Tìm kiếm nơi trú ẩn: Chiến lược sinh lời rủi ro thấp trong thời kỳ thị trường biến động

Vào tháng 4 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu trải qua những biến động lớn. Một loạt chính sách thuế quan được ban hành đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ thị trường, chỉ số S&P 500 đã bốc hơi 5,8 nghìn tỷ USD vốn hóa chỉ trong bốn ngày, ghi nhận mức thua lỗ hàng tuần lớn nhất trong hơn 70 năm. Giá Bitcoin cũng dao động mạnh mẽ trong khoảng từ 80.000 đến 90.000 USD.

Trong bối cảnh này, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cho biết, mặc dù thuế quan có thể làm tăng lạm phát và kìm hãm tăng trưởng kinh tế, nhưng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không can thiệp vào thị trường bằng cách cắt giảm lãi suất, mà sẽ tiếp tục chú ý đến dữ liệu dài hạn. Nhiều ngân hàng đầu tư cũng đã điều chỉnh tăng kỳ vọng về xác suất suy thoái kinh tế của Mỹ.

Trong bối cảnh môi trường thị trường không chắc chắn như vậy, các nhà đầu tư nên ứng phó ra sao? Các sản phẩm thu nhập từ stablecoin có rủi ro thấp trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) có thể là một lựa chọn đáng cân nhắc. Bài viết này sẽ giới thiệu bốn loại sản phẩm thu nhập dựa trên stablecoin, để các nhà đầu tư tham khảo trong thời kỳ biến động này.

Cần lưu ý rằng bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, nhà đầu tư nên tự tiến hành nghiên cứu sâu sắc trước khi đưa ra quyết định.

Tiết kiệm Spark USDC ( Ethereum )

Đây là một sản phẩm lưu trữ stablecoin dựa trên Ethereum. Người dùng có thể gửi USDC để nhận lợi nhuận. Lợi nhuận chủ yếu đến từ tỷ lệ tiết kiệm Sky (SSR), tỷ lệ này được hỗ trợ bởi phí cho vay thế chấp tiền điện tử, đầu tư vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và thu nhập từ việc cung cấp thanh khoản cho các nền tảng khác.

USDC được đổi thành USDS với tỷ lệ 1:1 thông qua Sky PSM và được gửi vào kho SSR để kiếm lợi nhuận, giá trị của token sUSDC sẽ tăng lên theo sự tích lũy lợi nhuận. Đánh giá rủi ro của sản phẩm này là thấp, chủ yếu là do tính ổn định cao của USDC và nhiều lần kiểm toán đã giảm thiểu rủi ro hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến ảnh hưởng tiềm tàng của biến động thị trường đối với tính thanh khoản.

Berachain BYUSD|HONEY (Berachain)

Đây là một bể thanh khoản BYUSD/HONEY được triển khai trên DEX gốc Berachain BEX. Người dùng có thể gửi BYUSD và HONEY để cung cấp thanh khoản, nhận token LP, sau đó thế chấp token LP vào kho phần thưởng để kiếm BGT.

Lợi nhuận chủ yếu đến từ phần thưởng BGT (3.41% APR) và phí giao dịch trong pool (0.01% APR). BGT là token quản trị không thể chuyển nhượng của Berachain, có thể đốt cháy 1:1 để lấy BERA (không thể đảo ngược), và chia sẻ doanh thu phí từ các dApp cốt lõi.

Đánh giá rủi ro là từ thấp đến trung bình. BYUSD và HONEY đều là stablecoin, giá tương đối ổn định; cơ chế PoL của Berachain đã được nhiều bên kiểm toán, rủi ro hợp đồng thông minh tương đối thấp. Tuy nhiên, phần thưởng BGT có thể dao động do điều chỉnh phát thải.

Cung cấp thanh khoản Uniswap V4 USDC-USDT0

Thông qua nền tảng Merkl, người dùng có thể gửi USDC hoặc USDT vào bể thanh khoản USDC-USDT0 của Uniswap V4. Uniswap V4 ra mắt vào năm 2025, đã giới thiệu cơ chế "hook", cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh chức năng của bể, như điều chỉnh phí động và tái cân bằng tự động, nhằm nâng cao hiệu quả vốn và tiềm năng lợi nhuận.

Lợi nhuận chủ yếu đến từ việc khuyến khích token UNI. Đánh giá rủi ro là từ thấp đến trung bình. Hồ bơi USDC/USDT là cặp stablecoin, rủi ro biến động giá thấp, nhưng cần lưu ý rủi ro hợp đồng thông minh và vấn đề lợi nhuận có thể giảm sau khi kết thúc thời gian khuyến khích.

Thị Trường Echelon USDC (Aptos)

Đây là một thị trường tiền điện tử phi tập trung dựa trên blockchain Aptos. Người dùng có thể gửi USDC vào pool vốn trên mạng chính Aptos, tham gia cung cấp và nhận lợi nhuận. Echelon Market tích hợp với giao thức Thala, Thala cung cấp stablecoin và lớp thanh khoản trên Aptos.

Lợi nhuận bao gồm lãi suất cung cấp USDC (5,35%) và phần thưởng thAPT của Thala (3,66%). thAPT là chứng chỉ gửi tiền của Thala, được đúc và đổi lấy APT theo tỷ lệ 1:1, khi rút tiền sẽ bị tính phí 0,15%.

Đánh giá rủi ro từ thấp đến trung bình. Sự ổn định của USDC cao, nhưng cần chú ý đến rủi ro hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái Aptos và ảnh hưởng của phí đổi thAPT đối với lợi nhuận. Việc rút tiền ngay lập tức cung cấp tính thanh khoản cao, nhưng sự biến động của thị trường có thể ảnh hưởng đến giá trị phần thưởng thAPT.

Tóm tắt

Trong bối cảnh thị trường đang biến động hiện nay, bốn sản phẩm thu nhập rủi ro thấp dựa trên stablecoin này có thể cung cấp cho nhà đầu tư một chỗ trú ẩn nhất định. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn cần thận trọng đánh giá các đặc điểm rủi ro và lợi nhuận của từng sản phẩm, kết hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân để đưa ra quyết định. Đồng thời, việc liên tục theo dõi động thái thị trường và sự thay đổi chính sách cũng rất quan trọng.