Thị trường Stablecoin có sự thay đổi lớn: Thị phần USDC tăng lên mạnh mẽ, ngôi sao mới USDe nổi bật.

Stablecoin đang tái định hình nhanh chóng cấu trúc tài chính toàn cầu. Theo báo cáo mới nhất "Tình trạng Stablecoin năm 2025", thị trường stablecoin đã đạt được sự tăng trưởng đáng kể trong năm qua, việc áp dụng của các tổ chức đã tăng tốc, stablecoin phi tập trung đang nổi lên, và hoạt động giao dịch trên chuỗi tiếp tục gia tăng.

Quy mô thị trường và xu hướng tăng trưởng

Đến tháng 2 năm 2025, tổng cung của Stablecoin đã vượt qua 214 tỷ USD, với doanh thu giao dịch hàng năm lên tới 35 nghìn tỷ USD, gấp đôi doanh thu hàng năm của một công ty thẻ tín dụng nổi tiếng. Độ hoạt động của thị trường cũng tăng lên, số lượng địa chỉ hoạt động trên chuỗi tăng 53%, vượt 30 triệu. Một lượng lớn vốn của các tổ chức đang đổ vào, thúc đẩy sự hòa nhập sâu sắc giữa tài chính truyền thống và thị trường tiền điện tử.

Sự thay đổi vị thế thống trị của USDC và USDT

Dưới sự thúc đẩy của quá trình tuân thủ và chiến lược thị trường, USDC và USDT vẫn chiếm ưu thế, nhưng thị phần đã xuất hiện những thay đổi tinh vi.

Giá trị vốn hóa thị trường của USDC đã tăng gấp đôi lên 56 tỷ USD, chủ yếu nhờ vào sự phê duyệt của các cơ quan quản lý tại châu Âu và UAE, cũng như các hợp tác chiến lược với nhiều ông lớn thanh toán. Tổng giá trị vốn hóa của USDT đã tăng lên 146 tỷ USD, vẫn là stablecoin có vốn hóa lớn nhất, nhưng thị phần đã giảm, mức độ áp dụng của các tổ chức cũng giảm, trọng tâm dần chuyển sang thị trường chuyển tiền P2P, củng cố vị thế của nó trong lĩnh vực thanh toán toàn cầu.

Sự trỗi dậy của Stablecoin phi tập trung

Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung, ảnh hưởng của stablecoin phi tập trung đã tăng lên đáng kể, nhiều dự án mới nổi đã đạt được sự tăng trưởng đột phá.

Giá trị thị trường của USDe đã tăng vọt từ 146 triệu USD lên 6,2 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ ba trên thị trường, sự tăng trưởng này chủ yếu nhờ vào chiến lược lợi nhuận sáng tạo và cơ chế phòng ngừa Delta trung tính. Giá trị thị trường của USDS đã đạt 2,6 tỷ USD vào tháng 2 năm 2025. Sự điều chỉnh này đã tăng cường khả năng cạnh tranh của nó trên thị trường stablecoin phi tập trung.

Dòng tiền và phân bố ngành

Xu hướng lưu động của Stablecoin phản ánh vị trí và sức cạnh tranh của các chuỗi công cộng khác nhau trên thị trường:

• Ethereum vẫn là nền tảng phát hành Stablecoin chính, chiếm 55% thị phần cung cấp.
• Một mạng Layer2 và một chuỗi công khai hiệu suất cao nào đó đang tăng trưởng nhanh chóng về khối lượng giao dịch, được thúc đẩy bởi thị trường DeFi và Meme coin, đã trở thành hệ sinh thái on-chain quan trọng cho dòng tiền của stablecoin.
• Một chuỗi công cộng nào đó tiếp tục giữ vị trí trung tâm trong thị trường thanh toán P2P toàn cầu và chuyển tiền xuyên biên giới, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, stablecoin được sử dụng rộng rãi cho việc thanh toán và tiết kiệm.

Đa số thanh khoản của stablecoin chủ yếu tập trung vào sàn giao dịch tập trung, khối lượng giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi DeFi (DEX, cho vay, khai thác lợi nhuận), thể hiện sự lưu chuyển và đổi mới hiệu quả của vốn.

Vai trò cốt lõi và phát triển tương lai

Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng chính trong thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng đang thúc đẩy sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Các chuyên gia trong ngành có thái độ lạc quan về sự phát triển trong tương lai của stablecoin:

Một đối tác chính của một công ty đầu tư mạo hiểm cho biết: "Stablecoin là dây thần kinh của thị trường tiền điện tử, đồng thời cũng là siêu dẫn trong hệ thống tài chính. Chúng mở ra những thị trường và cơ hội tài chính mới, thúc đẩy những đổi mới vốn khó tiếp cận trước đây."

Một người phụ trách sản phẩm của mạng Layer2 cho biết: "Stablecoin có những lợi thế rõ rệt trong thanh toán xuyên biên giới. Hy vọng sẽ hỗ trợ nhiều stablecoin đồng tiền địa phương hơn, để người dùng toàn cầu có thể giao dịch trên chuỗi bằng những đồng tiền quen thuộc, nâng cao độ phổ biến của công nghệ blockchain."

Người phụ trách nghiên cứu một dự án stablecoin nhấn mạnh: "Thế hệ stablecoin mới phải có khả năng chống chịu thị trường. Cốt lõi của chúng tôi là cơ chế ổn định dựa trên lợi nhuận, đảm bảo người dùng có được một lựa chọn thay thế đáng tin cậy cho USD."

Một chuyên gia phân tích dữ liệu cho rằng: "Dòng chảy của stablecoin phụ thuộc vào chất lượng hạ tầng - chi phí thấp, giao dịch nhanh chóng, và nhu cầu thị trường. Trên một blockchain hiệu suất cao nào đó, nhu cầu giao dịch Meme coin đối với tính thanh khoản và thanh toán ngay lập tức rất cao, khiến stablecoin trở thành một phần không thể thiếu."

Một phát ngôn viên của cộng đồng chuỗi công khai cho biết: "Chúng tôi đã trở thành chuỗi blockchain được ưa chuộng cho giao dịch stablecoin, với khối lượng giao dịch hàng ngày lên đến hàng tỷ đô la. Một stablecoin nào đó đã thúc đẩy hoạt động kinh tế thực tế trên mạng lưới của chúng tôi, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, nó đã trở thành công cụ quan trọng cho việc thanh toán và tiết kiệm."