Thế chấp cấu trúc cách mạng

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã trải qua những thay đổi đáng kể. Nhu cầu của các tổ chức đối với thế chấp ngày càng tăng, cùng với đó là các quy định và yêu cầu tuân thủ ngày càng nghiêm ngặt. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua một nền tảng thế chấp lưu động nào đó, nhưng một số tổ chức khác vẫn phải đối mặt với các hạn chế nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái giao thức khổng lồ của nó luôn nỗ lực giải quyết vấn đề mở rộng quy mô và thế chấp tập trung. Đồng thời, người dùng cao cấp tìm kiếm các giải pháp tùy chỉnh hơn về cấu trúc phần thưởng.

Để đáp ứng những nhu cầu này, một giải pháp thế chấp mới đã ra đời - kho bảo hiểm thế chấp (stVaults). Giải pháp sáng tạo này mở khóa cách thế chấp Ethereum mới được tùy chỉnh, có thể tùy chỉnh và mô-đun, đi đầu trong ngành.

Cơ sở hạ tầng thế chấp Ethereum thế hệ mới

Giải pháp thế chấp mới này mở rộng chức năng của các giao thức ban đầu trên Ethereum, giới thiệu các kho thế chấp (stVaults), nhằm cung cấp các giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

stVaults hỗ trợ truy cập tính thanh khoản của các token thế chấp trong các cài đặt cá nhân hóa, người dùng có thể thiết lập xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận, cùng các tham số khác để đáp ứng nhu cầu của các người gửi thế chấp khác nhau.

Thân thiện với tổ chức: Người thế chấp tổ chức có thể:

1. Sử dụng token thế chấp thanh khoản
2. Đồng thời giữ vốn trong hợp đồng không lưu ký để giúp đảm bảo tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro.

Nút linh hoạt: Cho phép nút làm người quản lý nội dung, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao để đạt được thu nhập cao hơn và nhiều TVL hơn.

Tăng cường lợi nhuận: Người quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động thái thị trường, sử dụng tính chất tài sản thế chấp chung của token thế chấp thanh khoản để xây dựng chiến lược đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn và kết hợp với các cơ hội DeFi mới nổi.

Cuối cùng, tất cả các bên đều nên có cơ chế khuyến khích lâu dài, thiết lập nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

Cơ sở kỹ thuật: stVaults

stVault là một hợp đồng thông minh quan trọng, nó thực hiện thế chấp ủy quyền không được quản lý thông qua một nhà khai thác nút đơn lẻ (hoặc cụm DVT NO) và kết nối với cơ sở hạ tầng hiện có, từ đó có thể đại diện cho kho này để đúc token thế chấp lưu động.

Mục tiêu của stVault như sau:

1. Trong khi không ảnh hưởng đến tính ổn định và khả năng thay thế của các token thế chấp hiện có, cho phép người dùng tùy chỉnh rủi ro và cấu hình lợi nhuận của thế chấp.
2. Để các tổ chức thế chấp và các nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau
3. Tích hợp tốt hơn các token thế chấp lưu động

Các tổ chức thế chấp có thể hoàn thành việc thế chấp theo hình thức không ủy thác và nhận được một tỷ lệ nhất định của token thế chấp thanh khoản.

Khi đúc token thế chấp lưu động, số tiền tương ứng sẽ bị khóa để rút từ kho bảo hiểm. Số tiền bị khóa được chỉ định bằng tỷ lệ token thế chấp lưu động, và số dư tỷ lệ sẽ tăng lên hàng ngày khi token thế chấp lưu động được tái cấu trúc. Để mở khóa việc rút ETH, kho bảo hiểm phải tiêu hủy số lượng cần thiết của token thế chấp lưu động.

Để đảm bảo rủi ro trong việc duy trì cài đặt thế chấp tùy chỉnh cho người nắm giữ token thế chấp, tỷ lệ đúc token thế chấp khác với tỷ lệ 1:1 mà giao thức ban đầu cho phép, mà thay vào đó có một số tiền ký quỹ dự trữ (được gọi là tỷ lệ dự trữ hoặc RR), do các tham số và giới hạn rủi ro quyết định.

