Зміни в структурі ринку стейблкоїнів: як нові гравці можуть подолати монополію USDT та USDC?

Ринок стейблкоїнів переживає суттєві зміни. Традиційні гіганти USDT та USDC продовжують отримувати прибутки, які вони створюють, а не повертають їх користувачам. Це створює можливості для інших конкурентів стейблкоїнів. У цій статті буде розглянуто три представницькі нові проекти, також готуються й інші подібні випадки.

На сьогоднішній день ринок стейблкоїнів становить приблизно 250 мільярдів доларів США, а USDT та USDC разом займають 86% ринкової частки. Однак ці два гіганти не надають жодних доходів тримачам монет. Вони інвестують заставу в державні облігації США, отримуючи приблизно 4% річних, але всі ці доходи належать компанії. Така практика викликала у користувачів сильні вимоги до розподілу доходів, що створило можливість для інших проектів стейблкоїнів.

1. USR Resolv: 8.6% річних доходів

Resolv запустила два основних продукти: стейблкоїн USR та токен ліквідності RLP. USR повністю підтримується біткоїном та ефіром у співвідношенні 1:1, отримуючи прибуток через хеджування. Його надмірна забезпеченість на рівні 168% забезпечує надзвичайно низький ризик, а середня річна дохідність 8,65% значно перевищує платформу AAVE.

Основні переваги USR включають:

• Доходність вище AAVE
• Повна підтримка BTC та ETH
• Висока прозорість
• Механізм RLP забезпечує додатковий захист
• Без комісії
• Підтримка миттєвого стейкінгу та анстейкінгу

Проте, у USR також є деякі обмеження:

• Надається лише в мережі Ethereum
• Потрібно стейкати USR, щоб отримувати прибуток

2. USDN від Noble Dollar: 4.1% річних

USDN був випущений m0, його унікальність полягає в тому, що користувачі щодня можуть автоматично отримувати 4.1% доходу від американських облігацій без необхідності будь-яких операцій з блокування або застави. Хоча наразі сфера застосування обмежена, USDN незабаром отримає підтримку в багатоланковій екосистемі.

Переваги USDN:

• стабільний дохід, підтримуваний державними облігаціями США
• Висока прозорість
• Не потрібно ставити на заставу
• Щоденний розрахунок
• Підтримка покупки за фіатними валютами безпосередньо
• Зручний крос-чейн переказ

Недоліки:

• Поточних сценаріїв використання досить мало
• Доходність нижча за деякі конкурентні продукти

3. iUSD від InfiniFi: 8.5% до 16% річних

InfiniFi пропонує гнучкі рішення для отримання прибутку, які налаштовуються відповідно до ризикових уподобань користувачів. Користувачі вносять USDC та отримують iUSD, а протокол використовує USDC для диверсифікованих інвестиційних стратегій. Базова процентна ставка без терміну блокування становить приблизно 8.5%, а при блокуванні понад 4 тижні можна отримати до 16.4% прибутковості.

Переваги iUSD:

• надвисока прибутковість
• Висока прозорість
• Гнучкий вибір ліквідності
• Рівнева структура ризиків
• Підходить для різних ризикових уподобань

Недоліки:

• нестандартний стейблкоїн
• Існує ризик ліквідності
• Може зіткнутися з ризиком "виведення з прив'язки"
• Високі ризикові стратегії можуть призвести до коливань прибутків
• Пов'язаний з ризиками кількох DeFi платформ

Інвестори повинні обережно ставитися до таких нових протоколів, рекомендується спочатку невеликими сумами спробувати, а після повного підтвердження ринку вже розглядати великі інвестиції. Слідкування за розвитком цього нового напрямку є вкрай важливим, оскільки він надає користувачам більш різноманітний вибір, що дозволяє інвесторам з різними рівнями ризикованості формувати стратегії відповідно до своїх потреб, досягаючи очікуваного доходу на прийнятному рівні ризику.