Thời đại tài chính on-chain mới: sự nổi lên của mã hóa kỹ thuật số tiền gửi và cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số

Với việc thông qua dự luật GENIUS của Hoa Kỳ, tính hợp pháp của tài sản kỹ thuật số đã được công nhận ở cấp độ lập pháp, phá vỡ tình trạng mơ hồ trong quản lý trước đây. Trong bối cảnh thuận lợi này, các ông lớn tài chính và các công ty hàng đầu trong lĩnh vực tiền điện tử đã lần lượt đưa ra những bước đi quan trọng, thể hiện xu hướng tích hợp sâu sắc giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái tiền điện tử.

On-chain gửi Token: Nỗ lực đổi mới của ngân hàng truyền thống

Một ngân hàng lớn đã công bố khởi động một dự án thí điểm có tên là JPMD, đây là một loại Token trên chuỗi đại diện cho tiền gửi ngân hàng bằng đô la của khách hàng. JPMD sẽ được triển khai trên một chuỗi công khai được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch tiền điện tử, dựa trên cơ chế dự trữ một phần.

Đồng giám đốc bộ phận blockchain của ngân hàng cho biết ngân hàng sẽ hoàn thành giao dịch JPMD đầu tiên trong thời gian tới, mở đường cho các khách hàng tổ chức sử dụng mã token này để thực hiện giao dịch on-chain. Thí điểm này dự kiến kéo dài trong vài tháng, đánh dấu việc ngân hàng đang khám phá các công cụ giao dịch cấp tổ chức hiệu quả và an toàn thông qua mã hóa kỹ thuật số của khoản tiền gửi on-chain.

Việc chọn phát hành JPMD thí điểm trên chuỗi công cộng này không chỉ thể hiện sự công nhận của ngân hàng đối với tính an toàn và hiệu quả giao dịch của nó, mà còn có nghĩa là trong tương lai, các khách hàng tổ chức có thể trực tiếp thực hiện thanh toán trên chuỗi thông qua chuỗi công cộng này, từ đó cung cấp nguồn thanh khoản cốt lõi cho việc xây dựng "cây cầu CeDeFi".

Tiền gửi Token vs Stablecoin: Lựa chọn ưu tiên của người dùng tổ chức

Mặc dù việc ra mắt JPMD đã gây ra những đồn đoán trên thị trường về khả năng tiến vào thị trường stablecoin của nó, nhưng các giám đốc điều hành của ngân hàng cho biết, token gửi là một giải pháp thay thế tốt hơn cho người dùng tổ chức so với stablecoin. Token gửi đại diện cho khoản tiền gửi thực tế bằng đô la của khách hàng trong tài khoản ngân hàng, hoạt động dựa trên hệ thống ngân hàng truyền thống, trong khi stablecoin được hỗ trợ bởi tiền mặt và các tài sản tương đương, vị thế pháp lý và logic hoạt động của nó thì tách biệt hơn với hệ thống tài chính truyền thống.

Trong khi đó, các giám đốc điều hành của ngân hàng đã thảo luận với các cơ quan quản lý về cách di chuyển các công cụ thị trường vốn sang công chain, tác động của sự biến đổi đối với cấu trúc thị trường và nhiều hướng đi tiên phong khác như mua lại kỹ thuật số, công cụ nợ kỹ thuật số, và tài trợ on-chain.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Cơ hội mới cho nền tảng giao dịch tiền điện tử

Một nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng đang tìm kiếm thư không phản đối từ các cơ quan quản lý để ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số. Nếu được phê duyệt, đây sẽ là lần đầu tiên thực hiện "mua stablecoin → thanh toán on-chain → giao dịch cổ phiếu → tiêu dùng hoàn tiền" trong một vòng khép kín luân chuyển tài sản trên cùng một nền tảng, có thể thách thức các công ty chứng khoán truyền thống, thúc đẩy toàn bộ ngành chứng khoán bước vào kỷ nguyên tài sản on-chain.

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu cam kết tốc độ thanh toán nhanh hơn, thời gian giao dịch dài hơn và chi phí vận hành thấp hơn. Kế hoạch này không chỉ thể hiện ý định của nền tảng trong việc mở rộng kinh doanh ra ngoài tài sản tiền điện tử, mà còn nhằm khai thác nguồn thu nhập mới và thúc đẩy việc áp dụng ở cấp độ tổ chức.

Cạnh tranh và cơ hội trong tài chính on-chain

Khi môi trường quản lý ngày càng rõ ràng, sự cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính on-chain cũng đang gia tăng. Nhiều nền tảng giao dịch tiền điện tử đã lần lượt ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, phủ sóng nhiều thị trường trên toàn cầu. Những hành động này đều hướng tới mục tiêu cốt lõi là tái cấu trúc mô hình doanh thu, bao gồm việc thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trong các tình huống thanh toán thương mại điện tử, tích hợp giao dịch sản phẩm phái sinh, cung cấp thẻ tín dụng tiền điện tử và nhiều dịch vụ đa dạng khác.

Chiến lược tấn công đa điểm này phản ánh xu hướng chuyển đổi của các nền tảng tiền điện tử từ một sàn giao dịch đơn lẻ sang hệ thống tài chính on-chain. Bằng cách xây dựng một mạng lưới thu nhập đa chiều với tính tuân thủ là cốt lõi và đặc trưng bởi sự lưu thông của nhiều loại tài sản, các nền tảng này đang định hình lại vai trò của mình trong hệ sinh thái tài chính.

Kết luận

Dù là các token on-chain được phát hành bởi ngân hàng truyền thống dựa trên tiền gửi, hay là việc các nền tảng tiền mã hóa định hình các chứng khoán mã hóa, tất cả đều báo hiệu rằng tài chính on-chain đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc hệ thống do quy định, cơ sở hạ tầng và các tổ chức tài chính chính thống cùng thúc đẩy. Tài chính mã hóa không còn là thí nghiệm bên lề, mà là lựa chọn thực tế dần được tích hợp vào cấu trúc thị trường tài chính toàn cầu, ranh giới giữa on-chain và off-chain đang dần bị những người đi đầu này phá vỡ.