Điều này đảm bảo rằng các token thế chấp lưu động được đúc thông qua stVaults duy trì sự quá thế chấp hợp lý. Sự quá thế chấp cải thiện khả năng chống lại các sự kiện slashing và hình phạt có thể xảy ra của token thế chấp lưu động, từ đó tăng cường an ninh kinh tế của nó. Hơn nữa, nó có khả năng điều chỉnh động các yêu cầu về uy tín và bảo lãnh của các nhà khai thác nút công cộng ở cấp độ giao thức, đảm bảo sự ổn định của mạng lưới và hỗ trợ tích hợp nâng cao.

Từ tổng thể mà nói, stVaults là một nền tảng thế chấp không cần quản lý, hoạt động cùng với các giao thức hiện có. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể an toàn thế chấp ETH thông qua nhà điều hành nút mà họ chọn.

Thông qua việc kết nối với hợp đồng gốc, stVaults có thể mint các token thế chấp có tính thanh khoản cao được hỗ trợ bởi các thiết lập xác thực cá nhân hóa, từ đó nhận được tính thanh khoản cao và tích hợp LST từ thị trường.

Sự khác biệt lớn nhất giữa việc sử dụng stVault và giao thức ban đầu là stVaults là các hợp đồng thông minh độc lập mà mỗi tổ chức sử dụng cho chính mình, trong khi địa chỉ lưu trữ ETH của giao thức ban đầu tương đương với một bể công cộng.

kho bảo hiểm tùy chỉnh, đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau

stVaults có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà xây dựng khác nhau tùy chỉnh thiết lập thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm tùy chỉnh, đồng thời hưởng lợi từ tính bảo mật và thanh khoản của các token thế chấp.

Thế chấp tổ chức: Thế chấp tổ chức cần sự linh hoạt và kiểm soát cao hơn. stVaults đáp ứng những nhu cầu này bằng cách cho phép người dùng tổ chức tạo ra các stVaults chuyên dụng, các stVaults này kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập vào việc gửi và rút tiền.

stVaults có thể hỗ trợ cả thiết lập quản lý và không quản lý, đáp ứng các yêu cầu vận hành khác nhau, đồng thời cung cấp quyền truy cập vào tính thanh khoản của các token thế chấp.

Kích thích thế chấp: Đối với những người thế chấp cao cấp, stVaults cung cấp công cụ để thực hiện chiến lược thế chấp với đòn bẩy, hỗ trợ cả hợp đồng thông minh tự động và thủ công.

Các phương pháp tiềm năng bao gồm:

• Thị trường cấp một: Nhận ETH trực tiếp từ giao thức ban đầu.
• Thị trường thứ cấp: Sử dụng ETH được cung cấp bởi nền tảng cho vay DeFi.

**Kiểm soát rủi ro Re-Staking: **stVaults giới thiệu một phương pháp tham gia tùy chọn chia sẻ an toàn, cho phép người tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia thế chấp mà không gây ra rủi ro xã hội cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

**Hạ tầng hướng tới tương lai: **stVaults là nền tảng mô-đun cho các nhà xây dựng và phát triển, hỗ trợ việc tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp thích ứng với hệ sinh thái. Bằng cách tận dụng thuộc tính tài sản thế chấp chung của token thế chấp lưu động, các nhà phát triển có thể tích hợp liền mạch với các ứng dụng DeFi.

Làm thế nào để tăng cường tính phi tập trung của Ethereum?

thị trường mới nổi về sự phối hợp và cạnh tranh

Như mọi người đã biết, Ethereum phụ thuộc vào các nút phân tán trên toàn cầu, và giải pháp thế chấp mới này giới thiệu stVaults cung cấp khung thế chấp mô-đun, có thể tùy chỉnh, giúp Ethereum trở nên phi tập trung hơn. Mỗi stVault đều có nhà điều hành độc lập, do đó giảm thiểu hiệu ứng Matthew đối với các nút ETH.

