Phân tích toàn diện BTCFi: Từ Lending đến Staking, xây dựng ngân hàng Bitcoin di động của riêng bạn

Tóm tắt

Khi vị thế của Bitcoin trong thị trường tài chính ngày càng được củng cố, lĩnh vực BTCFi đang nhanh chóng trở thành tiên phong trong đổi mới tiền điện tử. Báo cáo nghiên cứu này phân tích sâu sắc nhiều lĩnh vực chính của BTCFi, bao gồm stablecoin, dịch vụ cho vay, dịch vụ staking, dịch vụ re-staking, cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung. Báo cáo giới thiệu quy mô và tiềm năng tăng trưởng của thị trường BTCFi, điều tra chi tiết cơ chế cốt lõi, các dự án chính và xu hướng phát triển tương lai của từng lĩnh vực. Cuối cùng, thông qua việc so sánh tính an toàn, tỷ suất sinh lợi và sự phong phú của hệ sinh thái giữa các loại tài sản khác nhau, báo cáo tiết lộ những lợi thế độc đáo và rủi ro tiềm ẩn của BTCFi so với các lĩnh vực tài chính tiền điện tử khác.

Từ khóa: BTCFi, stablecoin, cho vay, thế chấp, tái thế chấp, CeDeFi, Bitcoin tài chính

Tổng quan về đường đua BTCfi

BTCFi (Bitcoin Tài chính) là một loạt các hoạt động tài chính xoay quanh Bitcoin, bao gồm cho vay Bitcoin, staking, giao dịch, hợp đồng tương lai và các sản phẩm phái sinh khác. Đến năm 2023, quy mô thị trường BTCFi đã đạt khoảng 10 tỷ USD. Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã mang lại một lượng lớn dòng tiền vào, tăng cường tính thanh khoản và ổn định của thị trường, đồng thời nâng cao độ trưởng thành và tính quy chuẩn của thị trường.

Bài viết này sẽ đi sâu vào khám phá nhiều lĩnh vực nổi bật hiện tại trong thị trường tài chính tiền điện tử, bao gồm Bitcoin cho vay, stablecoin, dịch vụ staking, dịch vụ tái staking, cũng như sự kết hợp giữa tài chính tập trung và phi tập trung CeDeFi.

Phân khúc BTCFi

1. Đường đua stablecoin

Stablecoin là một loại tiền điện tử nhằm duy trì giá trị ổn định, thường được gắn với tiền pháp định hoặc tài sản có giá trị khác. Có thể chia thành stablecoin tập trung (chẳng hạn như USDT, USDC) và stablecoin phi tập trung (chẳng hạn như DAI, FRAX, USDe) dựa trên mức độ tập trung. Theo loại tài sản thế chấp, có thể chia thành thế chấp bằng tiền pháp định/tài sản hữu hình, thế chấp bằng tài sản tiền điện tử và thế chấp không đủ.

Cơ chế stablecoin phi tập trung chủ yếu bao gồm cơ chế CDP (cầm cố thừa) và cơ chế hợp đồng bảo hiểm (cầm cố tương đương). Các dự án stablecoin BTCFi đáng chú ý bao gồm:

• Bitsmiley Protocol: Dự án stablecoin gốc đầu tiên trong hệ sinh thái BTC
• Bamk.fi (NUSD): đồng đô la tổng hợp trên Bitcoin L1
• Yala Labs: Phát hành stablecoin $YU thông qua hạ tầng mô-đun tự xây dựng.
• Satoshi Protocol：Giao thức CDP stablecoin đầu tiên trong hệ sinh thái BTC
• BTU：Dự án stablecoin phi tập trung đầu tiên trong hệ sinh thái Bitcoin

2. Lending赛道

Cho vay Bitcoin là dịch vụ tài chính thông qua việc sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp để nhận khoản vay hoặc kiếm lãi từ việc cho vay Bitcoin. Các biện pháp quản lý rủi ro chính bao gồm kiểm soát tỷ lệ thế chấp và tỷ lệ giá trị khoản vay, bổ sung tài sản thế chấp và ký quỹ bổ sung, cơ chế thanh lý cưỡng chế, v.v.

Các dự án nổi bật bao gồm:

• Liquidium: Giao thức cho vay P2P chạy trên Bitcoin
• Shell Finance: Giao thức stablecoin dựa trên BTC L1

3. Staking赛道

Việc staking thường được biết đến với đặc điểm an toàn, ổn định và sinh lãi. Babylon là một giao thức staking Bitcoin đáng chú ý, với thành phần cốt lõi là một chuỗi công khai POS tương thích với Cosmos IBC, có khả năng khóa Bitcoin trên mạng chính Bitcoin để cung cấp sự an toàn cho các chuỗi tiêu thụ POS khác, đồng thời nhận được lợi nhuận staking trên mạng chính Babylon hoặc các chuỗi tiêu thụ POS.

4. Đường đua Restaking

ReStaking là hành động sử dụng tài sản token staking thanh khoản để staking tại các validator trên mạng lưới và blockchain khác nhằm thu được nhiều lợi nhuận hơn. Các dự án chính bao gồm:

• Chakra: Hạ tầng thanh toán mô-đun sáng tạo
• Bedrock: Giao thức tái thế chấp thanh khoản đa tài sản

5. Quản lý phi tập trung

Gần đây, BitGO, tổ chức đứng sau wBTC, đã công bố việc chuyển giao quyền kiểm soát wBTC, gây ra cuộc thảo luận trên thị trường về tính an toàn của WBTC. Các dự án liên quan bao gồm tBTC, FBTC và dlcBTC.

6. CeDeFi

CeDeFi kết hợp các đặc điểm của tài chính tập trung và tài chính phi tập trung. Các dự án chính bao gồm:

• Solv Protocol: Ma trận thanh khoản Bitcoin thống nhất
• Bouncebit：BTC Restaking chuỗi
• Lorenzo protocol: Tầng tài chính thanh khoản BTC dựa trên Babylon

7. DEX AMM Swap

Sự phát triển của DEX trong hệ sinh thái Bitcoin vẫn còn chậm, nhưng vẫn có một số dự án đổi mới:

• Bitflow: Tập trung vào lợi suất BTC bền vững của DEX
• Dotswap：AMM DEX gốc trên mạng chính BTC
• Unisat AMM Swap：Chuyên về ứng dụng ví cho Ordinals và brc-20

So sánh các loại tài sản khác nhau

Về mặt an toàn, tỷ suất sinh lợi và sự phong phú của hệ sinh thái, BTCFi có những đặc điểm riêng so với ETHFi và SOLFi:

• An toàn: Sự chú ý của hệ sinh thái BTC đối với "an toàn" là khá cao, nhưng cần phải cảnh giác với rủi ro hệ thống.
• Lợi suất: BTCFi có tiềm năng lớn, lợi suất của các dự án khác nhau.
• Sự phong phú của hệ sinh thái: Hệ sinh thái BTCFi đang trong giai đoạn bùng nổ, các loại dự án và tài sản ngày càng phong phú.

Kết luận

BTCFi như một động cơ đổi mới trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử, sẽ tiếp tục thúc đẩy mạng lưới Bitcoin tiến tới các ứng dụng tài chính cao cấp hơn và sự tham gia toàn cầu. Với sự tiến bộ của công nghệ và sự mở rộng của thị trường, BTCFi có khả năng trở thành cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, cung cấp cho người dùng toàn cầu những dịch vụ tài chính phong phú, an toàn và hiệu quả hơn.