Thông qua việc phân tích dữ liệu blockchain gần đây, hành vi đầu tư của người dùng Bitcoin và Ethereum cho thấy sự khác biệt rõ rệt. Sử dụng công cụ phân tích "bản đồ nhiệt cung cấp", chúng tôi có thể quan sát rõ ràng xu hướng thay đổi trong vị thế của các loại nhà đầu tư khác nhau.

Đối với Bitcoin, việc dòng vốn của các nhà đầu tư mới liên tục đổ vào đã trở thành hỗ trợ chính cho sự ổn định của thị trường. Kể từ tháng 3 năm nay, mỗi lần BTC đạt mức cao kỷ lục đều có sự thúc đẩy từ dòng tiền của các nhà đầu tư mới, điều này được thể hiện rõ trong khu vực màu xanh lá cây ở hàng đầu tiên của bản đồ nhiệt. Khi mức độ hoạt động của các nhà đầu tư mới giảm, thị trường thường sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh hoặc suy thoái, như thể hiện trong khu vực đường chấm màu xanh trong hình. Điều này cho thấy mức độ tham gia của các nhà đầu tư mới vào thị trường phần lớn quyết định hướng đi của giá Bitcoin trong ngắn hạn.

Thu hẹp khung thời gian xuống còn gần ba tháng, chúng ta có thể nắm bắt chính xác hơn những biến động tâm lý thị trường. Trong diễn biến tháng 4, các nhà đầu tư mới đã hoạt động tích cực ở bốn giai đoạn quan trọng: giai đoạn tăng giá ban đầu từ 13 đến 27 tháng 4, giai đoạn tăng giá nhanh từ 4 đến 11 tháng 5, trước thềm bứt phá đỉnh cao từ 18 đến 25 tháng 5, và giai đoạn điều chỉnh từ 9 đến 16 tháng 6.

Mặc dù hầu hết các chỉ số vĩ mô không mấy lạc quan, bao gồm nhu cầu yếu kém, dòng vốn giảm và tâm lý nhà đầu tư thận trọng, có thể được gọi là "thời kỳ suy thoái thị trường", nhưng sự tham gia liên tục của các nhà đầu tư mới đã giúp thị trường duy trì trạng thái đi ngang, hiệu quả tránh khỏi rủi ro giảm giá rõ rệt.

Ngược lại với Ethereum, hành vi của người dùng trên chuỗi của nó có vẻ tương đối tiêu cực. Trong giai đoạn đầu của thị trường, sức mua chính của Ethereum không mạnh mẽ như Bitcoin, sự phân hóa này phản ánh thái độ và kỳ vọng khác nhau của nhà đầu tư đối với hai tài sản tiền điện tử lớn. Sự do dự của các nhà hỗ trợ cốt lõi cũng phơi bày những rủi ro tiềm ẩn mà Ethereum có thể phải đối mặt.