Cân bằng tính thanh khoản, hiệu suất và an ninh

stVaults có cơ chế cân bằng hiệu quả vốn, hiệu suất của các trình xác thực và độ tập trung thế chấp. Trái phiếu ETH giảm thiểu rủi ro bị cắt giảm, trong khi phí động tùy chọn (dựa trên giao thức ban đầu) liên kết với một tập hợp con của các trình xác thực trong bộ định tuyến thế chấp, giúp quản lý tính thanh khoản, đánh giá hiệu suất và hỗ trợ tính phi tập trung.

tự nguyện nâng cấp và tự chủ

stVault cho phép các người giữ thế chấp chọn có nên sử dụng, và khi nào sử dụng tính năng nâng cấp. Việc đúc token thế chấp lưu động có nghĩa là chọn tham gia vào quá trình quản lý đang phát triển của giao thức, trong khi việc trả lại token thế chấp lưu động sẽ phục hồi kho lưu trữ về trạng thái thế chấp gốc dưới sự kiểm soát của sự phản đối nâng cấp của người giữ thế chấp. Phương pháp chuyển đổi liền mạch này có thể duy trì tính tự chủ, giảm thiểu ma sát và tôn trọng tính mở và phi tập trung của Ethereum.

Lộ trình

Giải pháp thế chấp mới này được thiết kế như một sản phẩm tập trung vào người xây dựng, cho phép các nhà điều hành nút, người quản lý tài sản, LRT (Liquid Restaked Tokens) và các giao thức DeFi khác tạo ra các giải pháp tối ưu cho người dùng cuối bằng cách tận dụng tính thanh khoản của các token thế chấp. Chiến lược này ưu tiên cung cấp hiệu quả các công cụ và khối xây dựng cần thiết, và lặp lại cùng với các đối tác và cộng đồng rộng lớn hơn.

Kế hoạch ra mắt được chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1: Những người dùng sớm có thể sử dụng các công nghệ hiện có để xây dựng kho lưu trữ thế chấp lại và khởi động chương trình đặt cọc trước và truy cập sớm của stVault. Những kho lưu trữ ban đầu này sẽ chuyển sang chức năng đầy đủ của stVault sau khi mạng chính được khởi động.

Giai đoạn 2: Sẽ bắt đầu triển khai mạng thử nghiệm stVaults, cho phép thực hiện kiểm tra nghiêm ngặt và phát triển tích hợp với các đối tác, chuẩn bị cho việc ra mắt mạng chính.

Giai đoạn 3: Khởi động mạng chính của stVaults sẽ kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm cài đặt tổ chức tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình bảo mật chia sẻ.

Tóm tắt

Giải pháp thế chấp mới này giới thiệu những đổi mới mô-đun stVaults, bằng cách cho phép các thiết lập thế chấp tùy chỉnh, đã tăng cường đáng kể tính linh hoạt cho các nhà thế chấp tổ chức, cho phép người dùng chọn nhà điều hành nút và cơ sở hạ tầng xác minh. Các nhà thế chấp có thể tùy chỉnh chiến lược thế chấp Ethereum để đáp ứng nhu cầu của họ và tối ưu hóa phần thưởng dựa trên ưu tiên, tận dụng tối đa tính thanh khoản, tính an toàn và lợi thế tích hợp của token thế chấp thanh khoản.

Trong môi trường quy định thoải mái hơn, sự quan tâm của các tổ chức đối với việc thế chấp Ethereum sẽ tiếp tục tăng cường. Do đó, giải pháp thế chấp mới này đặc biệt hướng đến các tổ chức thế chấp, nhà điều hành nút và các nhà quản lý tài sản - các tổ chức thế chấp có thể sử dụng các mã thông báo thế chấp thanh khoản được tùy chỉnh hoàn toàn, những thiết lập này giúp đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nội bộ trong khi cung cấp sự kiểm soát hoạt động mà họ cần.

Trong khi đó, các nhà điều hành nút có thể thiết kế các sản phẩm thế chấp cá nhân hóa cho các người tham gia thế chấp lớn, cung cấp tính năng tùy chỉnh trình xác thực và cơ chế thưởng nâng cao; các nhà quản lý tài sản có thể phát triển các sản phẩm cấu trúc hướng đến tương lai, sử dụng token thế chấp lỏng như là tài sản thế chấp chính trong hệ sinh thái Ethereum.

Ngoài ra, giải pháp thế chấp mới này cũng ưu tiên sự phi tập trung, tính thanh khoản và an ninh của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích cạnh tranh lành mạnh giữa các người xác nhận, đồng thời giảm thiểu rủi ro quản trị và slashing. Bằng cách cân bằng hiệu suất, tính thanh khoản và rủi ro, giải pháp thế chấp mới này cung cấp một giải pháp phục vụ cộng đồng Ethereum cũng như tầm nhìn dài hạn của nó.