủ, ngành công nghiệp AI đang trải qua quá trình định giá lại, sự cuồng nhiệt của cổ phiếu các ông lớn công nghệ cũng đang tiếp tục giảm.
Thị trường tài sản tiền điện tử cũng đang đối mặt với những khó khăn tương tự. Giá Bitcoin vượt qua 80.000 đô la và dự trữ chiến lược Bitcoin, cộng với sự nới lỏng quy định có thể dự đoán, đều rất khó để người ta nghĩ rằng đây là thị trường gấu. Nhưng mặt khác, động lực tăng trưởng của thị trường và sự suy giảm thanh khoản lại là những thực tế không thể chối cãi, thị trường coin đang trải qua những thử thách nghiêm trọng.
Do đó, để dự đoán diễn biến giá cả, cần phải theo dõi chặt chẽ sự phát triển của tình hình kinh tế Mỹ. Trên thị trường có một quan điểm cho rằng, chính phủ có thể đang cố tình tạo ra sự suy thoái để buộc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, nhằm giảm chi phí lãi suất. Mặc dù quan điểm này mang sắc thái của thuyết âm mưu, nhưng không thể phủ nhận rằng, cảnh báo suy thoái kinh tế hiện tại thực sự đã nâng cao kỳ vọng giảm lãi suất, thị trường phổ biến cho rằng có thể sẽ có một đợt giảm lãi suất vào tháng 6. Nếu thành công trong việc giảm lãi suất và tiến tới nới lỏng định lượng, kết hợp với nền tảng tài sản và nợ tương đối mạnh, kinh tế Mỹ có thể sẽ phục hồi chu kỳ thịnh vượng sau khi trải qua những biến động, tất nhiên, cũng không thể hoàn toàn loại trừ khả năng suy thoái.
Trong ngắn hạn, ảnh hưởng của chính sách thuế quan và sự không chắc chắn của nền kinh tế sẽ vẫn tiếp diễn, trước khi thị trường vĩ mô cải thiện, thị trường tài sản tiền điện tử khó có thể có một sự đảo chiều thực sự. Từ tình hình hiện tại, mặc dù có nhiều tin tức tích cực, nhưng việc các bên, bao gồm cả chính phủ, lên tiếng đã rất khó để có tác động thực chất đến thị trường tài sản tiền điện tử. Khả năng tự tạo ra dòng máu của thị trường yếu, cần có sự bơm thêm thanh khoản từ bên ngoài, chứ không chỉ dựa vào các chính sách tích cực bằng lời nói.
Trong bối cảnh không suy thoái, mức giảm tối đa có thể của Bitcoin có thể quay trở lại khoảng 70.000 đô la, đây cũng là mức giá mà nhiều tổ chức đã tham gia trước đó. Nhưng nếu nền kinh tế thực sự rơi vào suy thoái, giá có thể sẽ giảm mạnh hơn. Lấy chỉ số S&P 500 làm tham chiếu, khi xảy ra suy thoái, mức giảm thường dao động từ 20% đến 50%, Bitcoin có thể cũng sẽ phải đối mặt với mức giảm tương tự. Tuy nhiên, hiện tại, thị trường không cần quá hoảng loạn, khu vực tập trung vốn của thị trường BTC vẫn nằm trong khoảng 90.000 đến 95.000 đô la, cho thấy các nhà đầu tư trong khu vực này không thường xuyên giao dịch.
Dựa trên tình hình hiện tại dự đoán, do các sự kiện tích cực lớn gần đây không thể kích thích tâm lý thị trường, trong ba tháng tới có thể khó xuất hiện các yếu tố tích cực lớn mới. Trừ khi môi trường vĩ mô dần cải thiện, nếu không thị trường sẽ thiếu động lực tăng trưởng. Xét đến thuộc tính phòng ngừa rủi ro của Bitcoin, nó có thể chuyển từ biến động nhỏ sang xu hướng tăng trưởng dao động lớn theo chu kỳ năm. Tuy nhiên, triển vọng của thị trường altcoin có thể không lạc quan, ngoài các loại coin hàng đầu và một số loại coin có câu chuyện cụ thể, các loại coin khác có thể khó đạt được sự tăng trưởng.
Mặc dù vậy, về lâu dài, đa số các chuyên gia trong ngành vẫn giữ thái độ lạc quan đối với thị trường. Ví dụ, một nhà đầu tư nổi tiếng mặc dù luôn cho rằng Bitcoin có thể giảm xuống 70.000 USD, nhưng cũng khẳng định rằng về lâu dài Bitcoin sẽ đạt 1 triệu USD. Một nhà phân tích của một tổ chức nghiên cứu cũng đã viết rằng Bitcoin cuối cùng có thể đạt 1 triệu USD, nhưng trước đó, thị trường cần trải qua một đợt thị trường gấu khắc nghiệt. Dữ liệu mua vào cũng khá lạc quan, một chuyên gia của một công ty phân tích dữ liệu tiết lộ rằng cá voi trong 30 ngày qua đã tích lũy thêm hơn 65.000 BTC. Một nhà phân tích của một nền tảng giao dịch còn lạc quan hơn, cho biết Bitcoin đang gần đến đáy và dự kiến sẽ phục hồi vào quý II.
Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường do tình hình kinh tế bên ngoài chi phối, các yếu tố như thuế quan, lạm phát và địa chính trị sẽ ảnh hưởng đến Tài sản tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư, ngoài việc giữ sự kiên nhẫn chờ đợi, có lẽ không còn cách nào khác.